股份回購(gòu)作為資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度之一，越來(lái)越成為上市公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定股價(jià)的重要舉措。

今年以來(lái)多家北交所上市公司“該出手時(shí)就出手”，紛紛拋了股份回購(gòu)方案，掏出“真金白銀”穩(wěn)定市場(chǎng)信心。截至目前，今年北交所已有32家上市公司公布股份回購(gòu)計(jì)劃。

    北交所公司頻現(xiàn)大手筆回購(gòu)

大多數(shù)上市公司通過(guò)股份回購(gòu)，意在幫助公司股票價(jià)格穩(wěn)定，傳遞出積極信號(hào)和企業(yè)信心，給市場(chǎng)和投資者一劑“強(qiáng)心針”。

近期，北交所迎來(lái)上市公司回購(gòu)股份的熱潮，一些股價(jià)未得到提振的公司密集披露回購(gòu)方案以穩(wěn)定投資者信心。

直通北交所（ID：tobse666）統(tǒng)計(jì)，僅今年10月份就有6家上市公司拋出股份回購(gòu)計(jì)劃，創(chuàng)下北交所開市以來(lái)一波小高峰。其中4家公司為普通回購(gòu)，2家公司為股權(quán)激勵(lì)回購(gòu)，這6家公司的回購(gòu)預(yù)案均經(jīng)董事會(huì)通過(guò)，暫未實(shí)施。

具體來(lái)看，這6家發(fā)布回購(gòu)方案的公司分別是奧迪威(832491.BJ)、恒拓開源(834415.BJ)、泰德股份(831278.BJ)、建邦科技837242.BJ)、中紡標(biāo)(873122.BJ)和威貿(mào)電子(833346.BJ)。

從事計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)威貿(mào)電子和從事專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)的中紡標(biāo)，均于10月28日發(fā)布了回購(gòu)預(yù)案，這是最新公布回購(gòu)股份方案的兩家北交所公司。

其中，威貿(mào)電子的回購(gòu)類型為普通回購(gòu)，擬回購(gòu)股份數(shù)量不少于62.5萬(wàn)股，不超過(guò)125萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為0.77%至1.55%?；刭?gòu)價(jià)格不超過(guò)12元/股，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額為750~1500萬(wàn)元，資金來(lái)源為自有資金。公司表示，此次回購(gòu)的目的主要用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

值得關(guān)注的是，監(jiān)管層也在鼓勵(lì)上市公司和相關(guān)主體利用相關(guān)工具，共同營(yíng)造穩(wěn)定健康發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境。

10月14日晚間，證監(jiān)會(huì)、滬深交易所就《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《回購(gòu)規(guī)則》）等公開征求社會(huì)意見，征求意見稿主要從回購(gòu)條件、新公司回購(gòu)實(shí)施條件、禁止回購(gòu)窗口期等方面放寬了限制條件。

有業(yè)內(nèi)人士表示，《回購(gòu)規(guī)則》有利于提高上市公司回購(gòu)股票的積極性和便捷性，對(duì)于建設(shè)健康、良性的市場(chǎng)投資環(huán)境具有重要意義。

《回購(gòu)規(guī)則》征求意見稿發(fā)布7天后，從事計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的北交所上市公司奧迪威就發(fā)布了上市以來(lái)首份回購(gòu)股份方案。這也是回購(gòu)新規(guī)公開征求意見以來(lái)北交所上市公司發(fā)布的首份回購(gòu)方案。

    今年32家公司亮回購(gòu)計(jì)劃，26家已開始實(shí)施

奧迪威本次回購(gòu)不僅打響了回購(gòu)新規(guī)以來(lái)北交所回購(gòu)第一槍，而且用于回購(gòu)的金額是今年北交所上市公司發(fā)布回購(gòu)方案中金額較大的，回購(gòu)金額上限達(dá)到4950萬(wàn)元。同時(shí)，奧迪威的最高回購(gòu)價(jià)格也較市場(chǎng)價(jià)高出50%。

事實(shí)上，在奧迪威之前，多家北交所上市公司正在實(shí)施回購(gòu)股份計(jì)劃，通過(guò)“真金白銀”維護(hù)上市公司投資價(jià)值，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

直通北交所根據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，北交所已有32家上市公司公布股份回購(gòu)計(jì)劃，擬回購(gòu)金額上限合計(jì)6.15億元。其中正在實(shí)施和完成實(shí)施回購(gòu)方案的各有13家，這26家公司擬回購(gòu)金額上限合計(jì)逾5.14億元，目前已累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)2.16億元。

