來源丨領(lǐng)導(dǎo)者管理筆記（ID：GoToLead）
作者丨斯特拉克曼

投資界傳奇、老虎基金朱利安·羅伯遜的真正成功之處，并不限于驚人的業(yè)績(jī)和在市場(chǎng)上的叱咤風(fēng)云。

最令人驚嘆的是，他以一己之力在對(duì)沖基金行業(yè)建立起一個(gè)王朝，培養(yǎng)了大量?jī)?yōu)秀基金經(jīng)理，組成“老虎俱樂部”，縱橫投資界。有專家因此稱他為“現(xiàn)代對(duì)沖基金行業(yè)真正的創(chuàng)始人之一”。

至今，老虎系還英才輩出。羅伯遜對(duì)于對(duì)沖基金界的影響還會(huì)持續(xù)很多年，他的傳奇將由“小虎隊(duì)”來證明和續(xù)寫。

羅伯遜如何創(chuàng)造出一臺(tái)“成功經(jīng)理制造機(jī)”，不斷培養(yǎng)出成功的基金經(jīng)理？

    慧眼識(shí)珠
 

很多人說，羅伯遜有一種不可思議的能力，總能找到優(yōu)秀的人才。

老虎基金的招聘啟事中有一條是“熱愛運(yùn)動(dòng)，注重身體健康”。

這是因?yàn)椋A爾街的工作跟很多職業(yè)運(yùn)動(dòng)一樣，比分隨時(shí)記錄，每天都會(huì)計(jì)算平均收益率。

要想在華爾街出人頭地，特別是在當(dāng)交易員、經(jīng)紀(jì)人，以及在資金管理方面取得成功，那就要有運(yùn)動(dòng)員的品質(zhì)。

不具有運(yùn)動(dòng)員特質(zhì)的人也可以在華爾街存活，但真正能夠脫穎而出的是這樣一群人：他們有自己的團(tuán)隊(duì)，懂得競(jìng)爭(zhēng)之道，深諳輸與贏的差別。

在華爾街，每天的工作都有記分牌記分，只有那些參加過競(jìng)技比賽的人才能真正了解記分牌的含義和它對(duì)成功的意義。

羅伯遜年輕時(shí)就很喜歡運(yùn)動(dòng)。他是運(yùn)動(dòng)健將，而且是棒球和美式橄欖球的高手。跟很多男孩子一樣，他喜歡贏、討厭輸。因此，他努力提高技藝，立志成為比賽場(chǎng)地里的常勝將軍。

爭(zhēng)強(qiáng)好勝的性格，讓羅伯遜不斷取得勝利——在索爾茲伯里的球場(chǎng)上如此，在后來的華爾街戰(zhàn)場(chǎng)上依然如此。為了勝利而競(jìng)爭(zhēng)，這是他在家鄉(xiāng)、在華爾街能夠嶄露頭角的原因。

創(chuàng)辦老虎基金后，羅伯遜也喜歡招聘具有運(yùn)動(dòng)員特質(zhì)的人才。他從來不用書呆子，而要用那些課堂內(nèi)外都表現(xiàn)出色、全面發(fā)展的人。

從羅伯遜雇傭的小虎隊(duì)成員來看，他們除了聰明、有職業(yè)道德感、履歷過硬外，還非常熱愛運(yùn)動(dòng)并且有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)——換句話說，就是喜歡贏。

前員工西爾弗認(rèn)為，老虎基金成功的關(guān)鍵是，那里是一個(gè)“人人充滿活力，精神抖擻”的地方，羅伯遜雇用的人積極進(jìn)取、內(nèi)驅(qū)力很強(qiáng)。

好勝的小虎隊(duì)成員之間也很喜歡相互觀察和比較。強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)帶來的結(jié)果是，他們中的絕大多數(shù)都取得了巨大成功。

    正向激勵(lì)
 

羅伯遜不僅有慧眼挑選出優(yōu)秀人才，還能讓每個(gè)人拿出最佳狀態(tài)來工作。

他請(qǐng)華爾街經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的傳奇人物——里恰爾代利為老虎基金設(shè)立了“影子投資組合會(huì)計(jì)系統(tǒng)”，來獎(jiǎng)勵(lì)正確的交易決策。

使用這套系統(tǒng)，羅伯遜就可以根據(jù)分析師對(duì)投資組合利潤(rùn)的直接或間接貢獻(xiàn)來記錄他們的表現(xiàn)。這有助于確定分析師的價(jià)值，更重要的是，為分析師的薪酬水平制定了依據(jù)。

在大多數(shù)情況下，老虎基金向投資人收取1%的管理費(fèi)和20%的激勵(lì)費(fèi)。

也就是說，老虎基金收取了所創(chuàng)造利潤(rùn)的約20%。這意味著在某些年份，獎(jiǎng)金池里的資金實(shí)際上達(dá)數(shù)億美元。

