前言

前途是光明的，道路是曲折的。

一句簡單又樸素的真理，卻總在起伏的市場中被人們反復(fù)的拋棄。

近日北交所受大A股影響，成交量有所回落，跑到了10億以下，市場熱情迅速消退，新一輪唱衰似乎又準(zhǔn)備卷土重來。

但這并不是一件壞事，起碼有一件事是我們可以確認(rèn)即北交所二級市場已經(jīng)漸漸擺脫場外行情，逐漸向大A靠攏，會(huì)跟隨概念板塊聯(lián)動(dòng)，會(huì)有炒作行情，也有短線賺效應(yīng)。

在這個(gè)猜測的基礎(chǔ)上，犀牛之星研究院切換視野，以近年景氣度最高的板塊為基準(zhǔn)，將板塊內(nèi)個(gè)股和北家所相關(guān)個(gè)股進(jìn)行對比，簡單從主營業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略發(fā)展等因素對比，驗(yàn)證北交所是否真的與大A靠攏？

    元宇宙第二年

元宇宙的概念開始頻繁出現(xiàn)在公眾視野應(yīng)該是在2021年，元宇宙第二年沿著前年的關(guān)注度持續(xù)升溫。

元宇宙到底是什么？

在當(dāng)下的節(jié)點(diǎn)，元宇宙其實(shí)并沒有形成一個(gè)客觀的定義，大家都在用自己的理解去解釋元宇宙。

那么，一個(gè)不確定存在的概念為什么能收到如此多的關(guān)注，爭相布局入場呢？

簡單概念框架中，元宇宙被視為互聯(lián)網(wǎng)3.0，冠以能改變?nèi)伺c外部世界的連接和相處的模式的顛覆作用，聽上去頗為抽象。

從定義上理解，目前元宇宙主要參考元宇宙第一股Roblox的標(biāo)準(zhǔn)，即元宇宙應(yīng)該具備身份、朋友、沉浸感、低延遲、多元化、隨地、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)、文明八要素。

另外還有幾個(gè)重點(diǎn)特征：開放性，即屬于任何一個(gè)國家和企業(yè)，玩家可以制動(dòng)加入，走動(dòng)活動(dòng)；永續(xù)性，即與現(xiàn)有游戲軟件不同，元宇宙的運(yùn)營并不依賴任何巨頭，任何巨頭的破產(chǎn)都不會(huì)影響元宇宙的存續(xù)。

而更系統(tǒng)的看，在《元宇宙大投資》一書中，認(rèn)為元宇宙的產(chǎn)業(yè)鏈可以分為硬件與操作系統(tǒng)、協(xié)同方、內(nèi)容與場景、人工智能、底層架構(gòu)、后端基建。其中硬件與操作基礎(chǔ)系統(tǒng)主要指以VR\AR等為代表的可穿戴設(shè)備等新硬件。這也是目前元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈比較全面梳理。

發(fā)展的過程中，元宇宙誕生后經(jīng)歷著概念設(shè)想豐滿--現(xiàn)實(shí)配套設(shè)施難以實(shí)現(xiàn)這一矛盾，降臨落地是以10年計(jì)的一個(gè)長期的過程，需要無數(shù)的社會(huì)進(jìn)步和社會(huì)協(xié)調(diào)才能建立起來。

在等待技術(shù)成熟的過程中，也就是這個(gè)尚未形成得風(fēng)口的階段，所有與元宇宙相關(guān)的技術(shù)，都在萌芽和去泡沫之中走向成熟。

目前來看，技術(shù)的成熟度拐點(diǎn)似乎已經(jīng)到來。

在疫情的催化下，很多線下活動(dòng)都被迫轉(zhuǎn)為線上，以Zoom、騰訊會(huì)議為代表的在線會(huì)議得到了廣泛應(yīng)用，為線上的虛擬世界畫出了一份準(zhǔn)需求。

更重要的是，區(qū)塊鏈和NFT（虛擬代幣）的發(fā)展，打通了虛擬空間中的經(jīng)濟(jì)體系，現(xiàn)實(shí)和虛擬之間的資金實(shí)現(xiàn)了雙向流通，簡單來說，與游戲幣脫離游戲后不存在流通價(jià)值相比，代幣能換成貨幣流通，人們可以通過在元宇宙中付出勞動(dòng)得成果，換成虛擬代幣。

并且基于元宇宙去中心化的體制，沒有巨頭能在后臺對你在元宇宙中的財(cái)產(chǎn)篡改；不倚靠國家信用的貨幣體系甚至不受制于各國復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)體系牽制，不必忍受一輪又一輪通貨膨脹的苦。

