今年上半年，是中國(guó)抗疫、穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，為此國(guó)家的貨幣政策和財(cái)政政策都比較寬松。

上半年廣義貨幣M2的同比增速達(dá)到了11.1%，創(chuàng)下了2017年初以來的新高。廣義貨幣M2的余額，也達(dá)到了213.49萬億元的歷史新高。

中國(guó)的M2如果按照6.93:1的匯率換成美元，價(jià)值30.8萬億美元，遠(yuǎn)超過美元目前的M2總量——18.3萬億美元（下圖）。換句話說，國(guó)人只用拿出60%的錢來兌換美元，全世界的美元就被換光了。

 

那么問題來了：這么多的增量資金，都被哪些城市吸引去了？

下面這張表格，可以告訴你答案。

 

上圖是截至2020年6月末，中國(guó)內(nèi)地城市匯聚資金的60強(qiáng)名單（依據(jù)是各城市金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額，個(gè)別城市未包含外幣）?？梢钥闯觯?/span>

1、北京是遙遙領(lǐng)先的最大資金中心，匯聚了18.33萬億人民幣的資金，超過上海接近4萬億元。

而一個(gè)城市如果有2萬億資金，基本上就算“強(qiáng)二線城市”了。強(qiáng)二線城市的第二名成都，也不過匯聚了4.3萬億資金而已。北京的錢，比上海多了接近一個(gè)成都。

所以我把北京稱為中國(guó)唯一的“超一流城市”，最大的資金中心、金融決策中心。在金融中心地位上，北京一點(diǎn)都不亞于上海。順便說一句，香港目前匯聚的資金，折合人民幣在12.4萬億左右，比上海略低、深圳略高。整個(gè)臺(tái)灣省匯聚的資金，不過8.5萬億人民幣，也就是臺(tái)灣全省不如深圳一個(gè)城市。

資金總量（金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額），是一個(gè)城市經(jīng)濟(jì)、社會(huì)運(yùn)行的總結(jié)果，也是下一步發(fā)展的基礎(chǔ)。城市競(jìng)爭(zhēng)，無非就是制度、技術(shù)、資金和人四大因素，資金的重要性是不言而喻的。

 

上圖：香港截至2020年4月末的存款為13.9萬億港元，同比仍然是上漲的，顯示資金流出香港不明顯。表格來源，香港政府統(tǒng)計(jì)處。

2、上海匯聚了14.4萬億的資金，超過了香港、但低于北京。這意味著上海綜合實(shí)力低于北京，但仍然是一城之下、千城之上。

上海有全國(guó)最健全的金融要素市場(chǎng)，除了深圳證券交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、北京新三板，內(nèi)地的金融市場(chǎng)都在上海。上海壟斷了全國(guó)直接融資額的85%，還占人民幣跨境交易境內(nèi)城市總金額的50%（下圖）。所以，上海匯聚資金的能力非常強(qiáng)。再加上近年來設(shè)立了科創(chuàng)板，股市弱于深圳的局面正在被改變。

 

3、深圳是四大一線城市里，資金增長(zhǎng)最快的，過去這些年一直如此，只在深交所停發(fā)新股的幾年里略有遲緩。估計(jì)在年內(nèi)，深圳就將成為內(nèi)地第三個(gè)資金總量超過10萬億的城市。

另外，深圳匯聚的資金超過了全臺(tái)灣，大約是臺(tái)北的2倍。深圳匯聚資金能力強(qiáng)的有3個(gè)重要原因，第一是有深交所，深交所目前是港滬深三個(gè)交易所里市場(chǎng)層次最豐富的的，也是高新技術(shù)企業(yè)市值占比最多的。第二，深圳本地經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，高新技術(shù)企業(yè)眾多，吸金能力自然比較強(qiáng)。第三，深圳靠近香港，是資金跨境流動(dòng)的重要通道。

4、廣州和杭州的資金排名之爭(zhēng)，近年來引起廣泛關(guān)注。其實(shí)GDP指標(biāo)水分比較大，看城市綜合實(shí)力就看資金總量。

從這個(gè)意義上說，廣州家底仍然是雄厚的，目前匯聚了6.48萬億資金，增長(zhǎng)也不算差，跑贏M2同比增速近2個(gè)百分點(diǎn)。廣州超過杭州的資金為1.27萬億，雖然比之前有所拉近，但仍然相當(dāng)于一個(gè)弱二線城市的體量。

