文/呂韜

來源/葉檀財經(jīng)

牛市，救不了特朗普！

特朗普上臺以來，最在乎的不是民生，而是股市。

為什么？

特朗普明白一個道理：美國大選有規(guī)律，歷來只要大選前3個月（8月8日-11月8日）股市上漲，那執(zhí)政黨就基本鎖定勝局。

據(jù)Strategas Research Partners的統(tǒng)計，把標(biāo)普500指數(shù)看成是美國大選最終結(jié)果的預(yù)測帝，過去23次大選20次猜中。

2016年大熱門希拉里和名不見經(jīng)傳的特朗普PK，8月8日到11月8日這段期間，標(biāo)普500剛好下跌44點。

結(jié)果，大家都知道了，選舉神器再一次應(yīng)驗，特朗普橫空出世。

規(guī)律從來都是拿來打破的。美國大選的歷史規(guī)律，也許會從2020年開始，從特朗普開始全面改寫。

3月份以來，知天命、懂真理的特朗普強迫美聯(lián)儲全力放水，火線救市，結(jié)果股市確實給面子，納斯達克創(chuàng)新高，道瓊斯和標(biāo)普均大幅反彈30%以上。

巴菲特看不懂不要緊，美國選民看懂就行。隨著美國股市不斷走高，特朗普獲得了想要的結(jié)果，民意支持率不斷攀升，自由女神曙光再現(xiàn)。

然而，最近以來發(fā)生的兩件大事，可能會徹底斷送特朗普的春秋連任大夢。

第一件事，就是5月24日，我不能呼吸的佛洛依德事件，在全美最需要大團結(jié)的時候，特朗普做出了進一步撕裂美國的反常識舉動。

第二件事，從本周三開始不斷發(fā)酵，6月21日有了最新的結(jié)果。

據(jù)觀察者網(wǎng)消息，美國當(dāng)?shù)貢r間17日深夜，剛滿74歲的特朗普憤怒發(fā)推說：“瘋子博爾頓那本‘極其乏味’（引用紐約時報的詞）的書充斥著謊言和假話。他之前一直說我的好話，還被刊登出來了，直到有一天我把他解雇了?！?/span>

特朗普為什么突然向前閨蜜，老相好——博爾頓發(fā)難？

因為前國家安全顧問博爾頓打算在618，蹭特朗普熱點，出版一本書名為《涉事之屋：白宮回憶錄》。

特朗普有個好習(xí)慣，凡是從白宮離開的前雇員，幾乎無一例外都和特朗普撕破臉。

博爾頓也不例外。

只不過和“瘋狗”馬蒂斯不同，博爾頓是真瘋。

6月21日，據(jù)每日經(jīng)濟新聞援引英國《衛(wèi)報》的報道，博爾頓在《涉事之屋：白宮回憶錄》里，爆出非常多勁爆的猛料。

比如博爾頓寫道，特朗普把英國首相約翰遜和日本首相安倍晉三視為他最親密的領(lǐng)導(dǎo)人，而法國總統(tǒng)馬克龍就是“攪屎棍”。特朗普認為，只要是被馬克龍觸及到的一切，“都會變成屎”（turns to shit）。

此外，俄羅斯、朝鮮等眾多內(nèi)幕，博爾頓都有披露。

可以說，博爾頓通過《涉事之屋：白宮回憶錄》，徹底揭了特朗普的最后一塊遮羞布（如果還有的話）。

為了阻止博爾頓出書，特朗普命令美司法部以泄露機密信息、危機國家安全為名，將博爾頓告上法庭。

法庭裁決的結(jié)果，昨夜今晨新鮮出爐：特朗普輸了！

據(jù)中新社華盛頓6月20日電，美國聯(lián)邦法官20日裁定，美國總統(tǒng)前國家安全事務(wù)助理博爾頓的新書可以發(fā)行。

美國華盛頓特區(qū)聯(lián)邦法官羅伊斯·蘭博斯在20日公布的裁決書中說，雖然博爾頓的單方面行為引發(fā)了嚴重的涉國家安全擔(dān)憂，但特朗普政府未能證明禁止該書出版是適當(dāng)?shù)难a救措施?！俺鲇谝恍o需說明的原因，法院不會下令在全國范圍內(nèi)扣押和銷毀一本政治回憶錄。”

