來源丨商業(yè)數(shù)據(jù)派（微信號：business-data）

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復盤京東的2020年，我們發(fā)現(xiàn)，京東越來越不像一家電商公司，其與實體經(jīng)濟的結(jié)合越來越緊密，占比也越來越重。
 

可以說，2020年京東的巔峰時刻，即受益于實體經(jīng)濟，也助力予實體經(jīng)濟，這種特質(zhì)將會在未來五到十年更加明顯。

北京時間3月11日晚間，京東集團（納斯達克股票代碼：JD；港交所股票代號：9618）發(fā)布了其截至2020年12月31日未經(jīng)審計的2020年第四季度及全年財報。

財報顯示，京東2020全年經(jīng)營利潤達到為 123億元人民幣，較2019年的90億元人民幣上漲36.67%，經(jīng)營利潤率也從2019年的1.5%上漲至2.1%。京東的凈收入為7458 億元人民幣，同比增長 29.3%。其中，凈服務收入為 939 億元人民幣，占比達到12.59%，同比增長 42.0%。

由于財報大超預期，京東美股盤前大漲，漲幅一路從5%擴張到10%，由于近期大盤仍然調(diào)整，收盤漲幅收窄至0.76%。

同一時間，京東集團旗下基礎設施物業(yè)管理子公司京東產(chǎn)發(fā)對外宣布獲得高瓴資本和華平投資的A輪聯(lián)席領投，近A輪的融資總額就高達7億美元。

而此前，京東生態(tài)已經(jīng)孵化出數(shù)家子公司獨立融資，在半年內(nèi)上市和擬上市的就有4家——京東物流、京東健康、京東科技、達達集團。

自從2014年上市，京東歷經(jīng)了多年的虧損后，終于在2019年實現(xiàn)全面盈利，此后就猶如開掛式增長。

復盤京東的2020年，我們發(fā)現(xiàn)，京東越來越不像一家電商公司，其與實體經(jīng)濟的結(jié)合越來越緊密，占比也越來越重。

可以說，2020年京東的巔峰時刻，即受益于實體經(jīng)濟，也助力予實體經(jīng)濟，這種特質(zhì)將會在未來五到十年更加明顯。

事實上，不只是京東，整個中國的科技公司都正處在從消費互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)過渡的轉(zhuǎn)折期。

1 ●2020年發(fā)生了哪些變化？

京東2020年的業(yè)績整體超預期，主要有三個方面的原因：抓住了下沉市場紅利、增強了供應鏈效率，以及非3C品類的收入占比提升。

首先，財報顯示，京東2020年度凈增新活躍用戶近1.1億，其中近80%新增活躍用戶來自于下沉新興市場，這主要得益于包括京喜，京東極速版，京東家電專賣店等多管齊下的舉措。

自2019年雙十一戰(zhàn)略發(fā)布會上，京喜正式亮相后增速很快。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月，京喜APP+小程序的去重總用戶數(shù)突破1.5億。其中96.1%的用戶，來自微信小程序。

近期，京東宣布成立“京喜事業(yè)群”，整合了社交電商平臺“京喜”，便利店業(yè)務“京喜通”(原京東新通路)和社區(qū)團購業(yè)務“京喜拼拼”，此前有消息稱，此事業(yè)部為京東創(chuàng)始人劉強東親自帶隊。

此外，京東還戰(zhàn)略投資興盛優(yōu)選，以及農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場運營商、香港上市企業(yè)中國地利集團，希望憑借彼此在技術(shù)、供應鏈和物流領域的合作，在下沉市場實現(xiàn)協(xié)同效果。

我們看到，在下沉市場的紅利方面，用戶增長僅是第一步，從線上線下渠道打通、供應鏈的整合才是后續(xù)發(fā)力點。

幾大電商節(jié)加上下沉市場的助力，京東整個2020年的營業(yè)收入大漲，全年經(jīng)營利潤為 123 億元人民幣，同比增達36.67%。不過，京東在2020年第四季度的毛利率為近兩年來最低水平，相信這也是在投入期不得不付出的短期代價，隨著在下沉市場布局的成熟，相信這一情況會有所改善。

而且京東核心電商業(yè)務的盈利情況也在改善，其中經(jīng)營利潤率也從2019年的1.5%上漲至2020年的2.1%。2020 年全年歸屬于普通股股東的凈利潤為 494 億元，2019 年全年為 122 億元。 

利潤率的改善，主要來自凈服務收入提升至939億元，同比增長41.8%，而2019年同期這一數(shù)字為662億元。凈服務收入提升則主要是來自于物流以及技術(shù)服務。

另外，京東近年來的品類拓展也在不斷進行。除了維持3C品類的優(yōu)勢，京東在食品飲料、母嬰、美妝護膚、奢侈品等消費人數(shù)最多的品類，以及生鮮、醫(yī)療保健、廚具品類等增速最高、消費爆發(fā)力強等領域也取得了進展。

