近年來(lái)，共享電單車(chē)行業(yè)在城市出行領(lǐng)域異軍突起，成為緩解交通擁堵、踐行綠色出行理念的重要力量。當(dāng)前，共享電單車(chē)憑借便捷、靈活的特點(diǎn)，廣泛分布于二三線及以下城市，滿足了大量中短途出行需求，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。隨著2019年新國(guó)標(biāo)的出臺(tái)，有望從生產(chǎn)端對(duì)企業(yè)提出更高要求，小企業(yè)違規(guī)可能性被降低，促進(jìn)份額向頭部集中；疊加以舊換新補(bǔ)貼力度提高，有望給拉動(dòng)需求提升。未來(lái)行業(yè)有望朝著更加規(guī)范、有序的方向發(fā)展，在城市交通體系中占據(jù)更為穩(wěn)固的地位，為城市居民帶來(lái)更高效、更綠色的出行選擇。

▍行業(yè)概述

共享電單車(chē)作為新興的城市交通解決方案，依托無(wú)樁式掃碼解鎖與循環(huán)共享模式，借助智能手機(jī)普及，極大提升城市居民出行便捷性與效率。其產(chǎn)業(yè)鏈完備，涵蓋上游整車(chē)制造與充電技術(shù)研發(fā)供應(yīng)、中游運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)提供以及下游終端用戶服務(wù)體驗(yàn)優(yōu)化，借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)智能化管理與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，在緩解交通擁堵、減少碳排放等方面發(fā)揮重要作用，成為城市交通體系關(guān)鍵補(bǔ)充。

▍市場(chǎng)規(guī)模

交通運(yùn)輸部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10 月，共享單車(chē)投入車(chē)輛為1945萬(wàn)輛，滲透率為11.8%3。當(dāng)前共享單車(chē)行業(yè)進(jìn)入存量管理階段，預(yù)計(jì)滲透率將維持穩(wěn)定，根據(jù)東興證券測(cè)算，2020年共享單車(chē)行業(yè)規(guī)模136億元，預(yù)計(jì)2025 年達(dá)到 223 億元。相比之下，當(dāng)前共享電單車(chē)投放量與旺盛的用戶需求并不匹配，疊加政策利好行業(yè)有望加速發(fā)展：2020年，中國(guó)電單車(chē)、三輪車(chē)的保有量超過(guò)3億，而2021年共享電單車(chē)的全國(guó)投放總存量?jī)H在800 萬(wàn)5左右，滲透率不足3%，據(jù)測(cè)算，2025年共享電單車(chē)行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到405 億元，GAGR為36.6%。 

▍相關(guān)政策

近年來(lái)，關(guān)于共享電單車(chē)的相關(guān)政策梳理如下：

▍新國(guó)標(biāo)疊加以舊換新多重利好

2019年新國(guó)標(biāo)推出后行業(yè)發(fā)展規(guī)范化，當(dāng)時(shí)有較多超標(biāo)車(chē)型被替換，促進(jìn)行業(yè)迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升過(guò)程，2019-2022年電動(dòng)兩輪車(chē)企業(yè)利潤(rùn)增速明顯提升；在2024年當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)上，國(guó)內(nèi)又迎來(lái)電動(dòng)兩輪車(chē)新國(guó)標(biāo)修訂、以舊換新等政策出臺(tái)，新政策實(shí)施有望使行業(yè)再次迎來(lái)一輪高景氣成長(zhǎng)過(guò)程。

電動(dòng)兩輪車(chē)是以蓄電池作為輔助能源，在兩輪車(chē)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)電動(dòng)騎行功能的特種車(chē)輛。根據(jù)2019年新國(guó)標(biāo)規(guī)定，將電動(dòng)兩輪車(chē)分為電動(dòng)自行車(chē)、電動(dòng)輕便摩托車(chē)及電動(dòng)摩托車(chē)三類，主要?jiǎng)澐衷瓌t包括最高車(chē)速、整車(chē)質(zhì)量、駕駛證及牌照要求等，例如要求電動(dòng)自行車(chē)的最高車(chē)速不超過(guò)25km/h，電動(dòng)輕便摩托車(chē)的最高車(chē)速不超過(guò)50km/h，電動(dòng)摩托車(chē)最高車(chē)速可超過(guò)50km/h；電動(dòng)自行車(chē)的整車(chē)質(zhì)量不超過(guò)55kg，電動(dòng)輕便摩托車(chē)及電動(dòng)摩托車(chē)沒(méi)有相關(guān)限制；牌照及駕駛證方面，電動(dòng)自行車(chē)是非機(jī)動(dòng)車(chē)，不需要駕駛證，掛電動(dòng)自行車(chē)牌照；電動(dòng)輕便摩托車(chē)及電動(dòng)摩托車(chē)屬于機(jī)動(dòng)車(chē)，上路需駕駛證，有不同牌照。

2019 年新國(guó)標(biāo)政策出臺(tái)，加快超標(biāo)車(chē)型替換，帶來(lái)行業(yè)增量需求，疊加快遞、外賣(mài)等配送服務(wù)以及共享電動(dòng)車(chē)興起，促進(jìn)電動(dòng)兩輪車(chē)行業(yè)快速擴(kuò)容，2019-2022年行業(yè)銷量增長(zhǎng)明顯。2023年電動(dòng)兩輪車(chē)行業(yè)受價(jià)格戰(zhàn)、需求疲軟等因素影響，銷售5500萬(wàn)輛，同比下降8.4%；新國(guó)標(biāo)修訂版落地后，疊加以舊換新政策，有望催化未來(lái)電動(dòng)兩輪車(chē)行業(yè)的新一輪增長(zhǎng)。

▍未來(lái)趨勢(shì)

1、技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)智能化升級(jí)：新國(guó)標(biāo)推動(dòng)下，電動(dòng)兩輪車(chē)產(chǎn)品向智能化轉(zhuǎn)變，如加裝北斗芯片實(shí)現(xiàn)定位與信息傳輸，提升安全性與智能化水平。企業(yè)積極探索盈利模式，如九號(hào)公司按功能使用時(shí)間收費(fèi)，利用數(shù)據(jù)優(yōu)化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，提升用戶體驗(yàn)與盈利能力，智能化功能將成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵與利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2、產(chǎn)業(yè)鏈變革與協(xié)同發(fā)展：新國(guó)標(biāo)與以舊換新政策帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈變革。電池環(huán)節(jié)，以舊換新補(bǔ)貼使鉛酸電池需求增加，頭部企業(yè)受益；芯片環(huán)節(jié)，北斗芯片需求催生數(shù)十億元增量空間；電機(jī)行業(yè)隨整車(chē)銷量提升，頭部企業(yè)出貨量增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)加強(qiáng)合作，協(xié)同創(chuàng)新與優(yōu)化資源配置，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

3、市場(chǎng)集中度提升與格局優(yōu)化：新國(guó)標(biāo)及相關(guān)政策加速中小企業(yè)出清，行業(yè)集中度持續(xù)提高。頭部企業(yè)憑借品牌、技術(shù)、渠道與資金優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額與提升盈利水平。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向產(chǎn)品品質(zhì)、服務(wù)質(zhì)量與智能化創(chuàng)新，價(jià)格戰(zhàn)頻率降低，行業(yè)均價(jià)與盈利性有望改善，形成更穩(wěn)定、健康競(jìng)爭(zhēng)格局，促進(jìn)資源有效利用與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

【相關(guān)聲明】

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