杭州發(fā)展勢(shì)頭的確非常好，之前資金總量跟成都、重慶一直糾纏不清，最近一兩年突然加速，擺脫成都追近廣州。杭州上半年資金增速，是前60個(gè)城市里最快的。

5、成都和重慶，一直是相愛相殺的兄弟之城。競(jìng)爭(zhēng)了那么多年，仍然是糾纏狀態(tài)，難分輸贏。

在汶川地震之前，重慶匯聚資金超過成都；地震之后，大量中央財(cái)政轉(zhuǎn)移資金涌入，存放在成都，所以成都迅速超過了重慶。而重慶從中央獲得的財(cái)政支持，力度也非常大，每年轉(zhuǎn)移支付給重慶接近2000億。

成都、重慶匯聚資金都超過了南京、蘇州、天津和武漢這些經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市，可以看做是中國(guó)西部大開發(fā)、均衡發(fā)展的最大成就。

隨著中美戰(zhàn)略博弈日趨激烈，成都、重慶、西安、烏魯木齊等城市的地位會(huì)進(jìn)一步提升，因?yàn)檫@些城市是中國(guó)重要的戰(zhàn)略后方。

6、在資金20強(qiáng)里，武漢和南京明顯跑輸了M2（增速11.1%），資金增長(zhǎng)分別只有4.3%和4.8%。

南京去年就顯示出資金增長(zhǎng)乏力，而武漢則完全因?yàn)橐咔?。南京資金增長(zhǎng)突然失速，讓蘇州反超南京有了機(jī)會(huì)。N年之前，蘇州本來是超過南京的，但后來南京靠著省會(huì)的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了反超。最近兩年，蘇州經(jīng)濟(jì)明顯有完成轉(zhuǎn)型升級(jí)的態(tài)勢(shì)，再次趕上來了。

而濟(jì)南和青島之間，也即將發(fā)生新的逆轉(zhuǎn)。也是之前青島資金多，后來濟(jì)南反超，但現(xiàn)在青島又要超車了。

7、北方資金的第三城之爭(zhēng)，正在鄭州和西安之間展開。

在北方，北京的資金第一城地位永遠(yuǎn)也無法被撼動(dòng)；天津雖然老了，但第二城地位依然穩(wěn)固。鄭州和西安的“季軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)”日趨激烈，在做大省會(huì)上，陜西顯然出手早、力度大。而河南省對(duì)鄭州的支持力度，明顯不足。但由于河南人口幾乎是陜西的3倍，所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)看鄭州可能會(huì)占優(yōu)勢(shì)。鄭州的擴(kuò)容，只是時(shí)間問題。

8、隨著大連的衰落，沈陽的“東北資金第一城”地位日趨穩(wěn)固，沈陽也因?yàn)槌蔀闁|北唯一一個(gè)有機(jī)會(huì)成為強(qiáng)二線城市的城。

展望未來，以遼寧的經(jīng)濟(jì)體量，已經(jīng)無力支撐2個(gè)中心城市，大連只能走小而美的路子了。其實(shí)小而美也是很好的選擇，大連的魅力不會(huì)因?yàn)轶w量小而減少。

如果東北只給一個(gè)國(guó)家中心城市的頭銜，顯然應(yīng)該給沈陽。

9、廈門是一個(gè)“異數(shù)”，1.29萬億的資金總量，讓他看起來就是一個(gè)普通的二線城市，但房?jī)r(jià)直逼一線城市，或者說就是一線城市的房?jī)r(jià)。

為什么廈門房?jī)r(jià)這么高？原因很簡(jiǎn)單，人口增長(zhǎng)好、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)新、有美麗的海濱還氣候溫暖、空氣清新，城市面積小。這一點(diǎn)跟深圳有點(diǎn)類似。

10、在資金增長(zhǎng)上明顯跑輸大盤的城市，還有太原、貴陽、蘭州、烏魯木齊、中山、呼和浩特、洛陽、大連、昆明、沈陽等。

11、在資金上跑贏大盤的城市，還有蘇州、西安、寧波、長(zhǎng)沙、青島、佛山、東莞、福州、石家莊、南通、溫州、長(zhǎng)春、南昌、金華、嘉興、紹興、鹽城、泰州、煙臺(tái)等城市。

能殺入前60名的城市，其不動(dòng)產(chǎn)都有一定的投資價(jià)值。當(dāng)然，資金總量越多、城市級(jí)別越高，而且人口增長(zhǎng)也不錯(cuò)的城市，價(jià)值就更大。
 

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