年初三個(gè)多月，外資美容公司迎來(lái)了一股上市潮！

01 連續(xù)三家公司上市

三家歐洲美容公司在一個(gè)月內(nèi)連續(xù)上市。

三月二十一日，德國(guó)美容連鎖品牌道格拉斯（Douglas）估值28億元，在法蘭克福證券交易所上市。今年法蘭克福證券交易所第二次IPO。

道格拉斯成立于1821年，從最初的肥皂制造商逐步發(fā)展成為現(xiàn)在的多元化美容零售集團(tuán)。2015年，其被私募股權(quán)基金 CVC Capital Partners收購(gòu)了近30億歐元。隨后，在CVC資本的加持下，道格拉斯推出了全新的品牌形象和視覺(jué)，并開(kāi)始迅速擴(kuò)張。2018年，歐洲最大的美容店在德國(guó)法蘭克福成立，隨后意大利、德國(guó)、西班牙等地的美容零售商陸續(xù)收購(gòu)。

如今，道格拉斯已經(jīng)成為歐洲最大的專(zhuān)業(yè)美容零售商。官網(wǎng)顯示，目前，道格拉斯在歐洲有1850多家門(mén)店，其品牌包括美容零售商道格拉斯、美容和香水連鎖零售商N(yùn)OCIBé、parfumdreams和Nichee在線電商平臺(tái) Beauty 等等，銷(xiāo)售的產(chǎn)品有35000多種，包括香水、彩妝、護(hù)膚和配飾。

第二天(3月22日)，Galderma高德美在瑞士證券交易所上市，擁有美妝品牌絲塔芙的總公司和專(zhuān)業(yè)皮膚科學(xué)研究企業(yè)。

當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)為每股61瑞士法郎，市值高達(dá)145億瑞士法郎(約1148.33億人民幣)。高德美計(jì)劃通過(guò)清償債務(wù)和再融資，主要利用新發(fā)行的注冊(cè)股票的銷(xiāo)售收入來(lái)加強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)狀況。

據(jù)新聞公告顯示，高德美已經(jīng)發(fā)行了包括高德美在內(nèi)的股本 237,897,635 股票登記股，其中 37,233,708 新發(fā)行的股票和股票 276,909 當(dāng)前登記股在首次公開(kāi)募股中發(fā)行。根據(jù)每股登記股 53.00 計(jì)算瑞士法郎的發(fā)行價(jià)格，配售量約為 20 億瑞士法郎(不包括超額配售)。另外，作為超額配售權(quán)的一部分，股東們最多也出售了。 5,626,592 當(dāng)前股票登記，這類(lèi)股票可以在瑞士證券交易所首個(gè)交易日之后進(jìn)行。 30 超額配售權(quán)在日歷日內(nèi)行使。

這是 2017 瑞士年至今最大 IPO 配售。

隨后，西班牙香水美容時(shí)尚集團(tuán)PUIG終于迎來(lái)了首次公開(kāi)募股。（IPO）。

四月八日，Puig正式宣布IPO，計(jì)劃通過(guò)首次發(fā)行新股籌集至少12.5億歐元(約97.21億人民幣)，然后進(jìn)行更大規(guī)模的二次發(fā)行，使籌集的總額超過(guò)25億歐元(約194.43億人民幣)。

在一份聲明中，Puig MarcC董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官 Puig說(shuō)，這個(gè)決定是“Puig 十一十年歷史上決定性的一步”。他認(rèn)為，“成為上市公司將使我們的公司結(jié)構(gòu)與世界級(jí)家族企業(yè)一致，幫助我們吸引和留住人才，并支持我們的品牌和投資組合的增長(zhǎng)戰(zhàn)略?！?/p>

除了這三家已經(jīng)開(kāi)始IPO的企業(yè)，今年還有消息稱，雅芳獨(dú)立上市，歐舒丹推動(dòng)港股私有化退市，然后回到法國(guó)上市?？傊?，外資美容公司正朝著今年的上市浪潮前進(jìn)。

02 全球化妝品上市公司Top10將迎來(lái)變局。

總的來(lái)說(shuō)，這三家成功的IPO美容公司因其配售規(guī)模大、估值高而備受市場(chǎng)關(guān)注。

整個(gè)美容市場(chǎng)業(yè)績(jī)壓力很大，PUIG、道格拉斯、高德美仍然實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。特別是在最新一財(cái)年，這三家公司的業(yè)績(jī)都達(dá)到了一個(gè)新的高峰。

