來源丨BT財經(jīng)（ID：btcjv1）
作者丨Han
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回顧2021年12月，中概股全球IPO上演了圓滿的收官之戰(zhàn)。

在募資總金額連續(xù)三個月位于400億元上下徘徊后，12月總募資額一躍錄得1089億元，成為全年第二高的月份。

總體來看，三大市場（A股、港股、美股）里A股依然是中企上市吸金的頭號市場。

再聚焦到個股上，A股百濟神州（688235.SH）募資222億元創(chuàng)下科創(chuàng)板開板以來生物科技企業(yè)募資的最高紀(jì)錄，還成為全球首個在美股、港股、A股三地上市的藥企；港市中也出現(xiàn)了商湯（00020.HK）、云音樂（09899.HK）、凱萊英（06821.HK）、順豐同城（09699.HK）、雍禾醫(yī)療（02279.HK）以及回港二次上市的微博（09898.HK）等明星個股。

分行業(yè)板塊來看，IPO募資額較高的個股仍集中在醫(yī)藥、電子、科技等領(lǐng)域。下面咱們繼續(xù)走近12月中企全球IPO詳情。

01、概覽：12月59家中企IPO、募資總額再破千億元

59家中企IPO鑄就市場12月強勢收官

2021年12月共有59家中企在A股、港股市場IPO，赴美上市本月再次歸零。從數(shù)量上看，較上個月的51家繼續(xù)回升。放眼全年來看，59家的數(shù)量為2021年第四高。

12月中企全球IPO募資總額再破千億元，上述59家企業(yè)總募資額錄得1089億元。環(huán)比來看，和9月、10月、11月的429億元、464億元、461億元連續(xù)三個月“低水位運行”相比有了非常大的提高。同比來看，2020年12月也為IPO大月，同期總募資額為1117億元。

分市場來看，59只新股里，45家在A股上市，這一數(shù)量比上個月的32家有所提升。其中滬深主板6家和上個月持平、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分別為24家和15家，數(shù)量上均較上個月提升。赴港IPO或二次上市的中企有14家，較上個月翻番。美股市場中概股IPO再次歸零，11月則是有1家，德勤《中國內(nèi)地及香港IPO市場2021年回顧與2022年前景展望》報告統(tǒng)計，整個2021下半年赴美IPO的中企僅有4家。

募資額方面滬深兩市雙創(chuàng)板再次“挑大梁”，合計占12月中企全球IPO募資總額的73%。具體來看，科創(chuàng)板12月新股上市吸金近496億元，占比46%；創(chuàng)業(yè)板新股上市吸金約298億元，占比27%。港市、滬深主板的募資額占比分別錄得21%和6%，約合人民幣228億元和68億元。

接下來我們逐一透視各市場詳細(xì)情況。

滬深兩市12月59宗IPO總募資額862億元，較11月的358億元有較大幅度提升，并打破了此前三個月沒有吸金50億元以上的大型或超大型IPO的局面，百濟神州、凱萊英和禾邁股份（688032.SH）三只個股分別募資222億元、56億元和56億元。

11月15日開市的北交所在12月沒有新股上市，該板塊“注冊制第一股”威博液壓（871245.BJ）于2022年1月鳴鑼開市。

12月有14家中企在港市IPO，較8月到11月的3家、4家、3家和7家繼續(xù)回升；募資總額約合人民幣近228億元，較11月的63億元有大幅度提高，也超過了10月的38億元、9月的114億元、8月的119億元。明星股云集，12月港市熠熠生輝，凱萊英、網(wǎng)易云音樂、順豐同城、微博二次上市、幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)但最終登陸二級市場的“AI四小龍”之一商湯、“植發(fā)第一股”雍禾醫(yī)療等都獲得了較多市場關(guān)注。

11月中概股赴美上市實質(zhì)性“破冰”、結(jié)束了三個月以來的零記錄后，12月中概股赴美上市再次歸零。

匯集12月IPO的中企來看，百濟神州募資額遙遙領(lǐng)先，獨占第一梯隊；在斷崖式領(lǐng)先后，凱萊英、禾邁股份、商湯等跟隨其后，第二名到第十名的總募資額分布在20億元至56億元之間。

中信建投、中金公司和高盛高華成為“承銷王”

12月中信建投登頂A股承銷數(shù)量榜首，主承銷6宗IPO。但從募資額來看，它排在第二名，而位列頭名的是中金公司和高盛高華，二者是本月吸金王百濟神州的聯(lián)席主承銷。

二八分化現(xiàn)象有所回升

照例，我們從“二八效應(yīng)”（80%的資金集中在前20%的大盤公司）角度觀察一下：12月上市的59只新股“二八效應(yīng)”有所回升，募資總額前20%的公司（12家）募得資金占全月的56%，較11月的44%有所回升。盡管百濟神州是絕對的吸金龍頭，但二八效應(yīng)也僅僅是有所回升，算不上明顯。

12月IPO市場還有哪些令人印象深刻的事件？哪些資本和機構(gòu)分享了2021年歲末的IPO盛宴？市場關(guān)注的趨勢是什么？下面我們把目光聚焦到有代表性的公司上進行探討。

