來源|億邦動力（公眾號ID：iebrun）

作者|曹三堇  編輯|沈橋

甩掉“點評”的美團，藏著創(chuàng)始人王興關于“美團系”更宏大的野心。

9月11日，與大眾點評合并5年后，美團在港交所發(fā)布公告稱，董事會建議將公司中文名稱從“美團點評”簡化為“美團”，英文名稱由“Meituan Dianping”更改為“Meituan”。美團表示，名稱簡化不會對業(yè)務方向、組織架構、公司運營等產生任何影響。

熬過千團大戰(zhàn)、8年上市和10年虧損的美團，如今來到了新的關鍵節(jié)點。

近半年來，美團股價一路高歌猛進，觸及280港元的歷史新高，市值達到1.65萬億港元（約合人民幣1.45萬億元），與3月19日的低點相比漲幅接近300%。這代表投資者和機構對美團長期價值的認可，但也將其推向了更“孤獨”的境地。

“美團越來越有第三巨頭之相，不只是阿里，騰訊可能也要重新審視它了?！遍L期關注美團的私募基金投資人楊起（化名）表示。

由BAT（百度、阿里、騰訊）和TMD（頭條、美團、滴滴）構建的中國互聯網格局正在重塑，無論關系親疏，阿里和騰訊會樂于看到一個新的巨無霸出現嗎？

美團不做“房中客”

一面雷厲風行，一面低調謹慎，王興的個人特質滲透在美團這家公司上下。

“興哥走路都帶著風。”一位美團員工告訴億邦。他曾多次與王興在洗手間相遇，幾乎每次都看到他風風火火地洗完手，跑著去了會議室。另一名美團員工則稱，受老板和高管層行事風格影響，美團整個公司的風氣都沉穩(wěn)而低調，無論好事壞事都鮮少對外發(fā)聲，只“悶頭干自己的事”。

被外界頻繁解讀的與阿里的故事，則是罕見的例外。

有種說法是，阿里對美團有知遇之恩。

2011年，美團在“千團大戰(zhàn)”中如火如荼地爭奪市場份額時，阿里與紅杉資本、北極光創(chuàng)投一同向美團注入了5000萬美元資金。為扶持美團，阿里還關停了自己的口碑網，將淘寶流量開放給美團。

同年11月，在王興6次拜訪之后，曾擔任投資方調查人的阿里巴巴第67號員工的干嘉偉正式加入美團，親手打造了美團的線下地推鐵軍。2014年，美團完成3億美元C輪融資，投資方中再次出現阿里的身影。

在業(yè)界看來，阿里“傾己之力、成美團之事”的目的，是將美團變?yōu)樽约骸胺恐锌汀薄?/span>

阿里想借王興之手擴張其本地生活版圖，但美團的野心不止于此。后者不斷擴張的業(yè)務邊界，開始觸及阿里的核心業(yè)務新零售，則讓阿里感到惴惴不安。

阿里渴望掌控一切，但并非一切都能盡在掌握。

騰訊科技此前報道稱，當時馬云提出，阿里將加大對美團的投資，作為交換，美團的支付渠道必須去掉微信、只留下支付寶，這與王興“雙方互惠互利，各取所需”的理念背道而馳。阿里逼美團畫地為牢，王興則認為美團并非阿里旗下一個子公司，雙方只是投資關系。

美團與阿里的“蜜月期”結束在2015年10月。風格強勢的王興不斷引入投資方稀釋阿里股份，還找來騰訊聯手，頂著阿里的反對促成了對大眾點評的合并，自此雙方徹底翻臉。

王興在接受《財經》采訪時回憶，“新美大”合并之后，王興曾專程拜訪馬云和逍遙子，在談話中提及滴滴與快的合并很成功，阿里、騰訊兩家巨頭從不共戴天到握手言和，共同成為滴滴的股東，但對方回答，“這是一個失敗的例子，我們不會讓這種錯誤再次發(fā)生”。

在滴滴快的的合并案中，阿里是最后一個同意的人——這成了王興的“心頭刺”。

最終，阿里不再跟投新美大最新一輪融資，而是選擇退出美團，全力扶持口碑；美團則要求商戶全面停用支付寶，否則提高扣點比例。2016年1月，美團接受騰訊領投的33億美元投資，徹底投入騰訊陣營；同年4月，餓了么宣布獲得阿里領投的12.5億美元融資。

