來源丨IT桔子（ID：itjuzi521）

作者丨吳梅梅

點擊閱讀原文

1632 位創(chuàng)業(yè)者、633 位投資人，他們共同構(gòu)成了清華校友創(chuàng)投圈關(guān)系網(wǎng)。事實上，清華大學長期霸占了 IT 桔子人物庫的榜首，因為它是培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)者和投資人最多的國內(nèi)高校。不僅是這些活生生的清華校友個人，其實清華校企和清華系管理機構(gòu)在一級市場風險投資領域也相當活躍。我們整理了近 50 家清華系投資機構(gòu)，并梳理出思維導圖，供參考：

針對清華系錯綜復雜的投資主體，我們對其進行了分類，主要包括校企、校友、省校合作三大類，發(fā)現(xiàn)這三類具有鮮明的差異化特色——省校共建研究院注重科技成果轉(zhuǎn)化；校企產(chǎn)業(yè)投資運作成熟，啟迪系成為后起之秀；而校友基金側(cè)重投資清華校友創(chuàng)業(yè)者。此外，清華校方還通過和市場化機構(gòu)合作的方式運作了清華大學教育基金會，該基金旗下還有幾個 GP，在此也不作過多介紹。

清華大學和地方省市共建研究院，設立科技成果孵化平臺

為優(yōu)化科技資源配置、促進科技成果轉(zhuǎn)化，國內(nèi)開創(chuàng)了「省校共建」機制。作為國內(nèi)首屈一指的高校，清華大學在這方面的探索和實踐也走在前列。清華最早在 2003 年 3 月和浙江省初步接觸，當年底浙江清華長三角研究院正式簽約落成，位于浙江嘉興市，目的是促進浙江省及長三角地區(qū)科技、經(jīng)濟發(fā)展。自此，清華大學又先后和杭州、廣東、深圳、福建、天津、河北、蘇州等多個省市開展合作，在各地建立分院、研究院。

省校共建研究院雖然在性質(zhì)上等同于事業(yè)單位，但實行的是企業(yè)化管理。在 2005 年 6 月，清華長三角研究院獨資設立了浙華投資公司，進行對外投資和經(jīng)營管理，當時也沒有明確的投資方向，主要就是從事創(chuàng)業(yè)/股權(quán)投資。

伴隨著國內(nèi)創(chuàng)投市場的火熱，各地清華研究院開始單獨設立科技成果轉(zhuǎn)化平臺，并相繼探索不同的方式涉足私募股權(quán)投資。例如，深圳清華大學研究院在 2008 年作為 LP 出資方參與了 GP 蘇州信緣投資的募資，不過，實踐后發(fā)現(xiàn)這種間接投資方式對項目的控制比較弱，不能達到預期效果。于是，在 3 年后，其通過控股的方式設立力合創(chuàng)投，根據(jù)研究院的研發(fā)支撐體系，圍繞國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向，進行科技創(chuàng)新投資、成果孵化。后來力合創(chuàng)投逐步壯大，進一步發(fā)展為力合科創(chuàng)，根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，目前其總投資數(shù)多達 122 次。

這些管理機構(gòu)的最大優(yōu)勢是擁有懂產(chǎn)業(yè)、善研究的管理團隊，絕大部分都是清華的校友/教授；在出資方上，除了運用研究院的自有資金外，他們還通過吸引政府引導基金或社會資本補充資金來源，比如杭州水木基金在創(chuàng)立半年后，浙江省轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)基金向其出資了 5000 萬元。

從歷史數(shù)據(jù)來看，在股權(quán)投資領域較活躍的還有清華長三角研究院杭州分院獨資設立的杭州水木基金，在 2015~2019 年間投資事件總數(shù)達到 68 起，投資集中的領域主要有企業(yè)服務、金融、智能硬件等，投資案例包括杭州聲能科技、拾貝、杜比醫(yī)療、來駕出行等。

從推動產(chǎn)學研、科技成果轉(zhuǎn)化的角度來看，浙江清華長三角研究院是標桿性的存在。除了浙華投資，2015 年研究院還成立了浙華紫旌母基金，首期規(guī)模 10 個億，已投資 16 支子基金，涉及 6 大領域，總規(guī)模超過 100 億。目前，累計對外投資數(shù)百家中小型科技企業(yè)。

