來源丨和牛商業(yè)（ID：heniushangye）

幣圈再次進(jìn)入多事之秋。
 

隨著前幾周“幣圈茅臺”LUNA幣連續(xù)多日暴跌過99%，包括比特幣、幣安在內(nèi)的多家加密貨幣跌幅超20%。創(chuàng)下2020年12月以來新低。

在加密貨幣不斷暴跌背后，多位投資大佬損失慘重。其中就包括曾處在風(fēng)口浪尖的前華人首富趙長鵬（Changpeng Zhao）。根據(jù)彭博億萬翁指數(shù)，幣安（Biance）CEO趙長鵬在此次崩盤中身家蒸發(fā)近90%，銳減800億美元。而幣安常年以來的首要競爭對手幣基（Coinbase）創(chuàng)始人布萊恩?阿姆斯特朗（Brian Armstrong）身家也縮水約83%。

幣基與幣安的競爭一直是幣圈津津樂道的話題。而隨著2021年4月，幣基成為首家公開上市的加密貨幣交易所，加密經(jīng)濟(jì)似乎迎了新的可能。加密經(jīng)濟(jì)是否能順利延續(xù)并甚至顛覆傳統(tǒng)金融？在《加密之王》一書中，科技作家杰夫·約翰·羅伯茨首次披露了幣基（Coinbase）的創(chuàng)業(yè)歷程，從本書中不僅能看到整個加密經(jīng)濟(jì)繁榮的秘密，或許也能窺見這個新興行業(yè)的未來也有很大幫助。本文即是書中一段幣基與幣安在2018年的競爭往事。

    加密寒冬來臨 

舊金山市場街上，布賴恩·阿姆斯特朗與幣基也經(jīng)歷了加密寒冬。到2018年12月，比特幣跌至3,000美元出頭，跌幅達(dá)85%。比特幣價格全面暴跌，對幣基的收入造成了不小的沖擊。長期以來，幣基一直在尋找新的收入流，但其收入的主要來源仍然是交易傭金，3,000美元的3%顯然無法與20,000美元的3%相提并論。

除了收入下滑之外，幣基在其他方面的問題也越發(fā)嚴(yán)重。泡沫期間該公司聲東擊西、死纏爛打的行事手段有一定的違法嫌疑。比特幣現(xiàn)金客戶針對2017年12月的崩潰提起訴訟。美國國家稅務(wù)局對幣基的客戶資料進(jìn)行反復(fù)篩查。更糟糕的是，憤怒的客戶向美國證券交易委員會提出了100多項申訴，指控該公司對他們的資金處理不當(dāng)。因此，幣基與老牌律師事務(wù)所達(dá)維律師事務(wù)所一直保持業(yè)務(wù)往來，而達(dá)維律師事務(wù)所開出的費用為每小時2,000美元。惹惱客戶和政府的代價太大了。

不過，幣基仍然有理由保持樂觀。得益于價值3億美元的E輪融資和老虎環(huán)球基金的支持，其財務(wù)狀況還算良好。這筆融資金額甚至超過了它在繁榮時期完成的融資總額。很多知名初創(chuàng)公司都處于赤字狀態(tài)，如優(yōu)步和WeWork（共享辦公服務(wù)商），每個季度都會流失數(shù)十億美元，而幣基卻實現(xiàn)了盈利。

更重要的是，加密寒冬為幣基提供了喘息的機(jī)會。如果說2017年是一場盛大的派對，那么2018年就是用來打掃碎玻璃并更換被砸壞的家具的一年。這段沉寂期給了幣基時間，以改正錯誤行為并解決長期存在的客戶服務(wù)問題。布賴恩表示：“和平時期的情況與戰(zhàn)爭時期大不一樣。”他仍然保持樂觀。對于其他人來說，這場寒冬仿佛就是世界末日。而在他看來，2018年的情形跟2015年所經(jīng)歷的蕭條一樣，當(dāng)時也有很多人認(rèn)為加密行業(yè)要消亡了。而他則選擇砥礪前行，并且將這次低迷作為重新調(diào)整以期回升的契機(jī)。

