來源丨大象IPO（ID：daxiangipo）

作者丨大象君

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植保全球第一、種子全球第三、作物營養(yǎng)國內第一、數字化農業(yè)服務全球領先……

這樣一家“重量級”的農業(yè)科技公司，即將登陸A股，7月2日晚間，先正達集團股份有限公司（以下簡稱“先正達”）披露招股說明書（申報稿），擬登陸科創(chuàng)板。

根據招股說明書，先正達擬發(fā)行不超過27.86億股(行使超額配售選擇權之前)，占發(fā)行后總股本的比例不超過20%。發(fā)行后總股本不超過139.31億股(行使超額配售選擇權之前)。

本次先正達擬募資650億元，

這一數字是2010年農業(yè)銀行IPO以來A股最大IPO金額。并且先正達預估市值超3000億，

毫無懸念要超過目前科創(chuàng)板所有公司，或將成科創(chuàng)板最大IPO。

無論是從企業(yè)規(guī)模、業(yè)務版圖、行業(yè)地位到創(chuàng)新實力，先正達都是一家在全球農業(yè)技術和創(chuàng)新領域極具競爭力的巨頭企業(yè)，此次擬登陸科創(chuàng)板無疑將大幅增加科創(chuàng)板在農化高科技領域的吸引力和地位。

1.重量級“考生”

先正達于2019年注冊于上海，主要由瑞士先正達、安道麥及中化集團農業(yè)業(yè)務組成，基于超過250年的傳承，公司的實控人是國務院國資委，由今年5月剛剛合并重組成立的中國中化間接控股，中國化工旗下農化公司控股。

公司是全球領先的農業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)，主營業(yè)務涵蓋植物保護、種子、作物營養(yǎng)產品的研發(fā)、生產與銷售，并從事現代農業(yè)服務。2020 年，先正達在全球植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第三、在數字農業(yè)領域處于領先地位；在中國植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第二、作物營養(yǎng)行業(yè)排名第一，是中國現代農業(yè)服務行業(yè)的領導者。

先正達的注冊地址在上海，不過主要生產經營地址是在瑞士，目前該公司在100多個國家和地區(qū)擁有約4.9萬名員工。截至2020年底，先正達總資產規(guī)模達4724.65億元。

據悉，先正達的現代農業(yè)服務主要包括農服業(yè)務、農產業(yè)務及數字農業(yè)服務。截至2020年12月31日，公司在全國范圍內建成運營325個MAP技術服務中心和900余個MAP農場，通過線上線下相結合的方式，直接為1.4萬規(guī)模農戶提供全程種植技術服務，服務耕地面積超過1162萬畝。線上數字農業(yè)系統(tǒng)為64萬注冊農戶、42萬個農場、8953萬畝耕地提供數字農業(yè)服務。

雄厚的研發(fā)投入和團隊進一步擦亮了先正達的硬科技底色。先正達擁有行業(yè)領先的研發(fā)平臺，2018年、2019年和2020年研發(fā)總投入分別為92.91億元、95.34億元和99.44億元。公司雇傭了超過7000名研發(fā)人員，取得了諸多突破性的成果。

此次擬登陸科創(chuàng)板，先正達也攜帶了一份亮眼的“成績單”，財務數據顯示，先正達2018年至2020年營業(yè)收入分別為1396.95億元、1445.66億元、1519.6億元。

此次公司選擇第四套上市標準，即“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元”。
 

2.5月備戰(zhàn)科創(chuàng)板

先正達的科創(chuàng)板征途起于今年5月。

5月13日，中金公司、中銀證券和中信證券分別與先正達集團簽署上市輔導協(xié)議，開始對該公司進行上市輔導。

6月21日，上海證監(jiān)局官宣這一消息，披露了先正達集團的輔導備案基本情況表。

6月25日，中金公司、中銀證券和中信證券同時發(fā)布先正達集團上市輔導工作總結報告，確認其已具備申請在科創(chuàng)板上市的條件。在三大頭部券商的保駕護航之下，6月30日，上交所受理了先正達的科創(chuàng)板IPO申請。

