來源丨盛景新經濟（ID：sjwl360）
作者丨史慧芳
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3月4日，滬深交易所分別發(fā)布了北交所上市公司轉板科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的試行辦法，并自發(fā)布之日起施行。

北交所上市公司申請轉板科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，首先應當在北交所連續(xù)上市一年以上。在北交所上市前，曾經在新三板原精選層掛牌的，掛牌時間與北交所上市時間可以合并計算。

轉板公司應當符合板塊定位。轉板公司應當結合相關規(guī)定，對其是否符合科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板定位進行自我評估，提交專項說明。

轉板公司股票在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市首日的開盤參考價，原則上為北交所最后一個交易日收盤價。

以下內容

距離北交所上市公司轉板指導意見公布還不到兩個月，北交所轉板辦法就正式出爐了。

3月4日，滬深交易所分別發(fā)布了北交所上市公司轉板科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的試行辦法，并自發(fā)布之日起施行。

這意味著北交所轉板制度更一步完善，而北交所上市企業(yè)也實實在在擁有了“進可轉板，退可去創(chuàng)新層”的自由，這也將提升北交所對企業(yè)的吸引力。

所謂轉板，可以簡單理解為在一個板塊掛牌或者上市的公司，轉到另一個板塊掛牌或上市。

那么，北交所上市公司想要轉板至上交所科創(chuàng)板或者深交所創(chuàng)業(yè)板上市，究竟怎么操作呢？此次公布的辦法給予了清晰地說明。比如，轉板公司需要滿足上市時間、財務標準等要求，還要通過滬深交易所問詢審核等程序。

在此辦法公布之前，已有兩家北交所上市公司，同時也是國家級專精特新“小巨人”試水轉板；同時，近期也有兩家北交所上市公司先后宣布取消轉板計劃。

1、需北交所上市滿一年，精選層掛牌時間可合并

3月4日，滬深交易所分別發(fā)布了《北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉板辦法（試行）》（下稱《科創(chuàng)板轉板辦法》）和深圳證券交易所關于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉板辦法（試行）》（下稱《創(chuàng)業(yè)板轉板辦法》）。

根據規(guī)定，北交所上市公司想申請轉板科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，首先應當在北交所連續(xù)上市一年以上。在北交所上市前，曾經在新三板原精選層掛牌的，掛牌時間與北交所上市時間可以合并計算。

除了須滿足在北交所上市時間要求之外，《科創(chuàng)板轉板辦法》和《創(chuàng)業(yè)板轉板辦法》在股本要求、股東人數、股東持股比例等方面的要求基本一致。具體要滿足如下條件：

一是《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第十條至第十三條規(guī)定的發(fā)行條件；《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》規(guī)定的發(fā)行條件；

二是轉板公司及其控股股東、實際控制人不存在最近3年受到中國證監(jiān)會行政處罰，因涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調查，尚未有明確結論意見，或者最近12個月受到北交所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司公開譴責等情形；

三是股本總額不低于人民幣3000萬元；四是股東人數不少于1000人；五是公眾股東持股比例達到轉板公司股份總數的25%以上；轉板公司股本總額超過人民幣4億元的，公眾股東持股的比例為10%以上；

六是董事會審議通過轉板相關事宜決議公告日前連續(xù)60個交易日（不包括股票停牌日）通過競價交易方式實現的股票累計成交量不低于1000萬股；

七是市值及財務指標符合本辦法規(guī)定的標準；

八是上交所規(guī)定的其他轉板條件。

另外值得注意的是，《創(chuàng)業(yè)板轉板辦法》指出提交轉板申請時已在北交所連續(xù)上市兩年以上的，保薦人持續(xù)督導期間為轉板公司在創(chuàng)業(yè)板上市當年剩余時間及其后一個完整會計年度。

顯然，北交所上市公司想申請轉板科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，盡管需要滿足的硬性條件很多，但是這個轉板辦法對于提高企業(yè)直接融資比重，支持優(yōu)質中小企業(yè)成長具有重要意義。

2、轉板應符合板塊定位，審核決定須向證監(jiān)會備案

2021年9月，北交所成立，中國多層次資本市場建設又完成了重要一步。

眾所周知，我國致力于打造多層次資本市場。因而上交所、深交所與北交所堅持錯位發(fā)展、互聯互通，滿足了不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求。

