剛登上科創(chuàng)板卻被龍頭客戶踢出供應商名單？

近期，一個落款顯示為“寧德時代新能源科技股份有限公司”的郵件截圖引發(fā)市場關注。截圖顯示，“目前禾川伺服電機在溧陽、福鼎等多個基地出現(xiàn)損壞等產品質量問題，目前停止使用禾川品牌伺服，大家項目電機選型時候不要再選禾川伺服”。圖片顯示，該郵件的發(fā)送時間為11月14日上午10點30分。隨后，又有自媒體表示，禾川科技于11月18日回應稱，“詳細情況系客戶使用過程中的不規(guī)范導致的產品誤差”。

就此事，時代周報記者向寧德時代方面核實消息，但截至發(fā)稿前，寧德時代尚未回復記者核實要求。時代周報記者亦多次致電禾川科技董秘辦，但電話一直無人接聽。

財報顯示，禾川科技是一家技術驅動的工業(yè)自動化控制核心部件及整體解決方案提供商，主要從事工業(yè)自動化產品的研發(fā)、生產、銷售及應用集成，主要產品為伺服系統(tǒng)、PLC以及HMI、工控芯片、智能相機、傳動模組等產品。時代周報記者注意到，機器人、光伏、鋰電池行業(yè)的多家龍頭企業(yè)，都出現(xiàn)在禾川科技的客戶名單中。

11月28日，禾川科技報收53.02元/股，跌9.44%。

    多家龍頭企業(yè)現(xiàn)身客戶名單

禾川科技2022年4月上市。招股書顯示，禾川科技2020年在國內伺服系統(tǒng)的市場份額，僅次于國內龍頭匯川技術的9.8%，甚至比國產工業(yè)機器人領域出貨量最高的埃斯頓還要略微領先。

盡管禾川科技并非埃斯頓的直接競爭對手，但是禾川科技卻是埃夫特的供應商。在工業(yè)機器人領域，埃夫特與埃斯頓為直接競爭對手。目前，伺服系統(tǒng)依然是禾川科技的主要收入來源，營收占比長期保持在80%以上。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年，禾川科技營業(yè)收入從2.83億元增長至7.51億元，CAGR為38.47%；歸母凈利潤從0.50億元增長到1.10億元，CAGR為29.86%。

亮麗的成績吸引了不少機構。據(jù)時代周報記者了解，信達證券、東吳證券、西南證券等券商機構都對禾川科技進行了覆蓋。而被譽為“賺錢機器”的華爾街機構Point72也對禾川科技進行了調研。

除此之外，機器人、光伏、鋰電池行業(yè)有名的龍頭企業(yè)也相繼出現(xiàn)在禾川科技的客戶名單中。禾川科技在2022半年報中表示，公司產品在在光伏、鋰電池、機器人、3C電子、包裝、紡織、物流、木工、激光等行業(yè)廣泛應用，并覆蓋了比亞迪、工業(yè)富聯(lián)、寧德時代、順豐控股、三通一達、隆基股份、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、先導智能、藍思科技、埃夫特、卡諾普等多家行業(yè)龍頭企業(yè)。

時代周報記者注意到，寧德時代并未出現(xiàn)在禾川科技的前五大客戶名單中，這意味著寧德時代的訂單占禾川科技的銷售收入比例并不算高。但被列入財報中，至少說明寧德時代的訂單具備風向標價值。

據(jù)國金證券研報顯示，禾川科技的伺服系統(tǒng)方案應用設備為卷繞機，最終應用客戶為寧德時代。如若禾川科技被“踢出”寧德時代供應商名單一事屬實，對禾川科技或將會造成一定的連鎖影響。

    增收不增利，1號研發(fā)人員是中專學歷

上市前的2018年至2021年，禾川科技一直保持業(yè)績高速增長。然而，2022年開始，禾川科技出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。

財報顯示，2022年前三季度禾川科技實現(xiàn)營業(yè)收入7.02億元，同比增長28.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.90億元，同比增長1.50%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.81億元，同比下降0.1%。

禾川科技在財報中解釋稱，營收增長主要受益于國家對新能源、智能制造等行業(yè)的大力扶持，公司產品在光伏、鋰電行業(yè)銷量大幅增加。利潤方面受上游原材料價格上漲及產品更新?lián)Q代影響，公司產品毛利率下降，利潤增長幅度較小。

據(jù)招股書顯示，王項彬等7人于2011年10月成立禾川科技，其中王項彬持股比例為26.20%，為公司實控人；項亨會持股比例為25%。

王項彬，浙江水產學院本科肄業(yè)，1997年至2000年2月，在電器行業(yè)從事設計工作；2000年3月至2006年9月，在電子行業(yè)從事供應鏈管理、研發(fā)管理工作；2005年12月至2009年7月，擔任中山市安科迅科技有限公司執(zhí)行董事、經理；2009年后開始籌建禾川科技。

項亨會是職業(yè)高中學歷。1990年10月至1992年12月，自由職業(yè)，主要從事日用品經銷工作；1993年1月至1994年 11月，在樂清市柳市電器總廠從事銷售工作；1994年12月至2006年9月，自由職業(yè)，主要從事低壓電器配件的生產、銷售和二手控制器的銷售；2006年10月至2011年5月，擔任佛山市工太自動化有限公司總經理；2011年10月至今擔任禾川科技董事、副總經理。

從簡歷上來看，王項彬和項亨會并不具備擔任禾川科技核心研發(fā)人員的條件，因此禾川科技的核心技術人員另有其人。

招股書顯示，公司核心技術人員共3名，鄢鵬飛、張宇和李波。據(jù)時代周報記者了解，鄢鵬飛在創(chuàng)始之初便加入禾川科技，是1號核心研發(fā)人員，同時也是公司主要專利的發(fā)明人、主要集成電路布圖設計創(chuàng)作人以及軟件著作權負責人；2號核心研發(fā)人員是2019年9月才加入公司的張宇，主要負責芯片領域業(yè)務。

伺服系統(tǒng)的核心主要是電機內部的結構設計以及生產中的工藝，對設計者的要求主要集中在行業(yè)經驗上。1號核心人員鄢鵬飛雖然是中專學歷，但在工業(yè)自動化領域近20年的經驗似乎足以應對禾川科技對伺服系統(tǒng)的研發(fā)。

此外，有市場人士指出，禾川科技董事、總經理徐曉杰涉嫌簡歷造假，其曾任職的永嘉縣五交化百貨總公司、奧康集團有限公司的入職時間均早于成立時間。但時代周報記者注意到，簡歷造假說法并不嚴謹。

據(jù)招股書，1991年8月至1997年2月，徐曉杰歷任永嘉縣五交化百貨總公司（含其合并重組前的前身永嘉縣百貨公司）財務科長、辦公室主任；1997年2月至2012年5月，歷任溫州奧康鞋業(yè)有限公司財務經理、奧康集團有限公司財務經理、副總經理，浙江奧康鞋業(yè)股份有限公司董事、副總裁。

天眼查顯示，溫州奧康鞋業(yè)有限公司成立于1993年10月19日，徐曉杰入職時間晚于成立時間，但永嘉縣百貨公司具體信息已無法查找。

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