新冠疫情、全球氣候變暖、中美競(jìng)爭，以及烏克蘭沖突等因素困擾全球經(jīng)濟(jì)增長前景，并從經(jīng)濟(jì)信心、供應(yīng)鏈角度影響全球商業(yè)表現(xiàn)，商業(yè)銀行的發(fā)展也不例外。

盡管如此，基于在金融服務(wù)、信用創(chuàng)造，以及支持經(jīng)濟(jì)增長等領(lǐng)域的重要職能地位，疊加各國央行寬松貨幣政策與積極財(cái)政政策的提振，全球商業(yè)銀行依然獲得了不俗的增長。以中國商業(yè)銀行為例，疫情以來的2020年-2021年，其總資產(chǎn)規(guī)模依然獲得了18.6%的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，今年上半年再次增長9%；美國兩家規(guī)模最大的商業(yè)銀行在過去的兩年半時(shí)間里面資產(chǎn)擴(kuò)張了30%。

不過，受到國家經(jīng)濟(jì)高低增速不同的影響，不同國家的商業(yè)銀行在業(yè)績?cè)鏊俜矫嬉廊怀尸F(xiàn)差異化的表現(xiàn)，如中美兩國銀行發(fā)展相對(duì)較好，歐盟、日本的商業(yè)銀行發(fā)展方面總體較慢。特別地，以5G、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能以及區(qū)塊鏈等為特征的新技術(shù)也在重塑著商業(yè)銀行的行業(yè)表現(xiàn)——率先采用先進(jìn)技術(shù)的商業(yè)銀行將在獲客以及經(jīng)濟(jì)效率方面獲得相對(duì)更大的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，如更為強(qiáng)勁的零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

上述種種因素最終會(huì)被映射到上市商業(yè)銀行的市值上?！栋蛡愔芸分形陌鎸?duì)于當(dāng)前全球市值規(guī)模前十的商業(yè)銀行進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，發(fā)現(xiàn)兩個(gè)較為典型的特點(diǎn)。

特點(diǎn)一，從結(jié)果看，十大商業(yè)銀行的地區(qū)分布總體反映當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)格局。全球最值錢的十大銀行主要分布在中、美、加三國，其中，中國4家，美國3家，加拿大2家，剩下一家是印度。受到各自地區(qū)或者國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素制約，歐洲以及日本并沒有銀行進(jìn)入前十。如日本三菱日聯(lián)集團(tuán)總市值僅為4700億元人民幣（本文所述數(shù)據(jù)，如無特指，幣值均為人民幣），法國巴黎銀行總市值4400億元人民幣。由于經(jīng)營以及資產(chǎn)頭寸上的風(fēng)險(xiǎn)問題，歐洲老牌銀行德意志銀行近幾年來更是不時(shí)遭遇媒體和投資者拷問，早已不復(fù)過去的榮光。

特點(diǎn)二，從盈利模式看，中美兩國上市商業(yè)銀行明顯處于不同的銀行業(yè)發(fā)展階段，上榜的中國商業(yè)銀行盈利多依賴息差；美國以及加拿大上市銀行來自中間業(yè)務(wù)收入的占比明顯高于中資銀行，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)更優(yōu)，由此也導(dǎo)致了美國商業(yè)銀行相對(duì)中資銀行更好的市值表現(xiàn)。不過，考慮到中資商業(yè)銀行龐大的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)規(guī)模，一旦改革與新技術(shù)的推進(jìn)和應(yīng)用真正落地，中資商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將得到改善，盈利能力將得到提升。

最后，是一個(gè)遺憾，這份全球十大市值銀行最早成文于一個(gè)月前，彼時(shí)上榜的銀行中，還包括一直被視為中國最佳零售銀行的招商銀行。但是僅僅一個(gè)月，這家銀行由于業(yè)績?cè)趦?nèi)的各種原因，市值出現(xiàn)了較大幅度的下降，從而失去全球十大市值商業(yè)銀行榮譽(yù)。招商銀行目前總市值7334億元。

第十名：中國銀行

中國銀行，其前身是1912年成立的中國銀行，經(jīng)孫中山先生批準(zhǔn)成立。新中國成立以后，中國銀行長期作為國家外匯外貿(mào)專業(yè)銀行，統(tǒng)一經(jīng)營管理國家外匯，開展國際貿(mào)易結(jié)算、僑匯和其他非貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)。1994年，1994年改組為國有獨(dú)資商業(yè)銀行。