公開(kāi)資料顯示，2023年P(guān)UIG集團(tuán)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額達(dá)43億美元，較去年同期增長(zhǎng)19%；2024財(cái)年第一季度，道格拉斯的銷(xiāo)售額依然強(qiáng)勁，凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)8%；在高德美，凈銷(xiāo)售額達(dá)到40.82億美元，按固定匯率同比增長(zhǎng)8.5%，集團(tuán)凈銷(xiāo)售額首次超過(guò)40億美元。

FBeauty未來(lái)跡梳理了2023年1-12月全球美容集團(tuán)化妝品業(yè)務(wù)銷(xiāo)售情況，頂級(jí)1000億營(yíng)收企業(yè)基本穩(wěn)定。從第六名拜爾斯道夫開(kāi)始，“100億”美容集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)激烈，有被新上市的三家公司“挑”的風(fēng)險(xiǎn)。

可以從表格中看出，PUIG、道格拉斯和高德美的業(yè)績(jī)都集中在300億人民幣的水平。向下看，目前這三家新上市公司的業(yè)績(jī)已經(jīng)超過(guò)了兩家韓妝巨頭，愛(ài)茉莉太平洋和LG生活健康；向上看，排名第十，銷(xiāo)量同比下降的Natura&Co，科蒂和資生堂集團(tuán)最有可能被PUIG擠出TOP10，而科蒂和資生堂集團(tuán)也許也應(yīng)該感到壓力。

從發(fā)展前景的角度來(lái)看，新入市的三家美容公司雄心勃勃，正在為“世界頂級(jí)美容公司”之爭(zhēng)的施展才華做準(zhǔn)備。

首先，我們來(lái)看看PUIG的最佳表現(xiàn)。

PUIG在2021年提出了“三年計(jì)劃”，目標(biāo)是在2023年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額30億歐元，在2025年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額45億歐元。根據(jù)最新的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，PUIG在2023年提前完成了銷(xiāo)售額43.04億歐元的計(jì)劃，并且距離兩年后的“45億”目標(biāo)還有不到2億歐元的距離，業(yè)績(jī)?cè)鏊俑哂陬A(yù)期。

近年來(lái)，PUIG也開(kāi)展了一系列的收購(gòu)活動(dòng)，先后將化妝品品牌Charlottette Tilbury、Byredoo小眾高檔香水、Drrr德國(guó)分子護(hù)膚品牌. Barbara 將Sturm納入手下。

通過(guò)自建、收購(gòu)和代理，PUIG已經(jīng)形成了包括香水、化妝品、護(hù)膚品等多個(gè)品類(lèi)的品牌矩陣，由22個(gè)品牌組成。其中包括香水品牌潘海利根、阿蒂仙香、夏洛特·蒂鉑麗等。，在國(guó)內(nèi)美妝銷(xiāo)量排名前20。

2023年，道格拉斯還發(fā)布了“2023年”，以加速增長(zhǎng)。Let it Bloom DOUGLAS “2026”戰(zhàn)略。建議2026年實(shí)現(xiàn)凈銷(xiāo)售額50億歐元的目標(biāo)，同時(shí)計(jì)劃在歐洲設(shè)立200多家門(mén)店，升級(jí)或翻新400多家門(mén)店。道格拉斯在最新的財(cái)務(wù)報(bào)告中表示，這一戰(zhàn)略取得了重大進(jìn)展。

最終，作為皮膚醫(yī)學(xué)行業(yè)的世界領(lǐng)先公司，高德美集團(tuán)在皮膚醫(yī)學(xué)領(lǐng)域取得了巨大的成就，盡管現(xiàn)在只有絲塔芙這個(gè)“美容品牌”，但基于其在皮膚醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的濃厚研究，在美容行業(yè)取得巨大成就可能只是時(shí)間問(wèn)題。

