來源丨飯統(tǒng)戴老板（微信號：worldofboss）

作者丨沈暉

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1970-1973年，恒指翻了10倍。

股市一夜暴富的傳說，吸引了近50萬香港人投入其中。此時，達官貴人販夫走卒都視股市如金礦，交易所搶新股的人擁擠到政府出動消防員疏散，賺了錢的暴發(fā)戶“拿鈔票點煙”，“用白蘭地漱口”。

70年代股市的狂熱和亂象給予了編劇韋家輝靈感，在《大時代》的片頭安排了一場跌宕起伏的世紀對賭：

在早期香港華人交易所，惡霸陳萬賢自以為掌控了北極星與英國官司的“內(nèi)幕消息”，積累了北極星大筆籌碼，高位拋空。股壇奇才方進新，不看官司新聞，只信盤口，大舉買入。消息遠不如股市反應(yīng)快。當價格出來時，方進新就知道他已經(jīng)贏了，最后陳萬賢輸?shù)那旨沂幃a(chǎn)。

韋家輝塑造的這一經(jīng)典場景，基本刻畫了股票交易所最初的畫面，嘈雜的電話、攢動的人潮、錯落有致的交易柜，以及玩轉(zhuǎn)消息面和技術(shù)面的紅馬甲。

隨著信息技術(shù)在金融領(lǐng)域越來越廣泛的運用，交易大堂難以重現(xiàn)昔日盛景，偌大的場地，人數(shù)寥寥，再也見不到港劇里紅馬甲們的對決。如今在高效的證券交易體系下，似乎也并不需要紅馬甲機械重復(fù)的報單。

美國量化對沖基金巨頭TwoSigma聯(lián)合創(chuàng)始人DavidSiegel曾認為很多人的從事的工作并沒有超高的價值：“他們從事著很常規(guī)的工作，而在這些工作上，計算機能做的更好。這就像內(nèi)燃機取代了馬匹以及ATM取代了很多銀行柜員一樣?！?/p>

紅馬甲的消失，只是科技對金融改變的一個小小縮影。歷史的年輪匆匆碾過，爺爺穿著紅馬甲在內(nèi)場柜臺報單，爸爸坐在電腦前用鼠標交易，我在手機上觸摸屏幕下單。不經(jīng)意間，交易從一件瑣事變成了一件小事。

隔閡

上世紀80年代后期，交易是一件麻煩的事兒。

當時，鄧小平來上海視察，對把上海外灘建成東方華爾街這一構(gòu)思產(chǎn)生極大興趣。隨后，在上海黃浦路曾經(jīng)中國最豪華的浦江飯店，一聲鑼響，上交所應(yīng)聲成立。自此，飯店門口聚滿了各色各樣的投資者，烈日下圍在一起討論股票不是一件稀奇事，但這也僅是股民交流投資的唯一途徑。

這背后映射了一個問題，早期的證券市場，信息交流十分不暢。

當時中國各地市場因信息的閉塞，投資者市場意識的不同，國庫券的價格差異很大，把黑龍江80多元的國庫券弄到上海，可以賣到100多元。當時國庫券全是實物券，面額最大才10元，2000多萬的國庫券要裝十幾個麻袋和箱子，租一節(jié)火車火車廂，配上多名經(jīng)濟警察和槍支才能押運。

而這難得機會自然被當時少數(shù)聰明的投資者們所捕獲,更有散戶利用這信息差賺快錢的生意成為那個年代的一方大佬。

1988年，上海國企員工楊懷定，杯水車薪，不得已干起銷售銅電線的副業(yè)。碰巧廠里丟了銅材，他被列為重點懷疑對象。最后被證實清白的楊懷定一肚子氣，隨之拍屁股走人。下崗后，楊懷定并不打算坐以待斃，天天蹲圖書館翻閱報紙找商機，翻著翻著，一串“致富代碼”映入了眼簾：國家決定開放國庫券交易。

那時國庫券利息高達15%，這讓實施利率開放的溫州銀行利息也望塵莫及。楊懷定果斷拿出積攢的2萬塊，一波梭哈，一天爆賺800元。第一次“交易”就賺了當時普通國企員工一年的工資。

初嘗交易甜頭的楊懷定野心開始膨脹。

憑借小時候熟讀矛盾《子夜》，對“凡是交易，就有高低價”的道理楊懷定自然了然于胸。尋思這里定有套利空間，楊懷定準備著手大干一場。當時除了上海，開放國庫券的有6座城市，距離上海最近是安徽，彼時的國庫券價格是98元，而在上海100元面值的國庫券可以賣到112元。

