文｜中企編輯部  頭圖來源｜視覺中國

編者按：2024年，波瀾壯闊的商業(yè)故事繼續(xù)上演，中國企業(yè)家的競爭力持續(xù)增強。“新質生產(chǎn)力”推動著產(chǎn)業(yè)躍遷，不論是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，還是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，都有了發(fā)展新方向；這一年是“消費促進年”，一系列政策出臺切實助力了企業(yè)銷售，穩(wěn)定了行業(yè)增長；“大模型”賽道風云變幻，今年是其商業(yè)化元年；“穿越周期”成為企業(yè)家必修課，要成為偉大企業(yè)，必須經(jīng)歷周期的考驗……

這些熱詞如一面面鏡子，映射出企業(yè)家所面臨的挑戰(zhàn)與韌性，正如加繆的名言：在隆冬，我終于知道，我身上有一個不可戰(zhàn)勝的夏天。企業(yè)家永遠都是在冬天奔跑的孩子，這些熱詞里，也隱藏著他們身上不可戰(zhàn)勝的夏天。

新質生產(chǎn)力

2024年，“新質生產(chǎn)力”無疑是最受關注的熱詞之一。

從經(jīng)濟學角度看，新質生產(chǎn)力代表一種生產(chǎn)力的躍遷。它是科技創(chuàng)新在其中發(fā)揮主導作用的生產(chǎn)力，高效能、高質量，區(qū)別于依靠大量資源投入、高度消耗資源能源的生產(chǎn)力發(fā)展方式，是擺脫了傳統(tǒng)增長路徑、符合高質量發(fā)展要求的生產(chǎn)力。

企業(yè)正是發(fā)展新質生產(chǎn)力的主力軍。

如量子信息領域，從活躍度和科技突破來看，今年有跨越式進步。12月上旬，谷歌公司推出其最新量子芯片Willow，幾天之后，中國科研團隊就在預印本網(wǎng)站arXiv發(fā)布了“祖沖之三號”的相關成果?！白鏇_之三號”和Willow，兩者各項性能指標達到同一量級，前者實現(xiàn)了目前超導量子計算的最強優(yōu)越性。

低空經(jīng)濟也正在展現(xiàn)出蓬勃活力。中信建投研報顯示，2025年有望成為低空經(jīng)濟發(fā)展元年。國務院辦公廳印發(fā)文件，擴大專項債券投向領域和用作項目資本金范圍，低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等領域在列。產(chǎn)業(yè)方面今年進步明顯，上海低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司注冊成立，萊斯信息也成功落地全國首個省級低空飛行服務中心。

還有類腦智能、量子信息、基因技術、未來網(wǎng)絡、深海空天開發(fā)、氫能與儲能等前沿科技和產(chǎn)業(yè)變革領域，都在加速發(fā)展中。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不代表落后生產(chǎn)力，2024年，許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過技術改造成為培育新質生產(chǎn)力的主陣地。當然，也有很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨低端產(chǎn)能過剩、高端供給不足、產(chǎn)業(yè)基礎不牢、創(chuàng)新能力薄弱等，2025年只有走深度轉型升級之路，靠技術創(chuàng)新、要素創(chuàng)新等，才能重塑競爭新優(yōu)勢。

胖東來現(xiàn)象

2024年，“胖東來”三個字無疑是最火的商業(yè)現(xiàn)象之一。創(chuàng)始人于東來的各種言論，屢屢登上各平臺熱搜榜。作為一家河南三四線城市的地方性商超企業(yè)，吸引了全國各地消費者、零售行業(yè)企業(yè)家、從業(yè)者去許昌體驗、學習，在線下零售飽受沖擊多年之后，胖東來的門店門前卻依然排起長隊。

胖東來為什么這么火？大道至簡，胖東來只是努力回歸商業(yè)的本質，以其倡導的美好生活理念，為消費者提供了好的商品、服務質量、顧客體驗，并為員工提供了遠超當?shù)仄骄降膯T工待遇。

零售界刮起了學習胖東來的風潮，紛紛向于東來“取經(jīng)”。今年，物美集團創(chuàng)始人張文中、名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富等企業(yè)家都多次與于東來交流，探討胖東來經(jīng)驗。

