來源丨36氪華南（ID：south_36kr）
作者丨韋雯

蜜雪冰城的漂亮上市數(shù)據(jù)震驚了消費行業(yè)，也震驚了資本市場。

2.2萬家店、103億收入、19億利潤，一舉成為全國現(xiàn)制茶飲第一。

但36氪最近發(fā)現(xiàn)了一家完全吊打蜜雪冰城的水面下公司，其門店接近3萬家，去年收入500億。甚至連中石油和中石化旗下便利店也望塵莫及。

它就是中國便利店之王——東莞美宜佳。

算上彩票收入，美宜佳的500億元營收，是7-11的4倍、羅森和全家的3倍。

門店直接超過2.8萬家的中石化易捷、2萬家門店的中石油昆侖好客，更是7-11、全家國內(nèi)店鋪數(shù)量的10倍。

即使在便利店投資最熱的2017年，美宜佳也不接受資本，更是拒絕了阿里和京東投資。不幸的是，便利店投資人最后發(fā)現(xiàn)，幾百萬、幾千萬投資只是以卵擊石。跑馬圈地后只落下一地雞毛，閉店潮、低價收購潮如約而至。

所以便利店更像是一個傳統(tǒng)的老伙計，慢工中出細活。

美宜佳成立至今已25年，在剛成立時，恰好也是在7-11、全家等剛進到國內(nèi)市場時。當時美宜佳從“美佳”大型超市轉(zhuǎn)型，進入便利店的下沉市場。

不同于日系便利店（7-11、全家、羅森）向城市白領(lǐng)群體主推鮮食（飯團、車仔面、三明治等），美宜佳主要在東莞城中村賣“日用百貨“，并用加盟擴張。

美宜佳到底是如何從1萬家店到2萬家，再到3萬家的？如何管理供應鏈？未來的便利店江湖，又孰贏孰??？

    成功關(guān)鍵詞：入局早、東莞、步伐穩(wěn)

翻開美宜佳的成長史，明顯和出生地東莞密不可分，特別這里的城中村、流動人口。

最早可回溯到1997年香港回歸祖國時，沃爾瑪、家樂福紛紛開始在東莞開店，7-11、全家也欲進入中國市場。

同期，東莞市商業(yè)局副局長葉志堅，轉(zhuǎn)入東莞糖酒集團任職總經(jīng)理，正好已將美佳超市（美宜佳前身）開到50家。但因后勁乏力，他面臨繼續(xù)做大超市還是收縮規(guī)模做便利店的問題。

當時葉志堅的助理、現(xiàn)美宜佳董事長張國衡，在多次穿梭東莞香港中發(fā)現(xiàn)，無論是從人口流入和密度，還是產(chǎn)業(yè)及地貌，東莞都是便利店生長沃土。當然，背后也有香港7-11便利店的啟發(fā)。最后，東莞糖酒集團決定轉(zhuǎn)型做便利店。

這一判斷最后被證明確實沒錯。截至2019年，東莞以每1242人擁有一家便利店的密度，超過北上廣深，位居全國第1。

所以東莞也被稱為“中國便利店之城”。如今的東莞，幾乎每條街鋪都會有一家便利店。

為什么是東莞呢？主要由于東莞是中國工廠發(fā)展最早、最多的城市，被稱為“家具之都”、“玩具之都”、“世界工廠”，這里聚集了大量的外地打工人。

一部紀錄片就曾提到，僅東莞厚街，就有五六家五星級酒店；世界每產(chǎn)十雙鞋，就有一雙來自這里。流動人口多，自然產(chǎn)生的煙酒飲料礦泉水、泡面零食毛巾牙刷等等日常所需就越多。

作為制造業(yè)重鎮(zhèn)，廣東除了東莞外，還有深圳、惠州、中山、廣州分別進入到中國便利店密度top10。

美宜佳在廣東就有1.7萬家店，占總數(shù)的62%。可見廣東是名副其實的便利店成長沃土。

廣東便利店從業(yè)者還有著千絲萬縷關(guān)系：全國排名第四的天福（6000家店）、上好同樣出身于東莞。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，天福創(chuàng)始人歐陽華金曾任美宜佳董事長葉志堅秘書，上好便利店創(chuàng)始人周星軻曾是初代美宜佳加盟店主。

