來(lái)源丨侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)（微信號(hào)：kanjiancj）

作者丨侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)

今年，巴菲特在股神和“巴韭特”之間穿梭了好幾輪。

每個(gè)季度，巴菲特的持倉(cāng)都會(huì)成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。從年初抄底航空股到“割肉”，面對(duì)媒體巴菲特對(duì)于航空股的看空，讓市場(chǎng)相關(guān)人士對(duì)其意見(jiàn)頗大。

步步高創(chuàng)始人段永平甚至也在公開(kāi)場(chǎng)合吐槽過(guò)。

吐槽歸吐槽，但巴菲特的市場(chǎng)地位依然無(wú)人撼動(dòng)，他的買(mǎi)入行為也依舊是市場(chǎng)追蹤的熱點(diǎn)。

本次調(diào)倉(cāng)換股之前，巴菲特今年以來(lái)已經(jīng)有了多次的“炒短”行為。

從今年二季度買(mǎi)入黃金股，到打新股，他的諸多行為讓市場(chǎng)頗為迷惑和不解。眾所周知，巴菲特一直認(rèn)為黃金沒(méi)有價(jià)值，且對(duì)于新股他也是毫不關(guān)心。

巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“你真的不必?fù)?dān)心IPO到底發(fā)生了什么，因?yàn)槿藗兠刻於稼A得彩票。”

因此，伯克希爾·哈撒韋54年以來(lái)也從未參與過(guò)“打新”，今年是第一次。買(mǎi)黃金股也是第一次。人們總想從他的持倉(cāng)中發(fā)現(xiàn)投資的奧妙，但每一次都是畫(huà)虎不成反類(lèi)犬。

根據(jù)巴菲特三季度的持倉(cāng)，其三季度新建倉(cāng)了6只股票，其中4只都是生物制藥相關(guān)的醫(yī)藥股，清倉(cāng)了零售公司開(kāi)市客，同時(shí)對(duì)蘋(píng)果、富國(guó)銀行、巴里克黃金、PNC金融集團(tuán)、摩根大通進(jìn)行了減持。其中減持最多的是蘋(píng)果公司，減持?jǐn)?shù)量為3600萬(wàn)股，約40億美元。

目前，巴菲特持倉(cāng)49只股票，累計(jì)價(jià)值2288.9億美元，折合人民幣約1.5萬(wàn)億。盡管今年以來(lái)，巴菲特多次在一些股票里來(lái)回折騰調(diào)倉(cāng)，但蘋(píng)果作為其第一大持倉(cāng)股票，短期之內(nèi)地位是很難撼動(dòng)的。

長(zhǎng)線一直是巴菲特投資的基礎(chǔ)，重倉(cāng)一只股票直到最后是他的人生信條。

從巴菲特的持倉(cāng)不難看出，其實(shí)他的持倉(cāng)邏輯很清晰。就是幾只為主，長(zhǎng)線一般不會(huì)變動(dòng)，剩下的基本就是短線操作，當(dāng)然盈利和虧損均會(huì)出現(xiàn)。

和國(guó)家一起，在做多中盈利，巴菲特就是典型中的典型。

我們復(fù)盤(pán)巴菲特這一生的主要盈利，我們發(fā)現(xiàn)不管是買(mǎi)入可口可樂(lè)還是華盛頓郵報(bào)亦或者富國(guó)銀行，他盈利主要就是復(fù)利的力量以及對(duì)行業(yè)的堅(jiān)持。

巴菲特也曾因?yàn)榭床欢萍脊啥e(cuò)過(guò)亞馬遜，也曾因?yàn)樽约旱墓虉?zhí)一直持有了IBM，而錯(cuò)失了科技股的大牛市。

及時(shí)止損，知錯(cuò)能改，順應(yīng)市場(chǎng)是巴菲特身上最優(yōu)良的傳統(tǒng)。

今年年中，有媒體給他算過(guò)一筆賬，他在航空和銀行股上的虧損大概是48%左右，而他的總體持倉(cāng)虧損為19%，換算成美元是465億美元，折算成人民幣是3255億元。

巨額的虧損讓巴菲特的名聲受到了很大的打擊，但對(duì)于一切的外在聲音，巴菲特都是泰然處之，絲毫不為所動(dòng)。

不僅如此，巴菲特持有的現(xiàn)金還創(chuàng)出了歷史新高，超過(guò)了10000億人民幣。

但總的來(lái)說(shuō)，不管是錯(cuò)失科技股還是買(mǎi)錯(cuò)航空股，我們發(fā)現(xiàn)其持倉(cāng)的邏輯依舊沒(méi)有變化。在巴菲特前十大重倉(cāng)股當(dāng)中，前四大股票合計(jì)占巴菲特組合倉(cāng)位的70%，單蘋(píng)果持倉(cāng)就達(dá)到了47.87%。這十大重倉(cāng)股分別為蘋(píng)果、美國(guó)銀行、可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通、卡夫亨氏、穆迪、美國(guó)合眾銀行、特許通訊公司、富國(guó)銀行。

所以說(shuō)，做時(shí)間的朋友，選一只好股票盡量不要折騰。

站在歷史的角度上，巴菲特每一輪新周期第一重倉(cāng)的股票都是時(shí)代的代表企業(yè)，這是巴菲特業(yè)績(jī)長(zhǎng)青的保障。我們拉長(zhǎng)時(shí)間軸發(fā)現(xiàn)在巴菲特的投資生涯當(dāng)中，讓他具體出現(xiàn)虧損的年份其實(shí)很少（2次），而這些虧損大都是因?yàn)椴豢煽咕艿囊蛩囟鴮?dǎo)造成的。一次是“911事件”，一次是2008年。

總和來(lái)說(shuō)，忘掉那些短期的波動(dòng)，選擇時(shí)代的龍頭企業(yè)，并且跟隨他們的步伐，并且盡可能地長(zhǎng)期持有，這才是巴菲特投資的秘訣。

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