2006年，中國銀行實(shí)現(xiàn)在香港聯(lián)交所和上海證券交易所先后掛牌上市，成為國內(nèi)首家“A+H”上市銀行。

中國銀行是中國全球化和綜合化程度最高的銀行之一，海外業(yè)務(wù)占比超過20%；此外，中銀香港、澳門分行還擔(dān)任當(dāng)?shù)氐陌l(fā)鈔行。截至2021年底，中國銀行資產(chǎn)規(guī)模26.7萬億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入6056億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2273億元。

中國銀行最新市值8401億元，市凈率0.44倍。

第九名：HDFC銀行

HDFC銀行是一家印度銀行和金融服務(wù)公司，總部位于孟買。截至 2022 年 3 月，它是印度資產(chǎn)規(guī)模最大的上市商業(yè)銀行。另據(jù)Wind（萬得），HDFC銀行總市值位居印度證券交易所第三名，總市值。

HDFC銀行，成立于1994年，時(shí)間并不長。不過，近些年受益于印度經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，HDFC銀行的營收和利潤一直保持較快的增長速度。

截至2021財(cái)年末，HDFC銀行總資產(chǎn)規(guī)模1.77萬億元；當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營收1343億元，凈利潤323億元。

Wind顯示，HDFC銀行當(dāng)前總市值8464億元，市凈率3.53倍，是目前全球十大商業(yè)銀行市凈率最高的銀行，反映印度經(jīng)濟(jì)的快速增長前景。

第八名：道明銀行

道明銀行，全稱是多倫多道明銀行（Toronto-Dominion Bank），總部位于多倫多。從名稱就可以看出，該銀行由多倫多銀行和道明銀行合并而成。是一家加拿大銀行，總部位于多倫多，迄今已經(jīng)167年歷史。

道明銀行迄今已經(jīng)167年歷史了。1954年，經(jīng)加拿大財(cái)政部批準(zhǔn)，成立于1855年的多倫多銀行和成立于1869年的道明銀行正式完成合并，并發(fā)展至今，成為加拿大規(guī)模最大的商業(yè)銀行之一。

據(jù)道明銀行官網(wǎng)，道明銀行目前為全球超過 2700 萬客戶提供多元化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如資金借貸、信用卡、信托、汽車信貸等，擁有超過 1500 萬活躍在線和移動(dòng)客戶。

截至2021年，道明銀行資產(chǎn)規(guī)模8.9萬億元，實(shí)現(xiàn)營收2532億元，凈利潤727億元。

道明銀行總市值8636億元人民幣，市凈率1.48倍。

第七名：農(nóng)業(yè)銀行

農(nóng)業(yè)銀行，前身最早可追溯至1951年成立的農(nóng)業(yè)合作銀行，是在新中國時(shí)期成立的第一家專業(yè)銀行，也是新中國成立的第一家國有商業(yè)銀行，總部位于北京。

上世紀(jì)70年代末以來，農(nóng)業(yè)銀行相繼經(jīng)歷了國家專業(yè)銀行、國有獨(dú)資商業(yè)銀行和國有控股商業(yè)銀行等不同發(fā)展階段。2009 年1月，農(nóng)業(yè)銀行整體改制為股份有限公司。2010年7月，農(nóng)業(yè)銀行分別在上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所掛牌上市，四大國有銀行中最晚完成上市。

據(jù)農(nóng)業(yè)銀行官網(wǎng)，農(nóng)業(yè)銀行在全國擁有超過2.4萬家分支機(jī)構(gòu)，另有遍布全球的1171家境外代理行，員工總數(shù)超過45萬，服務(wù)客戶數(shù)量超過3億。

截至2021年末，農(nóng)業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模29萬億元，全年?duì)I業(yè)收入7199億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2419億元。

農(nóng)業(yè)銀行最新市值9424億元，市凈率0.44倍。

第六名：加拿大皇家銀行

加拿大皇家銀行，與前述道明銀行在加拿大并駕齊驅(qū)。很長時(shí)間以來，加拿大皇家銀行也是加拿大市值最高的商業(yè)銀行。這家銀行成立于1864年，迄今158年歷史。