跨省經(jīng)營是多數(shù)便利店品牌遇到的大難題。

36氪注意到，美宜佳省外拓店節(jié)奏保守穩(wěn)健，尋求開店數(shù)量和供應鏈的平衡點。

美宜佳出廣東省的第一站是2014年的福建，第二站是2015年的湖南。

其目前在福建有31%市場份額，接近于區(qū)域龍頭見福的38%；湖南門店數(shù)量已經(jīng)擁有2200家。

美宜佳進入福建時，困擾問題是品牌。

福建拓店組長劉海龍向36氪表示，他們發(fā)現(xiàn)福建當?shù)厝瞬恢辣憷昕梢杂衅放?，路過看到美宜佳“高大上”的門牌，不敢進。他們只好拿著宣傳單攔人解釋，買東西并不貴。

當時，即便是便利店品牌見福的店型也和士多店（夫妻老阿婆店）沒有差別，而日系便利店品牌這兩年才開始入駐福建省。

進攻湖南時，美宜佳市場拓展小組到了長沙后發(fā)現(xiàn)，這里的便利店業(yè)態(tài)“狼多肉少”。長沙、株洲和湘潭并不適合美宜佳，如果主攻這里，發(fā)展會十分緩慢。

于是美宜佳的主拓店路線避開“高峰地段”，主攻衡陽、益陽、婁底、郴州、邵陽等湖南三四線城市的下沉市場，從外圍城市包圍核心城市。

湖南拓店部長袁晨慧向36氪介紹，美宜佳湖南市場里地級市開發(fā)的突破口是縣級市。

譬如進入湖南邵陽市時，他們發(fā)現(xiàn)在邵陽縣城開店要好過市區(qū)，無論是經(jīng)濟還是客戶結(jié)構(gòu)，適合作為邵陽市場開拓的第一站。

畢竟，邵東商人和溫州商人一同被稱為“中國的猶太人”，很會做生意。僅邵陽市美宜佳擁有200余家門店。

再比如進入湖南永州市時，袁晨慧和同事發(fā)現(xiàn)，永州分為兩個經(jīng)濟圈，市區(qū)和南部六個縣城。

盡管縣城條件優(yōu)于市區(qū)，但是二者相距100多公里，而且永州縣城距離美宜佳湖南大倉超過了400公里。

美宜佳湖南的拓展團隊沒有能力同時開發(fā)兩個經(jīng)濟圈，于是他們先在市區(qū)駐扎了兩年，等到市區(qū)門店數(shù)突破50家，拉低供應鏈成本，才開始去三個縣城拓展。

在這種“農(nóng)村包圍城市”策略基礎上，湖南組第一年的目標是60家，最后超額完成開出了61家。

盡管開店順利，但在湖南市場，美宜佳至少交了五年的“檳榔”學費。但至今，檳榔已成為湖南僅次于香煙的第二大品類。

當時，美宜佳湖南團隊掉入“檳榔”的兩個坑：一是湖南當?shù)氐臋壚瓢b里有兌換卡，但消費者說美宜佳的檳榔有問題，沒法中獎，后來才發(fā)現(xiàn)檳榔包裝下面被人用刀調(diào)包成沒有獎品的獎票；其次，至少五年間，美宜佳售賣檳榔基本沒利潤。

由于湖南美宜佳和檳榔品牌的合作是直接發(fā)到總倉，再由總倉分貨到各個門店，但是兌換卡的原則是當?shù)刭I當?shù)貎叮@就導致門店錯失銷售機會。

近三萬家門店，讓美宜佳在供應鏈中擁有議價能力，頭部品牌會更重視美宜佳。

今年，美宜佳湖南門店數(shù)量突破2200家，美宜佳便和“張新發(fā)、雄究究、香一口”等檳榔品牌背后的湖南皇爺食品簽訂了戰(zhàn)略合作，以配倉形式發(fā)往全國各地門店。

