來源葉檀財(cái)經(jīng)

作者|葉檀

現(xiàn)在有最好的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，是最好的打開大門、融入全球的機(jī)會(huì)。 有兩則新聞，離直覺很遠(yuǎn)。 9月25日，英國(guó)商業(yè)智庫(kù)Z/Yen和中國(guó)金融綜合開發(fā)研究院聯(lián)合發(fā)布的全球金融中心指數(shù)顯示，全球前五大金融中心是紐約、倫敦、上海、東京、香港、新加坡。

上海第一次排名前三，進(jìn)入國(guó)際金融第一梯隊(duì)。 這份報(bào)告調(diào)查了111個(gè)金融中心，雖然上海只比東京差1分，比紐約、倫敦的分?jǐn)?shù)相差較遠(yuǎn)，但仍然意味著上海金融業(yè)規(guī)模上的巨大擴(kuò)張、建立交易系統(tǒng)的巨大努力。

 這份報(bào)告給了上海很高的評(píng)價(jià)：上海的優(yōu)勢(shì)主要不在于摩天大樓，而建立在金融系統(tǒng)和機(jī)制的無(wú)形創(chuàng)新上。 上海已成為中外金融機(jī)構(gòu)最重要的集聚地之一，上海有1600余家各類持牌金融機(jī)構(gòu)，外資金融機(jī)構(gòu)占比超過30%。 另一則新聞來自于馬云。 

9月25日，馬云說，今天世界面臨三個(gè)巨大無(wú)比的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)：一是數(shù)字變革，二是中國(guó)強(qiáng)大的內(nèi)需，三是新一輪的全球化開始。所以青年企業(yè)家是真正跨時(shí)代的一代企業(yè)家。 馬云認(rèn)為，現(xiàn)在不是全球化停滯的時(shí)代，相反，全球化剛剛開始。

過去的全球化是工業(yè)時(shí)代的全球化，疫情讓全球化停止的時(shí)候，很多人認(rèn)為疫情讓全球化停滯，我認(rèn)為真正的全球化才剛剛開始。 我們?cè)瓉戆讶蚧氲锰珵楹?jiǎn)單了，認(rèn)為賣點(diǎn)東西全世界做點(diǎn)貿(mào)易就是全球化，真正依靠科技提升供應(yīng)鏈效率，為當(dāng)?shù)貒?guó)家創(chuàng)造就業(yè)，創(chuàng)造獨(dú)特的價(jià)值，這樣的企業(yè)才是真正具備全球化的能力。 

我們一定不是靠成本、掠奪資源的角度進(jìn)行全球化，而是通過創(chuàng)造價(jià)值，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造就業(yè)，在當(dāng)?shù)丶{稅這樣的方式。企業(yè)家一定要出去走，我們出去不是一定要做生意，而是打開視野，而是去培養(yǎng)全球視野。 馬云的話乍一看，簡(jiǎn)直癡人說夢(mèng)，普遍的認(rèn)知是，新一輪全球化被魔鬼?yè)醯?，怎么可能開始？ 實(shí)際上，全球化開始的認(rèn)知非常準(zhǔn)確，中國(guó)新一輪的金融全球化、科技全球化已經(jīng)開始。 

大機(jī)會(huì)在眼前，大風(fēng)險(xiǎn)在眼前，只不過，多數(shù)人沒有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。 把上海金融中心新聞和馬云的話結(jié)合在一起，再看中國(guó)金融業(yè)的開放速度，才能夠了解“深度開放”。 

美國(guó)拼命封堵中國(guó)高科技

華爾街卻大踏步進(jìn)入中國(guó)

中國(guó)金融市場(chǎng)開放緊鑼密鼓。 前一段時(shí)間去了青島，是一家外資投行的落地。這家銀行布局了十幾年，終于迎來這一天。 中國(guó)金融開放，有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支撐。 根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，近兩年來，銀保監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)外資銀行和保險(xiǎn)公司在中國(guó)大陸設(shè)立近100家各類機(jī)構(gòu)。 