博爾頓這本書，原計劃將于6月23日發(fā)行，如果屆時，成功向全球發(fā)售，特朗普可能會迎來成為美國總統(tǒng)至今，最難熬的一段時光。

成為美國，乃至全球的眾矢之的。

01

股市漲漲漲 民意跌跌跌 特朗普發(fā)出緊急救助信號！

股市大漲，民意大跌。

特朗普連犯大錯，選民終于無法忍受。

據(jù)美國調(diào)查機構(gòu)five thirty eight的最新的數(shù)據(jù)，截止到6月20日，特朗普的不滿意支持度已經(jīng)達到55.2%，接近其任職以來的最高峰。

連一向?qū)μ乩势涨嗖A有加的福克斯民調(diào)都顯示，對特朗普的不滿意度也已經(jīng)達到55%，創(chuàng)2019年10月以來新高。

福克斯的民調(diào)中，當(dāng)問到：如果今天是美國大選，你會選誰的時候？

民主黨拜登的支持率已經(jīng)達到50%，而特朗普只有38%，兩者之間的差距拉大到十二個百分點。

要知道3個月之前，拜登和特朗普的支持度是棋逢對手，均為42%。

自作孽，不可活，沒有完全控制住疫情，就火急火燎重啟經(jīng)濟的惡果，也在6月20日出現(xiàn)。

據(jù)丁香醫(yī)生的數(shù)據(jù)，6月20日以來，美國疫情呈現(xiàn)出明顯的二次爆發(fā)態(tài)勢，新增確診數(shù)量，重新突破3萬例大關(guān)。

還記得2019年10月份，特朗普如何拯救民意的嗎？

沒錯，中美貿(mào)易突破性進展，是特朗普的續(xù)命丸，救命稻草。

這次，也不例外。特朗普正向中國發(fā)出救助信號。

6月17日，據(jù)新京報報道，中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪應(yīng)約和美國國務(wù)卿蓬佩奧。

據(jù)悉，這是中美高層自4月15日以來的首次對話。

這次的會面其實非常不一般，不一般之處體現(xiàn)在如下幾點：

第一，最早消息是從美國傳出來的，國內(nèi)的報道用的字眼是“應(yīng)約”，兩國媒體相互印證，是美國率先向中國發(fā)出橄欖枝。

第二，在中美會面之前，朝鮮和印度接連發(fā)生熱點事件，盡管不能簡單的把兩件事和中美會晤聯(lián)系在一起，但無巧不成書，關(guān)聯(lián)性勢必存在。

第三，和以往的會面不同，這次不是中美經(jīng)貿(mào)領(lǐng)導(dǎo)人劉鶴和姆努欽之間商談，而是外交事務(wù)的負責(zé)人，說明除了經(jīng)貿(mào)議題之外，外交可能才是重點。

在中美會晤之前，人民日報6月14日刊文說：中美兩國人民友好不可阻擋。

當(dāng)時我們感覺一頭霧水，回過頭來看，這是應(yīng)美國邀請之后的一種應(yīng)對態(tài)度。

而時間點，和美國最早披露博爾頓要推出新書的時間非常吻合。

據(jù)新浪援引華盛頓郵報報道，6月8日，消息人士稱，博爾頓正在推進新書宣傳計劃，而且即便沒有白宮的批準，博爾頓也會要執(zhí)意出版。

也就是說，特朗普很可能是已經(jīng)預(yù)見到，博爾頓新書的破壞力，加上疫情，佛洛依德等重大事件對自己一而再再而三的負面沖擊，才采取的臨時抱佛腳之策。

接下來，中美之間可能會有大動作。

02

果斷出手！中國打出兩張王牌！

說時遲，那時快，中美夏威夷會面之后，中國便接連打出王牌。

6月20日，全國人大常委會調(diào)整2020年度立法工作計劃，在經(jīng)濟、衛(wèi)生等立法項目之外，特別提出：

強化對加快我國法域外適用的法律體系建設(shè)，阻斷、反制“長臂管轄”法律制度的研究工作。

同日，新華社北京6月20日電，全國人大常委會法制工作委員會負責(zé)人6月18日向十三屆全國人大常委會第十九次會議作關(guān)于《中華人民共和國香港特別行政區(qū)維護國家安全法（草案）》的說明。