值得注意的是，近期，檳榔品類已被四川成都、南充、浙江義烏等多地市監(jiān)要求商家下架、禁止作為食品宣傳。檳榔屬上癮性品類，常期食用增加患口腔癌風險。

    如何管理龐大的加盟商？

對于打工人來說，便利店是門檻較低的加盟生意。

為了弄清楚美宜佳加盟體系，36氪曾在8月的一個暴雨天，跟隨美宜佳拓展專員方也的小電驢滿城跑。

方也主要負責區(qū)域內(nèi)的拓店、店鋪簽約和裝修，而美宜佳給加盟商提供的一個重要服務就是選址。

方也向36氪介紹了4家門店，皆在鬧市，周圍坐落著寫字樓、酒店。

其中一家位于酒店樓下，“這家開店投資用了40萬，老板轉(zhuǎn)手賣了100萬給下家?！?6氪看到，這家店鋪仍舊是美宜佳的紅色經(jīng)典門臉兒，只不過換了新的logo（下圖左一）。

好地段選址至關(guān)重要，是一門玄學，只有老道肯吃苦的生意人才能摸到。

“一家便利店賺不賺錢，看貨架滿不滿就行。”陳戈對36氪說。

陳戈的美宜佳加盟店剛開一個月，前身是7-11。他觀察了這個地方一個月，發(fā)現(xiàn)是塊寶地：位于五星級酒店樓下，周圍有住宅、寫字樓、酒店低樓層還將會有新的KTV和商業(yè)中心開業(yè)。

所以7-11的租約合同一到期，陳哥就和二房東簽下每月4萬元的新租約，租期6年。

陳戈提醒，在鬧市開一家便利店的成本遠超美宜佳所說的25-30萬。

雖然才開業(yè)一個月，但已投入70萬元，“美宜佳承諾的25-30萬，只是一個標準店。加盟會上的信息，得聽一半信一半?！?/span>

36氪從每周六舉辦的加盟會上獲悉，美宜佳的店型分為標準便利店、鮮食便利店、生活便利店。

加盟會信息顯示，美宜佳95%的店鋪歸屬標準便利店店型，通常45-60平方米，投資成本在25-30萬，包括店鋪裝修、設備安裝和基本的商品進貨。

在美宜佳3500個商品中，標準便利店店型提供1800-2000種貨品，其中并不包括煙酒和鮮食廚柜。這是陳戈開店成本高昂原因所在。

剩下的是鮮食便利店，主要對標日系便利店，提供關(guān)東煮、烤腸等，有堂食座椅；生活便利店下沉到三五線城市，200-300平方米，類似生活超市，提供大桶礦泉水、大包紙巾等。

需要注意的是，加盟店所有貨品都需要從美宜佳渠道進貨。

方也曾跟36氪介紹，門店若開在夜總會、酒店附近，建議加盟主有自己的渠道進一些洋酒小樣，“這種很好賣”，另外再進一些網(wǎng)上搜不到的紅酒貨源，翻個十倍賣給顧客也有人買。

為了加強對加盟商的管理，美宜佳采用區(qū)域承包制，即在總部之下分設大區(qū)。

譬如福建省大區(qū)由美宜佳主要控股，市場和運營承包給福建營運團隊。大區(qū)相當于一個獨立的公司，每年分紅。

這種快速擴張的模式自然存在風險。業(yè)內(nèi)人士向36氪表示，“盤子大了，企業(yè)擴張會有力不從心的情況。這種情況下，拓商的速度變快，相應地服務和標準會下降?！?/span>

美宜佳在快跑拓店途中，曾遇因經(jīng)營管理不善導致的信譽問題。

根據(jù)廈門廣電，2021年1月，廈門美宜佳便利店曾因賣假煙、走私煙被罰。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，美宜佳曾在一段時間內(nèi)暫停福建拓店。

信譽問題與所賣貨品直接相關(guān)。

良好的機制下，賣什么貨應由店主定，美宜佳的供貨系統(tǒng)起到支持作用，也有事與愿違。美宜佳店主魏潔用12萬盤下了一家店（日流水5000元），她向36氪表示，送貨系統(tǒng)常有疏漏，時間也都在每天晚上，但是這幾天缺貨的百事可樂罐裝、王老吉瓶裝飲料不送，賣不出去的晨光盒裝酸奶反而送得多，還有幾個品牌不允許退貨（如下圖）。

