來源|億邦動力（公眾號ID：iebrun）

作者|曹三堇  編輯|沈橋

甩掉“點(diǎn)評”的美團(tuán)，藏著創(chuàng)始人王興關(guān)于“美團(tuán)系”更宏大的野心。

9月11日，與大眾點(diǎn)評合并5年后，美團(tuán)在港交所發(fā)布公告稱，董事會建議將公司中文名稱從“美團(tuán)點(diǎn)評”簡化為“美團(tuán)”，英文名稱由“Meituan Dianping”更改為“Meituan”。美團(tuán)表示，名稱簡化不會對業(yè)務(wù)方向、組織架構(gòu)、公司運(yùn)營等產(chǎn)生任何影響。

熬過千團(tuán)大戰(zhàn)、8年上市和10年虧損的美團(tuán)，如今來到了新的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

近半年來，美團(tuán)股價一路高歌猛進(jìn)，觸及280港元的歷史新高，市值達(dá)到1.65萬億港元（約合人民幣1.45萬億元），與3月19日的低點(diǎn)相比漲幅接近300%。這代表投資者和機(jī)構(gòu)對美團(tuán)長期價值的認(rèn)可，但也將其推向了更“孤獨(dú)”的境地。

“美團(tuán)越來越有第三巨頭之相，不只是阿里，騰訊可能也要重新審視它了?！遍L期關(guān)注美團(tuán)的私募基金投資人楊起（化名）表示。

由BAT（百度、阿里、騰訊）和TMD（頭條、美團(tuán)、滴滴）構(gòu)建的中國互聯(lián)網(wǎng)格局正在重塑，無論關(guān)系親疏，阿里和騰訊會樂于看到一個新的巨無霸出現(xiàn)嗎？

美團(tuán)不做“房中客”

一面雷厲風(fēng)行，一面低調(diào)謹(jǐn)慎，王興的個人特質(zhì)滲透在美團(tuán)這家公司上下。

“興哥走路都帶著風(fēng)?！币晃幻缊F(tuán)員工告訴億邦。他曾多次與王興在洗手間相遇，幾乎每次都看到他風(fēng)風(fēng)火火地洗完手，跑著去了會議室。另一名美團(tuán)員工則稱，受老板和高管層行事風(fēng)格影響，美團(tuán)整個公司的風(fēng)氣都沉穩(wěn)而低調(diào)，無論好事壞事都鮮少對外發(fā)聲，只“悶頭干自己的事”。

被外界頻繁解讀的與阿里的故事，則是罕見的例外。

有種說法是，阿里對美團(tuán)有知遇之恩。

2011年，美團(tuán)在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中如火如荼地爭奪市場份額時，阿里與紅杉資本、北極光創(chuàng)投一同向美團(tuán)注入了5000萬美元資金。為扶持美團(tuán)，阿里還關(guān)停了自己的口碑網(wǎng)，將淘寶流量開放給美團(tuán)。

同年11月，在王興6次拜訪之后，曾擔(dān)任投資方調(diào)查人的阿里巴巴第67號員工的干嘉偉正式加入美團(tuán)，親手打造了美團(tuán)的線下地推鐵軍。2014年，美團(tuán)完成3億美元C輪融資，投資方中再次出現(xiàn)阿里的身影。

在業(yè)界看來，阿里“傾己之力、成美團(tuán)之事”的目的，是將美團(tuán)變?yōu)樽约骸胺恐锌汀薄?/span>

阿里想借王興之手?jǐn)U張其本地生活版圖，但美團(tuán)的野心不止于此。后者不斷擴(kuò)張的業(yè)務(wù)邊界，開始觸及阿里的核心業(yè)務(wù)新零售，則讓阿里感到惴惴不安。