02、生物醫(yī)藥企業(yè)依舊亮眼，明星企業(yè)閃耀港市

生物醫(yī)藥股IPO風(fēng)光繼續(xù)

先來看本月吸金“巨無霸”百濟神州，它的A股IPO創(chuàng)下多個紀(jì)錄：公司成為首個在美股、港股和A股上市的醫(yī)藥企業(yè)，成為科創(chuàng)板開板以來第二大、藥企最大IPO，也無懸念問鼎12月全球中企上市募資榜首。

222億元的募資額是什么概念？此前回A上市的中國電信（601728.SH）和最近回A的中國移動（600941.SH）的總募資額分別是470億元和560億元，百濟神州的這次上市募資額快趕得上半個通信央企巨頭了。

市場愿意為百濟神州買單，自然有它的道理。這家創(chuàng)新藥公司致力于研究開發(fā)靶向及免疫抗腫瘤藥物，商業(yè)模式為自主研發(fā)、Licensein（授權(quán)引進）和License out（授權(quán)轉(zhuǎn)讓）相結(jié)合，背后還有高瓴等明星資本長期的支持，研發(fā)費用率也遠(yuǎn)超同業(yè)。但與大部分創(chuàng)新藥公司所面臨的問題一樣，尚未盈利是百濟神州不容忽視的現(xiàn)狀。

本月融資第二名凱萊英本身是A股醫(yī)藥大白馬，此次赴港后完成“A+H”。公司是一家CDMO（醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包服務(wù)）公司，在港上市首日遭遇破發(fā)。公司也曾經(jīng)獲得高瓴資本的加持，但此前公布的三季報顯示高瓴已經(jīng)退出公司前十大股東之列。

“最貴新股”陷入爭議

12月還誕生了A股“最貴新股”禾邁股份，公司主要業(yè)務(wù)是模塊化逆變器、微型逆變器和電氣成套設(shè)備，557.8元的發(fā)行價算得上是天花板級別的存在，公司上市首日也大漲約30%，將這家2020年凈利潤剛突破1億元的公司市值推高到近300億元。

公司以超過55億元的募資額位列本月中企全球IPO募資榜第三名，超募比例高達9倍。公司公告計劃拿出超募資金45億元購買理財產(chǎn)品，圈兒內(nèi)專業(yè)人士大跌眼鏡，散戶也感慨超募資金居然淪為“閑錢理財”？要知道45億元的理財即便存?zhèn)€年化收益率3%左右的穩(wěn)健型產(chǎn)品，一年下來也是1.35億元，比公司2020全年凈利潤還高。

商湯一波N折終于上市

說完了令人迷惑的禾邁股份，我們再來關(guān)注上市進程一波三折的商湯。公司此前被美國列入投資黑名單、IPO按下暫停鍵，但后來只用了不到半個月的時間，商湯就重整旗鼓、后于12月30日正式在港交所掛牌。

商湯和云從、依圖、曠視被合稱為“AI四小龍”，被視為將人工智能商業(yè)化最有潛力的四家中國公司。但在AI炒作熱度退燒、盈利前景并不明朗、外部環(huán)境擾動等多重因素影響下，四家公司的上市路都“命途多舛”。目前只有商湯成功闖關(guān)IPO登陸二級市場，曠視和云從已經(jīng)提交科創(chuàng)板IPO申請，依圖的科創(chuàng)板IPO在2021年3月終止。

2022年看點在哪里？

12月港市熱熱鬧鬧迎來了多只明星中企。

比如“云村”網(wǎng)易云音樂登陸港股，但上市首日破發(fā)，公司何時能夠盈利、在和QQ音樂等對手的競爭中如何取得突破等問題被投資者持續(xù)關(guān)注。

微博回港二次上市，首日跌幅也不少，錄得-7.18%。這家老牌社交媒體平臺巨頭近年凈利潤增速不及收入增長強勁，最近市場關(guān)注的焦點則在于其歸屬權(quán)的變動，此前彭博報道稱阿里有意出售其持有的微博股份。

“植發(fā)第一股”雍禾醫(yī)療上市首日表現(xiàn)亮眼，但12月下旬以來就進入股價下跌通道，目前股價不足13港元、低于15.8港元的發(fā)行價。

業(yè)務(wù)覆蓋餐飲外賣、同城零售、近場電商、近場服務(wù)等場景的順豐同城也是不少投資者關(guān)注的明星企業(yè)，12月末股價接連小幅收漲后，2022年1月頭幾個交易日里隨大市遭遇連續(xù)殺跌，目前價格也不及發(fā)行價。

明星中概股回港的趨勢，也正是市場關(guān)注的2022年趨勢之一。正如德勤展望，2022年港市將迎來更多曾經(jīng)在美股上市的中概股的雙重上市或二次上市，而SPAC的上市機制將有助于東方之珠吸引更多中概股和全球企業(yè)。

不容忽視的是，美國仍是全球最重要的IPO融資市場，納斯達克和紐交所分列2021年全球IPO融資額第一、二名。

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所在2022年的表現(xiàn)也令人矚目，證券發(fā)行注冊制度給市場帶來了新的活力，北交所迅速成立并對接精選層獲得的正面反應(yīng)讓市場人士“感到振奮”。2021年強勢收官后，2022年中概股在全球資本市場上的表現(xiàn)值得期待。

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