來(lái)源丨投資界（ID：pedaily2012）
作者丨劉博 張繼文
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這是一個(gè)震撼VC/PE圈的信號(hào)。

中國(guó)CVC（企業(yè)戰(zhàn)投）正在上演著前所未有的變化。

最新一個(gè)標(biāo)志性事件——近日，中基協(xié)網(wǎng)站信息顯示，“哈勃科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司”（簡(jiǎn)稱(chēng)哈勃投資）完成了私募基金管理人備案登記，機(jī)構(gòu)類(lèi)型是私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。

至此，這個(gè)出身華為的戰(zhàn)投團(tuán)隊(duì)可以獨(dú)立對(duì)外募資了。

“之前哈勃投資一直是用華為自有資金投資，如今也可以發(fā)行基金募資做投資了”華南某創(chuàng)投資深人士透露，哈勃已經(jīng)開(kāi)始籌備在廣東募集一支新基金。

過(guò)去一年，中國(guó)CVC悄然發(fā)生著許多新變化：一方面，產(chǎn)業(yè)資本前所未有活躍，成為創(chuàng)投圈最強(qiáng)勢(shì)的力量；但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)大廠戰(zhàn)投收縮，以華為、寧德時(shí)代的硬科技產(chǎn)業(yè)巨頭站上了舞臺(tái)中央。所以我們看到嶄新的一幕：CVC開(kāi)始獨(dú)立募資了。

剛剛，華為CVC完成管理人登記，開(kāi)始募集新基金

中基協(xié)備案信息顯示，哈勃科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司已在今年1月14日完成登記，機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本和實(shí)繳資本均為30億元人民幣，是一家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，實(shí)際控制人即華為投資控股有限公司。

具體來(lái)看，該機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)類(lèi)型包含私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資類(lèi)FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)FOF基金，管理規(guī)模區(qū)間則在0-5億元。

這是一個(gè)震撼VC/PE圈的信號(hào)。完成私募基金管理人備案后，便意味著哈勃投資可以成立私募基金產(chǎn)品，面向特定合格投資者募集資金，進(jìn)行股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資。直白地說(shuō)，哈勃投資可以獨(dú)立對(duì)外市場(chǎng)化募資了。

眾所周知，哈勃投資流淌著華為的血液，公開(kāi)披露的高管團(tuán)隊(duì)便由兩位華為老兵組成。

作為哈勃投資法定代表人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，白熠自1997年8月就加入了華為，從研發(fā)部員工一路做起，歷任研究所合作部部長(zhǎng)、企業(yè)發(fā)展部副部長(zhǎng)、金融風(fēng)險(xiǎn)控制中心總裁，直到2019年4月成為哈勃投資掌門(mén)人。

而哈勃投資合規(guī)風(fēng)控、信息填報(bào)負(fù)責(zé)人孔妍，同樣有著十余年的華為經(jīng)歷，從2006年2月起就在華為區(qū)域財(cái)經(jīng)管理部任職，隨后成為經(jīng)營(yíng)管理部財(cái)務(wù)專(zhuān)家。

此外，天眼查APP顯示，哈勃投資的董事還包括海思光電子董事長(zhǎng)周永杰、原華為無(wú)線網(wǎng)絡(luò)研發(fā)總裁應(yīng)為民，華為監(jiān)事會(huì)主席李杰則擔(dān)任哈勃投資監(jiān)事。

實(shí)際上，哈勃投資的這次大動(dòng)作早有跡象。早在2021年11月5日，哈勃投資就進(jìn)行了多項(xiàng)工商變更：第一，將公司名稱(chēng)由“哈勃科技投資有限公司”變?yōu)椤肮萍紕?chuàng)業(yè)投資有限公司”；第二，公司經(jīng)營(yíng)范圍增加了私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)（須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)），以及（除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。

時(shí)間回到2019年4月，哈勃投資悄悄注冊(cè)成立。這家以太空望遠(yuǎn)鏡命名的投資機(jī)構(gòu)，承擔(dān)的使命是為華為探索新的可能性，同時(shí)一舉打破了外界對(duì)于華為“不做股權(quán)投資”的固有印象。

一位接近華為高層的人士曾對(duì)投資界表示，華為投資不是出于財(cái)務(wù)投資目的，而是其構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局的抓手。

如今完成私募基金管理人備案后，哈勃投資能以GP的形式參與投資，開(kāi)始以正規(guī)軍的身份闖蕩VC/PE圈，勢(shì)必將替華為發(fā)揮更大的價(jià)值。

最強(qiáng)半導(dǎo)體VC：平均每月出手兩筆，剛斬獲一個(gè)300億IPO

哈勃投資出手兇猛，給VC/PE留下了深刻印象。

據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，哈勃投資僅僅從去年至今，已密集出手超30家企業(yè)，平均每月投資2家。投資領(lǐng)域則覆蓋了第三代半導(dǎo)體（碳化硅）、EDA工具、芯片設(shè)計(jì)、激光設(shè)備、半導(dǎo)體核心材料等多個(gè)領(lǐng)域，且多家被投企業(yè)主打自研高新技術(shù)，在各自的細(xì)分領(lǐng)域里均有一定的優(yōu)勢(shì)地位，堪稱(chēng)“隱形冠軍”。

進(jìn)入2022年，哈勃投資第一筆出手依然是半導(dǎo)體行業(yè)。天眼查APP顯示，1月4日，哈勃投資新增對(duì)外投資動(dòng)態(tài)為天津瑞發(fā)科半導(dǎo)體。該公司成立于2009年，是一家專(zhuān)注于高速模擬電路技術(shù)及創(chuàng)新I/O架構(gòu)的芯片設(shè)計(jì)廠商，已成功研發(fā)出新一代數(shù)字高清視頻傳輸技術(shù)AVT，此前已獲得聯(lián)想之星、君聯(lián)資本、賽富投資基金等機(jī)構(gòu)投資。