加拿大皇家銀行總部位于加拿大蒙特利爾，目前在全球擁有8.9萬名員工，為超過 1700 萬客戶提供金融服務(wù)。

截至2021年末，加拿大皇家銀行總資產(chǎn)規(guī)模8.8萬億元，全年?duì)I業(yè)收入2993億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤830億元。

加拿大皇家銀行最新市值9762億元，市凈率1.62倍。

第五名：建設(shè)銀行

建設(shè)銀行，前身為成立于1954年10月1日的中國人民建設(shè)銀行，后經(jīng)改制于1996年3月26日正式更名為中國建設(shè)銀行。2004年9月，建設(shè)銀行進(jìn)一步改制為股份制銀行。建設(shè)銀行的上市分兩步完成，于2005年成功登錄香港聯(lián)交所，于2007年登錄上交所。

截至2021 年末，建設(shè)銀行擁有境內(nèi)外分支營業(yè)機(jī)構(gòu)14510 個(gè)。建設(shè)銀行的業(yè)務(wù)正在不斷向全球延伸，目前其境外機(jī)構(gòu)覆蓋31個(gè)國家和地區(qū)，擁有各級(jí)境外機(jī)構(gòu)近 200 家。

截至2021年末，建設(shè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模30萬億元，全年?duì)I業(yè)收入8242億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3039億元。

建設(shè)銀行最新市值9996億元，市凈率0.5倍。

第四名：富國銀行

富國銀行的英文名稱為Wells Fargo& COMPANY/MN，公司名稱包含兩位創(chuàng)始人名字——亨利·威爾斯 (Henry Wells) 和威廉·法戈 (William G. Fargo)。富國銀行最早成立于1852年，迄今170年歷史了，總部位于美國特拉華州。

富國銀行的發(fā)展過程中，發(fā)生了較多的并購交易。最經(jīng)典的并購交易之一發(fā)生在1986年，這一案例還被管理學(xué)大師吉姆·柯林斯寫入其著名的代表作《從優(yōu)秀到卓越》。彼時(shí)，富國銀行在完成收購克羅格銀行以后，通過大刀闊斧的改革，如縮減費(fèi)用，挽留優(yōu)秀員工等舉措讓克羅格銀行煥發(fā)生機(jī)，富國銀行的業(yè)務(wù)由此快速擴(kuò)張。

1998年，富國銀行完成其商業(yè)發(fā)展史上又一起重大并購。不過，這次的富國銀行是作為被收購方，收購方是成立于1872年的美國西北銀行。這是一次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，收購?fù)瓿珊?，富國銀行的業(yè)務(wù)格局基本定型。富國銀行一度為股神巴菲特重倉持有。

富國銀行，以零售業(yè)務(wù)見長，迄今為止，依然是國內(nèi)不少商業(yè)銀行效仿和學(xué)習(xí)的對(duì)象。截至2021年底，富國銀行資產(chǎn)規(guī)模12.2萬億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營收5000億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1374億元。

富國銀行最新市值1.29億元，市凈率1.14倍。

第三名：工商銀行

工商銀行成立于1984年1月。2005年，工商銀行整體改制為股份有限公司，并于2006年10月成功在上交所和香港聯(lián)交所同日掛牌上市。

截至2021 年末，工商銀行機(jī)構(gòu)總數(shù) 16,590 個(gè)，其中，境內(nèi)機(jī)構(gòu) 16,169 個(gè)，境外機(jī)構(gòu) 421 個(gè)，全球員工總數(shù)43.4萬人，為全球969.1萬公司客戶和7.04億個(gè)人客戶提供全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

截至2021年末，工商銀行總資產(chǎn)規(guī)模35.2萬億元，全年?duì)I業(yè)收入9428億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3502億元。無論是以總資產(chǎn)規(guī)模，或者是總營收，抑或是凈利潤測(cè)算，工商銀行都是全球規(guī)模最大的商業(yè)銀行。

不過，由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以及資本市場(chǎng)的發(fā)展等諸多因素制約，工商銀行的估值并非全球最高。

截至10月5日，工商銀行總市值1.38億元，市凈率0.48倍。從估值水平看，國內(nèi)商業(yè)銀行大多與工商銀行雷同，規(guī)模大，但是市凈率低。這部分源于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上更多依賴息差。

