中國證券網(wǎng)訊上證報 據(jù)深交所8月29日消息，為貫徹落實中國證監(jiān)會《關(guān)于進一步推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域房地產(chǎn)投資信托基金》（REITs）《關(guān)于正常發(fā)行相關(guān)工作的通知》要求，推動基礎(chǔ)設(shè)施證券基金(以下簡稱基礎(chǔ)設(shè)施REITs)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，規(guī)范基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行交易相關(guān)事宜，深圳證券交易所發(fā)布了關(guān)于提高發(fā)行交易機制的通知。

全文如下

關(guān)于開售定價的安排?；鸾?jīng)理和財務(wù)顧問應(yīng)當按照規(guī)定推薦、詢價、定價、配售基礎(chǔ)設(shè)施REITs；合理確定戰(zhàn)略配售規(guī)模，提高投資者結(jié)構(gòu)，確保REITs首次上市后基礎(chǔ)設(shè)施流通份額合理充裕，結(jié)合產(chǎn)品規(guī)模、行業(yè)特點、原始權(quán)益人及其同等控制下的關(guān)聯(lián)方自持比例；建立原有權(quán)益人與投資者溝通機制，推動線下投資者在深入了解項目基本情況、估值情況、市場和行業(yè)概況、銷售計劃等相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上參與詢價；根據(jù)線下投資者的價格情況，合理謹慎地確定認購價格，結(jié)合公募證券投資基金、公募理財產(chǎn)品、社?；?、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險基金、合格境外機構(gòu)投資者資金等配售對象的報價情況。

關(guān)于詢價和認購的問題。參與查詢的線下投資者應(yīng)遵循單獨、客觀、誠信的原則，根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施項目的評估情況，以合理的價格，故意降低或提高價格，不得采取串通合謀、協(xié)商價格等形式，不得有其他違反公平交易、破壞市場秩序的行為；在確認線下投資者配售原則和配售方式時，鼓勵基金經(jīng)理和財務(wù)顧問。引導(dǎo)認同REITs基礎(chǔ)設(shè)施長期投資價值的投資者參與線下查詢和認購?；鸾?jīng)理和財務(wù)顧問可以通過增加承諾條款等方式，根據(jù)項目路演的情況，合理謹慎地約定特定期限內(nèi)線下投資者可以交易的份額比例?；鸾?jīng)理和財務(wù)顧問可以通過增加承諾條款等方式，根據(jù)項目路演的情況，合理謹慎地約定特定期限內(nèi)線下投資者可以交易的份額比例。期限、比例等具體要求可由基金經(jīng)理、財務(wù)顧問與線下投資者協(xié)商確定。

第三，關(guān)于二級市場交易。根據(jù)規(guī)定，流通服務(wù)提供商應(yīng)加強REITs基礎(chǔ)設(shè)施流通服務(wù)，提高市場流動性，促進市場健康發(fā)展。深圳證券交易所(以下簡稱本所)將推進流通服務(wù)提供商評估激勵機制，配合實施REITs基礎(chǔ)設(shè)施流通服務(wù)業(yè)務(wù)納入證券公司分類評估體系的相關(guān)安排，對REITs流通服務(wù)提供商進行表彰。根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的產(chǎn)品特點，鼓勵長期投資型投資者參照權(quán)益類產(chǎn)品拓寬提升當前止損線等風(fēng)險控制機制安排。

關(guān)于資產(chǎn)評估的行為。評估機構(gòu)應(yīng)當在充分考慮市場環(huán)境和底層資產(chǎn)特征的基礎(chǔ)上，按照《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》、《深圳證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券基金業(yè)務(wù)指引第一號-審批注意事項(實施)(2023年修訂)》、《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金運營指引(試行)》等法律法規(guī)和本所有相關(guān)規(guī)定進行評估。對評估參數(shù)進行合理設(shè)置，仔細確定評估結(jié)果。評估機構(gòu)應(yīng)獨立判斷評估參數(shù)的選擇，不得完全依賴第三方意見。同時，應(yīng)充分說明關(guān)鍵核心指標的預(yù)測依據(jù)和合理性，并對不利情況進行壓力測試。

原所有人應(yīng)積極配合REITs資產(chǎn)評估基礎(chǔ)設(shè)施，提供相關(guān)經(jīng)濟行為文件、資產(chǎn)所有權(quán)確認、財務(wù)會計信息等資料，并對材料的真實性、準確性、完整性和合法性負責。

基金經(jīng)理和財務(wù)顧問應(yīng)結(jié)合REITs同行業(yè)上市公司重大資產(chǎn)重組和大宗交易的估值參數(shù)選擇情況，單獨審查評估參數(shù)和評估方法的選擇，確保評估結(jié)果謹慎合理。

評估機構(gòu)、基金經(jīng)理和財務(wù)顧問應(yīng)當認真履行相應(yīng)職責。我院將加強對評估機構(gòu)的評估行為和基金經(jīng)理和財務(wù)顧問的評估和審查責任的監(jiān)督。

關(guān)于配套扶持政策的問題。REITs基礎(chǔ)設(shè)施是國際通用資產(chǎn)，具有流通性高、收益相對穩(wěn)定、安全等特點。后續(xù)本所將進一步推動擴大基金中的基金（FOF）REITs參與投資基礎(chǔ)設(shè)施；與中國證券監(jiān)督管理委員會合作，繼續(xù)推動社會保障基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金、公募基金等機構(gòu)投資者參與投資；積極推動將基礎(chǔ)設(shè)施REITs納入與香港證券交易所共享交易目標，引進海外投資者。提高市場對外開放水平；研究推出基礎(chǔ)設(shè)施REITs即時指數(shù)和ETF產(chǎn)品，不斷提高二級市場流動性。

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