此外，研究院與浙江省地方政府合作，聯(lián)合擬定了「海納創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支持計劃」（簡稱「海納計劃」）。海納計劃的內(nèi)容包括：海納創(chuàng)客空間，海納創(chuàng)新英才（提供 50 萬-150 萬不等的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)啟動資金），海納創(chuàng)業(yè)基金（投資孵化），海納服務平臺（提供資源整合服務等）四個方面，且每年舉辦一屆海納創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽，給予優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)項目和人才多方面的政策扶持。

根據(jù) IT 桔子，深圳清華大學研究院旗下的力合科創(chuàng)在投資運作、退出成績方面表現(xiàn)優(yōu)異，已 IPO 的投資項目包括智能控制器研發(fā)公司和而泰，鏈芯片設計企業(yè)芯?？萍迹h(huán)保企業(yè)艾可藍等。北京清華工業(yè)開發(fā)研究院旗下的水木創(chuàng)投也有幾個實現(xiàn) IPO 上市的投資項目，包括新能源交通技術(shù)研發(fā)公司億華通，醫(yī)療機器人研發(fā)公司天智航，醫(yī)用藥用聚乙二醇衍生物產(chǎn)業(yè)化公司鍵凱科技。

力合科創(chuàng)孵化的部分上市公司 圖源：力合科創(chuàng)官網(wǎng)

實力極強的清華校企，運作產(chǎn)業(yè)投資平臺

最早在 1980 年，清華大學率先成立了一家科技企業(yè)，到 1991 年，清華科技產(chǎn)業(yè)銷售總收入首次突破億元大關(guān)。1993、94 年，清華紫光集團、清華科技園發(fā)展中心相繼成立，到 2001 年，清華相繼孵化了同方股份、紫光股份和誠志股份三大上市公司，總收入突破百億元。

經(jīng)過近 40 年的發(fā)展，清華校企不僅是國內(nèi)校企最強的一股力量，也是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、硬科技領域的一大高地，曾經(jīng)火爆的中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街是清控科創(chuàng)集團（清華控股旗下）搞的，紫光、同方和后起之秀啟迪是清華校企的三大「金字招牌」。此外，清華科技園也成為規(guī)模一流的大學科技園，累計孵化企業(yè)超過 1500 家，成功孵化上市企業(yè) 16 家。

翻開龐大的清華校企投資版圖，除了同方系、紫光系及其關(guān)聯(lián)的企業(yè)在運作產(chǎn)業(yè)投資、并購，還和專業(yè)的市場管理機構(gòu)、VC 合作去做產(chǎn)業(yè)投資孵化。

例如清華控股，成立于 2003 年，前身是 1995 年設立的清華大學企業(yè)集團，由清華大學 100% 控股。清華控股主要控股管理的投資機構(gòu)有清控科創(chuàng)、慕華資本、清華科技園創(chuàng)投（現(xiàn)名馬力創(chuàng)投）、沃賦資本，另外還參與出資了包括清控銀杏、清源德豐、清控科創(chuàng)，璞華資本等多家投資機構(gòu)、孵化器。根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，清華控股投資孵化的企業(yè)就有 332 家，其中也有不少上市公司，包括數(shù)碼視訊、中文在線、海蘭信（具有軍工資質(zhì)，面向海洋領域做海底數(shù)據(jù)、海洋系統(tǒng)的開發(fā)）等。

目前還比較活躍的是以荷塘創(chuàng)投、啟迪之星為代表的「啟迪系」，據(jù)統(tǒng)計，兩家基金共投資了 350 家企業(yè)，而 啟迪系投到的獨角獸至少有 3 家——人工智能企業(yè)思必馳（A 輪進入）、醫(yī)藥電商公司七樂康（A 輪進入）、生物芯片及檢測技術(shù)開發(fā)商博奧晶典（C 輪進入）。

荷塘創(chuàng)投部分投資案例

活躍的清華系校友基金，熱衷投資清華校友

根據(jù) IT 桔子，清華大學共培養(yǎng)了 2100 多位投資人和創(chuàng)業(yè)者，清華系也是國內(nèi)創(chuàng)投圈最活躍的一個圈子，清華系出身的投資人于情于理都難以拒絕清華校友創(chuàng)業(yè)者。據(jù)不完全統(tǒng)計，由清華校友發(fā)起/擔任創(chuàng)始合伙人，且主要投資清華/理工院校校友的基金/機構(gòu)至少有 10 家。從投資方向來看，清華系校友基金偏向于科技、醫(yī)療、智能制造等實業(yè)，側(cè)重早期投資。