如此大好機會豈能放過，楊懷定在《安徽日報》上鎖定了價格，和親友一起湊了的十來萬裝了整整黑色一麻袋，連夜乘坐13個小時的綠皮火車趕往合肥，來回一趟凈賺1000多元。此時楊懷定的眼里滿是金錢的味道，既然機會來了，那就狠狠干！

隨后的一個月里，楊懷定日夜風(fēng)雨兼程，把上海之外的其他六個開放城市統(tǒng)統(tǒng)跑了一個遍，當時上海銀行國庫券日成交額約70萬元，他一人就占去1／7?！板X包”從小包換成大包，繼而用旅行箱攜現(xiàn)款。這種螞蟻搬家賺錢的方式，讓今日任何海外代購、跨境電商都要甘拜下風(fēng)。

隨著本金越來越多，楊懷定每一個往返所賺的錢也越來越多，每次一回到家，就是和老婆頭對著頭數(shù)鈔票，嘩啦嘩啦的10元面值人民幣落一地，沒有點鈔機，那就用手點到抽筋。暴富的滋味，讓楊懷定興奮又惶恐，一天吃四片安眠藥也睡不著。

那個年代，證券市場還處于萌芽階段。異地坐火車背麻袋套利，證券公司門口大排長龍交流股票，報單員喊叫比劃...匯聚成了那一代投資者獨有的記憶。交易繁瑣，信息閉塞成為阻礙投資者交易的兩座大山。

少數(shù)翻越兩座大山的先驅(qū)者實現(xiàn)了財富自由。彼時的楊懷定江湖人稱楊百萬，訂了70多份報紙坐在沙發(fā)上尋找機會，電話遙控幾個雇員全國交易，資金每天都在滾動復(fù)利。不過，信息錯配帶來的暴富效應(yīng)注定是要消失于歷史長河，證券無紙化、信息化的大潮正已洶涌而來。

風(fēng)口

上世紀90年代，世界刮起了互聯(lián)網(wǎng)的旋風(fēng)，電腦開始進入千家萬戶，也改變了證券交易的方式。

當時坐落在深圳的黎明網(wǎng)絡(luò)是南方技術(shù)水平最高的科技公司。在這里，年僅22歲的馬化騰開發(fā)出了人生第一款產(chǎn)品。這是一款股票分析軟件，馬化騰在里面加入了各種函數(shù)算法，甚至融入了神經(jīng)元知識來分析市場情緒。軟件超前的圖形化設(shè)計即便放在高手如云的黎明網(wǎng)絡(luò)也非常出眾。

后來公司找到小馬，想要購買這款軟件。馬化騰賣出了5萬的價格，這相當于當年大學(xué)畢業(yè)生3年的工資。隨后，馬化騰與同窗開發(fā)了股票接納軟件，又賺了5萬元。

此時恰逢中國的大牛市，滬指從1996年的500點拉到了2001年的2200點，最瘋狂的是“519”行情啟動，指數(shù)翻了個跟頭。概念小王子億安科技更是開啟了A股炒妖的先河，短短17個月漲了23倍。

坊間傳言年輕的馬化騰從這波牛市里賺了第一桶金。同樣在這波牛市中受益的還有年輕的刑明，幾十萬滾成了兩千多萬。

隨著行情的暴漲，證券公司并不希望殺紅眼的股民們一窩蜂聚集到營業(yè)廳，而大佬也希望自己能和楊百萬一樣吹著電扇，躺在沙發(fā)遙控下單。營業(yè)廳開始豪擲數(shù)十萬外包柜臺和行情系統(tǒng)，甚至孕育出恒生電子和頂點軟件這樣的金融IT服務(wù)商。

于是，營業(yè)部的大戶室應(yīng)運而生，與營業(yè)部熙熙攘攘的散戶大廳相比，大戶室顯得清凈了許多，橫豎擺滿了操盤軟件齊全的電腦，甚至營業(yè)部會提供免費的午餐。2003年，中證報頭版發(fā)布《漲停板敢死隊》一文，銀河證券寧波解放南路營業(yè)部大戶頭一次進入了公眾的視野。

隨著炒股軟件完善，人們再也不用跑去營業(yè)廳排隊交易，在家坐在電腦前就能在股市翻云覆雨。輕松點開“F10”，就能看到公司的詳細資料；付費購買“Level2”，就能跟蹤10檔交易行情；設(shè)定價格，不用看盤系統(tǒng)也能自動成交。

證券市場交易繁瑣的詬病似乎就此解決，那么信息閉塞的問題呢？

在傳統(tǒng)的證券交易世界里，受制于信息的不對稱，投資者處于一個弱勢環(huán)境中。而互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使投資者獲得了隨時隨地獲取平等信息的機會。很多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者看到了這里的機遇，而90年代憑炒股實現(xiàn)財富自由的刑明就是其中一位。

