"百度落后的不是技術(shù)，而是模式。"

近十年來，百度總給人“刨去了骨頭就剩皮”的感覺，少了些發(fā)展的血肉。

如今的百度，更樂于提及那些不可一世的歷史：我國第一批互聯(lián)網(wǎng)公司；我國最早的搜索引擎；曾經(jīng)的BTA（百度、騰訊、阿里）三足鼎立格局。

然而，曾經(jīng)只是曾經(jīng)。在市值方面，如今的百度不僅無法與騰訊和阿里平起平坐，還要被美團(tuán)和拼多多等新秀吊打。

對于百度這位“互聯(lián)網(wǎng)老大哥”，在專業(yè)人士看來：它錯過了移動應(yīng)用的發(fā)展，嚴(yán)重依賴廣告業(yè)務(wù)，導(dǎo)致渠道、流量、業(yè)務(wù)全面萎縮；在公眾印象中，一提百度，就是前些年鬧的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的醫(yī)療廣告糾紛。

當(dāng)然，我們也不能小瞧了百度的這身骨頭，即便規(guī)模萎縮，起碼技術(shù)底子還在。

上周，百度網(wǎng)盤將要分拆上市的消息打破了寧靜，讓百度的名字在互聯(lián)網(wǎng)和資本圈內(nèi)又一次被重提。

毫無疑問，百度網(wǎng)盤被寄予了逆襲厚望。理論上說，百度網(wǎng)盤一旦上市成功，百度在該細(xì)分領(lǐng)域的競爭力將進(jìn)一步加強(qiáng)。不論網(wǎng)盤業(yè)務(wù)前景多大，百度至少能再啟細(xì)分領(lǐng)域的融資通道。

看來，百度并不甘心掉隊(duì)，試圖重新長肉。

不過，當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)圈子遍布“餓狼”……

網(wǎng)盤上找自信

百度市值一直是個笑話。有人在今年拿百度市值做文章，將百度市值作為計(jì)量單位，統(tǒng)計(jì)每家互聯(lián)網(wǎng)公司市值相當(dāng)于多少個百度，一個百度簡稱“一度”，簡直把百度羞辱到了極致。

不過，百度股價自7月31日出現(xiàn)了小幅“逆襲”。至8月4日收盤，百度股價攀升至120.55美元，較7月底上漲近4%，而這一切源于“百度網(wǎng)盤將要分拆上科創(chuàng)板”的消息。

雖然網(wǎng)盤技術(shù)并不新穎，網(wǎng)盤本身也不屬于風(fēng)口項(xiàng)目，但百度網(wǎng)盤還算符合“科技+業(yè)務(wù)”的科創(chuàng)板定位，理論上屬于科創(chuàng)板的納入范圍。

雖然百度對這一消息“不予置評”，但此消息必然不是空穴來風(fēng)。按照慣常經(jīng)驗(yàn)，中介團(tuán)隊(duì)已經(jīng)進(jìn)入百度并展開內(nèi)部評估了?？磥恚俣染W(wǎng)盤是百度內(nèi)部甄選的一顆大棋子。

從理論上說，如果百度網(wǎng)盤能抓住這一輪牛市實(shí)現(xiàn)上市，不僅能鞏固網(wǎng)盤主業(yè)，還能反哺百度。只不過，百度網(wǎng)盤果真有那么大的能力么？

我國網(wǎng)盤行業(yè)至今已有超過十年歷史，最初的涉獵者是華為和115，其技術(shù)和模式均效仿美國同行。隨后，百度、騰訊、金山和360等互聯(lián)網(wǎng)公司相繼進(jìn)入。由于市場未被完全打開，“狼多肉少”，到了在2013年，該行業(yè)掀起了“千盤大戰(zhàn)”：金山免費(fèi)送100G容量，360就送1TB，百度送出2TB，騰訊就送出10TB級別。

一旦免費(fèi)，自然容易吸引大量用戶。一年后的2014年，百度、騰訊、360的網(wǎng)盤用戶突破1億，成功探索出了與美國網(wǎng)盤大不相同的免費(fèi)邏輯。

不過，免費(fèi)帶來的后果是用戶門檻極低，不少低端用戶將盜版與非法文件上傳網(wǎng)盤，引起了上層重視。到了2016年，國家層面開始非法網(wǎng)絡(luò)信息進(jìn)行整治，尤其要求集中整治網(wǎng)盤。

為了規(guī)避政策風(fēng)險，115、金山、騰訊、華為和360相繼限制個人存儲或文件中轉(zhuǎn)功能，或者直接關(guān)停網(wǎng)盤業(yè)務(wù)。唯有百度網(wǎng)盤，通過升級審核機(jī)制來保證網(wǎng)盤內(nèi)容安全。

百度網(wǎng)盤堅(jiān)持了下來，成為該領(lǐng)域的寡頭。網(wǎng)盤行業(yè)的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前百度網(wǎng)盤的市場份額超過了80%，注冊用戶高達(dá)7億，接近全國人口數(shù)量的一半。