截至2020年7月末，外資銀行在華共設(shè)立了41家外資法人銀行，115家外國(guó)銀行分行。境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在華共設(shè)立了65家外資保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)，外資保險(xiǎn)注冊(cè)總資產(chǎn)達(dá)到1.6萬(wàn)億元，資產(chǎn)規(guī)模較2018年4月初增長(zhǎng)了約51%。 

今年上半年，作為金融重要聚集地的浦東新區(qū)，金融業(yè)增加值2022億元，同比增長(zhǎng)7.5%，占全市金融業(yè)增加值的58.2%，金融業(yè)引進(jìn)外資7.97億美元，同比增長(zhǎng)一倍。 外資金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增速，兩年翻番。無(wú)論是證券、支付、基金托管、信用評(píng)級(jí)，中國(guó)在全方位開放。 

因此，我們看到一個(gè)有趣的現(xiàn)象，美國(guó)政府在拼命封堵高科技，華爾街銀行家在大踏步進(jìn)入中國(guó)。 2020年9月召開的中國(guó)國(guó)際服貿(mào)會(huì)上，摩根士丹利、瑞銀集團(tuán)、星展銀行、德意志銀行、盧森堡銀行、瑞穗銀行、富邦華一等43家外資金融機(jī)構(gòu)集體亮相。

 9月2日，花旗中國(guó)宣布，獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的基金托管業(yè)務(wù)資格核準(zhǔn)，成為首家獲此執(zhí)照的美國(guó)銀行，將也是全球前五大托管人中的第一家，為中國(guó)境內(nèi)的公募基金和私募基金提供基金托管服務(wù)。

從今年4月1日開始，中國(guó)正式取消對(duì)證券公司、公募基金管理公司的外資持股比例限制，全球基金公司可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外商獨(dú)資公司，能夠在中國(guó)設(shè)立并向個(gè)人投資者銷售公募基金。 

早在2018年，中國(guó)就推出了15條開放措施；2019年，銀保監(jiān)會(huì)又推出19條對(duì)外開放措施，其中包括降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻、取消外資股比限制、取消業(yè)務(wù)范圍限制，以及簡(jiǎn)化行政許可流程等。 幾乎所有的金融監(jiān)管者都在強(qiáng)調(diào)金融業(yè)對(duì)外開放的重要性。

 9月26日，全球財(cái)富管理論壇上海峰會(huì)召開，一行三會(huì)全都提到金融開放。 財(cái)政部原部長(zhǎng)樓繼偉說：在外商準(zhǔn)入負(fù)面清單中，金融業(yè)的準(zhǔn)入負(fù)面清單已正式清零。 合格境外投資者的投資額度限制取消，外資機(jī)構(gòu)參與證券市場(chǎng)的便利性提高，在企業(yè)征信、信用評(píng)級(jí)、支付清算等領(lǐng)域給予外資機(jī)構(gòu)國(guó)民待遇，并積極推動(dòng)會(huì)計(jì)、稅收和交易制度與國(guó)際制度的接軌。

 外管局副局長(zhǎng)陸磊說得更直白，要擴(kuò)大金融業(yè)的對(duì)外開放，順應(yīng)市場(chǎng)主體的需求，以更高水平的開放打破封鎖和圍堵的風(fēng)險(xiǎn)，積極融入和擁抱世界金融的體系。 要建設(shè)以人民幣金融資產(chǎn)為核心資產(chǎn)的國(guó)際金融中心，推動(dòng)離岸和在岸市場(chǎng)的規(guī)則與國(guó)際接軌，促進(jìn)中國(guó)和全球金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通，培育全球交易市場(chǎng)。 

銀保監(jiān)會(huì)副主席在談到資管時(shí)，提到保險(xiǎn)資管，正在抓緊修訂保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行辦法，取消境內(nèi)保險(xiǎn)公司合計(jì)持股不低于75%的規(guī)定，鼓勵(lì)外資發(fā)起和參與設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。 看看，你在逆全球化，我就大力促進(jìn)全球化。