在高頻和生活必須類中，日用百貨商品在疫情期間表現(xiàn)較為突出。2020年Q4日用百貨商品的收入達到763.8億元，環(huán)比上漲31.46%。同年Q2期間日用百貨商品銷售凈收入640億元，同比增長45.4%，Q3期間該部分的凈收入達581億元，同比增速高達34.8%。

另外，在去年618期間，京東平臺上共有187個品牌實現(xiàn)下單金額破億元，成為國內(nèi)外品牌較大增量場。在2020年“京東11.11”期間，有超2萬個品牌在京東超市成交額同比翻倍增長，13173個國產(chǎn)品牌成交額增速超2倍，205個老字號品牌成交額翻番。

如今，京東已經(jīng)逐漸成為拉動線上線下、制造業(yè)和零售業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的發(fā)展新動能，而這些成績的背后是數(shù)智化社會供應鏈的持續(xù)創(chuàng)新和應用。

京東集團首席戰(zhàn)略官廖建文在日前采訪中稱，在電商上半場，京東很大程度上是依靠商品供應鏈和物流供應鏈走到今天。也正是因為供應鏈能力突出，京東才能抓住“宅家經(jīng)濟”的大勢，活躍用戶數(shù)和營收大漲，有效調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和整體利潤率。

2 ●撬動實體經(jīng)濟，

從消費互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

“京東從第一天開始，就在通過供應鏈解決產(chǎn)業(yè)效率和零售效率的問題”，廖建文在JDD-2020京東全球科技探索者大會上指出，這是支撐了京東過往發(fā)展，以及指引京東未來十年的重要指標。

從2004年開始，京東就意識到：無論線下還是線上，零售業(yè)的本質(zhì)是不變的，如何更高效的將商品送達消費者手中，是京東必須解決的問題。也正是基于此，京東自2007年自建物流。

在過去14年間，京東通過自建物流和供應鏈體系，優(yōu)化成本、效率和用戶體驗，不僅一步步壓縮庫存周轉(zhuǎn)時間，還相應減少了履約費用。

據(jù)財報披露，京東的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)在去年逐漸減少，從Q2的34.8天到Q3的34天，創(chuàng)下了歷史新低，還助力履約費用一降再降，從2019年的369.7億元下降至Q2的120億元，履約費用占凈收入的比例從去年同期的6.1%下降至Q2的5.9%。

對比之下，沃爾瑪（庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)＞40天）、亞馬遜（庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)＞40天）、Costco（庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)30天左右，但其管理的SKU數(shù)只有幾千個）。

履約費用主要由倉儲、配送、客戶服務和支付費用構(gòu)成，和供應鏈體系息息相關(guān)，需要企業(yè)的有效控制。目前，國內(nèi)每年的社會消費品零售總額超過40萬億元，物流成本占全年GDP比重約為14.7%。提升供應鏈效率，減少物流成本，是企業(yè)降本增效的必要措施。

如何將自身供應鏈優(yōu)勢輻射到其他企業(yè)，助力實體經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)從消費互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的平穩(wěn)過渡呢？京東試圖總結(jié)自身經(jīng)驗教訓，賦能實體企業(yè)。

2020年初，京東將定位正式升級成“以供應鏈為基礎的技術(shù)與服務企業(yè)”，將業(yè)務覆蓋面從零售板塊延伸至其他相關(guān)行業(yè)，目標也正式升級為“賦能實體經(jīng)濟”、“提升社會效率”以及“促進環(huán)境友好”等三個方面。

緊接著，京東將自身搭建供應鏈體系的優(yōu)勢總結(jié)為“基于大數(shù)據(jù)的智能供應、基于倉配送的智能運營、基于人貨場的精準匹配”三大技術(shù)創(chuàng)新，并在此基礎上形成標準化、智能化、產(chǎn)業(yè)化的服務體系，幫助稀缺供應鏈能力的實體企業(yè)，尋找新的業(yè)績增長點。

這樣的趨勢增強了京東發(fā)展供應鏈服務的信心，廖建文對外宣稱：“下半場的時候，我們要影響和改變的垂直行業(yè)就不僅僅是零售，還要改變其他行業(yè)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)意味著我們要構(gòu)建一個新的零售基礎設施，這個新的基礎設施能支撐京東走過未來的十年。”

如何通過供應鏈體系建設改變其他行業(yè)，拓展原有市場？京東對此提出五大途徑。

一個供應鏈市場要做寬，就做到國際上去；要做深就在單一商品供應鏈上疊加上服務；要做長久沿著產(chǎn)業(yè)鏈往上走到頭；要做厚就從2C到2B開拓新用戶；要做虛就在各個階段都達到場景數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡化、網(wǎng)絡智能化的層次。這就是京東的五位一體供應鏈基礎設施。

京東將這樣的新供應鏈基礎設施稱為“數(shù)智化社會供應鏈”。打造這個數(shù)智化社會供應鏈的過程，是艱難而漫長的，廖建文稱：“相信社會化數(shù)字供應鏈能支撐京東成為更偉大的公司。”

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