值得一提的是，美團轉投騰訊懷抱后，阿里并未徹底退出，直至美團上市后仍持有其1.48%的股份。王興在上述采訪中提及，阿里不肯賣光美團股份，是為了能繼續(xù)給自己制造點麻煩。

直到今天，美團與阿里1%的“愛情”仍被業(yè)界關注。

阿里不再愛，騰訊不敢疼

不做阿里的“房中客”，美團同樣沒成為騰訊的“麾下軍”。

多位美團員工對億邦表示，騰訊在公司內部存在感低、給美團自由空間較大，甚至有人不清楚騰訊是美團大股東。一位美團程序員對億邦談及自己的感受時表示，除了優(yōu)先考慮騰訊云服務，他感覺不到美團與騰訊有什么聯系。

楊起告訴億邦，美團站隊騰訊的最大理由是騰訊“參股不控股”，沒有阿里那么強的掌控欲。另一原因則是，騰訊除了流量，自身幾乎沒有商業(yè)運營能力。

或許正因如此，美團才有可能成長為中國互聯網“第三巨頭”。

對騰訊而言，美團作為“干兒子”，一定好于成為對手。但如果這個“干兒子”體量日漸龐大，差距不斷縮小，甚至可能成長為比肩自身的另一極，這種親密關系還能繼續(xù)嗎？

騰訊對標的公司沒有過強控制欲，不代表它沒有“狼性”。

騰訊鼓勵內部競爭，同一業(yè)務開發(fā)同時交由不同團隊，“誰能跑出來誰就贏了”。這種企業(yè)文化映射到被投公司上，就是美團與滴滴、京東與拼多多之間的相互斗爭和制衡。

今年上半年，“美滴聯姻”流言傳出后，多位業(yè)內人士向億邦分析稱，騰訊不會成為這場收購案的推動方。一方面，美團足以壓制阿里在本地生活領域的勢力擴散，戰(zhàn)略目的已經達成。

另一方面，美團已成為二級市場的寵兒，如果并入滴滴后體量繼續(xù)擴大，騰訊系內幾乎沒有誰能再制衡它。

雙方的矛盾還在于，美團當前尚未布局完畢，一旦它把交易流量全部吃透，下一步就是和騰訊搶場景流量。

上海財經大學電商研究所教授崔麗麗告訴億邦：“騰訊流量雖多，但除了社交在變現方面其實沒有更多場景，還需引入一些消費場景來變現。如果美團的場景強大到足夠分割社交場景流量，估計騰訊不會坐視不管，畢竟觸及到根本利益?！?/span>

另一邊廂，騰訊在尋找更多消費場景時，不可避免地侵入了美團腹地。

2019年初，騰訊曾在發(fā)現一級入口內測“附近的餐廳”功能。雖然這一功能并未公開上線，但此舉被業(yè)內解讀為騰訊開啟本地生活服務板塊“賽馬模式”。

隨后，騰訊又盯上了私域外賣。

今年4月，億邦從外賣代運營平臺“商有”創(chuàng)始人趙云處獲悉，騰訊于春節(jié)期間，緊急聯合微盟、商有內測朋友圈“附近推”產品，嘗試3公里以內的餐飲廣告服務。餐飲商家在朋友圈投放外賣小程序廣告后，用戶可直接點開鏈接下單，由商有完成外賣配送。
 

在商有之后，騰訊又陸續(xù)引入了多家外賣代運營商。據億邦了解，上圖商家后臺顯示的“花費”一項，全部是騰訊收取的廣告收益。

此外，億邦從接近騰訊的人士處了解到，騰訊正與多個餐飲品牌合作，通過《王者榮耀》《和平精英》等手游發(fā)放餐廳到店優(yōu)惠券，將流量延續(xù)到實體餐飲運營。未來，騰訊還將和奈雪的茶、喜茶等品牌聯名發(fā)布新品。