第二名：美國銀行

美國銀行，以資產(chǎn)計(jì)是美國第二大商業(yè)銀行，僅次于摩根大通。據(jù)中國央行網(wǎng)站，美國銀行在全世界175多個(gè)國家擁有約6100家支行，為超過5,900萬客戶提供服務(wù)。

美國銀行的前身有兩只機(jī)構(gòu)，其一是馬薩諸塞州銀行，和紐約銀行并稱為美國歷史上最悠久的兩家銀行。美國獨(dú)立戰(zhàn)爭后，1783年英美簽訂《巴黎和約》，英國正式承認(rèn)美國獨(dú)立。第二年，即1784年，這兩家銀行就成立了。之后，馬薩諸塞州銀行更名為波士頓銀行，后世美國著名的波士頓財(cái)團(tuán)從這里開始逐步形成。

與此同時(shí)，美國銀行的另外一支也在不斷發(fā)展。1904年，為滿足日益增長的移民人口需求，A.P.Giannini在加利福尼亞州建立了美國銀行前身——意大利銀行（Bank of Italy）。意大利銀行歷經(jīng)兼并收購業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)大，在美國銀行業(yè)內(nèi)規(guī)模居前，于1998年更名為Bank of America Corporation，這就是現(xiàn)在的美國銀行。

上述兩家銀行機(jī)構(gòu)于2004年完成合并。目前，美國銀行是僅次于摩根大通的美國第二大商業(yè)銀行。截至2021年末，美國銀行總資產(chǎn)規(guī)模20.2萬億元，全年?duì)I業(yè)收入5974億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2039億元。

美國銀行最新市值2.14萬億元，市凈率1.23倍。

第一名：摩根大通銀行

摩根大通集團(tuán)（JP Morgan Chase），即人們俗稱的小摩。由于歷史發(fā)展中的卓越地位，以及摩根財(cái)團(tuán)的巨大影響力，其在國內(nèi)幾乎家喻戶曉。

摩根大通銀行的創(chuàng)始人為老約翰·皮爾龐特·摩根（ John Pierpont Morgan，1837 年-1913 年 ），其是美國偉大的投資銀行家和金融家。在其領(lǐng)導(dǎo)下，JP摩根公司發(fā)展成為舉世矚目的金融帝國，成為美國近代工業(yè)化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量之一，美國歷史上著名的北太平洋鐵路、美國電報(bào)電話公司、美國鋼鐵公司、通用電氣等知名企業(yè)的發(fā)展和壯大都與摩根公司有著密切的聯(lián)系。

JP摩根壟斷性金融以及商業(yè)影響力所導(dǎo)致的問題，引發(fā)美國政府的反思，特別是上個(gè)世紀(jì)三十年代的大蕭條以后。1933年，美國國會(huì)通過了加強(qiáng)金融管制的《1933年銀行法案》，該法案禁止金融混業(yè)經(jīng)營。JP摩根公司一分為三：J.P. Morgan & Co（沿用JP摩根公司的名稱），承繼JP摩根公司業(yè)務(wù)主體，主要從事做商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；Morgan Stanley（即摩根士丹利）主要從事投資銀行業(yè)務(wù)；還有一家Morgan Grenfell（即摩根建富）在倫敦，負(fù)責(zé)海外業(yè)務(wù)，1990年被德意志銀行收購了。

2000年，J.P.摩根公司與美國大通銀行以及富林明集團(tuán)在2000年完成合并成，成為如今的摩根大通銀行，總部設(shè)于美國紐約市通曼哈頓廣場(chǎng)。拆分盡管一度削弱了其影響力，但是整體來看，摩根大通延續(xù)著其在美國商業(yè)銀行領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。作為一家跨國金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，摩根大通為全球 100 多個(gè)國家和地區(qū)的重要公司、政府和機(jī)構(gòu)提供解決方案。無論是從資產(chǎn)，還是收入，或者是從利潤，乃至市值來看，摩根大通都是美國最大的商業(yè)銀行。

截至2021年末，摩根大通銀行總資產(chǎn)規(guī)模23.87萬億元，全年?duì)I業(yè)收入8346億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3082億元。

摩根大通銀行最新市值2.78萬億元，市凈率1.5倍。

附表：全球市值最高的十大商業(yè)銀行：

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