盡管胖東來沒有走出河南市場，但憑借幫扶其他零售商超企業(yè)的模式，將胖東來的經(jīng)營方式帶向了全國。今年4月以來，胖東來相繼對上市商超企業(yè)步步高、永輝超市、中百集團啟動調改，也因此衍生出了許多“胖東來概念股”。被胖東來調改后的超市，在調整了商品結構、超市動線以及服務質量等方面后，大多也會受到消費者追捧。如被胖東來調改后的永輝超市，多家門店開業(yè)便現(xiàn)排隊盛況。

盛名之下，也難免引來爭議，2024年11月，胖東來因為“員工結婚時，不應要彩禮或付彩禮，也不該靠父母買車或買房，否則將被取消在公司中的福利待遇”等一系列措施，受到了跨過工作邊界管理員工私人生活，未免顯得“爹味”太重等批評。

但是，這無法削弱胖東來的光環(huán)，它已然是中國線下零售商超業(yè)的一個標桿企業(yè)，2025年，也將為處于變革之中的中國零售業(yè)，繼續(xù)提供轉型升級的思想養(yǎng)料。

消費促進年

2024年是“消費促進年”，各種促消費政策密集出臺。以舊換新是推動消費增長的關鍵動力之一。3月，國務院正式印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。7月，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新。

政策帶動的成效十分明顯。商務部最新數(shù)據(jù)顯示，消費品以舊換新政策整體帶動相關產(chǎn)品銷售額超1萬億元。截至12月19日24時，全國汽車報廢更新近270萬輛，汽車置換更新超310萬輛，超3330萬名消費者購買相關家電以舊換新產(chǎn)品超5210萬臺，家裝廚衛(wèi)“煥新”補貼產(chǎn)品超5300萬件，電動自行車以舊換新超100萬輛。

據(jù)上海市商務委數(shù)據(jù)，本輪綠色智能家電家居消費補貼活動開展以來，參與活動的企業(yè)銷售數(shù)據(jù)普遍增長20%以上。央視網(wǎng)報道以家電企業(yè)美的為例，截至今年10月，參與家電以舊換新活動的實體門店超5萬家，完成400萬臺以舊換新成交量。

以舊換新等消費促進政策，不僅滿足了消費者多樣化的需求，也給企業(yè)帶來巨大的發(fā)展機遇，帶動消費企業(yè)的投資擴產(chǎn)。

貨幣政策

貨幣政策是國家對宏觀經(jīng)濟進行調控的重要手段。12月9日召開的中共中央政治局會議指出，明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

從今年的貨幣政策來看，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）已經(jīng)加大力度支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長，數(shù)次調整了貨幣政策。

總量方面，央行綜合運用了多種貨幣政策工具，包括下調存款準備金率、降低政策利率等，保持流動性合理充裕。結構方面，央行設立了5000億元科技創(chuàng)新和技術改造再貸款，設立3000億元保障性住房再貸款，增加支農支小再貸款額度1000億元，精準滴灌重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。

隨著貨幣政策深入實施，其成效不斷顯現(xiàn)。央行數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，企（事）業(yè)單位貸款增加13.84萬億元，占全部新增貸款的八成以上。11月末，制造業(yè)中長期貸款余額13.87萬億元，同比增長12.8%；專精特新企業(yè)貸款余額4.25萬億元，同比增長13.2%；普惠小微貸款余額32.21萬億元，同比增長14.3%。這些貸款增速均高于同期各項貸款增速。

各家銀行都在想方設法挖掘潛在信貸需求，瞄準科創(chuàng)、普惠小微等領域發(fā)力。

一系列新貨幣工具引人注目。比如股票回購增持再貸款，這對上市公司回購股份、股東增持有很強的推動意義。股票回購增持再貸款首期額度3000億元，利率1.75%，期限1年，視情況可擴大規(guī)模。正式設立剛滿兩個月，已有超過200家A股上市公司披露了獲得股票回購增持再貸款的情況。

