四月二十七日，濱江集團(tuán)發(fā)布了2023年年報(bào)，年銷售額與上一年基本持平，收入同比增長(zhǎng)69.73%，但凈利潤(rùn)同比下降32.41%，陷入增收不增利的局面。

與此同時(shí)，濱江集團(tuán)還公布了2023年度利潤(rùn)分配計(jì)劃，計(jì)劃將0.9元現(xiàn)金紅利(含稅)分配給全體股東，總紅利約為2.8億元，延續(xù)了上市以來(lái)的持續(xù)紅利記錄，但紅利率卻降至11.1%。

截至目前，2023年年報(bào)尚未發(fā)布，上市房企TOP20中只有綠地控股和停牌碧桂圓，其他18家房企中有6家選擇不分紅。

雖然頭部房地產(chǎn)企業(yè)仍占分紅的2/3，但36Kr的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，與2022年相比，20家房地產(chǎn)企業(yè)中只有華潤(rùn)置地、中海地產(chǎn)、建發(fā)股份、招商蛇口、綠城五家，每股分紅金額同比只有華潤(rùn)置地、中國(guó)鐵建、中海地產(chǎn)、招商蛇口。近70%的頭部房地產(chǎn)企業(yè)凈利潤(rùn)和分紅率都有所下降。

目前，可用現(xiàn)金是目前房地產(chǎn)企業(yè)手中最珍貴的子彈。還在拿現(xiàn)金分紅的公司，在經(jīng)營(yíng)壓力不斷上升的情況下，給股東“發(fā)紅包”。

資料來(lái)源：各上市房企年報(bào) 。整理：36氪

在2018-2022年5個(gè)財(cái)年中，萬(wàn)科共分紅541.28億元，保利發(fā)展總分紅368億元，龍湖集團(tuán)總分紅370億港元(約340億人民幣)，上市房企曾是股東中收益偏好者持股的首選目標(biāo)。

然而，近兩年房地產(chǎn)企業(yè)的盈利能力大幅下降，2020年1000億規(guī)模的房地產(chǎn)企業(yè)數(shù)量從43家下降到16家。

民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)歷了巨大的衰落。2023年，龍湖、濱江、新城只有三家民營(yíng)房企(萬(wàn)科是國(guó)有資產(chǎn))堅(jiān)守千億陣營(yíng)，TOP20陣營(yíng)只有四家民營(yíng)房企進(jìn)入。

2023年，在500億規(guī)模以上仍在分紅的房地產(chǎn)企業(yè)中，2023年仍在分紅的民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)只有龍湖集團(tuán)、濱江集團(tuán)、美的三家。

自2021年以來(lái)，民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)面臨著前所未有的困境。2020年，TOP5房地產(chǎn)企業(yè)全口徑銷售額超過(guò)5000億元，其中碧桂圓、恒大、融創(chuàng)三家為民營(yíng)企業(yè)；世茂、龍湖、新城、旭輝、金科、陽(yáng)光城等2000多億規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)幾乎占據(jù)了行業(yè)的一半。

如今，除了龍湖集團(tuán)、濱江集團(tuán)、美的地產(chǎn)、新城控股四家企業(yè)外，其他企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)的變化令人尷尬，最真實(shí)地反映了房地產(chǎn)行業(yè)的快速變化。

為了適應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)，上述四家企業(yè)也開(kāi)始加快調(diào)整。今年年初，龍湖合并了合肥和南京兩家城市企業(yè)，提升了長(zhǎng)三角的組織結(jié)構(gòu)。今年4月，龍湖調(diào)整了航線業(yè)務(wù)，將原有的C3長(zhǎng)租公寓航線升級(jí)為資產(chǎn)管理航線，有意加劇現(xiàn)有資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

濱江集團(tuán)也開(kāi)始頻繁調(diào)整，不僅將分紅率降至迄今為止最低的11.1%，還宣布調(diào)整員工薪酬結(jié)構(gòu)，將原有固定工資的三分之一納入績(jī)效工資。近日，濱江集團(tuán)提出“主動(dòng)臥倒，爬行前進(jìn)”，在去庫(kù)存方面打“三大戰(zhàn)役”提取資金。

今年4月，美的房地產(chǎn)增加了執(zhí)行總裁的職位，將總裁郝恒樂(lè)的職責(zé)轉(zhuǎn)變?yōu)椤皯?zhàn)略規(guī)劃和重大事項(xiàng)控制，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和新業(yè)務(wù)路線，尋找集團(tuán)新的增長(zhǎng)極”，而新任執(zhí)行總裁王大則重視集團(tuán)的日常運(yùn)營(yíng)和日常事務(wù)。

民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入全面調(diào)整階段，換人、降本、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)。

值得注意的是，由于現(xiàn)金流壓力，越來(lái)越多的上市房地產(chǎn)企業(yè)被迫中斷分紅。比如萬(wàn)科之前已經(jīng)連續(xù)31年分紅，2023年還在盈利的情況下選擇了“不分紅”。

2023年3月，萬(wàn)科董事會(huì)秘書朱旭在臨時(shí)股東大會(huì)上表示:未來(lái)三年，股東回報(bào)計(jì)劃每年以現(xiàn)金分紅的形式分配利潤(rùn)不低于當(dāng)初可分配利潤(rùn)的30%?！斑@是底線要求?！?/p>

2024年3月，萬(wàn)科遭遇前所未有的困境。朱旭也轉(zhuǎn)口說(shuō):“目前行業(yè)還在深度調(diào)整中。1-2月，百?gòu)?qiáng)房企銷售業(yè)績(jī)下滑50%以上，萬(wàn)科銷量下滑40%以上...基于債權(quán)投資者和股權(quán)投資者的意見(jiàn)，股東大會(huì)決定在2023年取消分紅，幫助公司更好地應(yīng)對(duì)特殊時(shí)期的不確定性，確保業(yè)務(wù)安全。”

從2021年開(kāi)始，上市房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入股息總額和股息率雙降的局面，行業(yè)進(jìn)行了深入調(diào)整。到2023年，包括中國(guó)證券交易所房地產(chǎn)、中國(guó)金茂和大悅城在內(nèi)的一些國(guó)家央企也遭受了損失。

今年4月12日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的管控”，加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)分紅公司的鼓勵(lì)，采取多種措施提高分紅率。對(duì)于多年不分紅或分紅比例較低的企業(yè)，列為“實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示”（ST）。

分紅已經(jīng)成為未來(lái)市場(chǎng)的一個(gè)大方向，但房地產(chǎn)的下跌還沒(méi)有結(jié)束。在利潤(rùn)率持續(xù)下降、虧損企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)首先要考慮如何“生存”。

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