此次調(diào)整包括將控制權(quán)移交給首席運(yùn)營官阿西菲·赫爾吉，他是幣基董事會為了推動成人監(jiān)督引進(jìn)的人才，2017年11月入職。沒過多久，赫爾吉就進(jìn)入了工作狀態(tài)。赫爾吉認(rèn)為，幣基之所以在2017年12月陷入徹底崩潰的困境，是因為公司運(yùn)營存在三點嚴(yán)重風(fēng)險：保險覆蓋不足；會計系統(tǒng)混亂，無法判斷公司是上漲還是下跌2億美元；被稱作“對沖系統(tǒng)”的自營可操作交易系統(tǒng)隨時有可能崩潰。

前兩點風(fēng)險很容易解決。為了更好地推進(jìn)成人監(jiān)督，赫爾吉聘請了經(jīng)驗豐富的阿萊西亞·哈斯作為首席財務(wù)官，讓他來解決保險和會計問題。對沖系統(tǒng)的問題則需要另謀出路。

    幣基另謀生路 

最初引入對沖系統(tǒng)的是弗雷德·埃爾扎姆，當(dāng)時幣基沒有自己的交易所，只能從公開市場獲取比特幣。對沖系統(tǒng)利用公司自己設(shè)計的算法來推算交易加密貨幣的最佳時機(jī)，不僅滿足了公司日常運(yùn)營的流動性需求，還有機(jī)會從不同銀行和交易所之間的微幅差價中套利。

這套自主研發(fā)的對沖系統(tǒng)是幣基老員工的驕傲，但在赫爾吉看來，它卻是罪惡的根源。他回憶道：“12月的時候，對沖系統(tǒng)出了問題，差點毀了整個公司。我以前也碰到過這種情況，如果交易公司繼續(xù)使用這樣的自制系統(tǒng)，必將導(dǎo)致自身的毀滅。由于系統(tǒng)算法出現(xiàn)了配置錯誤，沒人知道交易內(nèi)容是什么。因此，我決定進(jìn)行改革，廢除這套對沖系統(tǒng)?！?/span>

赫爾吉打贏了這場改革戰(zhàn)。很快，幣基便廢除了對沖系統(tǒng)，改用一種代理交易模型——僅在市場存在交易對象時才接受交易。赫爾吉認(rèn)為，幣基原來的交易模型依賴的是黑匣子，而黑匣子的穩(wěn)定性很差，隨時都有可能崩潰，他通過改變公司的交易模型挽救其命運(yùn)。

幣基的領(lǐng)導(dǎo)層也在逐步企業(yè)化。多年來，幣基的高管層就只有布賴恩和弗雷德這兩位創(chuàng)始人，一句“穿過磚墻”的空洞口號，外加一群還算有資歷的外行。赫爾吉挖來了領(lǐng)英的資深高管埃米莉·蔡，并任命她為業(yè)務(wù)發(fā)展副總裁，負(fù)責(zé)收購小型加密公司。另外，他將公關(guān)副總裁的位置交給了蕾切爾·霍羅威茨，她充滿激情，擁有滿腔熱血，但在負(fù)責(zé)臉書和推特的危機(jī)公關(guān)期間卻得不到有效發(fā)揮。似乎是為了向媒體強(qiáng)調(diào)其新姿態(tài)，幣基還聘用了埃利奧特·薩瑟斯，這位毒舌的澳大利亞人因為擔(dān)任曾經(jīng)的共和黨副總統(tǒng)候選人薩拉·佩林的教練為大家所熟知。

這下，布賴恩不用再什么事都親力親為了，終于有時間享受個人生活了。他報了飛行課，還和女演員約會。但他想用比特幣向世界傳播金融自主權(quán)的熱情卻從未消散，他發(fā)起了一個慈善基金：捐獻(xiàn)加密貨幣（Give Crypto）。理性如他，相信減輕貧困的最佳方法是給窮人捐款。他表示，捐獻(xiàn)加密貨幣的目標(biāo)是建立一個10億美元的基金。

在赫爾吉負(fù)責(zé)團(tuán)隊組建，布賴恩立志拯救世界的這段時間，加密貨幣泡沫帶來的“宿醉感”并沒有消失。加密寒冬也還在持續(xù)。幣基在自己的金融堡壘中悠然地等待著春天的到來。若不是及時發(fā)現(xiàn)之前存在的嚴(yán)重錯誤，這個公司差點就沒救了。

2019年奧拉夫在曼哈頓的一家餐館一邊喝茶一邊說道：“太多成功讓你不那么渴望成功，不那么自律，不那么偏執(zhí)多疑。”

