" 順勢而為，乘勢而上。" 今日（8 月 25 日），深創(chuàng)投 2023 年投資年會在深圳灣畔舉行，披露了最新戰(zhàn)績——

截至 2023 年 7 月 31 日，深創(chuàng)投管理各類資金總規(guī)模4466 億元，累計投資企業(yè)1420 家，投資金額977 億元，已退出531 家投資企業(yè)；最新259 家已投企業(yè)分別在全球 17 個資本市場上市，投資企業(yè)和上市企業(yè)數(shù)量位居行業(yè)第一。

今年是深創(chuàng)投成立 24 周年。圈內(nèi)同行聊到深創(chuàng)投，常常印象會驚人地統(tǒng)一：國資背景出身，但打法十分市場化。其實要做到這一點并非易事。過去 20 多年，數(shù)不清的國資創(chuàng)投機構(gòu)涌現(xiàn)，但深創(chuàng)投至今依然只有一個。

放眼望去，國內(nèi)一級市場正發(fā)生著劇烈變化。此時此刻，深創(chuàng)投無疑是最值得研究的樣本之一。

24 歲，一家國有創(chuàng)投崛起

正如深創(chuàng)投董事長倪澤望所言，深創(chuàng)投走出了一條具有深圳特色的中國國有創(chuàng)投發(fā)展之路。

回想 20 世紀 90 年代末，深圳二次創(chuàng)業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。彼時，民建中央主席成思危 " 一號提案 " 積極倡導國家大力發(fā)展風險投資。在此背景下，深創(chuàng)投于 1999 年成立，其中政府出資 5 個億，企業(yè)出資 2 個億，掀開中國本土創(chuàng)投的歷史帷幕。

轉(zhuǎn)眼間，24 年一晃而過。

截至今年 7 月底，深創(chuàng)投累計管理各類基金總規(guī)模達 4466 億元，形成覆蓋天使、VC、PE、母基金、S 基金、不動產(chǎn)基金、公募基金的全鏈條基金群體系。年度創(chuàng)投投資總額從最初的幾億元增加至目前的超百億元，累計投資企業(yè) 1420 家，投資金額 977 億元。

而在退出端，目前成功推動 259 家企業(yè)上市，其中科創(chuàng)板 54 家、市占率 9%，創(chuàng)業(yè)板 77 家、市占率 6%，上市企業(yè)數(shù)量位居行業(yè)第一。2022 年，深創(chuàng)投實現(xiàn)已投企業(yè)上市 34 家，創(chuàng)行業(yè)新紀錄，而 2023 年以來已收獲 20 家投資企業(yè) IPO。截至 2022 年底，累計為投資人創(chuàng)造了約 587 億元的投資回報。

一家國有創(chuàng)投如何實現(xiàn)使命擔當？

倪澤望介紹，從 21 世紀初解決初創(chuàng)科技型企業(yè)融資難問題，到 2010 年助力國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，再到當前積極響應國家高水平科技自立自強戰(zhàn)略，全力支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，深創(chuàng)投始終與國家科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略同頻共振。

關(guān)于具體投資策略，深創(chuàng)投堅持 " 投早、投小、投創(chuàng)新 "，80% 以上的項目為初創(chuàng)期和成長期企業(yè)，90% 以上的資金投在硬科技領(lǐng)域，助力攻克智能制造、信息科技、生物醫(yī)藥、新材料、新能源等領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)。

比如 " 投早 " 方面，2007 年開始投資支持西部超導發(fā)展為中國高端鈦合金龍頭。又比如 " 投創(chuàng)新 " 方面，前瞻布局工業(yè)軟件領(lǐng)域，投資支持華大九天成為中國 EDA 龍頭。截至今年 7 月底，深創(chuàng)投投資的國家級專精特新 " 小巨人 " 企業(yè)達 298 家。

" 國家需要什么，深創(chuàng)投就投資什么。" 倪澤望一語總結(jié)。

成長史

本土 VC 之王如何煉成

如此獨特的氣質(zhì)，要從深創(chuàng)投的基因說起。

早在成立之初，深圳市政府便確立了深創(chuàng)投的基本原則—— " 政府引導、市場化運作，按經(jīng)濟規(guī)律辦事、向國際慣例靠攏 "，奠定了深創(chuàng)投市場化運作的基礎(chǔ)。當時負責籌建深創(chuàng)投的相關(guān)領(lǐng)導甚至請來了很多外籍專家做顧問，這在當時很多地方是不敢想象的事。

