來源丨格隆匯新股（ID：ipopress）
作者丨巴比倫

古往今來，人們對(duì)浩瀚無限的宇宙星空總是有顆探索之心。

如今，在資本市場(chǎng)上，與之相關(guān)的投資熱度也只增不減，尤其是商業(yè)航天這一領(lǐng)域，更是成為了一大風(fēng)口。

近期，銀河航天完成了最新一輪的融資，本輪融資有建銀國際、合肥產(chǎn)投、真為基金、君聯(lián)資本、混沌投資、安徽投資集團(tuán)等參與，公開信息顯示，投后估值金額約110億元人民幣。

銀河航天成立于2018年，致力于規(guī)模化研制低成本、高性能小衛(wèi)星，試圖打造全球領(lǐng)先的低軌寬帶通信衛(wèi)星星座，建立一個(gè)覆蓋全球的天地融合通信網(wǎng)絡(luò)。

值得注意的是，其創(chuàng)始人徐鳴的來頭不小，是個(gè)70后，畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學(xué)，獲得碩士學(xué)位。根據(jù)官網(wǎng)顯示，他是獵豹移動(dòng)聯(lián)合創(chuàng)始人、前總裁，也曾任360技術(shù)總監(jiān)，負(fù)責(zé)360產(chǎn)品開發(fā)工作。

而從成立以來，銀河航天便頗受資本青睞，進(jìn)行了多輪融資，投資機(jī)構(gòu)也包括順為資本、中金資本、經(jīng)緯中國、五源資本、IDG資本等。

今年以來，政策、市場(chǎng)顯然對(duì)所謂的“硬科技”頗為重視，其中，商業(yè)航天領(lǐng)域自然也成為了寶藏之地。

    商業(yè)航天成風(fēng)口

眾所周知，我國商業(yè)航天起步較晚，2014年是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，國家開始鼓勵(lì)民營(yíng)航天的發(fā)展，加強(qiáng)自主創(chuàng)新，驅(qū)動(dòng)了這一行業(yè)的快速發(fā)展，很多有志之士開始入局，試圖將所謂的奇思妙想落到實(shí)處，探索更多的應(yīng)用場(chǎng)景。

整體來看，在政府、產(chǎn)業(yè)等方面的積極助推下，國內(nèi)航天產(chǎn)業(yè)不斷取得突破性進(jìn)展，其中，商業(yè)航天也成為大國博弈的重要組成部分，其市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)容，融資熱度也越發(fā)高漲。

一般來說，商業(yè)航天活動(dòng)主要分為兩大陣營(yíng)，一個(gè)是造火箭，一個(gè)是研究衛(wèi)星。低成本運(yùn)載火箭、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)正在迎來發(fā)展機(jī)遇，目前這兩大賽道上已經(jīng)聚焦了不少人馬。

摩根士丹利指出，預(yù)計(jì)到2040年，全球太空經(jīng)濟(jì)的價(jià)值將達(dá)到1萬億美元，其中，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)預(yù)計(jì)將占市場(chǎng)增長(zhǎng)的50%甚至70%。

值得注意的是，2020年國家發(fā)改委首次明確“新基建”范圍，將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的范疇，頗受矚目。

值得注意的是，最近，華為、蘋果新推出的手機(jī)都在這上面“硬碰硬”，顯然，衛(wèi)星通信也成為了新的技術(shù)賣點(diǎn)。

回到本文的銀河航天，目前它擁有“銀河一號(hào)”寬帶通信衛(wèi)星、銀河航天用戶終端、銀河5G衛(wèi)星通信融合解決方案、銀河AI系列解決方案、銀河大數(shù)據(jù)應(yīng)用系列解決方案等。

公開信息顯示，2020年1月16日，我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心用快舟一號(hào)甲運(yùn)載火箭，成功將我國首顆通信能力達(dá)10Gbps的低軌寬帶通信衛(wèi)星——銀河航天首發(fā)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道。

該衛(wèi)星采用Q/V和Ka等通信頻段，具備10Gbps速率的透明轉(zhuǎn)發(fā)通信能力，可通過衛(wèi)星終端為用戶提供寬帶通信服務(wù)。

