來(lái)源丨侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)（ID：kanjiancj）
作者丨侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)
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相信長(zhǎng)期而言股市是稱(chēng)重機(jī)，對(duì)沒(méi)有信仰的人來(lái)說(shuō)，股市永遠(yuǎn)是投票器——段永平

最近兩天，中概股的持續(xù)下跌引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注，當(dāng)然現(xiàn)在的下跌已經(jīng)完全脫離了公司的基本面，實(shí)則是市場(chǎng)情緒的一種博弈。

實(shí)際上，由于港美股市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，中概股的下跌一定程度會(huì)影響恒生科技的走向。當(dāng)下，在公司基本面變化不大的情況下，雖然中概股的邏輯發(fā)生了一些變化，但這完全不是下跌的理由。

那么，中概股何時(shí)才能止跌？

我認(rèn)為，當(dāng)下的走勢(shì)完全取決于消息面，當(dāng)下已經(jīng)完全止跌，并且暴力反彈。另外，中概股以及恒生科技成分股是否能走出當(dāng)下的下跌行情，帶頭作用很重要，因此除了消息面，阿里、騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭3月16日都已盤(pán)中大漲超20%，這對(duì)于當(dāng)下中概股十分重要。

3月14日，有“中國(guó)巴菲特”之稱(chēng)的著名投資人段永平連發(fā)了兩條消息，稱(chēng)本周五有一批145的蘋(píng)果的put到期，很久以前賣(mài)的。這筆錢(qián)拿出來(lái)可以考慮放一半在騰訊上。

3月15日，段永平繼續(xù)發(fā)消息稱(chēng)，明天準(zhǔn)備拿BRKB換點(diǎn)，不等了。

在中概股以及恒生科技如此大跌的情況下，段永平連發(fā)兩條消息，這中間就透露了很多關(guān)鍵的要素。

第一，賣(mài)掉蘋(píng)果，加倉(cāng)騰訊。

實(shí)際上，眾所周知，自2016年巴菲特建倉(cāng)蘋(píng)果之后，伯克希爾一直都在加倉(cāng)，直到當(dāng)下蘋(píng)果成為伯克希爾第一大重倉(cāng)股，倉(cāng)位比例接近一半。而且這幾年隨著市場(chǎng)波動(dòng)的加劇，巴菲特對(duì)于蘋(píng)果都沒(méi)有減倉(cāng)動(dòng)作，而此時(shí)段永平選擇了減倉(cāng)，說(shuō)明了什么？

一方面說(shuō)明了美股今年已經(jīng)到了階段性的高點(diǎn)了，且在加息的預(yù)期下，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的壓力也是不小的。所以段永平選擇賣(mài)出蘋(píng)果實(shí)則是比較正確的。當(dāng)然，這里并不是說(shuō)段永平的投資一定比巴菲特水平高。只是巴菲特更多是一種大倉(cāng)位的防御，而段永平由于倉(cāng)位比較小，相對(duì)比較靈活。

另外值得一提的是，段永平的很多投資風(fēng)格也是脫胎于巴菲特，而他一般買(mǎi)入一只股票都是以十年為單位去思考的。

第二，賣(mài)出伯克希爾，加倉(cāng)騰訊。

伯克希爾當(dāng)下實(shí)際上和蘋(píng)果的綁定非常緊密，因?yàn)槠渲饕某謧}(cāng)就在蘋(píng)果上，如果蘋(píng)果出現(xiàn)了下跌，伯克希爾勢(shì)必也會(huì)一損俱損。

段永平曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司，買(mǎi)公司就是買(mǎi)公司的未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)。對(duì)騰訊，段永認(rèn)為，“游戲公司給消費(fèi)者提供好游戲和別的公司提供好產(chǎn)品沒(méi)有任何差別，不存在良知的問(wèn)題。我本人很喜歡玩游戲，我覺(jué)得玩游戲沒(méi)有什么不好，但是凡事你過(guò)度了都不好?！?/span>

他還稱(chēng)，“感覺(jué)10年后騰訊應(yīng)該依然強(qiáng)大，但50年就不好說(shuō)了。”

從2018年，段永平買(mǎi)入騰訊以來(lái)，去年其買(mǎi)入的速度一直在提升，據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：

2021年8月4日，段永平在社交媒體上表示，今天買(mǎi)了點(diǎn)騰訊控股，再跌再多買(mǎi)些；

8月18日，段永平稱(chēng)，今天買(mǎi)了點(diǎn)騰訊和阿里；

2022年3月9日，段永平繼續(xù)發(fā)文稱(chēng)，我計(jì)劃每掉10%加一次倉(cāng)；

3月14日，其發(fā)文稱(chēng)，賣(mài)出了蘋(píng)果加倉(cāng)騰訊；

3月15日，段永平繼續(xù)發(fā)文，繼續(xù)買(mǎi)入騰訊。

……

按照當(dāng)下的節(jié)奏，未來(lái)段永平繼續(xù)加倉(cāng)騰訊將會(huì)成為大概率事件，并且過(guò)程可能會(huì)一直持續(xù)，目前騰訊已經(jīng)跌破了300港元/股，截至3月15日收盤(pán)，距離其最高點(diǎn)跌幅已經(jīng)超過(guò)了60%，相較于目前12倍的市盈率，騰訊的確已經(jīng)被低估了。

3月16日，騰訊盤(pán)中一度大漲超過(guò)了20%，這就證明段永平的判斷還是比較準(zhǔn)確的。

綜合而言，我認(rèn)為市場(chǎng)情緒已經(jīng)到位，反彈已經(jīng)開(kāi)始，而且隨著恐慌預(yù)期逐步釋放，未來(lái)一個(gè)月內(nèi)大概率中概股以及恒生科技會(huì)探明真正的底部，所以我們要做的就是耐心等待。

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