來源丨藍(lán)經(jīng)財(cái)經(jīng)（微信號(hào)：jrzxnet）

作者丨宋輝

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3月8日和9日，A股市場遇到了一場踩踏事件，暴跌兩日！

1、踩踏式下跌

周末市場頻頻傳來利好消息，原以為周一的A股會(huì)是一個(gè)晴天，但市場總是意想不到。

截至3月8日下午3點(diǎn)收盤，上證指數(shù)跌了2..3%，深證成指跌了3.81%，創(chuàng)業(yè)板指更是跌了4.98%！

而3月9日，跌勢(shì)并沒有停止，上證指數(shù)再次下跌1.82%！

連續(xù)兩日暴跌，上證指數(shù)跌去了4.1%的估值。

跌得最慘的莫過于創(chuàng)業(yè)板指，主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板指成分股寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、金龍魚、智飛生物、愛爾眼科等大市值股全線大跌，嚴(yán)重拖累創(chuàng)業(yè)板指。

3月8日，創(chuàng)業(yè)板跌4.98%，3月9日，創(chuàng)業(yè)板跌3.5%，短短兩日暴跌8.48%！

而作為整個(gè)股市最大的權(quán)重股，貴州茅臺(tái)兩日內(nèi)也連跌5%。茅臺(tái)的下跌，帶動(dòng)整個(gè)市場的下行。

如果說這場下跌中有誰是最慘的，那莫過于那些權(quán)益類基金了！

因?yàn)楣墒斜┑木壒?，基金的話題再次沖上微博熱搜。

僅3月8日，明星基金易方達(dá)藍(lán)籌精選和中小盤混合跌幅都在5%左右，其他主要基金的跌幅也在5%左右浮動(dòng)。

加上3月9日的跌幅，估算一下基金板塊兩日內(nèi)整體下挫了10%。

兩日暴跌10%，那些買了基金的基民們，尤其是在最高點(diǎn)追高進(jìn)去的新基民，完全成了新一代的韭菜，被架在火上烤！

A股為何會(huì)出現(xiàn)踩踏式下跌呢？

2、韭菜心理作怪

A股市場自2700多點(diǎn)漲至3700多點(diǎn)，僅用了一年時(shí)間，無論是基本面還是技術(shù)面來說，A股都存在較大的泡沫，所以，調(diào)整是不可避免的。

以外資為例，3月8日外資滬深兩市外資凈流出達(dá)到63億元左右，外資仍在大肆出逃中。而外資持倉的重倉股，則是以白馬龍頭股為主，如茅臺(tái)五糧液、隆基股份、愛爾眼科、金龍魚等。

外資的出逃無疑加劇了A股的下行，也說明目前的A股處于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大的階段，外資出逃無論是出于獲利了結(jié)還是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)A股來說都證明目前的價(jià)位存在較大泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

但是，與外資獲利了結(jié)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不同，國內(nèi)的投資者這個(gè)時(shí)候“韭菜心理”顯露無疑。

由于害怕進(jìn)一步虧損，即便跌至低位也抓緊拋售，這是絕大多數(shù)散戶的心理。然而，這種心理還直接影響到了機(jī)構(gòu)的操作。

以基金為例，由于基金中有大量年前重倉跟風(fēng)進(jìn)去的小白，所以在基金凈值大跌的時(shí)候，一股腦的擠兌贖回基金，導(dǎo)致不少基金出現(xiàn)贖回潮，無奈之下基金經(jīng)理不得不選擇賣出部分持倉股票來緩解現(xiàn)金壓力。

這種擠兌現(xiàn)象就是典型的韭菜心理，不僅自身賺不到錢，還間接影響了基金經(jīng)理的操作，導(dǎo)致市場大量的賣盤承壓，整體市場持續(xù)下行。

另外，“買漲不買跌”也是韭菜心理之一，而且直接導(dǎo)致目前市場流入資金大量減少。

數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入3月以來市場共發(fā)行基金41只，但全都未有爆款基金出現(xiàn)，并且基金的募資金額遠(yuǎn)不及預(yù)期，這與2月份的大量爆款基金頻現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。

歸根結(jié)底，便是因?yàn)樯粼诿襟w渲染股市大漲的時(shí)候，一股腦的沖入買基金；但當(dāng)股市出現(xiàn)下跌或者媒體出現(xiàn)下跌預(yù)期的時(shí)候，散戶的熱情一下子就消減，甚至拒絕投資。新發(fā)基金的金額不足，直接導(dǎo)致的就是入市資金量短期內(nèi)大量減少，市場失去了上升動(dòng)力。

并且，這種韭菜心理幾乎是不可逆的！

那便是市場下行過程中，散戶擔(dān)心持續(xù)下跌擴(kuò)大虧損，所以大量賣出持有的股票或贖回基金，而賣出股票或贖回基金更加劇了市場的進(jìn)一步下跌。這種惡性循環(huán)導(dǎo)致的結(jié)果就是市場情緒非常糟糕，股市持續(xù)暴跌。

現(xiàn)在最令散戶和基民恐慌的，莫過于熊市是否真正到來了。畢竟經(jīng)過2020年的牛市，雖然2021年是傳統(tǒng)意義上的牛年，但也意味著股市紅利在2020 年已經(jīng)釋放了非常多，2021年的紅利就相對(duì)少了。

那么，熊市真的到來了嗎？

3、熊市短期內(nèi)不會(huì)到來
 

從當(dāng)前的宏觀環(huán)境來看，熊市大概率不會(huì)出現(xiàn)，目前的股市僅僅是在一個(gè)超漲之后的回調(diào)階段，回調(diào)期仍需要一定時(shí)間。

以曾經(jīng)的熊市經(jīng)驗(yàn)來看，進(jìn)入熊市無非是宏觀大環(huán)境影響，比如美國金融危機(jī)等。

而2020年的新冠疫情，已經(jīng)是一個(gè)超高的風(fēng)險(xiǎn)事件，使全球經(jīng)濟(jì)都受到了大幅度影響。但是，這場危機(jī)帶來了另一個(gè)現(xiàn)象，那就是各國政府大幅度放水，尤以美國放水程度最大。

另一個(gè)，2020年全年，世界主要經(jīng)濟(jì)體中，只有中國實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)正增長，2021年之后，中國經(jīng)濟(jì)更有望發(fā)力再度沖擊高增長，外媒給中國2021年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期甚至達(dá)到了10%以上！

這種情況下，外資大量流入中國將會(huì)是一種常態(tài)，即便存在短期的回調(diào)行為，也不會(huì)改變外資流入的大方向。

再從技術(shù)面來看，A股連跌兩日，已經(jīng)形成瀑布式下跌狀。

兩日內(nèi)連破3500、3400兩道關(guān)卡，下跌速度不可謂不快。但是，可以看到，上證指數(shù)目前僅僅是跌回到了2020年12月底的起漲點(diǎn)附近，一個(gè)小幅調(diào)整。

如果說要跌入熊市，那至少要跌破3000點(diǎn)，回到2020年3月份的起漲點(diǎn)2700點(diǎn)以下才有可能。

但是，3月9日的下跌過程中，已經(jīng)出現(xiàn)大量資金抄底進(jìn)入，在下方形成一根常常的虛線，并沒有3月8日那么飽滿的實(shí)線。可見，下方的抄底資金是較多的，3300附近支撐較大。

所以，A股有可能會(huì)在3300附近止跌，然后在一個(gè)區(qū)間震蕩，區(qū)間范圍大概在3300至3500附近，即便突破幅度也不會(huì)太大。

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