明確提出：在香港設(shè)立維護國家安全公署，依法履行維護國家安全職責(zé)，行使相關(guān)權(quán)力。

國家安全公署的職責(zé)為：分析研判香港特別行政區(qū)維護國家安全形勢，就維護國家安全重大戰(zhàn)略和重要政策提出意見和建議，收集分析國家安全情報信息；依法辦理危害國家安全犯罪案件。

草案還強調(diào)：駐港國家安全公署和國家有關(guān)機關(guān)在特定情形下對極少數(shù)危害國家安全犯罪案件行使管轄權(quán)，是中央全面管治權(quán)的重要體現(xiàn)。

這兩張關(guān)于法律的王牌，意圖非常明顯，防止美國等西方國家對中國事務(wù)指手畫腳，徹底解決香港的長治久安。

另外，關(guān)于美國的長臂管理，從經(jīng)濟，從股市層面，中國也在做出針對性的舉措。

瑞幸咖啡造假之后，美國對中概股全面收緊。

5月20日美國參議院通過的《外國公司問責(zé)法》，給了美國政府新武器，對中國公司進行所謂長臂管理。

據(jù)東吳證券分析，該法案規(guī)定，如果在美國上市的外國公司連續(xù)三年無法向 PCAOB 提供審計材料，那么這些外國公司 將被迫退市。

此外，公司必須每年向 SEC 提交文件，證明自己不是其政府實體所有或控制的公司。

換言之，借助此法案，美國政府其實有充分的口實，借口中概股需要證明自己不是政府實體所有或者控制，進行大量的審查。

2020年6月5日，當(dāng)時還在任職的耿爽對此也特別指出：

事實上，中美雙方監(jiān)管機構(gòu)在跨境上市公司審計監(jiān)管領(lǐng)域開展多項合作，但美方有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)不愿去解決問題。美方針對中國的有關(guān)言行是對監(jiān)管問題的政治操弄。逼迫中國公司從美國退市，將嚴重損害美國投資者的利益。我們期待美方拿出解決問題的誠意，按照跨境審計監(jiān)管的國際慣例，以平等合作的方式解決分歧，真正保護投資者利益。

如果美方拿出的誠意是長臂管理加大審核，那中國也必須相應(yīng)的做出所謂反制“長臂管轄”法律制度的研究工作，這也是為什么在這個時候，人大要在反制“長臂管轄”法律制度層面做立法工作計劃。

據(jù)券商的分析，中概股中美國投資者的比例其實非常高，像拼多多達到87%之多。

美國投資者太多，會造成幾方面的后果：

第一，直接從美國退市的成本很高，面臨美國投資者的裹挾，第二，美國民間和政府可以相互配合對中概股進行多維度的審核。

當(dāng)然，如果美國投資者，不看政治，只看商業(yè)，那美國投資者比例高，反而能夠成為不少中概股的護身符。

但把身家性命寄托在美國人身上終歸不是辦法，打鐵還需自身硬。

為此，上交所動手了。

6月19日，上交所發(fā)布公告稱，將于7月22日修訂上證綜合指數(shù)的編制方案。同時還將于7月22日收盤后發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)歷史行情，7月23日正式發(fā)布實時行情。

30年來第一次大修，上證綜合指數(shù)編制方案，看點多多。

第一，優(yōu)勝略汰，盡快淘汰垃圾股；第二，減少新股高估值退潮之后，拖累股指表現(xiàn)，比如中石油當(dāng)年的情況；第三，讓科創(chuàng)板和紅籌有更多體現(xiàn)機會，真正讓股指反應(yīng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化。

從2019年開始，盡管股指變化不大，但其實科技、消費、醫(yī)藥等板塊早就是結(jié)構(gòu)牛市了。

A股失真的問題如果得到解決，我們每天看的指數(shù)，也將小荷才漏尖尖角。

結(jié)合上面所言，如果從股指開始，從A股風(fēng)向標(biāo)開始，給與優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)以合理的估值溢價，即便中概股被逼退市回來，高昂的退市成本，也能夠合理覆蓋。

6月18日，商務(wù)部公布外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法(修訂草案公開征求意見稿)》，據(jù)了解，《戰(zhàn)投辦法》修訂草案共29條，主要修改內(nèi)容包括大幅降低投資門檻、增加投資方式等。

就在美國企圖“驅(qū)趕”中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)回歸故里之際，中國正在加速招商引資，讓全球資金參與中國核心資產(chǎn)的饕餮盛宴。

也許牛市救不了特朗普，但相信未來牛市可以助中國！