摸著富士康的石頭過(guò)河。

來(lái)源 | 華商韜略 作 者丨王 寒

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圖片：網(wǎng)絡(luò)、圖蟲(chóng)創(chuàng)意

如今的郭臺(tái)銘，一定時(shí)不時(shí)就會(huì)回憶起他和王來(lái)春見(jiàn)面的那個(gè)下午。當(dāng)時(shí)后者作為富士康深圳工廠的課長(zhǎng)，眼神中充滿(mǎn)尊敬與崇拜。

這個(gè)場(chǎng)景之所以令他印象深刻，是因?yàn)橥鮼?lái)春的立訊精密，市值已經(jīng)先后超過(guò)富士康的母公司鴻海、也超過(guò)富士康在A股的工業(yè)富聯(lián)，成為全球代工制造首屈一指的新巨頭。

三十年間，商海沉浮，換了人間。

01

代工帝國(guó)
 

1988年，被稱(chēng)為“臺(tái)商元年”。

這年6月25日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)臺(tái)灣同胞投資的規(guī)定》通過(guò)，允許“舉辦臺(tái)灣投資者擁有全部資本的企業(yè)”。

早年，大陸與臺(tái)灣雖然在科技領(lǐng)域幾乎同時(shí)起步，但兩岸由于國(guó)際局勢(shì)和政策環(huán)境的天差地別，技術(shù)進(jìn)步在為臺(tái)灣帶來(lái)了豐厚利潤(rùn)的同時(shí)，大陸電子工業(yè)還相當(dāng)原始。臺(tái)商們聞風(fēng)而動(dòng)，紛紛來(lái)陸設(shè)廠。

郭臺(tái)銘正是其中一員。

早在1974年，郭臺(tái)銘向母親借來(lái)10萬(wàn)新臺(tái)幣，和朋友合伙成立了“鴻海塑料”。但第二年，公司發(fā)展就遭瓶頸，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)逐個(gè)退出。

心灰意冷之際，郭臺(tái)銘注意到黑白電視機(jī)開(kāi)始流行，于是，他“厚著臉皮”向岳父再借70萬(wàn)新臺(tái)幣，轉(zhuǎn)向電視機(jī)旋鈕生產(chǎn)，并把公司改名“鴻海工業(yè)”。1977年，終于扭虧為盈。

1985年，郭臺(tái)銘在美國(guó)成立鴻海分公司，創(chuàng)立“FOXCONN”品牌，即“富士康”。

這只是序曲。

真正讓郭臺(tái)銘大放異彩的決定，是1988年到深圳去淘金。

▲富士康最初以生產(chǎn)各類(lèi)連接器為主營(yíng)業(yè)務(wù)
 

他在大陸建立工廠，第一批招募了150名員工，王來(lái)春就是其中之一。

據(jù)一名員工回憶，廠房地處偏僻，經(jīng)常停水停電，“若是半夜來(lái)電，就要爬起來(lái)到車(chē)間抓緊干!”

彼時(shí)，改革開(kāi)放已走過(guò)十個(gè)年頭，但基礎(chǔ)設(shè)施不健全，電子工業(yè)很落后，自主創(chuàng)新更處于真空狀態(tài)。

但美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家，卻因技術(shù)突破賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。1970-1985年間，日本電子產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)，產(chǎn)值增加5倍，內(nèi)需增加3倍，出口增加11倍之多。

發(fā)達(dá)國(guó)家有核心技術(shù)，中國(guó)有低廉的土地和勞動(dòng)力，比較優(yōu)勢(shì)促成了國(guó)際分工的形成。而要想拿到訂單，關(guān)鍵在于垂直整合。

為此，郭臺(tái)銘設(shè)計(jì)出“CMM“模式：客戶(hù)只要提出設(shè)計(jì)思路，其余從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)的所有環(huán)節(jié)，由富士康包圓。同樣是做電子產(chǎn)品，普通工廠做到985（98%的產(chǎn)品5天出貨），富士康能做到982。

坊間流傳，郭臺(tái)銘曾為了在超短時(shí)限內(nèi)完成訂單，親自在生產(chǎn)線上盯過(guò)三天三夜。

這樣的管理風(fēng)格，讓富士康從無(wú)數(shù)代工企業(yè)中脫穎而出，搶到了蘋(píng)果、三星的大訂單。

90年代末，富士康代工鏈條，延伸到筆記本電腦領(lǐng)域。

2003年，郭臺(tái)銘密集并購(gòu)了三個(gè)手機(jī)、通訊廠，鴻海借此跨入了手機(jī)、通訊領(lǐng)域。后來(lái)，這些公司組合為富士康控股公司（FIH），于2005年在香港上市，當(dāng)年就達(dá)到母公司鴻?？偸兄档囊话胱笥摇?/p>

最巔峰的時(shí)候，富士康市值高達(dá)3900億，成為全球最大的代工帝國(guó)。

02

命運(yùn)輪回
 

帝國(guó)之大，不僅在于其業(yè)務(wù)覆蓋領(lǐng)域之廣、供應(yīng)鏈涉及程度之深、營(yíng)收數(shù)字之巨，還在于以彼之乳汁，哺育了一眾徒子徒孫。

利用“工業(yè)銀行”的概念，郭臺(tái)銘希望對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行扶持，以協(xié)助鴻海帝國(guó)不斷擴(kuò)張。

而王來(lái)春與哥哥一道創(chuàng)立的立訊精密，就在此列。

在富士康打工十年，王來(lái)春憑著肯吃苦、肯鉆研的勁兒，成為管理數(shù)千名員工的課長(zhǎng)。這是當(dāng)時(shí)大陸員工達(dá)到的最高職位。

