昨天晚上這個暴倉太驚人了。

周二，當(dāng)人們還在焦急地等待美國3月份的CPI報告時，外國媒體的報道席卷了金融界。報道稱，一名不知名的交易者進行了每筆記錄的交易，并在周三軟化了CPI數(shù)據(jù)，從而迫使美聯(lián)儲更早降息。然而，結(jié)果并不像預(yù)期的那樣。因此，在周三發(fā)布CPI數(shù)據(jù)后，交易員再次登上頭條。這一次，是因為他的頭寸驚人。

美國短期利率期貨周二到期-2024年12月到期。（SOFR）在交易期間，期貨出現(xiàn)了一筆非常引人注目的大宗交易，這是類似交易中的一筆交易。規(guī)模最大有一次。具體時間是在紐約時間周二上午9點以后不久。當(dāng)時，2024年12月到期的SOFR期貨合約有7.5萬份。芝加哥商品交易所證實，這是迄今為止該產(chǎn)品中最大的交易。

當(dāng)時彭博對這筆交易進行了廣泛的報道，因為它自己推動了當(dāng)天美國國債市場的上漲。畢竟，每個人都認為沒有人會在一無所知的情況下下注數(shù)千萬美元。每個人都猜測這筆交易可能是由一個客戶發(fā)起的。市場預(yù)測，3月份CPI數(shù)據(jù)將變得柔和，這可能會導(dǎo)致預(yù)期美聯(lián)儲提前降息的重新點燃。同一天，道富環(huán)球投資管理公司（State Street Global Advisors）也大膽預(yù)測，美聯(lián)儲將在6月份大幅降息50個基點，美國總統(tǒng)拜登的經(jīng)濟助理萊爾?布雷納德（Lael Brainard）演講還增強了每個人對這個前景的信心。

截至交易完成，未完成市場價格反映美聯(lián)儲年底前降息約65個基點。當(dāng)時，2024年12月到期的SOFR期貨交易價格略高于大宗交易價格，這表明營銷活動持續(xù)，投資者對對沖或投機利率的變化感興趣。

但事后看來，刷屏的交易者其實什么都不知道。周三發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)的所有指標(biāo)都非常強勁，導(dǎo)致市場暴跌，這筆交易也是如此。以壯觀的方式“爆炸”。根據(jù)2024年12月期貨的價格走勢，彭博計算發(fā)現(xiàn)，CPI數(shù)據(jù)公布后不久，該頭寸的價格走勢大約5000萬美元的損失。

火爆的CPI報告公布后，今年25個基點首次降息的充分定價已經(jīng)從9月轉(zhuǎn)移到11月，市場預(yù)計2024年全年降息不到兩次。雖然不知道是誰下載了上述創(chuàng)紀(jì)錄的期貨籌碼，也不知道是否會和其他交易一起進行，但這么大規(guī)模的交易(每個基點的變化涉及200萬美元的收益或損失)表明，這是為了抵消一個獨立的潛在頭寸，雖然目前還不清楚，但可能是一個看跌頭寸。

另外一項數(shù)據(jù)顯示，芝加哥商品交易所周三發(fā)布，這是一筆新的下注或?qū)_交易，而非對當(dāng)前頭寸的空頭回補。這個不知名的交易者并不是周三唯一的通貨膨脹數(shù)據(jù)受害者。周二，道富銀行估計，美聯(lián)儲將在6月份的會議上首次降息50個基點，這個巨頭的臉是痛苦而迅速的。目前，6月份FOMC大會只會降息3個基點，相當(dāng)于本月降息25個基點的概率只有12%。假如道富銀行曾經(jīng)為自己的想法投入資金，那么現(xiàn)在這筆錢已經(jīng)沒有了。