谷歌和微軟于當?shù)貢r間4月25日發(fā)布季度財務報告。

作為人工智能競賽中的兩大巨頭，微軟和谷歌在過去的一年里總是在同一天發(fā)布季度財務報告，為激烈的競爭增添了硝煙味。

不像去年時不時出現(xiàn)的你強我弱，今天的微軟和谷歌都在新的競爭格局下找到了自己的節(jié)奏。在這份財務報告中，兩者都交出了漂亮的財務報告數(shù)據(jù)，并得到了市場的認可。財務報告發(fā)布后，股價上漲。

2023財年第三季度(2024自然年第一季度)微軟的總營收和業(yè)務收入、運營利潤、凈利潤和每股收入同比增長兩位數(shù)，業(yè)績完全超出預期。公司股價在交易后上漲了4%以上。

2024財年第一季度，谷歌母公司Alphabet總收入同比增長15%，凈利潤同比增長60%。谷歌還宣布，公司歷史上首次發(fā)放股息紅利，股價一度上漲超過11%。

值得注意的是，兩者的云業(yè)務都特別搶眼。其中，微軟智能云業(yè)務部門增速超出預期，高于上一季度，Azure等云業(yè)務收入增長31%，超過前兩季度。人工智能為Azure的收入貢獻了70%％的增幅。

谷歌云收入較整體收入增長翻了一番，同比增速再次加快。更重要的是，谷歌云業(yè)務的運營利潤暴漲。去年同期只有1.9億美元，現(xiàn)在已經(jīng)翻了四倍到9億美元，繼續(xù)走在扭虧為盈的道路上。

在過去的一年里，人工智能為云的競爭格局注入了新的活力，增長放緩的云巨頭找到了新的動力。作為亞馬遜后面的兩大巨頭，微軟和谷歌都在人工智能領域不遺余力，積極布局云端，爭奪客戶?，F(xiàn)在看來，人工智能的力量已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

就在前一天，Meta發(fā)布了一份財務報告。作為人工智能戰(zhàn)場的巨頭之一，Meta在季度取得了巨大的成就，但股票暴跌。好在谷歌和微軟的財務報告再次提振了市場的信心:人工智能還是挺香的。

A

這次微軟的財務報告完全超出了預期。

總體而言，2023財年第三季度微軟收入619億美元，同比增長17%；營業(yè)利潤為276億美元，同比增長23%；與去年同期的183億美元相比，凈利潤219億美元增長20%。；每股攤薄收益為2.94美元，增長20%。在第三財季，微軟通過分紅和股票回購的方式將84億美元退還給股東。

從部門來看，微軟的收入主要來自三個部門:生產(chǎn)力和工作流程。（Office LinkedIn、Dynamics），智能云（Azure、Windows Server）、更多的個人計算（Windows、設備，游戲)。其收入分別為196億美元、267億美元和156億美元。

作為微軟的增長引擎，智能云的收入已達43%，第三財季比去年同期增長21%。這一增長速度超過了市場預期，超過了公司提供的指導(18%)，超過了上季度的20.4%。Azure和其他云業(yè)務的收入增長了31%，高于前兩季度，市場預測僅為28.6%。

縱觀亞馬遜、微軟、谷歌云的業(yè)務收入，三巨頭云業(yè)務的增長從去年第三季度開始再次加速，經(jīng)過長時間的增速放緩。其中，去年10月微軟發(fā)布季度財務報告時，Azure等云業(yè)務收入一掃而光，維持痛苦，飆升29%，創(chuàng)下近兩年新高。從那以后，它一直保持著這個增長水平。

人工智能的威力逐漸顯現(xiàn)。人工智能在Azure云服務收入增長的31%左右，在前兩個季度，人工智能貢獻6%。、3%。

薩提亞·納德拉微軟CEO（Satya Nadella）補充說，本季度，與微軟1億多美元的云交易量同比增長80%，1000多萬美元的交易量翻了一番:“Azure已經(jīng)成為大多數(shù)從事人工智能項目的人的停靠港?！?/p>

除了云業(yè)務之外，微軟其他業(yè)務線的收入也有兩位數(shù)的增長，其中Office的業(yè)務收入增長了15%。Microsoft 365 其中包含了Copilo人工智能工具的收益。

“微軟 Copilot ( AI 聊天助手 ) 和 Copilot Stack ( 公司 AI 服務 ) 我們正在見證一個人工智能轉型的新時代，為每一個角色和行業(yè)帶來更好的業(yè)務成果。納德拉說。

相應地，本季度微軟的資本支出也有所增加。2023財年第三季度，由人工智能驅動的微軟資本支出比分析師預計的高出10億美元，資本支出從上一季度的115億美元增加到140億美元。

但是微軟似乎并不擔心。艾米·胡德微軟CFO（Amy Hood）表示，公司將繼續(xù)增加資本支出，并指出這些投資將滿足用戶的利益:“此時此刻，我們的需求確實比我們的供給多?！?/p>

B

同樣，谷歌的財務報告也全面超出了預期，公司歷史上首次派息更加激動市場。

截至3月31日，谷歌母公司Alphabet發(fā)布了2024年第一季度財務報告，季度收入805億美元，同比增長51%，是2022年初以來公司收入增長最快的季度；非美國通用會計準則（Non-GAAP）凈利潤237億美元，同比增長57%；攤薄后，每股收益為1.89美元，高于市場預期的1.51美元。