以前我們是產(chǎn)業(yè)融入全球，現(xiàn)在是金融融入全球。你中有我，我中有你，才是真正的安全，關(guān)上國(guó)門，必然挨打。 經(jīng)過42年的改革開放，中國(guó)終于駛?cè)虢鹑跇I(yè)開放、人民幣全球化深水區(qū)。這一次金融業(yè)開放的幅度，比以往任何時(shí)候都要大，預(yù)期比以往任何時(shí)候都強(qiáng)烈。

 金融，是真的開放了。 任何一個(gè)國(guó)家在人均GDP到達(dá)1萬(wàn)美元左右時(shí)，貨幣市場(chǎng)化、金融全球化將會(huì)成為命門，很少有國(guó)家能夠安然度過。 這就像螃蟹蛻皮，是成長(zhǎng)的必經(jīng)之路，也是螃蟹一年中最柔軟的時(shí)候。 從這個(gè)角度，我們才能理解上海金融全球化。

最近幾年，上海設(shè)立了一連串交易所，目前，已經(jīng)成為全球金融要素市場(chǎng)集聚度最高的城市之一。股票、債券、期貨、貨幣、票據(jù)、外匯、黃金、保險(xiǎn)、信托等各類全國(guó)性金融要素市場(chǎng)在這里齊聚，直接融資額超過12萬(wàn)億元。 上海還是全球金融基礎(chǔ)設(shè)施最完善的城市之一。

人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）、原油期貨交易平臺(tái)、上海清算所、上海保交所、上海票交所、科創(chuàng)板等一大批新型金融基礎(chǔ)設(shè)施相繼設(shè)立，為交易提供有力的支持。 毫無(wú)疑問，上海將是未來人民幣資產(chǎn)最重要的成交地，上海價(jià)格將成為全球市場(chǎng)重要的參考價(jià)格。 花海桑田，歷史轉(zhuǎn)了一圈，回到了七十年前，上海、香港、新加坡站在同一條賽道上，重新賽跑。 

巨大的交易機(jī)會(huì)  怎能錯(cuò)過？

面臨如此重要的機(jī)遇期，市面上資金早就行動(dòng)。 首先表現(xiàn)在外匯交易上。這兩年，人民幣大漲大跌，全球外匯交易機(jī)構(gòu)根本忍不住。 樓繼偉提供了一個(gè)數(shù)據(jù)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前有70多個(gè)央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入了外匯儲(chǔ)備。

 2016年，離岸人民幣外匯全球日均交易量是2020億美元；2019年，上升到2840億美元，占全球外匯市場(chǎng)的份額從4%到4.3%，在新興市場(chǎng)貨幣排名第一。 下面這張圖，是在岸人民幣和周K線，離岸人民幣的走勢(shì)如出一撤。 人民幣匯率市場(chǎng)巨幅震蕩，給人民幣外匯交易帶來了巨大的機(jī)會(huì)。

估計(jì)新加坡這些地方的外匯交易員，會(huì)笑不動(dòng)。第二個(gè)機(jī)會(huì)，來自于資本市場(chǎng)。 證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部主任邱勇提供了一個(gè)重要數(shù)據(jù)，今年1到7月，QFII、RQFII累計(jì)流入規(guī)模達(dá)到近六年來最高值。

 9月25日，周末，悄無(wú)聲息出來一個(gè)大政策。證監(jiān)會(huì)、央行、國(guó)家外管局發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》，從11月1日起實(shí)施。 辦法主要是降低準(zhǔn)入門檻、擴(kuò)大投資范圍、加強(qiáng)監(jiān)管。 以后，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌證券、私募投資基金等，允許參與債券回購(gòu)、證券交易所融資融券、轉(zhuǎn)融通證券出借交易，外資全部可以介入。

 接下來，境外資金參考意義會(huì)越來越大， 截止今年8月底，境外投資者通過滬港通、深港通持有A股市值高達(dá)2萬(wàn)億元，占A股流通市值的比重是3.28%。 截止9月26日的一周，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)極差，北向資金大規(guī)模流出。