加盟商為何加入美宜佳？

36氪了解到，美宜佳的加盟模式比較特殊，其并不收取銷售分成。

萬卉所在的鴻道咨詢團隊曾調(diào)研過26個城市的便利店行業(yè)，他們發(fā)現(xiàn)，美宜佳能夠擴張關(guān)鍵是讓加盟商成為門店的老板。

美宜佳門店管理、物流服務上與外資便利店差距并不大，但沒有外資便利店每月的30%凈利潤抽成，美宜佳只需在初期投資20-30萬元（注：后期加盟主需每月繳納1000元管理費用）。

與此同時，美宜佳在成立的這些年中，還將涉及便利店經(jīng)營的重要幾環(huán)，POS支付系統(tǒng)、經(jīng)銷商系統(tǒng)供應鏈和物流全部自營以支撐加盟門店運轉(zhuǎn)。

并且相繼成立彩運物流、彩田視頻、彩洋科技等子公司，在2004年入股華雪冷鏈。

進貨、賣貨，美宜佳更像一個龐大的經(jīng)銷商。每一間加盟門店就像是美宜佳集團的代理商，現(xiàn)金流來自近三萬家門店源源不斷銷貨。

也正因此，美宜佳的現(xiàn)金流足夠養(yǎng)活自己，所以25年間從未引入外部投資，并且?guī)缀鯚o貸款。

美宜佳營收與店鋪數(shù)量增長成正相關(guān)。2017年，美宜佳店鋪突破1萬家（11727家門店）時，營收超過100億元；2020年，突破2萬家（22394家門店），營收277.49億元；美宜佳最新已喊出了10萬家門店、1000億營收目標。

36氪也了解到，阿里、京東以及不少頭部投資機構(gòu)都曾尋求美宜佳的投資窗口，但都被美宜佳一一拒絕。

一因為美宜佳現(xiàn)金流足夠，二則因為股改后的美宜佳已實現(xiàn)內(nèi)部分紅。

美宜佳目前已打造了合伙人事業(yè)發(fā)展平臺，涉及股改子公司達41家。員工持股計劃實施后，截至2022年6月底，已經(jīng)累計向合伙人分紅過億元。

    未來何去何從

店鋪雖然多，但美宜佳遇到的挑戰(zhàn)也很大。首先是和新品牌的合作上：

36氪獲悉，美宜佳目前和600家品牌商直接合作，貨品可以從品牌工廠直接運到美宜佳的大倉中。

不同品牌有著自己渠道的取舍，「新零」就是新品牌之一，它們在各個省市便利店渠道中只選頭部，比方四川的紅旗連鎖。新零啤酒CEO孫曉楠向36氪表示，美宜佳盤子太大太分散，加盟商不受總部控制，并不適合新品牌。

不過，具備規(guī)模效應的便利店是很好的產(chǎn)品測試地，典型如酒水飲料類新單品。如果這些品類要入駐全家便利店，需繳納100萬入場費?！半m然全家酒水銷量很差，飲料好，但為了測試，仍會花這筆錢?！?/span>

另一挑戰(zhàn)是供應鏈的管理，因為美宜佳單店利潤仍落后于日系便利店三杰。

商品結(jié)構(gòu)不同，決定了一家便利店的定位和利潤。

國內(nèi)便利店市場分為三類，日系便利店、本土系便利店、夫妻老婆店。日系便利店與以美宜佳為代表的本土系便利店，80%的商品相同，競爭和利潤差別在20%的商品。

據(jù)悉，一線城市的日系便利店，鮮食可以占比營收的60-70%，凈利潤保守估計約為40%。

全家有湃客咖啡，7-11的車仔面和咖喱魚蛋，羅森最受歡迎的則是自營甜品。“這些品類復購率高，又可以在顧客心中打造差異化認知度，給門店起到了引流的效果。例如，買湃客咖啡的時候消費者還會在全家買一些別的商品?！比f卉說。

自營商品這一關(guān)，本土系便利店仍差距尚遠。弘章資本投資人陳雪琪向36氪介紹，零售看供應鏈，供應鏈中更多的看自營產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿Α?/span>

從具體公司來看，2021 財年開市客（Costco）自有品牌 Kirkland 實現(xiàn)營收 590 億美元，占銷售收入比重為 30.7%；沃爾瑪自有品牌 SKU 有 4000 種左右，銷售占比約 30%。便利店行當中，7-11自有品牌“Seven Premium”銷售占比30%，而本土便利店僅占3%。

