來源丨IT桔子（ID：itjuzi521）
作者丨吳梅梅
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IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2020 年到現(xiàn)在國內(nèi)已有 5000 多家新經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)公司誕生。在他們中有 34 家在成立不到 2 年的時間內(nèi)就獲得 3 次以上的融資。在一級市場經(jīng)歷過寒冬、資本思維已往理性調(diào)整的大背景下，怎樣的新項目還能保持如此高的融資節(jié)奏？

通過對其中一些公司的梳理，我們發(fā)現(xiàn)，連續(xù)獲投的新公司呈現(xiàn)出了兩種典型類型：一類是貼近普通人生活的消費品創(chuàng)與投相當火爆，部分「新式」茶、酒、點心等消費品項目迅速走紅；另一類是人工智能、GPU 芯片、云計算等前沿技術(shù)領域，以及在生物等基礎學科探索的硬科技創(chuàng)業(yè)項目頻頻獲投。

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創(chuàng)業(yè)者扎堆做消費品，有些成立不久拿到多次融資

根據(jù) IT 桔子統(tǒng)計，至少有 8 家成立于 2020 年之后的消費品領域創(chuàng)業(yè)公司至今獲得了 3 次融資，包括年輕的保健品品牌霸符 BuffX、茶葉品牌茶小空 Teakoo、植物蛋白燕麥飲品品牌 Oatoat、丸今科技、中式點心品牌墨茉點心局、水家電品牌 Miss Xi 熊小夕、椰子生活方式品牌可可滿分、低度發(fā)酵酒品牌/供應商賦比興。

功能性食品領域跑出了 2 家新公司，一個是主打功能性（助眠、補充營養(yǎng)等）軟糖的 Buffx，其創(chuàng)始人亢樂是從網(wǎng)易嚴選、抖音出來創(chuàng)業(yè)的，據(jù)稱公司核心團隊成員來自抖音、寶潔、歐萊雅、聯(lián)合利華、網(wǎng)易嚴選等互聯(lián)網(wǎng)公司和傳統(tǒng)快消品巨頭。Buffx 成立一年即獲得了三輪融資，紅杉中國、梅花創(chuàng)投在天使輪即入場。

另一家功能性食品丸今科技，主要銷售日本口服美容品品牌 UNOMI，主要產(chǎn)品有美白丸、抗糖丸、月見草膠囊等，用戶通過小程序定制不同的產(chǎn)品成 30 天每日一袋的組合包，從日本直郵到國內(nèi)。2020 年 8 月，該公司獲得種子投資；今年 1 月，獲得險峰長青數(shù)百萬美元天使輪融資；6 月，再次獲得凱輝基金投資。

以上高頻融資的消費項目中，比較特殊的是墨茉點心局，不同于一般零售食品，它更該被稱為一家偏餐飲的企業(yè)——多數(shù)產(chǎn)品為門店現(xiàn)烤，主打是雪花酥、麥胚千層酥，剁椒小方吐司等。據(jù)透露，墨茉部分產(chǎn)品非現(xiàn)做產(chǎn)品，而是短保產(chǎn)品，做好了可以保存 5 天?！赶耧灨梢粯印！拱牍I(yè)化的生產(chǎn)確保了墨茉點心局 60-70% 的毛利，以及及時的供給。

墨茉點心局在 2020 年 6 月創(chuàng)立，創(chuàng)始人王丹是名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，曾任職于湖南廣電導演和零售品牌木九十湖南、湖北總代，之后創(chuàng)立了時尚帽子品牌 FUO 和新銳茶飲品牌 ARTEA。公司在一年之內(nèi)完成了四輪融資，剛成立時便拿到窄門集團和零拾的種子投資；3 個月后獲得源來資本和番茄資本的天使輪；2021 年 4 月，清流資本、元璟資本、源來資本和日初資本參與其 Pre-A 輪；今年 6 月，也就是墨茉點心局成立一年之際，日初資本再次投資其 A 輪。

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芯片投資正當時，摩爾線程引人矚目

目前，至少有 5 個成立于 2020 年之后的芯片產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)業(yè)項目獲得了 3 輪以上融資，包括：曾在 AMD 工作 13 年擔任資深總監(jiān)的陳維良創(chuàng)立沐曦集成電路，致力于商用 GPU 芯片研發(fā)；前新思科技中國區(qū)副總經(jīng)理曾克強創(chuàng)辦芯耀輝，致力于芯片 IP 研發(fā)；通用并行處理器芯片研發(fā)企業(yè)海飛科，核心團隊來自 Nvidia、Intel、AMD 等；王禮賓創(chuàng)立的芯華章，主要提供 EDA（電子設計自動化）軟件系統(tǒng)。

高性能計算平臺摩爾線程創(chuàng)立于 2020 年 6 月，創(chuàng)始人張建中創(chuàng)業(yè)前擔任英偉達全球副總裁、中國區(qū)總經(jīng)理。跟隨張建中一起創(chuàng)業(yè)的還有從海外回國的 GPU 專家，以及眾多 GPU、編譯、AI 芯片、軟件算法以及系統(tǒng)設計等領域超過 10 年以上經(jīng)驗的資深工程師們。