本周流出247億，加上上一周流出超過200億元，兩周流出近500億，看樣子，北水是想持幣過節(jié)了。 但外資總體增加了流動(dòng)性。近一年，北向資金合計(jì)凈買入2626.64億元A股股票。 我們一定會(huì)讓人民幣資產(chǎn)具有吸引力。一行三會(huì)在論壇上確認(rèn)，中國(guó)市場(chǎng)有吸引力，而且吸引力的來源是，能賺錢。 證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部主任邱勇說，全球流動(dòng)性過剩，主要經(jīng)濟(jì)體普遍處于低利率甚至負(fù)利率，中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)成為最具吸引力的市場(chǎng)。 

外管局副局長(zhǎng)陸磊解釋，人民幣有吸引力。 主要經(jīng)濟(jì)體維持零利率或者是負(fù)利率，中國(guó)和主要的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體維持了較高的息差，決定了近期人民幣資產(chǎn)的吸引力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面和改革紅利對(duì)全球資本形成了強(qiáng)大的吸引力。 全球“寬貨幣、低利率”，中國(guó)呢，匯率不跌反升，利率比其他國(guó)家高，匯率利率都能賺錢，當(dāng)然就會(huì)有外資被引入中國(guó)。 這就差直接吆喝，買人民幣資產(chǎn)吧，買吧買吧，又便宜又好。

只要是人才  全都搶著要

目前，上海金融從業(yè)人員47萬(wàn)，相比十年前翻番，在國(guó)內(nèi)金融人才最多，但這樣的比例離全球金融中心，還差得遠(yuǎn)。 各地都是直接赤膊上陣，搶人才。 2019年一年，全國(guó)超過170個(gè)城市發(fā)布人才政策。獵聘近日發(fā)布報(bào)告，長(zhǎng)三角城市人才凈流入，杭州、蘇州排名在上海之前。

 北京也在搶金融人才。 9月7日，北京發(fā)布《西城區(qū)關(guān)于在金融街落實(shí)金融業(yè)擴(kuò)大開放的若干措施》(簡(jiǎn)稱“金開十條”)。 對(duì)符合條件的金融機(jī)構(gòu)聘用的“高精尖缺”外籍人才，給予工作許可、在京永久居留、出入境等證件辦理及社會(huì)保障便利措施和“綠色通道”服務(wù)。 只要是高科技緊缺人才，是金融人才，北京、上海的戶口，壓根兒不成問題。 不光是城市之間搶人才，外資機(jī)構(gòu)也在搶中資的人才。

 《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》披露，有不少海外券商高薪聘請(qǐng)A股民間高手，將他們的投資策略與投資邏輯“數(shù)據(jù)化建?！?，部分外資控股券商還會(huì)引入基于智能技術(shù)的多元化量化投資策略，形成獨(dú)特的A股投資策略。 不管是IT、交易還是投行，只要你是人才，外資都要。 部分資金、人才轉(zhuǎn)投外資懷抱。中資機(jī)構(gòu)想方設(shè)法留住人才。 未來金融行業(yè)會(huì)有大洗牌，頭部企業(yè)把數(shù)字經(jīng)濟(jì)和金融交易結(jié)合在一起，這些企業(yè)將具有定價(jià)優(yōu)勢(shì)。 新興金融機(jī)構(gòu)“快馬加鞭”：

目前，全國(guó)平均每6張保單中就有1張來自眾安。

螞蟻戰(zhàn)配基金9月25日上線，支付寶被指定為唯一銷售平臺(tái)，這也是權(quán)益基金行業(yè)史上首次出現(xiàn)“純互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”代銷。

一元可買，首日一小時(shí)，102億元銷售完成，估計(jì)累計(jì)關(guān)注人數(shù)可能接近千萬(wàn)。 今年初，上海出臺(tái)方案，力爭(zhēng)5年時(shí)間將上海建設(shè)成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的金融科技中心，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、5G、量子計(jì)算等領(lǐng)域，人才有多少，要多少。 人的問題永遠(yuǎn)是革命的首要問題。 這一場(chǎng)金融開放之戰(zhàn)，人民幣國(guó)際化之戰(zhàn)，勝利的要訣永遠(yuǎn)就是留下人才、用好人才、培育出真正的人才。
 

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