來源 | Wind萬得

監(jiān)管再度釋放呵護信號，A股迎重磅利好。

轉(zhuǎn)融資市場化試點啟動，費率下調(diào)40基點。

業(yè)內(nèi)認為，此次下調(diào)費率將有助于券商更好優(yōu)化其融資渠道，降低融資成本，提升券商業(yè)績。

歷史數(shù)據(jù)顯示，融資費率曾3次下調(diào)，消息公布后證券板塊均出現(xiàn)上漲，A股也相應走強。

市場人士指出， 轉(zhuǎn)融資費率下調(diào)40BP將有助于提升市場整體流動性，促進市場長期穩(wěn)定的發(fā)展。

    轉(zhuǎn)融資費率下調(diào)40BP

10月20日，中證金融啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務試點。

此次轉(zhuǎn)融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務于證券公司多樣化融資需求。改革的核心是“靈活期限、競價費率”。

中證金融設置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個期限區(qū)間，對應設置三檔費率上下限。

證券公司可以在1-182天的期限范圍內(nèi)自主確定資金使用期限，并在轉(zhuǎn)融資費率上下限之間報價。

轉(zhuǎn)融通平臺集中匹配達成競價交易。

當日申報、當日成交、當日資金可用。

試點期間，中證金融選取一個期限區(qū)間試點競價，證券公司試點期限區(qū)間內(nèi)的資金需求通過參與市場化競價得到實現(xiàn)，其余期限區(qū)間的資金需求，沿用現(xiàn)行交易方式。

    調(diào)整后費率最低為2.1%

據(jù)證金公司網(wǎng)站信息，自10月20日起，將整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率40BP，調(diào)整后各期限檔次的費率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

此前的2019年8月8日，證金公司已整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率80BP，其中：182天期費率由4.3%下調(diào)至3.5%，91天期費率由4.6%下調(diào)至3.8%，28天期費率由4.7%下調(diào)至3.9%，14天期和7天期費率由4.8%下調(diào)至4%。

據(jù)第一財經(jīng)披露，從2017年6月開始，經(jīng)過多次調(diào)整，轉(zhuǎn)融資費率進入“下降通道”。以“182天期”費率為例，從5.1%一路降至4.3%、3.5%之后，再調(diào)整到此次的2.1%。

證金公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年9月，轉(zhuǎn)融通交易金額2064.86億元，其中，轉(zhuǎn)融資101.9億元，轉(zhuǎn)融券1962.96億元。

目前，證券公司向客戶開展融資業(yè)務，目前主要使用的是自有資金，自有資金不足時，需向證金公司轉(zhuǎn)融資借入資金。

從證金公司借錢是券商融資的渠道之一，轉(zhuǎn)融資費率下調(diào)對券商業(yè)務有何影響？

業(yè)內(nèi)人士稱，證金公司下調(diào)轉(zhuǎn)融資期限費率，能夠降低券商融資成本，促進融資融券業(yè)務規(guī)模擴大，從而滿足投資者的融資需求。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，證金公司轉(zhuǎn)融資期末余額約為583.44億元。

    歷史3次調(diào)降，A股均走強

根據(jù)中國基金報梳理，從歷次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率來看，皆對市場存在較大的正面刺激作用。

2014年8月15日，證金就宣布182天期轉(zhuǎn)融資業(yè)務費率大幅下調(diào)80基點，從6.6%降至5.8%。隨后幾個月，上證指數(shù)大漲。

2016年3月18日，證金公司發(fā)布公告再次調(diào)降費率，下調(diào)的各期限轉(zhuǎn)融資費率均在30%以上，刺激A股市場迎來了歷時超過一年半的小牛市行情。

2019年8月7日晚，中國證券金融股份有限公司公告，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率80個基點。

    A股國慶后兩融余額穩(wěn)步攀升

最后再看看A股近期盤面情況。

10月20日，A股再度回調(diào)，板塊方面漲跌互現(xiàn)， 半導體 板塊強勢拉升，板塊內(nèi)個股批量漲停。與此同時，北上資金賣出力度不減，減倉 茅臺70億， 光伏 龍頭 隆基綠能 、 通威股份 亦大幅凈賣出。

截至10月20日收盤， 上證指數(shù) 跌0.31%報收于3035.05點； 深成指 跌0.56%報收于10965.33點； 創(chuàng)業(yè)板指 跌1.00%報收于2401.72點， 萬得全A總成交7972億元。

從個股具體表現(xiàn)來看，上漲公司數(shù)1800家，漲停公司數(shù)49家，下跌公司數(shù)2900多家，市場跌多漲少，投資者情緒仍處于低位。

10月20日， 萬得全A 小幅下跌0.45%，成交額為7972億元，較前一個交易日有所放量。從技術(shù)圖形上看，今日盤中下跌回踩10日線后反彈，以十字星報收，短線市場企穩(wěn)概率較大。

板塊方面漲跌互現(xiàn)，其中，食品與主要用品零售、 半導體 、消費者服務、軟件與服務、醫(yī)療保健等板塊漲幅居前。

從漲幅居前的 半導體 板塊來看， 晶華微 、 天德鈺20CM漲停， 芯源微 、 中微公司 、 江波龍 、 廣立微 、 天岳先進 、 中微半導 、 德明利 、 北方華創(chuàng) 、 通富微電 、 康強電子 、 大港股份 、 盈方微 等個股漲?；驖q幅超過10%。

從下跌板塊來看，汽車與汽車零部件、資本貨物、商業(yè)和專業(yè)服務、耐用消費品和服裝等板塊跌幅居前。

從10月20日行業(yè) 資金流向 來看，主力資金凈流出180多億元，其中，工業(yè)板塊凈流出額超80億元，位居首位；材料、可選消費、信息技術(shù)等板塊亦大幅凈流出。僅醫(yī)療保健、房地產(chǎn)板塊微幅凈流入。

10月20日，北上資金大幅凈賣出62.24億元，連續(xù)4日凈賣出，本月凈賣出額上升至266.60億元。從近期北上資金走勢來看，賣出意愿較為堅決。

從北上資金10月10日-10月19日持股變動來看， 由于近期北上資金整體大幅凈賣出，因此大額凈賣出個股明顯增多，有42家公司凈賣出額超3億元。其中 貴州茅臺 凈賣出額超70億元，位居首位； 隆基綠能 、 通威股份 、 五糧液 、 平安銀行 、 中微公司 、 招商銀行 凈賣出額均超過10億元， 天合光能 、 東方雨虹 、 長江電力 、 美的集團 、 中國平安 、 北方華創(chuàng) 、 恩捷股份 、 海天味業(yè) 、 伊利股份 、 特變電工 、 郵儲銀行 、 中國船舶 、 格力電器 、 比亞迪 等個股凈賣出額亦超5億元。

值得注意的是，截至周三（10月19日），A股 融資融券 余額為15537.72億元，較前一交易日的15528.03億元增加9.69億元。國慶節(jié)后，A股沖高回落，兩融余額保持穩(wěn)步攀升態(tài)勢，近幾日雖然市場出現(xiàn)調(diào)整，但兩融余額依舊保持小幅增長。

版權(quán)說明：
本文僅代表作者個人觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有。部分圖片源自網(wǎng)絡，未能核實歸屬。本文僅為分享，不為商業(yè)用途。若錯標或侵權(quán)，請與我們聯(lián)系刪除。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com