值得注意的是，今年3月5日，我國在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心用長(zhǎng)征二號(hào)丙運(yùn)載火箭，成功將我國首次批量研制的六顆低軌寬帶通信衛(wèi)星——銀河航天02批批產(chǎn)衛(wèi)星送入預(yù)定軌道，任務(wù)獲得圓滿成功。

公開信息顯示，銀河航天02批批產(chǎn)衛(wèi)星是銀河航天公司自主研發(fā)、批量制造的具有國際先進(jìn)水平的低軌寬帶通信衛(wèi)星，單星設(shè)計(jì)通信容量超過40Gbps，衛(wèi)星平均重量約為190Kg。

這六顆衛(wèi)星將在軌與銀河航天首發(fā)星共同組成我國首個(gè)低軌寬帶通信試驗(yàn)星座，并構(gòu)建星地融合5G試驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)“小蜘蛛網(wǎng)”，具備單次30分鐘左右的不間斷、低時(shí)延寬帶通信服務(wù)能力，可用于我國低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、天地一體網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)驗(yàn)證。

此外，銀河航天在其02批衛(wèi)星上已成功實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)首例V頻段低軌衛(wèi)星測(cè)控。

    誰能突圍？

在入局者們的積極探索之下，目前我國的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)確實(shí)前進(jìn)了一大步，其中，在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)上也有了一定的儲(chǔ)備，不過整體上與海外相比，還是存在一定的差距。

各行各業(yè)都在卷，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也很白熱化，如今世界各國都在加速低軌星座建設(shè)。

例如，SpaceX公司，這一估值達(dá)到8400億元（僅次于抖音）的航天獨(dú)角獸，其創(chuàng)始人馬斯克在2015年宣布投資100億美元建造 4425 顆衛(wèi)星組成的“星鏈”星座，公開數(shù)據(jù)顯示，“星鏈”計(jì)劃已累計(jì)發(fā)射超過3200顆衛(wèi)星。

最近，馬斯克發(fā)表推特稱，SpaceX已與蘋果就“星鏈”衛(wèi)星服務(wù)引入手機(jī)連接事項(xiàng)進(jìn)行了商議，由此可見，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)不容小覷。

另外，對(duì)于這些入局者而言，目前，圍繞衛(wèi)星的產(chǎn)能供給以及技術(shù)的更新迭代很關(guān)鍵，當(dāng)然在回報(bào)周期長(zhǎng)的背景下，成本問題也不容忽視。

事實(shí)上，國內(nèi)的商業(yè)衛(wèi)星存有一定的壁壘，但整體產(chǎn)能不足，創(chuàng)新能力還有進(jìn)一步提升的空間。

更為重要的是，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)向來具備“燒錢”性質(zhì)，在國內(nèi)這一領(lǐng)域，無論是民營(yíng)火箭公司，還是商業(yè)衛(wèi)星公司，都承受著來自成本的高壓。

要知道商業(yè)航天通常需要敢想敢干的精神，很多時(shí)候無數(shù)次的失敗才能換來一次突破性的創(chuàng)新，而并不是所有公司都那么努力又幸運(yùn)；再者，目前這些入局者們的商業(yè)化探索還在進(jìn)行中，在短期內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)有限，市場(chǎng)需求還有待激活，產(chǎn)業(yè)鏈需要還進(jìn)一步的培育。

基于這樣的背景，即便是資本紛紛涌入，若是所投資的標(biāo)的光講故事，沒有靠得住的技術(shù)儲(chǔ)備，無法給予確定性強(qiáng)的盈利方向和預(yù)期，到時(shí)候估值出現(xiàn)波動(dòng)，甚至是縮水也不是什么稀奇的事。

    結(jié)語

近年來，商業(yè)航天受到了眾多資本大佬們的青睞，投融資熱度比以往更為高漲，我們也發(fā)現(xiàn)這一賽道上走出來不少吸睛的高估值獨(dú)角獸，甚至還有不少標(biāo)的著手沖擊資本市場(chǎng)，不過俗話說得好，欲戴王冠，必承其重，在這個(gè)賽道上，從0到1的轉(zhuǎn)變，往往是高光環(huán)和高風(fēng)險(xiǎn)相伴。

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