哈勃投資去年6月出手的科益虹源同樣典型。這是一家光刻機(jī)核心零部件公司，主要產(chǎn)品為DUV（深紫外）光刻光源產(chǎn)品系列，國(guó)內(nèi)首臺(tái)高能準(zhǔn)分子激光器就出自其手；此外，同月獲得哈勃投資的強(qiáng)一半導(dǎo)體，則是國(guó)內(nèi)第一家也是唯一一家具備MEMS探針卡技術(shù)研發(fā)能力的企業(yè)；哈勃投資還在去年7月加碼了天域半導(dǎo)體，后者是國(guó)內(nèi)首家專(zhuān)業(yè)從事第三代半導(dǎo)體碳化硅外延片研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)擁有最多的碳化硅外延爐設(shè)備，月產(chǎn)能5000件。

最令人驚嘆的是，通過(guò)哈勃投資，華為很好地扶持了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，甚至可以憑借一己之力將所投企業(yè)送上市。

思瑞浦當(dāng)屬最具代表性案例。成立于2008年的思瑞浦，是一家全信號(hào)鏈模擬芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，但該公司的盈利能力并不穩(wěn)定。直到2019年迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，公司營(yíng)收由2018年的1.13億元突然暴增至3.03億元，凈利潤(rùn)也從虧損變?yōu)橛?000萬(wàn)元。

而業(yè)績(jī)爆發(fā)的原因，在于思瑞浦有一位神秘客戶A，從2019年成為公司第一大客戶，并幫助其由虧轉(zhuǎn)盈。經(jīng)查詢招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，在思瑞浦的幾大關(guān)聯(lián)方中，有大量采購(gòu)能力的唯有華為，因此客戶A不出意外應(yīng)是華為。

2020年，思瑞浦成功登陸科創(chuàng)板，哈勃投資持有前者6%的股份，為公司第六大股東。截至目前，思瑞浦的市值為546億元，以此計(jì)算哈勃投資持股市值超過(guò)30億元。

上周，哈勃投資收獲今年第一個(gè)IPO——“碳化硅第一股”天岳先進(jìn)，最新市值超300億元。這個(gè)硬核IPO由60后山東漢子宗艷民締造，他早年畢業(yè)于齊魯工業(yè)大學(xué)無(wú)機(jī)材料專(zhuān)業(yè)，于2010年創(chuàng)辦了天岳先進(jìn)的前身，一舉締造了這家龍頭企業(yè)。

值得一提的是，天岳先進(jìn)曾吸引一眾VC/PE機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶份額，但哈勃出手輕松投了進(jìn)去。截止目前，哈勃以7.0493%的持股比例，位列天岳先進(jìn)第四大股東。

接下來(lái)，哈勃投資至少有8家被投企業(yè)正在排隊(duì)奔赴IPO。這樣的成績(jī)，已經(jīng)毫不遜色于一線VC/PE機(jī)構(gòu)。

產(chǎn)業(yè)資本大爆發(fā)：現(xiàn)在，CVC也開(kāi)始獨(dú)立募資了

回顧2021年，中國(guó)產(chǎn)業(yè)資本迎來(lái)了大爆發(fā)。

已經(jīng)不止一位VC感嘆：產(chǎn)業(yè)資本越來(lái)越強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)在全國(guó)各地看項(xiàng)目，總能遇上他們。

還有一個(gè)最大的變化是：互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)投攻城略地的時(shí)代過(guò)去了，取而代之是科技巨頭紛紛彎下腰布局硬科技。

可以看到，騰訊、阿里、百度、京東、字節(jié)、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)大廠開(kāi)始收縮戰(zhàn)線，但諸如華為、寧德時(shí)代等卻在硬科技戰(zhàn)場(chǎng)大展拳腳。

比如寧德時(shí)代，已經(jīng)成為了新能源賽道最活躍的CVC。據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代目前共有公開(kāi)投資事件69起，布局了裕能新能源、哈啰換電、云快充等電池相關(guān)企業(yè)，還出手投資了自動(dòng)駕駛企業(yè)嬴徹科技、車(chē)規(guī)級(jí)芯片企業(yè)地平線等。

與此同時(shí)，我們?cè)絹?lái)越多CVC開(kāi)始成立私募基金管理公司，邁向?qū)I(yè)化VC/PE機(jī)構(gòu)。

11月29日，海南三亞天博產(chǎn)業(yè)私募基金管理有限公司正式成立，經(jīng)營(yíng)范圍包括私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)，公司的三位股東為章澤天、劉強(qiáng)東和李瑞玉。

無(wú)獨(dú)有偶，今年8月20日，三六零（北京）私募基金管理有限公司也在中基協(xié)正式完成登記，這是360旗下首個(gè)私募股權(quán)公司。更早前，8月5日，字節(jié)跳動(dòng)旗下投資公司原天津字節(jié)跳動(dòng)股權(quán)投資管理有限公司正式更名為天津字節(jié)跳動(dòng)私募基金管理有限公司。

如果說(shuō)此前，互聯(lián)網(wǎng)大廠以及大佬的投資都主要以集團(tuán)為抓手，或者以CVC的形式居多，但如今，他們自立門(mén)戶，越來(lái)越像一個(gè)真正的投資機(jī)構(gòu)。隨著而來(lái)，便是CVC開(kāi)始正式獨(dú)立對(duì)外募資。

眼下，這一幕正在發(fā)生著。

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