阿里渴望掌控一切，但并非一切都能盡在掌握。

騰訊科技此前報(bào)道稱，當(dāng)時馬云提出，阿里將加大對美團(tuán)的投資，作為交換，美團(tuán)的支付渠道必須去掉微信、只留下支付寶，這與王興“雙方互惠互利，各取所需”的理念背道而馳。阿里逼美團(tuán)畫地為牢，王興則認(rèn)為美團(tuán)并非阿里旗下一個子公司，雙方只是投資關(guān)系。

美團(tuán)與阿里的“蜜月期”結(jié)束在2015年10月。風(fēng)格強(qiáng)勢的王興不斷引入投資方稀釋阿里股份，還找來騰訊聯(lián)手，頂著阿里的反對促成了對大眾點(diǎn)評的合并，自此雙方徹底翻臉。

王興在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時回憶，“新美大”合并之后，王興曾專程拜訪馬云和逍遙子，在談話中提及滴滴與快的合并很成功，阿里、騰訊兩家巨頭從不共戴天到握手言和，共同成為滴滴的股東，但對方回答，“這是一個失敗的例子，我們不會讓這種錯誤再次發(fā)生”。

在滴滴快的的合并案中，阿里是最后一個同意的人——這成了王興的“心頭刺”。

最終，阿里不再跟投新美大最新一輪融資，而是選擇退出美團(tuán)，全力扶持口碑；美團(tuán)則要求商戶全面停用支付寶，否則提高扣點(diǎn)比例。2016年1月，美團(tuán)接受騰訊領(lǐng)投的33億美元投資，徹底投入騰訊陣營；同年4月，餓了么宣布獲得阿里領(lǐng)投的12.5億美元融資。

值得一提的是，美團(tuán)轉(zhuǎn)投騰訊懷抱后，阿里并未徹底退出，直至美團(tuán)上市后仍持有其1.48%的股份。王興在上述采訪中提及，阿里不肯賣光美團(tuán)股份，是為了能繼續(xù)給自己制造點(diǎn)麻煩。

直到今天，美團(tuán)與阿里1%的“愛情”仍被業(yè)界關(guān)注。

阿里不再愛，騰訊不敢疼

不做阿里的“房中客”，美團(tuán)同樣沒成為騰訊的“麾下軍”。

多位美團(tuán)員工對億邦表示，騰訊在公司內(nèi)部存在感低、給美團(tuán)自由空間較大，甚至有人不清楚騰訊是美團(tuán)大股東。一位美團(tuán)程序員對億邦談及自己的感受時表示，除了優(yōu)先考慮騰訊云服務(wù)，他感覺不到美團(tuán)與騰訊有什么聯(lián)系。

楊起告訴億邦，美團(tuán)站隊(duì)騰訊的最大理由是騰訊“參股不控股”，沒有阿里那么強(qiáng)的掌控欲。另一原因則是，騰訊除了流量，自身幾乎沒有商業(yè)運(yùn)營能力。

或許正因如此，美團(tuán)才有可能成長為中國互聯(lián)網(wǎng)“第三巨頭”。

對騰訊而言，美團(tuán)作為“干兒子”，一定好于成為對手。但如果這個“干兒子”體量日漸龐大，差距不斷縮小，甚至可能成長為比肩自身的另一極，這種親密關(guān)系還能繼續(xù)嗎？

騰訊對標(biāo)的公司沒有過強(qiáng)控制欲，不代表它沒有“狼性”。

騰訊鼓勵內(nèi)部競爭，同一業(yè)務(wù)開發(fā)同時交由不同團(tuán)隊(duì)，“誰能跑出來誰就贏了”。這種企業(yè)文化映射到被投公司上，就是美團(tuán)與滴滴、京東與拼多多之間的相互斗爭和制衡。

今年上半年，“美滴聯(lián)姻”流言傳出后，多位業(yè)內(nèi)人士向億邦分析稱，騰訊不會成為這場收購案的推動方。一方面，美團(tuán)足以壓制阿里在本地生活領(lǐng)域的勢力擴(kuò)散，戰(zhàn)略目的已經(jīng)達(dá)成。