IP行動

打造IP成為企業(yè)家在2024年的集體動作——開直播、拍視頻，甚至參與短劇拍攝。這其中360創(chuàng)始人周鴻祎最為積極。

2024年3月，雷軍直播發(fā)售su7新車，直播首批交付儀式，為首批車主親自開門，直接沖上熱搜，“理工男靠譜與真誠”的IP形象加持了小米汽車的爆發(fā)；到了盛夏，北京車展上，各家車企CEO代替車模成為最靚麗的代言人；此后雙11期間，新東方創(chuàng)始人俞敏洪攜手格力董事長董明珠開直播兩小時賣出幾千萬元的貨。2024年底，就連“硬漢”“車神”魏建軍（長城汽車董事長）也要入駐小紅書了。

短視頻時代，品牌需要更人格化的表達，企業(yè)家不僅是管理者，也是公司品牌形象的代言人。

農夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒在11月一次答記者問時稱：自己絕對不會去直播帶貨，也看不起做直播帶貨的企業(yè)家，因為他們沒有做真正有價值的事。這如同一竿子打翻一船人，有趣的是，他以反流量的姿態(tài)，卻在11月成為企業(yè)家中的流量擔當。

大模型大混戰(zhàn)

2024年，大模型賽道的發(fā)展堪稱跌宕起伏。

上半年，月之暗面、MiniMax、智譜等大模型創(chuàng)業(yè)公司紛紛拿到數(shù)億美元融資，估值很快飆升到200億元以上。雖然融資為這些創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展提供了彈藥，但過高的估值也讓大模型“六小虎”面臨后續(xù)融資難的問題。

技術層面上，大模型基座技術發(fā)展趨于穩(wěn)定，難現(xiàn)飛躍式進化。再加上大模型的訓練成本相比于2023年大幅降低，因此，在智譜第一個下調價格后，字節(jié)跳動、阿里巴巴、騰訊等大廠紛紛跟進，打響了價格戰(zhàn)。

經(jīng)歷了2023年“百模大戰(zhàn)”的卷技術后，2024年成了大模型商業(yè)化元年。那些率先找到應用場景并實現(xiàn)落地的公司，也更易受到資本方青睞，行業(yè)馬太效應顯著，末位淘汰賽加劇。

大模型創(chuàng)業(yè)公司也從上半年在2B和2C兩種商業(yè)模式之間搖擺不定，發(fā)展為下半年有所側重，各家在細分賽道的選擇上開始分野。不過，目前大模型普遍依舊能力不足，行業(yè)對于未來的應用落地場景依舊充滿疑問。

年底，“六小虎”之二的智譜和階躍星辰拿到了新一輪融資后，又給到了行業(yè)信心。12月以來，關于人工智能領域的融資事件有近百起。大模型落地的AIGC應用將加速改寫娛樂、學習、工作以及垂直領域的各類應用，進一步對傳統(tǒng)行業(yè)進行數(shù)字化賦能。

耐心資本

2024年，“耐心資本”成為金融領域的熱詞，其對新質生產(chǎn)力的培育和壯大可以起到關鍵的助力作用。

如在新能源汽車領域，無論是造車新勢力“蔚小理”，還是新晉頂流小米，都經(jīng)歷了5~8年的研發(fā)“蟄伏期”，這期間都少不了耐心資本的陪伴，且目前大部分新能源車企仍處于起步階段，需要吸納大量資金投入研發(fā)。

今年迎來上市熱潮的無人駕駛公司，大部分都有5年以上的發(fā)展歷史。因其重研發(fā)的屬性，也需要在早期投入大量資金，而堅持到IPO的早期投資人，有的甚至陪跑了8年以上時間。

在當下經(jīng)濟轉型的過程中，大量行業(yè)需要科技創(chuàng)新的支撐，而科技創(chuàng)新往往具有高投入、長周期、高風險的特點，這就需要更敢于投早、投小、投長期、投硬科技的耐心資本，提供長期穩(wěn)定的資金支持。另一方面，耐心資本也有利于減少市場的短期波動與投機炒作行為，營造更加理性、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的資本市場環(huán)境。

12月的中央經(jīng)濟工作會議連續(xù)第二年對創(chuàng)業(yè)投資定調，提出健全多層次金融服務體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)。其中，“耐心資本”的重要性再次得到彰顯。