摩爾線程專注于視覺計算及人工智能計算平臺，創(chuàng)始團隊履歷出色、經(jīng)驗相符，是 VC 們爭相投資的類型。成立幾個月后，公司就獲得了 A 股上市公司和而泰千萬級人民幣種子輪融資；當年 12 月再獲得紅杉中國、五源資本的數(shù)千萬元天使輪融資。2021 年 2 月，摩爾線程宣布完成數(shù)十億元 Pre-A 輪融資，公司投后估值 140 億元，成立半年就晉級獨角獸。本輪已披露的投資方有 13 個，資方陣容極其豪華：領投方是本土國資 VC 機構(gòu)深創(chuàng)投和一線美元基金紅杉資本中國、GGV 紀源資本，參投方有獨角獸公司字節(jié)跳動、小馬智行，央企國資背景的招商局創(chuàng)投、國保險業(yè)首批保險資金設立的 VC 融匯資本也是出資者，老股東持續(xù)跟投；還有新進資方海松資本、聞名投資、第一創(chuàng)業(yè)等。

為何一個早期項目可以獲得如此多資方的支持？有投資人認為，GPU 是驅(qū)動所有新興技術(shù)行業(yè)的算力發(fā)動機，具備 GPU 核心架構(gòu)支撐的通用芯片的市場空間遠遠大于 AI 芯片市場。沐曦和摩爾線程都是瞄準的都是 GPU，而摩爾線程對標的是黃仁勛 5 千億美元市值的「英偉達」，加上踩在國運空前強盛、政策極力號召「中國芯」的時代脈搏上，這樣的故事的確讓眾多投資人心潮澎湃。

此次領投方深創(chuàng)投的代表芯片行業(yè)專家谷嵐闡述了投資邏輯，他認為：摩爾線程最稀缺的是擁有世界級水平、完整建制、成熟的本土團隊——包括 GPU 領域資深系統(tǒng)架構(gòu)師、圖形技術(shù)研發(fā)科學家、芯片設計團隊，幫助英偉達在中國取得成功的 GPU 生態(tài)和行業(yè)營銷專家。之所以需要配備這樣的團隊，是在借鑒英偉達的成功經(jīng)驗，英偉達 GPU 在中國的市場占有率從 2008 年的不到 50% 一路增長到 2020 年的 80% 以上，能夠完勝 AMD 的 GPU 業(yè)務依靠的不僅是產(chǎn)品研發(fā)，準確的細分市場定位、產(chǎn)品策略、生態(tài)建設以及配套的營銷體系缺一不可。

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虛擬偶像、視頻云協(xié)作等文娛產(chǎn)業(yè)鏈項目

2020 年 1 月，湖南衛(wèi)視跨年演唱會上，黃子韜和虛擬偶像「韜斯曼」進行了合體表演，而韜斯曼的出品方正是萬像文化。萬像文化 CEO 夏冰曾在互聯(lián)網(wǎng)公司和游戲公司任職，公司成立不久與多家平臺比如愛奇藝、嗶哩嗶哩、阿里巴巴、騰訊、虎牙、保時捷、三只松鼠、上海美術(shù)電影制片廠等達成業(yè)務合作。萬像文化已獲得了 3 輪融資，投資方有毅達資本、SIG 等。其商業(yè)模式包括虛擬偶像演唱會、IP 創(chuàng)造、品牌方合作以及虛擬偶像衍生品聯(lián)合運營等。

3D 游戲創(chuàng)作工具、社區(qū)公司 Yahaha 的創(chuàng)始人朱建宜，上海交大本科、復旦大學碩士計算機專業(yè)畢業(yè)，曾任職于微軟、Unity。今年上半年，公司獲得了 3 輪融資，投資方有高瓴創(chuàng)投、小米集團、五源資本等。Yahaha 已發(fā)布了兩款產(chǎn)品，包括面向創(chuàng)作者的一站式無代碼游戲化內(nèi)容創(chuàng)作編輯器 Yahaha Studio；以及面向 C 端用戶的 3D 互動內(nèi)容社交平臺 Yahaha App。

從資本的角度看當下這些高頻獲得的新公司，也可以看到明顯的分化差異，新消費項目的支持者皆是市場化的投資機構(gòu)，知名的、不知名的都有；而硬科技新項目的投資方則是以長期布局該領域的頭部投資機構(gòu)、國資背景的機構(gòu)或企業(yè)、上市公司為主導。

不難理解，造成這一現(xiàn)象的主要原因是投資門檻的不同，除了專業(yè)領域的門檻，更重要的是資本門檻——早期消費項目的投資金額通常偏低，多數(shù)為數(shù)百萬-數(shù)千萬元級別，僅少數(shù)頭部可以達到上億元；而硬科技類項目，哪怕是早期，其單輪融資金額上億元也不足為奇。比如高性能計算平臺摩爾線程今年融的 Pre-A 輪甚至高達數(shù)十億元，背后的資方有十幾個。

在國家政策對發(fā)展投資新基建、硬科技的的號召下，國資機構(gòu)和有實力的一線投資機構(gòu)共同加重對硬科技領域的布局。而在市場規(guī)律的作用下，口袋不夠深的投資機構(gòu)會選擇投門檻較低的項目。

在世界格局走勢充滿不確定、經(jīng)濟下行、疫情綿延不定、投資內(nèi)卷的當下——「今天有什么可投的？」成為投資方所苦惱的。結(jié)合自身認知、口袋深度、LP 訴求等多重考慮因素，硬科技、消費成為投資機構(gòu)眼中相對安全的投資領域。

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