金融界5月12日消息 國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)收盤，大部分期貨交易下跌，滬銀暴跌5%以上，滬錫、液化石油氣暴跌4%以上，SC石油、純堿暴跌3%以上，滬銅、滬銅、PTA、丁二烯、棕櫚等跌幅超過(guò)2%。豆類大幅反彈，豆類漲幅超過(guò)3%，豆類漲幅接近2%。

光大期貨：白金深跌，貴金屬做多邏輯發(fā)生變化？

隨著大宗商品的下跌，白金價(jià)格下跌了5%以上。據(jù)昨晚公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份美國(guó)生產(chǎn)商價(jià)格指數(shù)PPI同比增長(zhǎng)2.3%，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，均低于預(yù)期，反映出生產(chǎn)物資的通脹壓力進(jìn)一步放緩。美聯(lián)儲(chǔ)6月份大概率暫停加息，結(jié)合此前發(fā)布的美國(guó)4月份的CPI數(shù)據(jù)。

從背后的邏輯來(lái)看，一方面，加息結(jié)束甚至降息已經(jīng)成為共識(shí)。因此，本周，隨著越來(lái)越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員成為鷹派平臺(tái)，預(yù)計(jì)從加息結(jié)束到降息周期開放還有近一個(gè)季度。在此期間，它將面臨經(jīng)濟(jì)和政策的不確定性，貴金屬部分將在早期反彈。另外一方面，上周初申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)已經(jīng)上升到2021年以來(lái)的最高水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)社會(huì)融資超出預(yù)期下降，白金由于工業(yè)特點(diǎn)略有下降，在情緒修復(fù)前難以企穩(wěn)。后續(xù)需要關(guān)注海外衰退預(yù)期的發(fā)酵情況。

方正中期期貨：經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期和有色金屬的走勢(shì) 如期大幅調(diào)整白金

前期強(qiáng)調(diào)，從宏觀經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期來(lái)看，有色金屬將走弱，白金持續(xù)上漲后將面臨市場(chǎng)調(diào)整，目前將逐步實(shí)現(xiàn)；宏觀經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)計(jì)將繼續(xù)影響有色金屬和貴金屬市場(chǎng)。

雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向?qū)捤深A(yù)期，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍有利于貴金屬，但美元指數(shù)的大幅上漲促使貴金屬承壓下降，而銅鋁等有色金屬大幅下降，給工業(yè)特色較強(qiáng)的白銀走勢(shì)帶來(lái)麻煩，白金表現(xiàn)弱于黃金。

在經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期和有色金屬大幅下跌的綜合影響下，白金高位下跌，下方仍有一定空間。首先，關(guān)注24美元/盎司整數(shù)關(guān)口(5400元/公斤)的支撐；如果有效跌破這個(gè)位置，將檢測(cè)23美元/盎司(5250元/公斤)的關(guān)鍵支撐；關(guān)注26美元/盎司(5800元/公斤)的阻力水平。目前弱勢(shì)市場(chǎng)還沒(méi)有完成，建議繼續(xù)等待白銀市場(chǎng)企穩(wěn)再低位做多。美國(guó)和歐洲銀行的困境導(dǎo)致避險(xiǎn)需求。美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期迅速轉(zhuǎn)為，美元和美國(guó)債券走勢(shì)疲軟，貴金屬持續(xù)上漲，目前持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)調(diào)整；在后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)為宏觀因素下，如經(jīng)濟(jì)下行壓力、銀行風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)上限風(fēng)險(xiǎn)、央行持續(xù)購(gòu)買黃金等。，黃金將不斷創(chuàng)下歷史新高，貴金屬逢低做多設(shè)備仍是核心建議。

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