另一方面，美團(tuán)已成為二級市場的寵兒，如果并入滴滴后體量繼續(xù)擴(kuò)大，騰訊系內(nèi)幾乎沒有誰能再制衡它。

雙方的矛盾還在于，美團(tuán)當(dāng)前尚未布局完畢，一旦它把交易流量全部吃透，下一步就是和騰訊搶場景流量。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)電商研究所教授崔麗麗告訴億邦：“騰訊流量雖多，但除了社交在變現(xiàn)方面其實(shí)沒有更多場景，還需引入一些消費(fèi)場景來變現(xiàn)。如果美團(tuán)的場景強(qiáng)大到足夠分割社交場景流量，估計(jì)騰訊不會坐視不管，畢竟觸及到根本利益。”

另一邊廂，騰訊在尋找更多消費(fèi)場景時，不可避免地侵入了美團(tuán)腹地。

2019年初，騰訊曾在發(fā)現(xiàn)一級入口內(nèi)測“附近的餐廳”功能。雖然這一功能并未公開上線，但此舉被業(yè)內(nèi)解讀為騰訊開啟本地生活服務(wù)板塊“賽馬模式”。

隨后，騰訊又盯上了私域外賣。

今年4月，億邦從外賣代運(yùn)營平臺“商有”創(chuàng)始人趙云處獲悉，騰訊于春節(jié)期間，緊急聯(lián)合微盟、商有內(nèi)測朋友圈“附近推”產(chǎn)品，嘗試3公里以內(nèi)的餐飲廣告服務(wù)。餐飲商家在朋友圈投放外賣小程序廣告后，用戶可直接點(diǎn)開鏈接下單，由商有完成外賣配送。
 

在商有之后，騰訊又陸續(xù)引入了多家外賣代運(yùn)營商。據(jù)億邦了解，上圖商家后臺顯示的“花費(fèi)”一項(xiàng)，全部是騰訊收取的廣告收益。

此外，億邦從接近騰訊的人士處了解到，騰訊正與多個餐飲品牌合作，通過《王者榮耀》《和平精英》等手游發(fā)放餐廳到店優(yōu)惠券，將流量延續(xù)到實(shí)體餐飲運(yùn)營。未來，騰訊還將和奈雪的茶、喜茶等品牌聯(lián)名發(fā)布新品。

騰訊想借流量優(yōu)勢從餐飲行業(yè)穩(wěn)賺一筆的意圖，呼之欲出。

“美團(tuán)已經(jīng)足夠制衡阿里，如果我是騰訊，從現(xiàn)在起我都不愿意再扶持王興了?！睏钇鸶嬖V億邦。

美團(tuán)沒有朋友，但有勢力圈

“阿里是一家非常成功的公司，但是依然不能阻止京東的崛起?！?016年初，王興在接受媒體采訪時如是說。

將這句話中的京東替換成美團(tuán)，結(jié)論依然成立。

王興的野心，是讓美團(tuán)成為與阿里、騰訊同一量級的公司，餐飲、旅游、到店綜合品類，每個領(lǐng)域都可以值幾百億美元。至于多長時間能實(shí)現(xiàn)，3年前，王興給出的預(yù)期是5-10年。

在成長為“第三巨頭”的路途上，美團(tuán)逐漸用多塊業(yè)務(wù)拼圖拼湊起了完整的本地生活故事，也不斷招來或明或暗的競爭對手，餓了么、阿里、滴滴、攜程都在其中。

當(dāng)下，阿里對美團(tuán)的憤怒值已經(jīng)調(diào)到了最高點(diǎn)。

扛著阿里本地生活大旗的螞蟻集團(tuán)正在籌備上市，即將全方位對戰(zhàn)美團(tuán)；餓了么調(diào)整戰(zhàn)略，搞起了外賣版“百億補(bǔ)貼”，重點(diǎn)是覆蓋北上廣杭等一二線城市的優(yōu)質(zhì)商戶。餓了么稱，要讓“百億補(bǔ)貼”常態(tài)化。