這32家公布股份回購(gòu)計(jì)劃的上市公司中，有不少公司也展開了大手筆回購(gòu)。

具體來(lái)看，同力股份(834599.BJ)、海希通訊(831305.BJ)等4家公司（擬）斥資規(guī)模超4000萬(wàn)元，而德瑞鋰電(833523.BJ)、凱德石英(835179.BJ)等4家公司（擬）斥資規(guī)模超3000萬(wàn)元。

其中，從事專用設(shè)備制造業(yè)的同力股份，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限達(dá)到1.16億元，暫列今年回購(gòu)金額上限首位，其回購(gòu)金額下限也達(dá)到了5805萬(wàn)元。該公司于今年5月9日起實(shí)施回購(gòu)，截至發(fā)稿前回購(gòu)股份尚在實(shí)施中。公司表示，以自有資金回購(gòu)公司股份，用于未來(lái)員工持股計(jì)劃。

32家上市公司有8家為股權(quán)激勵(lì)回購(gòu)，其余24家均為普通回購(gòu)，普通回購(gòu)占比達(dá)到75%。大多數(shù)公司的回購(gòu)目的是為了穩(wěn)定公司股價(jià)，完善公司激勵(lì)機(jī)制。此外，還有一些回購(gòu)目的則是多用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需。

從行業(yè)分布來(lái)看，上述公布股份回購(gòu)計(jì)劃的32家上市公司主要集中于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專業(yè)設(shè)備制造業(yè)4個(gè)行業(yè)，這4個(gè)行業(yè)也是今年以來(lái)資本市場(chǎng)比較受重創(chuàng)的行業(yè)。

    回購(gòu)給市場(chǎng)吃下一顆“定心丸”

業(yè)內(nèi)人士表示，這些行業(yè)今年以來(lái)跌幅較大，回購(gòu)有助于提振市場(chǎng)信心。并且，這些屬于科技含量高、技術(shù)壁壘高的行業(yè)，現(xiàn)金流比較好，上市公司通過(guò)回購(gòu)股份進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)有助于提升團(tuán)隊(duì)凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力。

直通北交所（ID：tobse666）進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述今年公布股份回購(gòu)方案的32家北交所上市公司，絕大部分都以自有資金回購(gòu)公司股份，這也意味著這些公司現(xiàn)金流充沛，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。

具體來(lái)看，這32家上市公司中，有17家2021年全年?duì)I業(yè)收入超過(guò)3億元，32家公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)為148.27億元，平均營(yíng)業(yè)收入為4.63億元；2021年全年歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為18.66億元，平均凈利潤(rùn)為5832.18萬(wàn)元。

其中，同力股份的營(yíng)收凈利均為最高，遙遙領(lǐng)先其他公司，營(yíng)收凈利分別為40.94億元和3.7億元。

直通北交所還注意到，這32家北交所上市公司也不乏“專精特新”企業(yè)，其中有17家屬于“專精特新”企業(yè)，占比53%；這當(dāng)中還有8家屬于國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，占比25%。

上市公司通過(guò)股份回購(gòu)，在一定程度上能夠幫助上市公司股票價(jià)格穩(wěn)定，傳遞出積極信號(hào)和企業(yè)信心，給市場(chǎng)和投資者吃下一顆“定心丸”，同時(shí)還能夠優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股和股權(quán)激勵(lì)的需要。

北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，北交所上市公司實(shí)施股份回購(gòu)就是向二級(jí)市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)，利好二級(jí)市場(chǎng)，也表明公司重視投資者關(guān)系管理且具備市值管理意識(shí)，有利于北交所市場(chǎng)的整體穩(wěn)定。

對(duì)于北交所公司選擇回購(gòu)股份，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為主要原因就兩點(diǎn)：一是市場(chǎng)波動(dòng)較大，觸發(fā)了公司回購(gòu)的條件；二是從主觀上各家公司認(rèn)為股價(jià)較低，回購(gòu)股份可穩(wěn)定股價(jià)和內(nèi)部激勵(lì)一舉兩得。

只是，股份回購(gòu)能否對(duì)股價(jià)起到?jīng)Q定性作用還有待觀察。上市公司的創(chuàng)新發(fā)展才是硬道理，營(yíng)收凈利雙增更是需要真功夫。

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