騰訊想借流量優(yōu)勢從餐飲行業(yè)穩(wěn)賺一筆的意圖，呼之欲出。

“美團已經足夠制衡阿里，如果我是騰訊，從現在起我都不愿意再扶持王興了?！睏钇鸶嬖V億邦。

美團沒有朋友，但有勢力圈

“阿里是一家非常成功的公司，但是依然不能阻止京東的崛起?！?016年初，王興在接受媒體采訪時如是說。

將這句話中的京東替換成美團，結論依然成立。

王興的野心，是讓美團成為與阿里、騰訊同一量級的公司，餐飲、旅游、到店綜合品類，每個領域都可以值幾百億美元。至于多長時間能實現，3年前，王興給出的預期是5-10年。

在成長為“第三巨頭”的路途上，美團逐漸用多塊業(yè)務拼圖拼湊起了完整的本地生活故事，也不斷招來或明或暗的競爭對手，餓了么、阿里、滴滴、攜程都在其中。

當下，阿里對美團的憤怒值已經調到了最高點。

扛著阿里本地生活大旗的螞蟻集團正在籌備上市，即將全方位對戰(zhàn)美團；餓了么調整戰(zhàn)略，搞起了外賣版“百億補貼”，重點是覆蓋北上廣杭等一二線城市的優(yōu)質商戶。餓了么稱，要讓“百億補貼”常態(tài)化。

孤軍奮戰(zhàn)的美團，還可能繼續(xù)樹敵。

在互聯網分析師鄧志鵬看來，美團與騰訊終有一戰(zhàn)，戰(zhàn)爭的爆發(fā)點將是騰訊最根本的護城河和大殺器——流量。

騰訊流量溢出效應明顯，騰訊可以向美團外溢流量，但不會允許被截流。而隨著美團自生能力增強、閉環(huán)生態(tài)形成，它對騰訊的依賴會逐漸降低，還可能與騰訊業(yè)務體系產生無法調和的矛盾和沖突。

“換個角度思考，若美團成為互聯網的第三極，將電商、即時配送、外賣、支付等環(huán)節(jié)打通，美團對騰訊流量訴求就會減弱。騰訊拿什么制約美團？”鄧志鵬稱，“到那時，美團還需要騰訊嗎？”

當騰訊在餐飲領域動作頻頻，美團也在嘗試摸索支付領域。

2018年9月登陸港交所時，美團通過直接入股、申請、全資收購等方式，集齊支付、小貸、銀行、保險經紀四類金融牌照。

今年以來，美團通過綁卡下單立減、返現、返紅包等方式，推廣極速支付、美團月付等業(yè)務，并上線對標芝麻信用和微信支付分的美團信任分，企圖形成自己的支付閉環(huán)。

騰訊支付的交易訂單中，大部分來自美團及其他第三方渠道的交易訂單。當前微信支付費率為0.6%，一旦美團支付日漸勢強，很可能與騰訊重新商定合作規(guī)則。

“鑒于美團與阿里的分手，騰訊肯定會留有一手。”鄧志鵬對億邦分析稱，王興野心太大、攻擊性極強，結局很可能是騰訊與阿里共同培養(yǎng)出了一個對手。

渴望成為巨獸的企業(yè)，成長之路注定孤獨。曾拒絕巨頭投資的字節(jié)跳動堅持中立發(fā)展、拒絕站隊；背后同時站著阿里和騰訊的滴滴，也向來對外標榜自立。

擁有一顆王者之心的美團，順著這條路一直走下去，朋友只會越來越少。越來越有錢的美團，試圖通過戰(zhàn)略投資的方式，打造自己的勢力圈。
 

IT桔子數據顯示，美團及其產業(yè)基金龍珠資本近年來在海內外投資公司71家，在本地生活、電子商務、汽車交通、智能硬件等各個領域均有分布，其中不乏喜茶、誼品生鮮、理想汽車等知名公司。專注本地生活核心業(yè)務的美團，仍在嘗試拓展邊界。

值得注意的是，美團所投標的均與其業(yè)務聯系緊密，是典型的驅動型投資。如今看來，美團已初步建立起自己的海內外勢力圈，或將推動其成長為互聯網新一極。

時間撥回2015年10月，美團拒絕了阿里“要想從阿里拿錢，就不能再要騰訊錢”的要求。當時王興告訴馬云和逍遙子：“騰訊也是我們很重要的股東，而且是比較友好的朋友，我不覺得應該如此。”

夾縫中的美團依然沒有朋友，但它續(xù)寫的新故事中，或將拓展出更大的朋友圈。

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