來源丨央視財經(jīng)

從2月19日到2月28日，央視財經(jīng)連續(xù)推出10期“十大頂級經(jīng)濟學(xué)家，看牛年宏觀大趨勢”系列新媒體直播活動。每天邀請一位頂級經(jīng)濟學(xué)家做客直播間，詳解2021年國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢。

疫情沖擊，全球經(jīng)濟格局發(fā)生哪些變化？2021年世界經(jīng)濟能否觸底反彈？疫苗能否挽救經(jīng)濟？全球貨幣放水，風(fēng)險誰來買單？“后疫情時代”，新的驅(qū)動力有哪些？21日晚的直播中，著名經(jīng)濟學(xué)家、清華大學(xué)國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織原副總裁朱民詳解牛年宏觀大趨勢。

朱民：疫情仍然是最主要的不確定因素

展望未來，疫情仍然是主要的不確定性因素。這是很重要的，全球疫情數(shù)據(jù)還在上升，最近上升有所放緩，但病毒有新的變異。現(xiàn)在有了疫苗，但是疫苗生產(chǎn)、運輸、全民接種乃至全球接種，還是一個很大的挑戰(zhàn)，所以在未來的一年里，以至于未來的幾年里，疫情的發(fā)展仍然是一個最主要的不確定性因素。

朱民：2021是世界經(jīng)濟特別關(guān)鍵的一年

2021年從全球經(jīng)濟金融來看是特別關(guān)鍵的一年，之所以說關(guān)鍵，因為它喜中有憂，喜是因為經(jīng)過了2020年波動，經(jīng)濟企穩(wěn)反彈，這是好事。特別到年底的時候，全球大部分區(qū)域可能都會或多或少接種疫苗，能夠逐漸把疫情控制住。憂的是疫情發(fā)展還有很大的不確定性。

朱民：今年的經(jīng)濟恢復(fù)一定是不平衡的

今年的經(jīng)濟恢復(fù)一定是不平衡的，這個不平衡表現(xiàn)在各個國家和區(qū)域之間。比如發(fā)達國家有刺激政策，就會走得好一點，很多新興經(jīng)濟體國家、低收入國家沒有財政空間，走得會比較困難。

有些產(chǎn)業(yè)和人的接觸比較少，所以恢復(fù)好一點，像通訊等，有些產(chǎn)業(yè)和人接觸得比較密切，比如服務(wù)業(yè)、餐飲、旅游，可能就會比較困難，所以會是很不平衡的恢復(fù)。

朱民：過度流動性是雙刃劍

流動性現(xiàn)狀值得擔(dān)憂，穩(wěn)定全球經(jīng)濟，止住了疫情造成的全球信心危機，這是好的一面。2020年過去了，2021年要承擔(dān)過度流動性的后果，零利率、流動性寬松很明顯對金融穩(wěn)定造成傷害，大規(guī)模刺激下形成幾個現(xiàn)象，第一是政府的債務(wù)高企，第二是零利率，第三是流動性寬松，實體經(jīng)濟增長速度很低，大量資金走向金融市場。

朱民：要關(guān)注美國加息可能帶來的風(fēng)險

最大的風(fēng)險是那么多流動性總要撤出。撤出之時，就是危機可能發(fā)生之點。2013年，美國美聯(lián)儲主席8月份會議上提出，暫緩貨幣寬松政策，暫緩兩個字引起了全球金融市場的巨大波動，資金迅速回流美國，很多國家包括印度、南非、巴西等匯率下跌超過20%，美國本身股市也發(fā)生了很大的波動。

現(xiàn)在按照傳統(tǒng)理論來說，早應(yīng)該撤了，因為擔(dān)心危機、擔(dān)心不穩(wěn)定，美國政府用不斷的新的刺激來延長這個周期。所以這是現(xiàn)在關(guān)注最重要的一點。

朱民：美聯(lián)儲是否加息關(guān)鍵看今年第四季度

美國這兩天討論最熱烈的就是通貨膨脹會不會反彈，因為美聯(lián)儲的政策改不改，就是看通貨膨脹會不會反彈，這是主要的。現(xiàn)在形成尖銳的兩派，大部分人認(rèn)為通貨膨脹不會反彈，少部分人說通貨膨脹會反彈。

美國經(jīng)濟增長今年可能過熱，在這個情況下，通貨膨脹反彈可能會出現(xiàn)。一定要看一個時點的話，今年年底是很敏感的時間，因為美國經(jīng)濟今年第四季度的增長也會很強，延續(xù)到2022年上半年經(jīng)濟走強，通貨膨脹預(yù)期一定會上升，美聯(lián)儲必須撤出寬松貨幣政策，撤出的時候，資金就會發(fā)生逆向流動。

朱民：應(yīng)對美元貶值 政策空間余地很大

人民幣匯率市場化改革沒有停滯，一直在往前推，通過市場化的改革不完全和美元掛鉤，美元的利率水平波動，對人民幣匯率直接影響、間接影響相對比較小，所以我們能動用的政策空間余地很大。

如果出現(xiàn)大波動，我們可以大手筆支持，有政策空間。如果中小波動、可控波動，可以通過市場的調(diào)劑，逐漸緩和波動，從這個意義上來說，我們的貨幣政策和美國貨幣政策，有很好的緩沖。

朱民：中國走自己的路 大產(chǎn)業(yè)要走穩(wěn)

受到全球經(jīng)濟影響，中國的未來也會有波動和變化，但是有一點，中國走自己的路，大產(chǎn)業(yè)要走穩(wěn)。第一是現(xiàn)在的科技創(chuàng)新、全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這是一個大勢，不會變。第二是節(jié)能減排，發(fā)展新能源的方向。第三是改革和開放，而且是更高水平的改革開放。

朱民：我們的發(fā)展不是要超過哪個國家要把基礎(chǔ)放在自己腿上

我們的發(fā)展不是要超過哪個國家，我們走自己的路，這是第一條。第二條是把基礎(chǔ)放在我們自己的腿上，就是科技。

如果我們的技術(shù)上去了，老百姓的生活、中國的經(jīng)濟實力自然就上去了。

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