2000年，剛賺了2000萬的刑明辭職創(chuàng)立了“海南在線”，并在上面成立了股票論壇，自己率先注冊了“968”的ID，參與網(wǎng)民們的股市話題。這個論壇日后成為了全國最大的社區(qū)網(wǎng)站天涯。這打破了原來股民只能跑去營業(yè)部交流行情的局限，人們打開電腦即可發(fā)表對股市的看法，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容會引來吃瓜群眾的評論。

天涯引領(lǐng)了風(fēng)潮之后，凌通價值投資、淘股吧、雪球...各種股票論壇開始不斷涌現(xiàn)。高毅馮柳曾用“茅臺03”的ID，記錄了對貴州茅臺、山西汾酒的完整操作過程。這一條條記錄與觀點，不管對于當時還是現(xiàn)在新入市的股民都是一份寶貴的學(xué)習(xí)材料。

除了股票論壇，財經(jīng)網(wǎng)站也建立了起來，更有前衛(wèi)的軟件開始嘗試將交易和資訊而二為一，這使得過去大戶依靠信息差賺快錢愈發(fā)困難。但任何事物誕生都是雙面的。互聯(lián)網(wǎng)也帶來了一系列問題，例如頻飛的假消息、滿是“李鬼”的炒股群、天價交易軟件...

隨著PC時代進入下半場。無論是股票、基金、衍生品...甚至是交易工具都因互聯(lián)網(wǎng)而放在同一個比較體系里面，信息的隔閡被逐漸打通，投資者也培養(yǎng)起了評判產(chǎn)品優(yōu)劣的能力。面對泛濫的供給，產(chǎn)品體驗的好壞，決定了誰能逐鹿下一個時代。

賦能

2015年之后，隨著智能手機的普及，進入了移動互聯(lián)網(wǎng)時代，人們隨時隨地交易的愿望成了現(xiàn)實。

在進入移動互聯(lián)網(wǎng)之后，“Fintech（金融科技）”這一時髦的詞匯逐漸進入了大眾的視野，并實現(xiàn)了爆發(fā)式的增長。新誕生的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺公司，以及券商們都被卷入這場革新的洪流之中。Fintech并不只是金融和科技的結(jié)合，更強調(diào)技術(shù)賦能傳統(tǒng)金融，產(chǎn)生的一系列商業(yè)模式、業(yè)務(wù)等創(chuàng)新。在科技賦能下，傳統(tǒng)券商展現(xiàn)了崛起的勢頭。

時代機遇之下，不管是券商還是傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺都開始加大了科技投入，如何通過科技賦能，搶占技術(shù)的高點成為了大家思考的問題。部分券商融入互聯(lián)網(wǎng)推出自己APP的過程中，逐漸轉(zhuǎn)變了原來依賴傭金收入的通道模式，開始立足于價值投資理念，站在買方角度，在為客戶創(chuàng)造價值的同時實現(xiàn)自身價值。

在投資者們交易日趨便捷的當下，對于證券APP來說，科技不是賦能交易，而是賦能服務(wù)。而平安證券則深諳其中的門道，通過搭建買方投顧服務(wù)體系和打造平安證券APP超級服務(wù)平臺，真正科技賦能服務(wù)，實現(xiàn)與客戶利益價值的一致，踐行“以客戶為中心”的初心：

1）“買方投顧”三部曲：第一步是聯(lián)合公司研究所力量，研究整個市場的走勢，對整個經(jīng)濟周期和整體市場走勢做出研判。平安證券不局限于股票，而是綜合研究，并且發(fā)現(xiàn)各種金融資產(chǎn)之間的聯(lián)動關(guān)系，根據(jù)變化所反映出的利率和通脹的真實屬性，來刻畫經(jīng)濟周期和金融周期，力求實現(xiàn)前瞻性的預(yù)判。第二步是在研判的基礎(chǔ)之上，選到合適的股票池和優(yōu)質(zhì)的管理人變成配置策略，力爭實現(xiàn)從“看對到做對”。第三步是落到與客戶相關(guān)，將策略研究成果向下傳導(dǎo)，圍繞客戶的實際需求，給到客戶合適的資產(chǎn)配置方案，與客戶“同向而行”。

2）針對投資者們受困于移動互聯(lián)網(wǎng)垃圾信息轟炸的痛點，平安證券APP實現(xiàn)了“千人千面”的行情資訊。在采購權(quán)威媒體版權(quán)內(nèi)容保證信息來源專業(yè)可靠的同時，自主打造差異化精品內(nèi)容，將專業(yè)內(nèi)容和投教內(nèi)容咀嚼消化成圖文、視頻、直播、專題等用戶喜聞樂見的形式，并結(jié)合用戶的閱讀習(xí)慣和持倉、自選個股緊貼用戶真實需求，打造多層次、差異化、精準化的信息流資訊服務(wù)?！扒饲妗钡男畔⒘魃暇€后，用戶在APP首頁的停留時長提升200%。