凡此種種，依然值得今天愈發(fā)壯大的國資機構(gòu)群體所借鑒。也是從這時起，中國本土創(chuàng)投的命運齒輪開始轉(zhuǎn)動。

兩年后的 2001 年，被視為中國本土創(chuàng)投的元年，本土創(chuàng)投數(shù)量開始進入井噴時期，而深創(chuàng)投迎來第一個黃金時期——億勝科技、中大國際以及國訊國際 3 家企業(yè)赴港上市，聲名大震。

然而，好景不長。2002 年本土創(chuàng)投迎來了最為慘痛的寒冬。創(chuàng)業(yè)板未能如期開板讓本土創(chuàng)投的退出渠道被阻斷。在當年，僅深圳一地就有近百家本土創(chuàng)投在這一年倒閉，當時深創(chuàng)投的日子也不好過。

直到 2005 年，深創(chuàng)投才迎來了高速發(fā)展。這一年，中國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)生了兩件大事，一個是股權(quán)分置改革到來，標志股票進入全流通時代；另一個是《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》于當年 11 月頒布，對創(chuàng)投行業(yè)的法律環(huán)境、政策、稅收優(yōu)惠做了規(guī)定，倡導政府資金參股創(chuàng)投基金。此后，屬于本土創(chuàng)投的時代終于到來。

在第一個十年，深創(chuàng)投迎來了一個里程碑—— 2009 年 10 月 30 日，創(chuàng)業(yè)板開市鐘聲敲響，多年來苦無退出渠道的中國本土創(chuàng)投終于迎來了爆發(fā)式的收獲。2010 年，深創(chuàng)投投資企業(yè) 26 家 IPO 上市，創(chuàng)下全球同行業(yè)年度 IPO 退出世界紀錄。

歷史總是驚人的相似。十年后，深創(chuàng)投再次迎來一個里程碑—— 2019 年 7 月 22 日，上交所傳出科創(chuàng)板第一道鑼聲，深創(chuàng)投成為投資企業(yè)首批登陸科創(chuàng)板數(shù)量最多的創(chuàng)投機構(gòu)之一，見證了中國創(chuàng)投進入硬科技時代。2022 年，深創(chuàng)投已投企業(yè)年度上市 34 家，創(chuàng)下行業(yè)新紀錄。

浮浮沉沉，深創(chuàng)投的傳奇仍在繼續(xù)。

始于深圳

邁向全球頂級投資集團

崛起于深圳，深創(chuàng)投也在反哺這片土地。

今天現(xiàn)場，深創(chuàng)投投資企業(yè)落地深圳簽約儀式，75 家已投企業(yè)以設立子公司或總部搬遷的形式落戶深圳，覆蓋信息科技、生物醫(yī)藥、新材料、智能制造、新能源等深圳 "20+8" 產(chǎn)業(yè)集群重點領(lǐng)域。

眼下，投資機構(gòu)不約而同肩負起招商任務。而自 2017 年以來，深創(chuàng)投及管理基金累計推動 260 余家科技企業(yè)簽約落戶深圳。

近年來，深創(chuàng)投圍繞深圳市委、市政府重大戰(zhàn)略部署，加大服務 "20+8" 產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展支持力度，推動落地總規(guī)模 50 億元的工業(yè)軟件基金并加快工業(yè)軟件相關(guān)領(lǐng)域投資，主動參與合成生物基金等申報工作，積極發(fā)起籌設深圳市種子投資基金。

這里有一組數(shù)據(jù)：截至今年 7 月底，深創(chuàng)投在深圳直接投資項目超過 450 個，投資額超過 240 億元，65 家已投企業(yè)登陸資本市場，平均每 9 家深圳上市企業(yè)就有 1 家得到深創(chuàng)投支持。推動市引導基金參股子基金 147 只，子基金總規(guī)模 4762 億元，財政資金杠桿放大 4.6 倍。推動市引導子基金在深投資項目超過 1200 個，投資金額超過 800 億元，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目占比超過 90%，培育上市企業(yè) 70 多家、獨角獸企業(yè) 50 多家。

當國內(nèi)人民幣基金開始成為絕對主力，深創(chuàng)投總裁左丁聊起深創(chuàng)投下一個目標——全球頂級投資集團。

事實上，深創(chuàng)投全球化布局已久。" 深圳市國資委要求深創(chuàng)投對標國際一流創(chuàng)投機構(gòu)，這同時也是我們自己定下的一個目標，因此我們必須更加奮發(fā)作為。" 多年前，倪澤望曾向投資界表示。

彼時，他堅信一個判斷：憑借中國經(jīng)濟體量，這個行業(yè)一定也會誕生類似黑石這樣的巨無霸資產(chǎn)管理機構(gòu)。而深創(chuàng)投，一切皆有可能。

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