1999年，深諳富士康打法的王來(lái)春決定辭職單干。她和哥哥王來(lái)勝共同出資，買(mǎi)下香港立訊，主營(yíng)各種電子連接線、連接器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。

2004年，王來(lái)春回到深圳，創(chuàng)立立訊精密。創(chuàng)業(yè)初期，富士康為立訊貢獻(xiàn)了超過(guò)50%的營(yíng)收。

王來(lái)春似乎也對(duì)這條大腿很滿(mǎn)意，將生意布局在深圳、昆山、煙臺(tái)……哪里有富士康，哪里就有立訊精密。

除了在訂單上予以支持，在資金上，郭臺(tái)銘也相當(dāng)慷慨。

2009年，立訊精密改為股份制公司，郭臺(tái)銘拉上弟弟郭臺(tái)強(qiáng)，投資4000萬(wàn)，拿下3.08%的股權(quán)，成了立訊精密的第三大股東。

而立訊精密的回報(bào)也頗為豐厚。次年，立訊在深交所成功上市，收?qǐng)?bào)每股39.99元，上漲近三成。業(yè)界甚至傳出，立訊是郭臺(tái)銘的馬甲，以實(shí)現(xiàn)泛鴻海系在A股的布局。

彼時(shí)的郭臺(tái)銘和王來(lái)春，像極了自然界中的犀牛和牙簽鳥(niǎo)。

然而，搖身一變成了富豪的王來(lái)春，甘愿一輩子做郭臺(tái)銘的附庸嗎？

亨利·博邁斯頓說(shuō)，“沒(méi)有永恒的朋友，也沒(méi)有永恒的敵人，只有永恒的利益?！?/p>

即使王來(lái)春的辦公室里貼滿(mǎn)了郭臺(tái)銘的“名言”，也無(wú)法抑制商業(yè)逐利的本性。

眾所周知，蘋(píng)果訂單對(duì)富士康至關(guān)重要。而在為富士康代工過(guò)程中，立訊精密早就和蘋(píng)果搭上了關(guān)系，變化也在悄然發(fā)生。

立訊和富士康一樣，靠著連接器發(fā)家，這個(gè)東西單價(jià)低、門(mén)檻也低。王來(lái)春深知，要從富士康斷奶，就要從深化產(chǎn)業(yè)鏈參與度開(kāi)始，提升垂直整合能力。因此，研發(fā)投入是立訊精密的費(fèi)用大頭。

2011年，立訊耗資10.77億收購(gòu)昆山聯(lián)滔60%的股權(quán)，成功切入蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。

2017年，立訊一舉拿下Airpods訂單。而后蘋(píng)果不斷加碼，在2019年要求其月產(chǎn)量增至200萬(wàn)臺(tái)。其工藝之復(fù)雜令其他同行紛紛卻步，立訊遂領(lǐng)先于業(yè)界。

▲把W1芯片、麥克風(fēng)、語(yǔ)音加速感應(yīng)器、光學(xué)傳感器和運(yùn)動(dòng)加速感應(yīng)器等復(fù)雜配件，塞進(jìn)一只小小的耳機(jī)
 

幾年里，立訊不斷加深與蘋(píng)果的合作，不但成為其核心供應(yīng)商之一，更成為蘋(píng)果轉(zhuǎn)移部分富士康產(chǎn)能的優(yōu)選。

有消息稱(chēng)，蘋(píng)果建議立訊對(duì)做iPhone和MacBook金屬外殼的可成科技進(jìn)行投資；而另一信源也表示，立訊精密與可成科技的談判已經(jīng)持續(xù)了一年多時(shí)間，并于近期進(jìn)行了更深一輪談判。

▲蘋(píng)果CEO庫(kù)克攜高管團(tuán)隊(duì)拜訪立訊

身后微笑者為該企業(yè)董事長(zhǎng)王來(lái)春

一切都顯示，事態(tài)并沒(méi)有像郭臺(tái)銘預(yù)期中那樣發(fā)展。

剛上市時(shí)，立訊精密的營(yíng)收只有10.11億元，利潤(rùn)也只有1.16億。如今，立訊精密搭建起精密制造大平臺(tái)，完成了“機(jī)、電、聲、光”的全覆蓋?！癆irPods生產(chǎn)組裝商”、“華為概念”、“5G”、“無(wú)線耳機(jī)”各類(lèi)標(biāo)簽，助推立訊股價(jià)飛漲。

今年2月，立訊精密發(fā)布2019年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司全年?duì)I收上升至623.80億，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)47.21億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。公司股價(jià)不斷走高，2019年1月至今，漲幅超650%，截止發(fā)稿，立訊精密總市值達(dá)3400億，已經(jīng)超過(guò)富士康在A股工業(yè)富聯(lián)的3000億。

9年時(shí)間，立訊精密儼然成為A股首屈一指的精密制造巨頭。

▲山西立訊精密工業(yè)公司的生產(chǎn)車(chē)間

03

永恒的利益
 

從連接器、到垂直整合、再到并購(gòu)擴(kuò)張，富士康這套大陸IT代工行業(yè)的“祖師爺”打法，被含著它奶水長(zhǎng)大的立訊精密如法炮制，最終實(shí)現(xiàn)了對(duì)前者的超越。

觀察立訊的發(fā)展軌跡，甚至與蘋(píng)果深度捆綁一項(xiàng)，都與富士康如出一轍。

這其中既有優(yōu)勢(shì)，又有劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)自不必說(shuō)；但對(duì)蘋(píng)果訂單的過(guò)度依賴(lài)，容易使企業(yè)喪失獨(dú)立性，一旦蘋(píng)果銷(xiāo)量下滑或減少訂單，下游便將遭遇劇烈震蕩。

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