加上基礎(chǔ)性設(shè)施的完善，元宇宙所需的5G、VR、AR、MR、腦機(jī)接口、計(jì)算機(jī)視覺渲染、云端虛擬化等多種技術(shù)都有了基礎(chǔ)。

這為元宇宙落地提供了更大的可能性，而這種技術(shù)成熟迭代的拐點(diǎn)背后存在大量值得關(guān)注的技術(shù)基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的入局也很可能推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，產(chǎn)生巨量投資機(jī)會(huì)。

    北交所內(nèi)的元宇宙?zhèn)€股

到目前為止，根據(jù)犀牛之星研究院的不完全統(tǒng)計(jì)，二級市場上已上市的企業(yè)中有126家有元宇宙相關(guān)的業(yè)務(wù)，總市值超百億。

根據(jù)犀牛之星研究院統(tǒng)計(jì)，126家企業(yè)上市以來至今累計(jì)漲跌平均數(shù)為5.48%，中位數(shù)為4.95%；市盈率平均數(shù)為28.57，中位數(shù)為20.78。

其中漲幅最高是在創(chuàng)業(yè)板上市的中科達(dá)創(chuàng)，累計(jì)漲幅為104.75%；跌幅最大的是同樣在創(chuàng)業(yè)板上市的鋒尚文化，累計(jì)跌幅為-35.6%

北交所內(nèi)元宇宙相關(guān)個(gè)股：數(shù)字人、同輝信息、流金歲月表現(xiàn)如何？

目前都不是被特別看看好，上市至今累計(jì)漲跌情況都為負(fù)值，但根據(jù)指數(shù)數(shù)據(jù)比對，很大概率受板塊行情輪動(dòng)影響。

從元宇宙指數(shù)上看可以明顯發(fā)現(xiàn)從2022年1月7日最高點(diǎn)1211.27以后，指數(shù)呈現(xiàn)很明顯的下降行情，以上3家元宇宙三杰都是北交所首批平移上市的企業(yè)，從2021年11月15日至今，正好與搭上了元宇宙的下滑行情。

特別是降幅最大的同輝信息，根據(jù)最新的報(bào)告期（半年報(bào)），公司剛在年初新設(shè)立元宇宙創(chuàng)新產(chǎn)品中心，準(zhǔn)備積極進(jìn)行 VR 技術(shù)在教育領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新。

運(yùn)氣不好選在板塊行情最低迷的時(shí)候入市，不管是想炒熱度入局還是認(rèn)為自己能在行情低迷之際彎道超車，目前看都沒有實(shí)現(xiàn)最初的預(yù)期。

從歷史估值的角度上看，橫向和上述計(jì)算的行業(yè)平均估值28.57相比，只數(shù)字人和同輝信息都處于被高估的節(jié)點(diǎn)；縱向和歷史對比的話，目前的元宇宙三杰中，數(shù)字人和同輝信息都處于歷史高值，綜合性價(jià)比不高。

流金歲月是目前北交所總比較值得關(guān)注的元宇宙?zhèn)€股，縱向比較基本低于行業(yè)水準(zhǔn)，橫向比較，流金目前非常接近歷史低點(diǎn)，綜合看是三只個(gè)股中性價(jià)最高的。

當(dāng)下元宇宙前景雖然頗具想象力，也有實(shí)現(xiàn)的技術(shù)基礎(chǔ)，但無法否認(rèn)是“元宇宙”概念轟轟烈烈，目前我們能夠的著的方向似乎只能落在VR/AR產(chǎn)品上，而VR/AR在2014年就已興起，包括樂視、HTC在內(nèi)的昔日巨頭都曾高調(diào)地下“重注”。如今，樂視已沒落，HTC也未能靠VR翻身，新一波科技巨頭新瓶裝舊酒繼續(xù)干著VR/AR。

但無論是VR/AR還是區(qū)塊鏈相關(guān)內(nèi)容都還太少，缺乏一款重磅應(yīng)用，吸引大家真正參與其中。

元宇宙來到第二年，大家都不再只思考未來了。

    結(jié)語

為什么一項(xiàng)以十年計(jì)落地的概念能如此風(fēng)靡，受盡巨頭的關(guān)注和追捧，原因就在于時(shí)間。

時(shí)間作為一種單向的，不可再生的資源。是所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭安生立命的根本，也是一種先機(jī)。

風(fēng)口中飛的最高的那只豬，不一定是瘦或者最矯健，但一定是最敏銳的。 

在絕對的機(jī)會(huì)面前，發(fā)現(xiàn)的越早，才有機(jī)會(huì)飛的更遠(yuǎn)。

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