?賬戶只能賣，不能買？最近，許多投資者收到券商的提示，稱“新規(guī)則將于2023年7月24日正式實(shí)施，實(shí)施后，閣下的證券賬戶將被限制在滬深港通北向交易中只能賣出證券，且不再接受滬深港通北向交易的買入訂單”。

根據(jù)去年修訂的《內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱為《規(guī)定》），以上事項(xiàng)主要影響此前開(kāi)通了滬深港通的內(nèi)地投資者。

其中，《規(guī)定》第十三條第一款修改為：“投資者依法享有通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制買入的股票的權(quán)益。滬股通和深股通投資者不包括內(nèi)地投資者?！贝送猓砸?guī)則實(shí)施之日起，香港經(jīng)紀(jì)商不得為內(nèi)地投資者新開(kāi)通滬深股市通的交易權(quán)限。

《規(guī)定》于去年7月25日生效，設(shè)置了一年的過(guò)渡期。在過(guò)渡期內(nèi)，內(nèi)地投資者可在2023年7月23日前繼續(xù)通過(guò)滬股通、深股通買賣A股。2023年7月24日后，股票投資者不能再通過(guò)滬深股通主動(dòng)買入A股，其A股可以繼續(xù)賣出。

證監(jiān)會(huì)表示，《規(guī)定》的修改主要是為了規(guī)范內(nèi)地投資者的返程交易行為，對(duì)所謂“假外資”從嚴(yán)監(jiān)管。

證監(jiān)會(huì)表示，滬深港通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)，為擴(kuò)大資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放、引入境外長(zhǎng)期資金、增加內(nèi)地居民境外投資渠道發(fā)揮了積極作用。然而，近年來(lái)，一些內(nèi)地投資者在香港開(kāi)設(shè)了證券賬戶和北向交易權(quán)，并通過(guò)滬深股市通交易A股。目前此類交易整體規(guī)模較小，交易金額在北向交易中的占比保持在1%左右。投資者約170萬(wàn)人，但大部分無(wú)實(shí)際交易，近三年有北向交易的內(nèi)地投資者約有3.9萬(wàn)名。

證監(jiān)會(huì)稱，此類證券活動(dòng)不符合滬深股通引入外資的初衷，這些投資者中98%已開(kāi)立內(nèi)地證券賬戶可直接參與A股交易，兩種交易方式都存在跨境違規(guī)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也造成了市場(chǎng)上很多所謂的北向交易“假外資”的印象，不利于滬深港通的平穩(wěn)運(yùn)行和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

此前有券商研報(bào)指出，部分內(nèi)地投資者在香港開(kāi)立證券賬戶后，通過(guò)陸股通交易A股，存在配資、違規(guī)交易等情況。在配資方面，內(nèi)地嚴(yán)格限制場(chǎng)外配資行為，場(chǎng)內(nèi)兩融交易杠桿最高不超過(guò)一倍，而香港可配資杠桿較高（可達(dá)5倍）而且資金成本比內(nèi)地低，有的“假外資”繞道香港的主要目的是為了增加杠桿。在違規(guī)交易方面，由于北向資金交易的監(jiān)管涉及兩地證監(jiān)會(huì)之間的交流，監(jiān)管難度較大。因此，部分內(nèi)地投資者通過(guò)陸股通與境內(nèi)賬戶配合炒作A股，涉嫌操縱市場(chǎng)。

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