幾年前，他第一次到幣基上班時，穿著一件優(yōu)衣庫正裝襯衫。如今，奧拉夫不再是稚氣的少年模樣，但他的眼睛仍然閃爍著熾烈的光芒，他一如既往地?zé)嶂杂谡務(wù)撉逍褖簟，F(xiàn)在，30歲出頭的奧拉夫肩負(fù)著一項不可能完成的任務(wù)：通過其加密基金多鏈資本為風(fēng)投公司安德森&霍羅威茨和其他高估值的風(fēng)投公司管理資金。他曾在幣基任職，現(xiàn)在仍然對它非常關(guān)心——他和布賴恩是密友——但對他的前雇主的發(fā)展?fàn)顩r感到擔(dān)憂。

“幣基太舒適了，”他補(bǔ)充道，“在一次董事會會議上，我們討論的都是：‘我們要怎么花這些錢來逃避納稅義務(wù)？’”在奧拉夫看來，幣基應(yīng)該探索加密技術(shù)的新領(lǐng)域，而不是完善其企業(yè)的金融游戲。

    強(qiáng)悍對手，BINANCE 

事實證明，2017年的現(xiàn)金盛宴確實造成了自滿情緒。幣基進(jìn)入加密寒冬，認(rèn)為它可以簡單地等待下一次上漲，同時花時間搶購小公司，并修補(bǔ)受到破壞的基礎(chǔ)設(shè)施。這個策略很明智，但同時也很糟糕。當(dāng)幣基坐等市場轉(zhuǎn)向時，它無法解釋為何加密貨幣在經(jīng)濟(jì)低迷時期也會快速發(fā)生變化——這些變化有可能使幣基過時。該公司就像一個司機(jī)在調(diào)校一輛老式的別克，即使競爭對手正在隔壁車庫里徹底清洗一輛保時捷。

布賴恩的新對手是趙長鵬。趙長鵬戴著無框眼鏡，留一頭黑色短發(fā)。在公開場合，他常穿一件黑色連帽衫，上面用黃色的字印著他公司的名稱：BINANCE（幣安）。自2017年嶄露頭角以來，趙長鵬已經(jīng)成為繼中本聰和維塔利克之后加密史上最具顛覆性的人物之一。

趙長鵬出生于中國江蘇省，12歲時和家人跨越太平洋，在溫哥華開始了新的生活。他的父親是一名教授，說話直言不諱。多年后，這一特點也體現(xiàn)在趙長鵬身上。在加拿大，十幾歲的趙長鵬通過在麥當(dāng)勞里裝薯條、在加油站上夜班來幫助家人。與此同時，他也不斷磨煉自己在金融和計算機(jī)方面的能力。

直到2013年，36歲的趙長鵬發(fā)現(xiàn)了比特幣，他著迷了。對比特幣的新激情引領(lǐng)他來到倫敦，并在區(qū)塊鏈（Blockchain）公司任職，這是一家加密錢包公司，由本·里夫斯創(chuàng)立，里夫斯本來會是幣基的聯(lián)合創(chuàng)始人，但布賴恩在創(chuàng)業(yè)前夕拋棄了他。在某種因果報應(yīng)中，里夫斯將幫助趙長鵬啟動其加密事業(yè)，趙長鵬也會成為布賴恩最大的競爭對手。

趙長鵬在區(qū)塊鏈公司不斷發(fā)展，然后在另一家加密貨幣平臺OKCoin蓬勃發(fā)展，但他真正想要的是在行業(yè)內(nèi)打上自己的烙印。他一直在等待時機(jī)，2017年，他選擇出手。隨著ICO熱潮達(dá)到頂峰，趙長鵬發(fā)行了自己的代幣，籌集了1500萬美元來資助其新公司，這是一家名為幣安的交易所。

為了進(jìn)一步提高新貨幣的價值，趙長鵬安排交易所每季度銷毀給定的幣安幣供應(yīng)。這有助于減少幣安幣的整體供應(yīng)量，抬高其價格，相當(dāng)于傳統(tǒng)金融中的公司股票回購。