03 化妝品IPO外熱內(nèi)冷？中國(guó)美容企業(yè)要闖入全球

與國(guó)外美妝集團(tuán)IPO火爆相反，國(guó)內(nèi)美妝公司的上市之路似乎正處于涼爽狀態(tài)。

據(jù)FBeauty之前的統(tǒng)計(jì)，2023年至少有20家中國(guó)美容相關(guān)企業(yè)涉及IPO相關(guān)流程，但只有美麗田園、敷爾佳、金波生物、天圖投資四家公司成功通關(guān)，毛戈平、蜜思皮、拉拉米、環(huán)亞等公司在遇到阻礙時(shí)停止或撤銷(xiāo)。

到2024年3月底，芭薇股份正式登陸北交所，上市后股權(quán)大幅上漲230%以上。這也是2024年首家上市的國(guó)內(nèi)美容公司。此外，創(chuàng)健醫(yī)療、美通香薰、江天包裝、美捷時(shí)也開(kāi)始沖擊上市，進(jìn)入輔導(dǎo)備案流程。

可以發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)上市公司集中在原材料、包裝材料、服務(wù)提供商等上下游企業(yè)。關(guān)于品牌公司的上市消息不僅在減少，還在減少。比如毛戈平，今年唯一一家有上市趨勢(shì)的品牌公司，1月初在上海證券交易所取消上市申請(qǐng)后，進(jìn)入港股，IPO長(zhǎng)跑8年。

從2017年到2022年，珀萊雅、丸美、逸仙電商、拉芳、華熙生物、貝泰妮、上美、巨人生物等國(guó)內(nèi)頭部美容公司不斷上市。在此期間，許多投資者認(rèn)為這是化妝品行業(yè)的“上市黃金時(shí)期”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2020年一年，就有13家美容相關(guān)企業(yè)相繼上市。其中包括a股“防曬第一股”科思股份、a股最大美妝代運(yùn)營(yíng)商美妝等。

在接受FBeauty未來(lái)跡的采訪時(shí)，一位前沿美容品牌創(chuàng)始人表示，整個(gè)資本市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)品牌的投資熱情已經(jīng)大大降低，專(zhuān)注于上下游技術(shù)端的投資實(shí)際上反映了一種更合適、更安全的投資方式。這不僅是資本市場(chǎng)的選擇，也是政策導(dǎo)向的結(jié)果。

但是，另一方面，已經(jīng)成功“上岸”的中國(guó)品牌企業(yè)已經(jīng)將競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼜V闊的全球市場(chǎng)。

例如，2023年前三季度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，珀萊雅近年來(lái)發(fā)展迅速的珀萊雅股權(quán)收入達(dá)到52.49億元，同比增長(zhǎng)32.47%。；歸母凈利潤(rùn)7.46億元，同比增長(zhǎng)50.6%。多家咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，珀萊雅有望在2023年首次突破80億元大關(guān)。如果按照這個(gè)發(fā)展勢(shì)頭，未來(lái)三到五年可能會(huì)觸及100億元的價(jià)格。

除了珀萊雅股權(quán)，上海家化、華熙生物、貝泰妮等。都不算太遠(yuǎn)。他們正在努力擴(kuò)大基于中國(guó)市場(chǎng)巨大消費(fèi)規(guī)模的商業(yè)市場(chǎng)，并開(kāi)始積極探索出海，將國(guó)外市場(chǎng)視為新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

根據(jù)《中國(guó)美容出海洞察報(bào)告》的數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)美容產(chǎn)品出口價(jià)值達(dá)到73億元，日韓市場(chǎng)對(duì)中國(guó)美容產(chǎn)品的進(jìn)口需求持續(xù)爆發(fā)。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)相關(guān)頻道報(bào)道，2023年前8個(gè)月，中國(guó)化妝品對(duì)韓國(guó)的出口值同比增長(zhǎng)約190%。；根據(jù)日本進(jìn)口化妝品協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022年日本從中國(guó)進(jìn)口的化妝品產(chǎn)品比上年增長(zhǎng)近44%，總額達(dá)到104億日元，排名第三。2023年上半年，日本從中國(guó)進(jìn)口的化妝品產(chǎn)品同比增長(zhǎng)約45%至61億日元，躍居第二。

可以看出，中國(guó)美妝企業(yè)與國(guó)際美妝巨頭的體量差距正在迅速縮小，有望成為刷新全球美妝排名的新力量。

這篇文章來(lái)自微信微信官方賬號(hào)“FBeauty未來(lái)”（ID:F-作者：beauty0312：FutureBeauty，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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