大多數(shù)基金經(jīng)理根據(jù)業(yè)績(jī)，獲得部分利潤(rùn)。這是老虎基金薪酬計(jì)劃的指導(dǎo)思想。

除了多勞多得外，對(duì)于那些提升了公司業(yè)績(jī)的人，羅伯遜還會(huì)立刻表揚(yáng)。

“他永遠(yuǎn)不會(huì)告訴你你做得很好。相反，他會(huì)讓你管理某個(gè)投資組合。這意味著他喜歡你并尊重你的工作”。一位前分析師這樣說道。

正向激勵(lì)讓羅伯遜營(yíng)造了一種氛圍，讓每個(gè)人都想取悅他。

在老虎基金，人們似乎在為兩件事而戰(zhàn)：羅伯遜對(duì)他們工作的尊重，以及羅伯遜對(duì)他們個(gè)人的尊重。

    吹毛求疵
 

羅伯遜清楚：對(duì)沖基金行業(yè)的人都必須堅(jiān)強(qiáng)，不能是一只乖巧的小貓。老虎必須用牙齒和爪子來激勵(lì)員工。

談起在老虎基金和羅伯遜一起工作的經(jīng)歷，格里芬說：“那里就像是新兵訓(xùn)練營(yíng)?！?/span>

另外一位前員工把羅伯遜比作文斯·隆巴迪教練。他說：“隆巴迪對(duì)球員很嚴(yán)苛，他讓球員拼命訓(xùn)練、練球，因此，球員一直能夠做到最好。羅伯遜做的事情也一樣?！?/span>

羅伯遜及其團(tuán)隊(duì)都明白，想法才是公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所在。因此，老虎基金依賴大量的研究和信念進(jìn)行投資選擇，過程很殘酷。

一旦分析師推薦了一項(xiàng)投資，羅伯遜和其他成員都會(huì)以嚴(yán)格且規(guī)范的方法對(duì)投資建議進(jìn)行質(zhì)疑，甚至達(dá)到吹毛求疵的地步。

吹毛求疵帶來的是巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在老虎基金，這是選擇最佳投資想法并將其納入投資組合的關(guān)鍵因素。

關(guān)于羅伯遜對(duì)員工嚴(yán)厲的故事非常多。曾有一位分析師建議做空一家韓國(guó)汽車公司的股票，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)該公司有一款車的引擎有問題，足以讓公司陷入困境。

羅伯遜問分析師如何得出這個(gè)結(jié)論。分析師說他完成了研究，發(fā)現(xiàn)了問題并想加以利用。羅伯遜告訴他，他的想法不夠好，因?yàn)檫@些信息都是二手信息。

為此，羅伯遜要求分析師購(gòu)買兩輛汽車，并對(duì)引擎進(jìn)行獨(dú)立測(cè)試。最終，他們發(fā)現(xiàn)了問題，并做空了股票。

在老虎基金，羅伯遜要求員工必須盡全力把好的股票納入投資組合。隨著時(shí)間的推移，他希望好的股票被更好的股票所取代，而且這項(xiàng)操作永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束，因?yàn)榭偸怯懈倪M(jìn)的空間。

    成就小老虎
 

羅伯遜從未給任何人一本操作手冊(cè)。他只是讓“小老虎”們邊看邊學(xué)，然后，他們就變得越來越厲害。

羅伯遜把他自下而上的選股方法傳授給了小虎隊(duì)。他強(qiáng)調(diào)了做空的必要性，以及獲取行業(yè)各層面信息的必要性。許多小虎隊(duì)成員如今都說他們的運(yùn)作方式大致相同。

隨著老虎金的倒閉，許多得到羅伯遜指點(diǎn)的人辭職后，開始自己創(chuàng)業(yè)。

比如，管理著電信和媒體運(yùn)作的帕特里克·厄爾和馬克·白德，共同成立了凱蓋普管理。馬丁·修斯和強(qiáng)尼·德拉海推出了托斯卡基金，羅伯特·伊利斯推出了凱特奎爾資產(chǎn)管理等。

《橙郡紀(jì)事報(bào)》上的一篇文章引述厄爾的話，說羅伯遜招納的人“骨子里都有創(chuàng)業(yè)精神”，因此，許多前雇員開啟自己的事業(yè)非常合情合理。

不再公開管理客戶資金后，羅伯遜并沒有離開對(duì)沖基金的舞臺(tái)。相反，幫助成就“小虎隊(duì)”讓他在投資界獲得了更大、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響力。

與老虎基金和羅伯遜的關(guān)系，使“小老虎”們能夠更快地讓基金壯大，更容易獲取信息，并消除運(yùn)營(yíng)中的眾多麻煩，不必?fù)?dān)心大多數(shù)獨(dú)立創(chuàng)業(yè)的經(jīng)理所擔(dān)心的問題。

對(duì)于這些基金的每一項(xiàng)投資，羅伯遜也都注入資金，有時(shí)候是以普通合伙人的身份，這意味著他既能分享績(jī)效分紅，也能拿到投資的利潤(rùn)。創(chuàng)業(yè)的“小老虎”們會(huì)定期與他會(huì)面，討論想法和市場(chǎng)趨勢(shì)。

小虎隊(duì)的成員們也都有一種不可思議的能力來吸引資金、創(chuàng)建資本帝國(guó)。

他們有能力在公司成立的第一個(gè)星期就籌到1億美元；到第一季度末，所管理的資金就超過5億美元；到年底，就不再接受新投資人的注資，因?yàn)樗麄兡芄芾淼馁Y金已經(jīng)到位，不需要更多的資金了。

一個(gè)人或一個(gè)機(jī)構(gòu)可以對(duì)一個(gè)行業(yè)產(chǎn)生如此大的影響，這令人難以置信。

羅伯遜對(duì)于對(duì)沖基金界的影響還會(huì)持續(xù)很多年。他創(chuàng)立了一個(gè)工廠，但他制造的不是小器件，而是優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

羅伯遜及老虎基金的真正成功之處，并不限于暴漲的業(yè)績(jī)和管理天文數(shù)字般的資金。羅伯遜的成功，將由老虎基金生出的“小虎隊(duì)”所打下的江山來證明。

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