從簽署輔導協(xié)議到受理，先正達僅僅用了49天，可謂是非常迅速了。

3.或成科創(chuàng)板最大IPO

此次科創(chuàng)板IPO，先正達擬募資650億元，其中，130億元計劃投入尖端農業(yè)科技研發(fā)的費用和儲備，39億元用于生產資產的擴展、升級和維護以及其他資本支出，78億元用于擴展現代農業(yè)技術服務平臺（MAP），208億元用于包括揚農化工、瓦拉格羅在內的全球并購項目，剩余195億元用于償還長期債務。

這一募資規(guī)模有望刷新科創(chuàng)板的最高募資紀錄。去年6月，中芯國際（688981）登陸科創(chuàng)板，募集資金總額為532.3億元，成為科創(chuàng)板最大IPO。

從歷年募資額來看，

2010年7月，A股上市的農業(yè)銀行，首發(fā)募資685億元，創(chuàng)出迄今為止A股史上最大金額IPO，此后500億以上的IPO就是2020年7月上市的芯片巨頭中芯國際，募資532億元。

如今，先正達擬募投項目金額高達650億元，如果最終以此數字募資，簡單計算，預計IPO后市值將超過3000億元，

將成為2010年農業(yè)銀行以來A股最大IPO，毫無懸念要超過目前科創(chuàng)板所有公司，或將成科創(chuàng)板最大IPO。

4.重組后“輕裝上陣”
 

2017年6月27日，中國化工完成收購瑞士農化巨頭瑞士先正達，成為迄今為止中國企業(yè)最大的海外并購案。但隨著收購完成，高負債、全球市場增長乏力、業(yè)務整合前景不明等問題也隨之而來。

如今，先正達以全新的面貌出現在公眾視野。從業(yè)績看，其整體營業(yè)收入已經連續(xù)兩年位于行業(yè)內全球第一；從資產結構看，去年重組完成后的先正達已經與此前被收購時的資產結構有了較大差異，新加入了中化集團和中國化工旗下的優(yōu)質農業(yè)資產，這也意味著，擁有中資背景的全球領先農業(yè)創(chuàng)新科技公司正式開始經營，北美、歐盟和中國之間的全球農業(yè)科技產業(yè)格局正式形成。

招股書披露的內容顯示，先正達在2021年第一季度實現了較強的增長勢頭，營業(yè)收入同比增長10.80%，凈利潤同比增長44.91%。同時，先正達集團通過債務優(yōu)化，大幅降低了自身經營風險，2020年完成債務重組后資產負債率下降至40.51%，低于行業(yè)可比上市公司平均水平，負債水平健康。

“輕裝上陣”的先正達登陸科創(chuàng)板，將吸引更廣泛且多樣化的投資者關注中國農業(yè)，推動我國農業(yè)高質量發(fā)展，助力國家鄉(xiāng)村振興。

5.結束語

先正達集團在招股書中表示，作為以可持續(xù)發(fā)展為核心的全球領導者，公司圍繞如下方面制定了未來發(fā)展戰(zhàn)略。

一是通過創(chuàng)新引領農業(yè)轉型；二是拓展以農戶為中心的創(chuàng)新農業(yè)服務平臺；三是拓展業(yè)務版圖，實現協(xié)同效應；四是推動業(yè)務可持續(xù)發(fā)展。

此外，招股書還披露了公司境內外的戰(zhàn)略規(guī)劃：憑借在農業(yè)產品和服務的增長和創(chuàng)新方面的良好記錄，努力成為世界領先的改變農業(yè)的創(chuàng)新動力。在未來十年中，先正達將繼續(xù)在全球范圍內對創(chuàng)新農業(yè)技術進行大量投資，以加速增長，實現綠色發(fā)展。先正達率先探索了極具創(chuàng)新的現代農業(yè)技術服務平臺（MAP）。該平臺已在蓬勃發(fā)展的中國農業(yè)市場中投入使用，并計劃擴展到全球市場。

公司也將擴大和改造其自身的生產設施，并實施戰(zhàn)略性并購，以更好地滿足日益增長的市場需要，公司在一切行動中都致力于提高食品安全、改善農戶和消費者的生活。

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