來源丨中國私募股權投資（微信號:PE-China）

“投后深度賦能正在創(chuàng)造社會價值。”

近日，高瓴資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張磊，2020金融街論壇年會“金融開放與市場”平行論壇上表示。

在國內外金融界享有較高聲譽的金融街論壇，由北京市人民政府、中國人民銀行、新華通訊社、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會和國家外匯管理局共同主辦，被譽為“中國金融改革發(fā)展風向標”之一。

掌控600億美金的高瓴資本掌門人張磊在演講中，首次對外披露了高瓴的投后邏輯。

回顧過去十幾年間，高瓴投過的企業(yè)幾乎充斥著國人日常的每個角落。從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)里的騰訊、京東、美團，到實體企業(yè)里的格力電器、百麗國際、藍月亮……

高瓴資本是國內投資界少有的能夠奉行價值投資的投資機構，這一點在它入局藍月亮、百麗上體現(xiàn)得尤為明顯，后兩者與高瓴資本的“結緣”已被驗證為極為成功的商業(yè)案例。

張磊曾向LP闡述投資百麗的“3倍”回報邏輯，即交易價格便宜，資產優(yōu)質、科技賦能。在最新演講中，張磊從投后管理的角度層面解讀高瓴對百麗的具體賦能方案。

三年多以前的2017年7月，一場無論是在消費零售行業(yè)還是私募市場，都具有里程碑意義的交易完成：百麗揮別港交所、高瓴以57.6%股權成為前者的新任控股股東。

同時，兩者攜手開啟了百麗數(shù)字化及精益生產的探索?！拔覀冇谐^120名高瓴數(shù)字化投后賦能團隊的員工，進入百麗工作?！睆埨谕嘎叮芭c百麗同事一起創(chuàng)造價值”。

多年來，張磊一直強調“啞鈴理論”，即資本力量要在科技企業(yè)和實體經(jīng)濟的啞鈴兩端發(fā)揮融合創(chuàng)新作用，積極促成新技術落地與傳統(tǒng)產業(yè)升級。

這樣的探索，讓百麗穿越疫情，走出一道“微笑曲線”——百麗依靠的是30年形成的動態(tài)反應的“訂補迭”價值鏈，以及這條價值鏈在數(shù)字化、精益管理“深度賦能”下的如虎添翼。

今天，可以說，百麗已經(jīng)成為高瓴“啞鈴理論”的一次經(jīng)典實踐。

高瓴自身在這個過程中，也在不斷進行著組織進化，建立了超過200人的專業(yè)投后賦能團隊，包括數(shù)字化、精益管理、組織人才等多個專業(yè)序列。

在張磊看來，以“深度賦能”（Deep Value Creation）為媒介，在幫助企業(yè)家在實現(xiàn)產業(yè)價值的同時，也將創(chuàng)造巨大社會價值，這是高瓴的“第二啞鈴戰(zhàn)略”。

而這種有溫度的深度賦能，以人為本的升級創(chuàng)新，正是ESG投資的應有之義?！伴L期、創(chuàng)新、ESG，都是高瓴最重要的基因，我們從盡職調查，到投資決策，到投后賦能，都將ESG基因納入到投資的全生命周期管理中。”

可以說，本次演講張磊透露的“深度賦能”是其價值投資理念中的又一個重點。

“找到最好的公司，做時間的朋友”，是張磊對自己價值投資理念的最佳詮釋。這種投資理念的形成或許與張磊的偶像巴菲特有關，畢竟后者就是價值投資的一貫堅守者。

在高瓴資本創(chuàng)立之初，國內的資本市場滾滾發(fā)燙，大量熱錢以及蓬勃的創(chuàng)業(yè)氛圍釀造了略顯浮躁的投資環(huán)境，而張磊選擇了一條低調而沉穩(wěn)的投資道路：研究優(yōu)秀的商業(yè)模式，選擇有默契的創(chuàng)業(yè)者，重倉長期持有。

長期主義是其一直信奉的理念。

就在9月，張磊在對話港交所李小加時，表示“不是說收入穩(wěn)定就叫價值投資，價值投資的本源是你能不能給社會不斷的、瘋狂的創(chuàng)造長期價值”，在與海底撈張勇等“老友”對話時，他認為，“最本質的價值，實際上還是長期主義，就是說你是不是長期主義價值觀的勝利。創(chuàng)業(yè)也是一個長期修行的過程。我認為判斷一個真正的長期主義者，就是看能不能把長期主義應用在你生活中每一天的微決策里?！?/span>

他認為高瓴自己就是個創(chuàng)業(yè)者，只是恰巧還是投資人?！耙驗槲艺J為自己是創(chuàng)業(yè)者，所以我覺得高瓴資本名字是不是都可以改改了，從我們的初心出發(fā)，我覺得是不是我們應該叫高瓴創(chuàng)業(yè)集團，大家一起去創(chuàng)業(yè)。

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