李竹、唐勁草是在清華校友投資圈里非?；钴S，也是做得比較好的兩位校友代表。

在 2011 那年清華百年校慶的誕辰上，清華校友總會互聯(lián)網(wǎng)及新媒體（TMT）協(xié)會宣布成立，李竹任會長。李竹是 1989 年畢業(yè)于清華大學計算機系，歷經(jīng)兩次創(chuàng)業(yè)：1993 年創(chuàng)立軟件公司，在國內(nèi)最早從事多媒體數(shù)據(jù)庫軟件開發(fā)，1996 年公司被清華同方并購，李竹進入同方工作了幾年時間。2000 年開始做個人天使投資，2005 年因投資進入直播網(wǎng)絡電視平臺悠視網(wǎng)（UUSee），再次創(chuàng)業(yè)。

后來李竹不僅是英諾天使基金的創(chuàng)始合伙人，在天使投資界頗有名氣；而且發(fā)起了水木清華校友基金。據(jù)介紹，水木清華校友基金是國內(nèi)第一支由校友出資，100% 用于清華在校學生和年輕清華校友創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金，是典型的校友基金，成立于 2014 年 10 月。

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，至今校友基金已經(jīng)公開的投資事件有 82 起，投資項目過半百，其中，京微齊力創(chuàng)始人王海力、阿丘科技黃耀、必示科技劉大鵬、拓課云范旭宇、瑞萊智慧田天、華龕科技鄢曉君等創(chuàng)業(yè)者均為清華校友。

李竹在總結(jié)過去的成績時則表示：「水木清華校友基金投資了一大批學生和校友項目，部分項目估值已經(jīng)超過 10 億；過去五年用管理費持續(xù)支持在清華開設《創(chuàng)業(yè)導論》學分課；創(chuàng)辦了水木三創(chuàng)咖啡，與清華校友總會聯(lián)合發(fā)起并承辦了首屆清華校友三創(chuàng)大賽……」

唐勁草是清華大學經(jīng)管學院 2000 級 MBA 校友，曾供職于 IDG、青云創(chuàng)投、紫荊資本（清華系母基金）等投資機構(gòu)，并具有創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，主導和參與完成 30 余家企業(yè)的投資，累計上市和并購退出 9 家，投資過的明星企業(yè)包括 36 氪、小飯桌等，2015 年創(chuàng)辦水木資本。

水木資本聚焦早期投資，管理規(guī)模超 10 億元人民幣，機構(gòu)的項目來源具有「清華特色」：第一，清華系背景帶來的校友創(chuàng)業(yè)資源；第二，與清華校內(nèi)的創(chuàng)業(yè)體系簽訂合作協(xié)議，合作創(chuàng)業(yè)比賽，較早地鎖定優(yōu)質(zhì)項目；第三，通過在硅谷、波士頓等海外創(chuàng)業(yè)集中地布局渠道，與清華海外校友會合作，發(fā)現(xiàn)項目。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，水木資本累計已出手 66 次，投資了氪空間（獨角獸）、沐金農(nóng)、有感科技、摩樂吉、靈云智服等項目。唐勁草此前表示，投資項目中有約 50% 具有清華元素。

除這些投資機構(gòu)外，2019 年清華大學五道口金融學院 5 位全球金融博士聯(lián)合創(chuàng)立投行 WinX Capital 凱乘資本，這是為數(shù)不多的清華系 FA，專注在醫(yī)療領域提供財務顧問服務，主導的投融資交易包括安頌科技 B 輪、博恩銳爾 B+輪融資等 16 筆。

可以發(fā)現(xiàn)，清華系在創(chuàng)投圈的活躍不無道理。當這些清華的研究院、校企的投資機構(gòu)和校友基金持續(xù)活躍著，就像一個組織良性地運轉(zhuǎn)了起來，那些想要創(chuàng)業(yè)或者做投資的校友或有意或無意被「卷」進這個圈子——清華創(chuàng)業(yè)者在此得到資本的支持孵化，還能開闊眼界，見識那些成功的學長/大佬，清華系機構(gòu)/投資人投資陪伴清華創(chuàng)業(yè)者成長也傳為佳話。

免責聲明：文中觀點或意見僅供參考，不代表本APP立場，且不構(gòu)成任何投資建議。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com