美宜佳雖有自營產(chǎn)品，年銷售額只有2億元，在百億營收中仍占比較小。

美宜佳自營產(chǎn)品線包含休閑零食品類“淳風派”、3c數(shù)碼配件品牌“合奏”、“美宜佳烘焙工坊”等。

一渡設計曾負責美宜佳自營產(chǎn)品線的品牌策劃，創(chuàng)始人周林向36氪介紹，這個合作2012年時開展，到現(xiàn)在可以看到美宜佳內(nèi)仍舊陳列自營產(chǎn)品。背靠東莞糖酒集團，美宜佳對供應商和選品比較敏感?！叭绻粋€品類或產(chǎn)品在便利店沒有得到很好的反饋，不會存活超過半年?！?/span>

從商業(yè)模式來看，日系便利店多走精細化運營，以直營模式為主。鴻道咨詢認為，7-11和全家在經(jīng)營便利店上，并沒有走出思維定式。

日本市場由于是島國，生意更多是以多勝少的模式，用同樣價格提供給顧客更多更細分的服務和商品。譬如7-11，店內(nèi)既可以代替咖啡店，也可以代替飯館，還會有一些其他功能服務附近的顧客。

7-11、全家、羅森都擁有日系基因，但在中國發(fā)展路徑各有不同；7-11先從香港開始，所以廣東是7-11的大本營。

全家以中國華東市場為主，瞄準女性白領(lǐng)客群；羅森則選中了下沉市場，和區(qū)域零售商中百合作，以擴張店鋪規(guī)模。

羅森在武漢市場與Today便利店競爭，湖北的便利店業(yè)態(tài)不亞于一線城市。

便利店的基因是零售行業(yè)，與供應鏈和物流相生相吸。若供應鏈基礎功沒打好，便利店拓店將后勁乏力。

例如今年的全家，其深圳門店已從200家砍到100家，便利蜂在深圳的門店也幾近歇業(yè)。

易站便利店品牌戰(zhàn)略官洪培佳曾向36氪介紹，便利店擴張并沒有其他行業(yè)那么容易，易站在深圳建的大倉可以輻射周圍300公里以內(nèi)的5000家便利店。

美宜佳則在華東、華南、華北、華西等20個省建立了自有產(chǎn)業(yè)園（倉）及物流車隊，今年4月份在湖北省開1000家店后，建立了華中自有倉。

所以熱錢涌向頭部便利店品牌的概率就越來越大，弘章資本投資人陳雪琪直接向36氪表示，他們會在頭部便利店品牌中尋找標的。

從中國便利店top100中，有不少廣東本土便利店，譬如排名第4的天福、第13名易站。

他們普遍成立于2000年前后。美宜佳成立于1997年，緊隨其后天福成立于2004年，易站則成立于2009年。

這些本土系便利店從生長時就避免了與日系便利店的直接競爭，他們下沉到社區(qū)，做日用百貨生意。

相比日系便利店三大品牌在日本市場占據(jù)的89%市場份額，中國便利店市場仍存在較大市場空間。

從店鋪數(shù)量來看，7-11和全家的直營商業(yè)模式束縛了其在我國國內(nèi)擴店的腳步。鮮食門店開店的基礎是中央廚房和物流體系的完善。

便利店在一二線城市水深火熱，但在下沉市場，仍有萬店、十萬家店的機會。

這對美宜佳的物流系統(tǒng)、供應鏈系統(tǒng)、人才儲備是新的挑戰(zhàn)。

36氪了解到，“師徒制”是美宜佳的傳統(tǒng)，但由于步伐邁大，傳統(tǒng)管理辦法逐漸面臨瓶頸。

近兩年來，美宜佳逐步引入外部高管開始進行內(nèi)部調(diào)整。

本土系便利店的龍頭美宜佳也正在單店模型上對標日系便利店。

“品牌升級是必須的，在30平方里做出驚喜，就像宜家一居室怎么做到收納和風格的結(jié)合?！泵酪思咽紫放七\營官陳耀鋒向36氪表示。

除卻大舉進攻鮮食門店，本土便利店品牌未來或?qū)碛懈嗟霓D(zhuǎn)型機遇，譬如零食散裝店、臨期折扣店模式，或?qū)⒚媾R重新定位。

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