其中，科創(chuàng)板聚焦支持“硬科技”，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)；創(chuàng)業(yè)板主要服務于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，突出“三創(chuàng)”“四新”；而北交所聚焦創(chuàng)新型中小企業(yè)，服務對象“更早、更小、更新”。

《科創(chuàng)板轉板辦法》和《創(chuàng)業(yè)板轉板辦法》要求，轉板公司應當符合板塊的定位。轉板公司應當結合相關規(guī)定，對其是否符合科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板定位進行自我評估，并且提交專項說明。

保薦人推薦轉板公司轉板的，應當對轉板公司是否符合科創(chuàng)板定位、科創(chuàng)屬性，以及創(chuàng)業(yè)板定位，滬深交易所要求保薦人進行核查把關，并且出具專項意見。

從問詢審核的相關規(guī)定來看，北交所上市公司提出轉板申請后，只須由上交所或者深交所進行審核。如果上交所、深交所審核后同意上市，申請轉板的公司要在北交所終止上市，然后在科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市交易。

由于轉板只是屬于股票上市地的變更，不需要再經過證監(jiān)會核準或者注冊。不過，上交所、深交所作出轉板審核的決定要及時向證監(jiān)會備案。

根據規(guī)定，轉板公司應當在上交所或深交所同意上市的決定自作出之日起6個月內，完成上市所有準備工作并申請股票上市交易。

3、對實控人、董監(jiān)高等的減持，做了明確規(guī)定

那么，北交所上市公司在轉板成功之后，《科創(chuàng)板轉板辦法》和《創(chuàng)業(yè)板轉板辦法》對重要股東的減持是怎樣規(guī)定的呢？

轉板辦法對轉板公司控股股東、實際控制人及其一致行動人，以及公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術人員的減持行為均進行了時限等方面的明確要求。這跟科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板現行的邏輯基本契合。

根據規(guī)定，轉板公司控股股東、實際控制人及其一致行動人自公司在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市之日起12個月內，不得轉讓或者委托他人管理其直接和間接持有的本公司在科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市前已經發(fā)行股份，也不得提議由轉板公司回購該部分股份；限售期屆滿后6個月內減持股份的，不得導致公司控制權發(fā)生變更。

轉板公司沒有或者難以認定控股股東、實際控制人的，參照控股股東、實際控制人進行股份限售的股東范圍，應當適用科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票并上市的相關規(guī)定，股份限售期為公司在轉板上市之日起12個月。

此外，轉板公司董事、監(jiān)事、高級管理人員所持本公司轉板前股份，自公司在科創(chuàng)板上市之日起12個月內不得轉讓。而轉板公司核心技術人員自公司在滬深交易所上市之日起4年內，每年轉讓的本公司轉板前股份不得超過上市時所持公司轉板前股份總數的25%，減持比例可以累積使用。

根據規(guī)定，轉板公司股票在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市首日的開盤參考價原則上為北交所最后一個交易日收盤價。

4、目前已有2家轉板進行中，2家取消轉板

1月27日，國家級專精特新“小巨人”觀典防務（832317.BJ）成為首家“轉場”科創(chuàng)板順利過會的北交所公司，同時也是中國資本市場首家轉板上市公司。

另一家國家專精特新“小巨人”翰博高新（833994.BJ）將于3月10日上會，如果成功過會，其將成為首家轉板創(chuàng)業(yè)板的北交所上市公司。

曾計劃轉板創(chuàng)業(yè)板的龍竹科技（831445.BJ）和新安潔（831370.BJ），于近期先后宣布取消轉板計劃。對于終止轉板，兩家公司均表示已取得上市公司身份，目前公司的體量更適合在北交所發(fā)展。

有業(yè)內人士認為，對于2個億凈利潤以下的企業(yè)來說，在北交所與轉板沒有多大的區(qū)別，再加上轉板會影響公司的正常經營，萬一通不過還有負面影響，得不償失。

“對于企業(yè)來說，只要能快速再融資，能便利股權激勵，能通過并購重組做強做優(yōu)做大，適合自己的交易所才是最好的交易所”，這位業(yè)內人士說。

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