只用一招，趙長鵬就設(shè)計了一個系統(tǒng)，既提高了用戶的忠誠度，由幣安幣提供費用折扣，同時還創(chuàng)造了一種有價值的新貨幣。在ICO后的幾個月里，該幣的市值突破10億美元，到2019年，它成為第六大最有價值的加密貨幣。趙長鵬本人也加入了布賴恩和溫克勒沃斯兄弟的行列，成為加密領(lǐng)域的億萬富翁。

這次成功的一大原因是趙長鵬的另一項聰明之舉：幣安將不再開展使用傳統(tǒng)貨幣（美元、歐元、日元）換取加密貨幣的業(yè)務(wù)，只提供“加密貨幣至加密貨幣”的交易。這意味著客戶可以將比特幣換成以太幣，或?qū)⒁蕴珟艙Q成萊特幣，或?qū)⑷R特幣換成其他數(shù)十種加密貨幣。

趙長鵬精明的策略為幣安賺了很多錢。新的交易所在客戶中大受歡迎。由于幣基只運(yùn)營四種加密貨幣，且收取的費更高，這導(dǎo)致許多交易者立即轉(zhuǎn)站幣安，并認(rèn)為“幣基只是幣安的一個入口?！本拖窈廊A夜總會的門衛(wèi)一樣。

對于想買一點比特幣或以太幣的普通投資者來說，幣基仍然符合要求。但對于狂熱的交易者和鐵桿的加密貨幣粉絲來說，幣安幣和數(shù)十種他國資產(chǎn)的誘惑是不可抗拒的。幣安就是未來。不到一年的時間里，當(dāng)布賴恩和幣基正在打掃其商店，等待市場復(fù)蘇時，幣安超越了幣基和其他成熟的交易所，成為世界上最受歡迎的加密服務(wù)商。

幣基的這一次落敗，其實本質(zhì)原因在于內(nèi)部結(jié)構(gòu)的僵化。2018年，幣基就曾在安排增加狗狗幣的計劃。狗狗幣有一批崇拜者，在過去本來應(yīng)該是很容易添加進(jìn)去的，但是隨著幣基新官僚機(jī)構(gòu)的發(fā)展，計劃陷入了停滯。也因為在會議上討論時，有人說看不到投資回報。他們看不到價值。這是一家初創(chuàng)公司，員工曾一起經(jīng)歷風(fēng)風(fēng)雨雨，而發(fā)展到現(xiàn)在它卻更像是一家呆板的中年企業(yè)。

同時，幣安在不斷創(chuàng)新。它推出了一項名為“啟動板”（Launchpad）的營銷服務(wù)，邀請新的加密項目購買幣安幣，以換取交易所的宣傳。為了凸顯趙長鵬的雄心壯志，幣安制訂了挑戰(zhàn)以太坊的計劃。在托管其他加密貨幣時，維塔利克的智能合約平臺仍然是領(lǐng)頭羊，即使是幣安也依賴于以太坊，但趙長鵬認(rèn)為它太慢了。他決定，現(xiàn)在是時候讓幣安建立自己的區(qū)塊鏈了。

當(dāng)幣基對狗狗幣猶豫不決時，趙長鵬卻在制訂計劃，重塑下一個加密時代。他的功績使其成為該行業(yè)的傳奇人物。CoinDesk上的一篇文章稱贊“幣安締造了不可思議的輝煌”，不帶任何諷刺。

趙長鵬有那么出色嗎？大概吧。但是有些人認(rèn)為，幣安迅速崛起至少有一部分歸因于幣基及其投資者的傲慢。一位曾在亞洲市場工作過的加密領(lǐng)域的企業(yè)家表示，幣基沒有看到幣安，是因為目光短淺，很難看到什么。“人們認(rèn)為加密技術(shù)是下一個趨勢，因此硅谷將主導(dǎo)這一趨勢。”這位企業(yè)家說，“而傲慢和偏見對一家在西方市場誕生的公司有利?！?/strong>

那些在臉書和優(yōu)步上大賺特賺的投資人也認(rèn)為幣基會造成致命的壟斷。錯了，這位企業(yè)家說。相反，加密世界的贏家反而是像幣安這樣的公司，它們的首席執(zhí)行官都經(jīng)過了亞洲市場的實戰(zhàn)檢驗?！皝喼薏辉趲呕目紤]范圍內(nèi)，”他說，“我看到那里的文化差距，對它們來說是無法彌合的。”

不難看出，幣基就是落敗在了這一刻板印象上。

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