就業(yè)務而言，谷歌的收入核心仍然是廣告業(yè)務，季度收入為616億美元，比去年同期的545億美元增長了13%。在廣告業(yè)務中，谷歌搜索等廣告收入為462億美元，YouTube廣告收入為81億美元，均獲得兩位數(shù)的增長。

云業(yè)務表現(xiàn)強勁。谷歌云業(yè)務被視為下一代增長發(fā)動機，本季度收入96億美元，同比增長28.4%。

更加重要的是，去年同期，谷歌云業(yè)務運營利潤躍升至9億美元，僅為1.9億美元。谷歌云業(yè)務去年剛剛實現(xiàn)扭虧增盈，運營利潤增長，代表著谷歌云業(yè)務步入正軌。

在谷歌總收入中，云業(yè)務的貢獻比例也有所提高。谷歌云收入占2023年總收入的10.8%。但是，在這個季度(2024年第一季度)，谷歌云的比例提高到了11.9%。

雖然企業(yè)業(yè)績很大程度上歸功于谷歌搜索引擎，但皮查伊在電話會議上特別強調(diào)谷歌云的貢獻。他說：“在云計算領域，我們在過去的8個月里發(fā)布了超過1000個新產(chǎn)品和新功能。谷歌云年度大會Google Cloud 在Next上，超過300名客戶和合作伙伴談到了他們在谷歌云中的人工智能成功，包括拜耳、梅賽德斯奔馳、沃爾瑪?shù)热蚱放?。”谷歌CEO桑德爾·皮查伊在財務報告電話會議上表示。（Sundar Pichai）表示。

歸功于人工智能。谷歌云通過大語言模型Gemini，為用戶提供生成人工智能服務。Alphabet 波拉特，CFO（Ruth Porat）在電話會議上強調(diào)，谷歌云單位的96億美元中，有一部分反映了人工智能的貢獻越來越大。

和微軟一樣，隨著人工智能之風起舞的谷歌，保持著高水平的資本支出，并為繼續(xù)這樣做做做好了準備。谷歌第一季度的資本支出為120億美元，主要用于投資服務器和數(shù)據(jù)中心。波拉特表示，預計公司未來幾個季度的資本支出將保持在類似水平，公司對AI投資非常有信心。

其它投資的缺點更加突出了人工智能的價值。“其他籌碼”Alphabet（Other Bets)，包括Waymo在內(nèi)的無人駕駛汽車子公司，虧損10.2億美元，與上一季度基本相同。Other 在此之前，DeepMind被計入Other之前，Bets通常不會盈利。 Bets，當谷歌DeepMinds在去年四月與谷歌大腦合并時，計入母公司Alphabet的公司成本。

Alphabet在財務報告發(fā)布之前再次強調(diào)：正如4月18日宣布的那樣，整合致力于Googlet。 為了進一步加快人工智能的發(fā)展，Research和谷歌DeepMind之間建立了一個人工智能模型團隊。

C

市場上充滿了微軟和谷歌兩大巨頭的“正能量”。

公布財務報告后，微軟股價一度上漲4%以上。在過去的12個月里，微軟的股價上漲了35%。微軟已經(jīng)超越蘋果，成為世界上市值最高的公司。目前，微軟總市值297億美元，蘋果總市值2.62億美元。

在谷歌市場之后，它一度上漲了15%。如果谷歌在美股開盤時保持這一勢頭，有望成為美股第二家單日市值上漲2000億美元的公司。今年2月，Mete股價單日飆升20%以上，市值飆升2000億美元，創(chuàng)下美股單日漲幅最高紀錄。

這種情況也與Meta的遭遇形成了鮮明的對比。Meta作為人工智能領域的巨頭之一，前一天在谷歌和微軟發(fā)布了季度財務報告。雖然業(yè)績強勁，但公司對業(yè)績做出了令人失望的預期，認為第二季度收益可能低于市場預期，2024財年資本支出增加。

財務報告和財務報告會議不僅使Meta的股價每天下跌10.56%，而且市值一夜之間揮發(fā)超過1300億美元。此外，除蘋果小幅上漲0.51%外，亞馬遜、奈飛、谷歌的股價下跌超過1.5%，而微軟則下跌超過2.45%。幸運的是，隨著財務報告的發(fā)布，微軟和谷歌擺脫了影響，股價再次上漲。

感嘆“商業(yè)內(nèi)幕”，Alphabet證明，微軟和Alphabet仍然有繁榮的空間。

艾夫斯Wedbush分析師（Dan Ives）這表明，這一反應(谷歌和微軟的股價上漲)與華爾街24小時前對Meta的看法相比是一個“明顯的變化”：

外界對谷歌和微軟未來依靠人工智能獲得更大發(fā)展保持樂觀態(tài)度。根據(jù)摩根士丹利分析師的估計，Copilot將在今年7月開始微軟2025財年投資50億美元。

“他們有大量的人工智能數(shù)據(jù)和人才，現(xiàn)在他們開始貨幣化。”艾夫斯說:“這是一個新的谷歌?！薄霸诮酉聛淼牧骄艂€月里，他們將真正在人工智能領域開辟一座金礦。”

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