孤軍奮戰(zhàn)的美團(tuán)，還可能繼續(xù)樹敵。

在互聯(lián)網(wǎng)分析師鄧志鵬看來，美團(tuán)與騰訊終有一戰(zhàn)，戰(zhàn)爭的爆發(fā)點(diǎn)將是騰訊最根本的護(hù)城河和大殺器——流量。

騰訊流量溢出效應(yīng)明顯，騰訊可以向美團(tuán)外溢流量，但不會允許被截流。而隨著美團(tuán)自生能力增強(qiáng)、閉環(huán)生態(tài)形成，它對騰訊的依賴會逐漸降低，還可能與騰訊業(yè)務(wù)體系產(chǎn)生無法調(diào)和的矛盾和沖突。

“換個角度思考，若美團(tuán)成為互聯(lián)網(wǎng)的第三極，將電商、即時配送、外賣、支付等環(huán)節(jié)打通，美團(tuán)對騰訊流量訴求就會減弱。騰訊拿什么制約美團(tuán)？”鄧志鵬稱，“到那時，美團(tuán)還需要騰訊嗎？”

當(dāng)騰訊在餐飲領(lǐng)域動作頻頻，美團(tuán)也在嘗試摸索支付領(lǐng)域。

2018年9月登陸港交所時，美團(tuán)通過直接入股、申請、全資收購等方式，集齊支付、小貸、銀行、保險經(jīng)紀(jì)四類金融牌照。

今年以來，美團(tuán)通過綁卡下單立減、返現(xiàn)、返紅包等方式，推廣極速支付、美團(tuán)月付等業(yè)務(wù)，并上線對標(biāo)芝麻信用和微信支付分的美團(tuán)信任分，企圖形成自己的支付閉環(huán)。

騰訊支付的交易訂單中，大部分來自美團(tuán)及其他第三方渠道的交易訂單。當(dāng)前微信支付費(fèi)率為0.6%，一旦美團(tuán)支付日漸勢強(qiáng)，很可能與騰訊重新商定合作規(guī)則。

“鑒于美團(tuán)與阿里的分手，騰訊肯定會留有一手?！编囍均i對億邦分析稱，王興野心太大、攻擊性極強(qiáng)，結(jié)局很可能是騰訊與阿里共同培養(yǎng)出了一個對手。

渴望成為巨獸的企業(yè)，成長之路注定孤獨(dú)。曾拒絕巨頭投資的字節(jié)跳動堅(jiān)持中立發(fā)展、拒絕站隊(duì)；背后同時站著阿里和騰訊的滴滴，也向來對外標(biāo)榜自立。

擁有一顆王者之心的美團(tuán)，順著這條路一直走下去，朋友只會越來越少。越來越有錢的美團(tuán)，試圖通過戰(zhàn)略投資的方式，打造自己的勢力圈。
 

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)及其產(chǎn)業(yè)基金龍珠資本近年來在海內(nèi)外投資公司71家，在本地生活、電子商務(wù)、汽車交通、智能硬件等各個領(lǐng)域均有分布，其中不乏喜茶、誼品生鮮、理想汽車等知名公司。專注本地生活核心業(yè)務(wù)的美團(tuán)，仍在嘗試拓展邊界。

值得注意的是，美團(tuán)所投標(biāo)的均與其業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，是典型的驅(qū)動型投資。如今看來，美團(tuán)已初步建立起自己的海內(nèi)外勢力圈，或?qū)⑼苿悠涑砷L為互聯(lián)網(wǎng)新一極。

時間撥回2015年10月，美團(tuán)拒絕了阿里“要想從阿里拿錢，就不能再要騰訊錢”的要求。當(dāng)時王興告訴馬云和逍遙子：“騰訊也是我們很重要的股東，而且是比較友好的朋友，我不覺得應(yīng)該如此?！?/span>

夾縫中的美團(tuán)依然沒有朋友，但它續(xù)寫的新故事中，或?qū)⑼卣钩龈蟮呐笥讶Α?/span>

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