來(lái)源丨IT桔子（ID：itjuzi521）
作者丨Judy 吳梅梅
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在一級(jí)市場(chǎng)，一家公司可獲得的單筆融資最高能到多少？各行業(yè)的融資天花板都是哪些公司？他們后來(lái)又怎樣了？IT 桔子最近做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)和觀察。

2018 年，螞蟻集團(tuán)獲得 103 億美元 C 輪融資。螞蟻集團(tuán)這輪投資方多達(dá) 38 家，包括新加坡政府投資公司 GIC、加拿大養(yǎng)老基金、華平投資、淡馬錫、貝萊德、紅杉中國(guó)、阿布扎比投資局等等海內(nèi)外超一線基金。

螞蟻這一筆 C 輪也極大的挑高了金融行業(yè)的單筆融資天花板。

此外，值得一提的是，螞蟻集團(tuán)的 A 輪和 B 輪融資總額分別也有 192 億元、291 億元之多，投資方多為信托、保險(xiǎn)集團(tuán)。

排在天花板高度第二的汽車(chē)交通便已大幅降低。相比于金融的 669.5 億，汽車(chē)交通最高單筆融資到了 292.5 億元。這個(gè)行業(yè)融資天花板是滴滴出行。

2016 年，滴滴出行獲得 45 億美元 F 輪融資。而這筆巨款僅僅是滴滴出行總?cè)谫Y的約十分之一。

在電商行業(yè)，阿里巴巴曾在 2012 年獲得過(guò)單筆 42.88 億美元 F 輪融資。兩年后，阿里巴巴便登陸紐交所并拿到了 217 億美元的 IPO 募資。

到了 2021 年，電子商務(wù)行業(yè)新晉社區(qū)團(tuán)購(gòu)獨(dú)角獸興盛優(yōu)選也拿到了單筆 30 億美元的超高融資，不知道興盛優(yōu)選是否還有機(jī)會(huì)在 IPO 時(shí)再現(xiàn)前輩的榮光？

2017、2018 年，字節(jié)跳動(dòng)和美團(tuán)分別拿到過(guò)一筆單輪 40 億美元的融資。他們撐起了文化娛樂(lè)和本地生活領(lǐng)域的絕對(duì)天花板。美團(tuán)在這筆融資后很快就在港股 IPO 了，現(xiàn)在市值 1.5 萬(wàn)億港元。字節(jié)跳動(dòng)則表示無(wú)限期擱置 IPO 計(jì)劃。

與前兩家并列第四的是來(lái)自企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的一家數(shù)據(jù)中心「騰龍數(shù)據(jù)」，這家云計(jì)算數(shù)基建公司在 2019 年公布 A 輪融資 260 億元，其核心資方包括摩根士丹利亞洲、中國(guó)南山集團(tuán)等。這也是騰龍數(shù)據(jù)至今唯一公布的融資。該公司此后較為低調(diào)，鮮有媒體關(guān)注。

排在第七位的是物流行業(yè)。2019 年，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)獲得阿里巴巴 233 億元戰(zhàn)略投資。在此之前，菜鳥(niǎo)還有過(guò)兩輪 100 億元、53 億元的融資。

同是物流領(lǐng)域、巨頭拆分出的獨(dú)角獸，京東物流在上市前，單筆融資最高一輪有 25 億美元，折合人民幣約 162.5 億元。京東物流當(dāng)下市值 2000 億港元，而菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)暫未聽(tīng)聞?dòng)猩鲜杏?jì)劃。

再往下的先進(jìn)制造、房產(chǎn)服務(wù)、教育、游戲、醫(yī)療健康、社交、農(nóng)業(yè)等行業(yè)的單筆融資天花板都在 200 億元以下了。

存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)商長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)融資 156.5 億元，投資方幾乎清一色的國(guó)資背景。

樂(lè)視相關(guān)公司貢獻(xiàn)了體育運(yùn)動(dòng)和智能硬件兩個(gè)行業(yè)的最高融資記錄——2016 年，樂(lè)視體育獲得 80 億元 B 輪融資；2017 年，樂(lè)融致新（樂(lè)視電視）獲得融創(chuàng)中國(guó) 79.5 億元 C 輪融資。隨著樂(lè)視集團(tuán)的破產(chǎn)清算，樂(lè)視的這些業(yè)務(wù)也都隨風(fēng)而去了。

社交和工具軟件行業(yè)的天花板好像來(lái)的更早。在 2013 年，社交領(lǐng)域的新浪微博拿到 5.86 億美元，工具軟件行業(yè)的 UC 瀏覽器拿到 5.06 億美元。巧合的是，這兩筆都是阿里巴巴單獨(dú)投資的。

區(qū)塊鏈領(lǐng)域的天花板是曾經(jīng)輝煌的比特大陸，這家?guī)p峰時(shí)期年利潤(rùn)能達(dá)到 30 億美元的公司，后來(lái)兩位創(chuàng)始人反目成仇，公司一度停擺。

廣告營(yíng)銷行業(yè)的新潮傳媒曾在 2018 年拿過(guò)百度領(lǐng)投的 21 億元，成為該行業(yè)融資額之最。但對(duì)新潮來(lái)說(shuō)，這筆錢(qián)數(shù)不算什么，到目前為止新潮傳媒的 7 輪融資中，有 4 輪都是 10 億元級(jí)別的。最近，京東又給了新潮傳媒 4 億元，并成為其單一最大股東。

從以上各個(gè)「天花板」的后續(xù)結(jié)局——

21 家公司中有 8 家上市了。包括電子商業(yè)、本地生活、房產(chǎn)服務(wù)、旅游、醫(yī)療健康、社交行業(yè)、游戲行業(yè)的各位——阿里巴巴、美團(tuán)、貝殼、同程生活、京東健康、新浪微博、盛大游戲都成功著陸順利上市了。汽車(chē)交通行業(yè)的滴滴出行也上市了，但好像又沒(méi)上市。

有 3 家 IPO 顯得遙遙無(wú)期甚至再無(wú)可能。螞蟻集團(tuán)上市前被緊急叫停，阿里系公司陷入危機(jī)；字節(jié)跳動(dòng)宣布無(wú)限期擱置上市；作業(yè)幫面臨雙減政策，已無(wú)上市可能。

1 家被巨頭收購(gòu)了。多次注資之后，UC 后來(lái)被阿里巴巴并購(gòu)了。

2 家倒閉了。樂(lè)視系的樂(lè)視體育和樂(lè)融致新，倒閉。

1 家合伙人內(nèi)訌企業(yè)陷入危機(jī)（比特大陸），剩余的 6 家還在默默發(fā)展。

從各個(gè)天花板出現(xiàn)的時(shí)間來(lái)看——

有些行業(yè)的的天花板早已多年沒(méi)有被突破，社交、旅游、工具軟件的最高融資都發(fā)生在 2015 年及之前，之后鮮有突破者，行業(yè)格局難以突破；

多數(shù)行業(yè)的最高融資都發(fā)生在 2017-2019 年，這正是資本市場(chǎng)馬太效應(yīng)最為顯著時(shí)段，各行業(yè)的領(lǐng)頭羊都已跑出，錢(qián)在集中流入這些絕對(duì)頭部公司中；

教育、先進(jìn)制造和農(nóng)業(yè)，這三個(gè)行業(yè)最高值發(fā)生在最近的 2020 年——教育已經(jīng)被卡掉了，先進(jìn)制造和農(nóng)業(yè)，仍是值得資本期待的價(jià)值洼地。

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