但是，百度網(wǎng)盤面對的卻是一個難以變現(xiàn)的市場。

有數(shù)據(jù)顯示，目前百度網(wǎng)盤的付費(fèi)用戶數(shù)量在千萬級別，在整個注冊用戶中占比不大，因?yàn)榇蠹腋m應(yīng)以往的免費(fèi)模式。去年，百度網(wǎng)盤推出了3元/5分鐘延長加速下載的單次付費(fèi)模式，遭到了不少用戶的抵觸，大家普遍嫌貴。

這也不能怪百度，畢竟網(wǎng)盤的整個搭建運(yùn)維的成本太高了，包括高昂的帶寬和存儲成本等等。言商社（yan-shangshe）了解到，百度數(shù)據(jù)運(yùn)營的硬件等成本每年超過20億元，這還不算更昂貴的人力成本。

依靠千萬級別的付費(fèi)用戶群體，百度網(wǎng)盤難以實(shí)現(xiàn)盈利，除非付費(fèi)用戶愿意承擔(dān)高至萬元的年消費(fèi)。

回頭看，115、金山和360等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)當(dāng)年關(guān)閉網(wǎng)盤業(yè)務(wù)的導(dǎo)火索是國家層面的信息整頓。其背后，是整體運(yùn)營成本的提升。如果像百度一樣，通過技術(shù)升級實(shí)現(xiàn)內(nèi)部無差錯審核，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必將付出更多成本。顯然，大部分企業(yè)家在權(quán)衡盈虧后，選擇放棄該賽道。

可以說，百度網(wǎng)盤做了一件別人都不做的事情，用巨大的成本換來了一個細(xì)分領(lǐng)域的龍頭位置。只是，這個細(xì)分領(lǐng)域有點(diǎn)太“細(xì)”了。

模式迷局依舊

言商社（yan-shangshe）認(rèn)為，像百度這種體量大、業(yè)務(wù)多的上市公司，分拆上市可以增加融資渠道，有利于整體市值提升。今年恰逢科創(chuàng)板大爆發(fā)，京東、阿里都已經(jīng)籌劃分拆上科創(chuàng)，百度的確不能在資本運(yùn)作上再掉隊(duì)了。

不過，既然百度網(wǎng)盤是百度內(nèi)部甄選的一顆大棋子，說明百度果真沒什么拿得出手的業(yè)務(wù)了。

根據(jù)資本市場的聲音，百度網(wǎng)盤如果在科創(chuàng)板上市，按照科創(chuàng)板30倍市銷率，估值可達(dá)300億至400億元。

這一估值貌似理想，但與同行業(yè)相比還存在差距。此前，傳言稱京東分拆京東數(shù)科上科創(chuàng)板，估值或達(dá)2000億元，而阿里分拆螞蟻科技上科創(chuàng)板的估值更高達(dá)萬億元。

即便是以虧損狀態(tài)登陸科創(chuàng)板的寒武紀(jì)，其市值也高達(dá)900億元，就因其在芯片鏈條上游的特殊地位，充滿了資本故事前景。

百度究竟差在哪里？

論技術(shù)，百度并不落后。不管是AI，還是人工智能，百度在這方面的積累有目共睹，在行業(yè)也屬于領(lǐng)先。然而，百度總是抓不住變現(xiàn)的機(jī)會。

2010年前后，PC互聯(lián)向移動互聯(lián)過度，引發(fā)了一系列商業(yè)模式變革。到了2011年，騰訊推出了微信，當(dāng)年就獲得過億用戶。至今，微信仍是用戶數(shù)量最大的APP。再看百度，至今沒有一款火爆的APP出現(xiàn)。

后來，百度雖然涉足了外賣、電商、文化、視頻等領(lǐng)域，但這些業(yè)務(wù)總是雷聲大雨點(diǎn)小，即通過高額技術(shù)、內(nèi)容投入和補(bǔ)貼獲得大量用戶，卻難以實(shí)現(xiàn)盈利。歸根結(jié)底，百度習(xí)慣了最初做搜索時采用的廣告收入模式。當(dāng)這種模式被大量復(fù)制時，在很多項(xiàng)目中出現(xiàn)水土不服。

再看百度網(wǎng)盤，它錯失了一個今年疫情帶來的機(jī)遇。今年的疫情催生了遠(yuǎn)程辦公市場，包括企業(yè)微信和釘釘在內(nèi)的遠(yuǎn)程辦公服務(wù)均大力度改進(jìn)功能，獲得了資金較雄厚的企業(yè)用戶。再看百度網(wǎng)盤，明明可以依托云技術(shù)推出更多辦公功能，卻仍在死守傳統(tǒng)的用戶儲存和文件服務(wù)功能。

因?yàn)槟Ｊ竭^于古老，百度網(wǎng)盤能獲得300億至400億元的估值已經(jīng)值得欣慰了。

好在百度的技術(shù)過硬，仍是一身硬骨頭。

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