反內卷

2024年，不少行業(yè)出現(xiàn)惡性內卷，以打價格戰(zhàn)為主要形式，這嚴重影響了企業(yè)利潤，同時也影響了長遠發(fā)展。

如在電商平臺，“全網(wǎng)低價”已經(jīng)成為標配，中小商家面臨著巨大成本壓力，只能在原材料采購、人力成本上打折扣，直接影響是產(chǎn)品質量下降。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格較去年高點平均下降60%~80%。為了保住市場份額，企業(yè)都在不斷壓低價格、增加營銷投入，利潤空間愈發(fā)微薄，甚至虧損著也要搶單，又難以停止。

2024年，各地行業(yè)協(xié)會都在呼吁行業(yè)自律，抵制惡性內卷。市場經(jīng)濟鼓勵競爭，“內卷”也有可能催生進化，催生更好的公司。但企業(yè)也要改變惡性內卷的理念與心態(tài)，尊重彼此的核心利益，建立共生共贏的行業(yè)價值體系，打造健康的生態(tài)系統(tǒng)。如何擺脫內卷，在新市場中找增量，成了企業(yè)家群體當下最關心的商業(yè)命題。

新出海

2024年，出海進入新的階段。

新一輪出海窗口期，中國企業(yè)逐漸打破單純產(chǎn)品出口的模式，從“產(chǎn)品出?！毕蛑爱a(chǎn)能出海”和“品牌出?！鞭D變，企業(yè)家們在“走出去”同時，開始朝著“走進去”和“走上去”探索。

伴隨著供應鏈、海外倉儲的優(yōu)化，Temu等跨境電商平臺步入蓬勃發(fā)展期。據(jù)商務部數(shù)據(jù)，我國已建設海外倉超2500個，其中專注于服務跨境電商的海外倉超1800個，面積超2200萬平方米。

在光伏領域，過去一年中國光伏出海逐漸由“全球賣”向“全球造”轉變，產(chǎn)能布局也從東南亞區(qū)域擴散到歐洲、中東、非洲等區(qū)域。一些光伏企業(yè)在阿曼等國家，可以斥資數(shù)十億元投建光伏電池和組件項目。

據(jù)商務部數(shù)據(jù)，今年前11個月，中國對外非金融類直接投資1286.3億美元，同比增長11.2%。據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，在同一階段，我國貨物貿易出口值達到23.04萬億元，同比增長6.7%。

尋找新的增長曲線，是企業(yè)家新的戰(zhàn)略抉擇，出海也正在從一道選擇題逐漸向必選題過渡。但熱潮下，面對地緣政治、貿易規(guī)則的深刻變化，不少企業(yè)觸及“暗礁”，比起藍圖，現(xiàn)實中的合規(guī)化、文化差異等是橫亙在企業(yè)家面前，不得不著重考量的問題。

穿越周期

2024年，如何穿越周期是許多企業(yè)家深度思考的問題。每一位企業(yè)家，要時刻保持敏銳的洞察力，經(jīng)歷周期的考驗，才能成就非凡。

行業(yè)產(chǎn)能調整和產(chǎn)出調整存在著時滯，因此導致供需錯配所帶來的價格波動，成了諸多行業(yè)發(fā)展的陣痛。順周期時，企業(yè)往往會加滿杠桿、上滿產(chǎn)能，賺到紅利的數(shù)不勝數(shù)。逆周期時，企業(yè)則產(chǎn)能過剩、資不抵債，跌下風口，損失慘重。特別對實體企業(yè)而言，因為是重資產(chǎn)，風向不對的時候，轉身更加笨重。

以最為人知的“豬周期”為例，本輪豬肉低價震蕩已兩年左右，存欄量一直略高于正常保有量。頭部豬企都明白，產(chǎn)能不降，豬價難振，但沒有多少企業(yè)愿意主動去產(chǎn)能，從而失去自身利益最大化的可能性。

光伏也是典型的周期性行業(yè)，下行周期中，越大體量的公司受影響程度越大。2023年上半年，隆基綠能和通威股份是光伏行業(yè)最掙錢的兩家公司，共盈利224.48億元。2024年上半年則共虧損83.72億元。

風能吹熄蠟燭，卻只能讓篝火越燒越旺。對于企業(yè)家而言，即要關注周期，又要忘記周期。聚焦于打造自己的創(chuàng)新能力、管理能力、品牌能力，才是增強自己反脆弱性的關鍵。

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