3）針對投資者在互聯(lián)網(wǎng)時代資金快速周轉(zhuǎn)的需求和非交易時間急用錢的痛點，平安證券真正從客戶需求視角出發(fā)，努力克服技術(shù)難題，在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)唯一的7*24小時銀證轉(zhuǎn)賬服務(wù)，滿足客戶的全天候資金需求，想客戶之所想，急客戶之所急。服務(wù)上線以來，已有一百余萬客戶通過非交易時間銀證轉(zhuǎn)賬超120億元。

4）針對投資者受困于交易決策，缺少投顧服務(wù)以及對專業(yè)投顧的需求，平安證券APP上線了7*24小時機器人客服小安助理，具備全方位智能化分析和選股診股能力，全方位智能化分析和選股診股能力。還通過線上線下的打通融合，實現(xiàn)了投顧服務(wù)的全面線上化，用戶可以通過平安證券APP的圖文直播間、視頻直播間、即時通訊工具隨時隨地的獲取專家投顧、私人投顧全方位的交流和服務(wù)。線上化投顧直接可覆蓋1800萬客戶，真正實現(xiàn)普惠金融。

同質(zhì)化嚴重一直都是券商APP的弊病，平安證券APP做出了自己的特點，為投資者們提供了“有AI（愛），懂你”全場景更智能的普惠性服務(wù)與陪伴式專業(yè)服務(wù)?，F(xiàn)在的平安證券APP，不僅是一個交易APP，更是打造成了券商界的“今日頭條”?！诮鹑谛袠I(yè)獨特屬性，提供有價值、有邏輯、有溫度的信息服務(wù)。相比純互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)平臺，金融平臺直接鏈接客戶的投資交易，平安證券在科技的基礎(chǔ)上加上基于用戶價值的考慮，人工把控調(diào)性，確保推送給客戶的內(nèi)容真正產(chǎn)生價值，陪伴客戶成長。

目前我國的收入水平不斷提高，投資者對于金融產(chǎn)品的個性化需求也日益彰顯，交易這件事也逐漸成為了定制化的項目。誰最懂投資者，誰就能占領(lǐng)市場。

革命

過去30年，沉舟側(cè)畔千帆過，我國的資本市場從稚嫩到成熟經(jīng)歷了漫長的過程，信息錯配異地套利，龍頭戰(zhàn)法十板接力，萬千股民押寶科技...各種瘋狂匯聚成了交易者們酸甜苦辣的股市記憶。身經(jīng)百戰(zhàn)的股民們，用一個個血的教訓(xùn)得出了一個結(jié)論：自己炒股不賺錢。

在市場愈發(fā)成熟的趨勢下，機構(gòu)也一改過去依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀生存的粗放模式，逐漸從交易、銷售驅(qū)動走向服務(wù)、價值驅(qū)動，從依托傭金收入走向依托費用收入，這一系列變化都歸因于買方投顧理念被機構(gòu)的踐行。在買方投顧的理念驅(qū)動下，機構(gòu)攜帶更為豐富的定制化產(chǎn)品進入了千家萬戶，投資者資產(chǎn)配置理念也逐漸形成。

而這一細微的轉(zhuǎn)變也反過來影響了市場的風(fēng)格，不斷引導(dǎo)市場的短期交易資金轉(zhuǎn)變?yōu)橹虚L期配置資金。2019-2020年，在機構(gòu)價投風(fēng)格帶動下，整個市場形成了投資者財富增值與股市慢牛穩(wěn)定向上的共贏局面。

隨著經(jīng)濟增速的放緩和不斷寬松的環(huán)境，各類產(chǎn)品的收益率大幅下降，要找到優(yōu)質(zhì)的投機機會越來越難，權(quán)益市場似乎成為了高凈值人群選擇的唯一的藍海。投資者與其絞盡腦汁在來勢兇猛的外資、日趨頭部化的國內(nèi)機構(gòu)面前尋找機會，不如找個貼心的好幫手，讓專業(yè)的機構(gòu)和平臺陪伴你一起成長，最終實現(xiàn)價值共贏！

全文完。感謝您的耐心閱讀。

參考資料：

[1] 書籍《中國股市17年》

[2] 傳奇故事:1988年楊百萬倒賣國庫券的“百萬”成名

[3] 酣戰(zhàn)通脹四十年：中國人財富觀的變遷

[4]天涯創(chuàng)始人刑明，用17年將天涯發(fā)展成為市值22億的企業(yè)

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