文丨許俊浩

大型健康產(chǎn)業(yè)不斷突破邊界。

流行的AI醫(yī)療就是一個例子。根據(jù)2024年中關(guān)村論壇年會“重塑醫(yī)療:醫(yī)學(xué)創(chuàng)新人工智能轉(zhuǎn)型”論壇近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，北京18家企業(yè)成功獲得醫(yī)療人工智能輔助診斷場景27個三類注冊證書。

這里需要注意的是，根據(jù)《醫(yī)療器械分類目錄》，如果AI診斷軟件只有輔助診斷功能，不直接給出診斷結(jié)論，則按二級醫(yī)療器械申請；如果病變部位提供早期診斷提醒，風(fēng)險水平相對較高，需要按照第三類醫(yī)療器械進(jìn)行管理。與第一類和第二類注冊證書相比，三類注冊證書的審查和管理更加嚴(yán)格，這也是AI醫(yī)療診斷商品推向市場的關(guān)鍵門檻。

很多玩家都涉足AI醫(yī)療領(lǐng)域，比如JD.COM健康醫(yī)療行業(yè)大模型“京醫(yī)千詢”、安全健康的AskBobo AI博士，此前百度的靈醫(yī)智惠眼底病變眼底圖像輔助診斷軟件也獲得了三種證書。這些突出了大健康產(chǎn)業(yè)與技術(shù)相結(jié)合的概率，也展現(xiàn)了市場的繁榮。

研究機(jī)構(gòu)艾瑞咨詢發(fā)布的《中國健康管理行業(yè)調(diào)查報告》顯示，2023年國內(nèi)健康管理市場規(guī)模已達(dá)18107億元，預(yù)計(jì)到2028年將達(dá)到32558億元，復(fù)合增長率為12.5%；從2023年目標(biāo)市場來看，健康保險占比最高的56.8%，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療占比第二，19.4%。之后是16.8%的健康檢查，5.3%的商業(yè)養(yǎng)老金和1.7%的基因檢查。換言之，2023年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場規(guī)模約為3513億元。

平安健康在眾多網(wǎng)絡(luò)醫(yī)療玩家中值得關(guān)注。

2015年，平安健康背靠平安集團(tuán)推出健康管理APP“平安好醫(yī)生”，2018年5月在香港證券交易所上市。當(dāng)時其在線診療年平均日咨詢量已達(dá)53.5萬，現(xiàn)在官方數(shù)據(jù)顯示累計(jì)咨詢量已經(jīng)超過14.2億。其他玩家，如JD.COM健康，2023年平均日在線咨詢量只有45萬。

JD.COM健康、阿里健康、丁當(dāng)健康等企業(yè)大多依靠互聯(lián)網(wǎng)C端能力，專注于醫(yī)療電子商務(wù)。然而，平安健康很早就轉(zhuǎn)向了公司的B端和金融客戶的F端，并將布局?jǐn)U展到養(yǎng)老領(lǐng)域。但公司從2015年到2023年連續(xù)虧損9年，累計(jì)虧損超過71億元。

市場還有探索的空間?！百u藥”的方式很完美，但并不性感。平安健康正在不確定地探索更多的可能性?！盁X”之后，新路的可持續(xù)發(fā)展能力還有待驗(yàn)證。

01

幾經(jīng)改變的方法

因特網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的主要方向是“醫(yī)”和“藥”，即在線診療和醫(yī)療電商。

醫(yī)療電子商務(wù)的方式并不復(fù)雜，是很多大健康企業(yè)的收入來源，以至于這些企業(yè)被網(wǎng)友戲稱為“健康，實(shí)則賣藥”。例如JD.COM健康，最近的財務(wù)報告顯示，企業(yè)以藥業(yè)和健康產(chǎn)品供應(yīng)鏈為核心，2023年?duì)I收535.29億元，其中藥業(yè)和健康產(chǎn)品的銷售收入為456.52億元，占85.3%。；該平臺、廣告及其它業(yè)務(wù)收入為78.77億元，占14.7%。

這種模式曾經(jīng)是平安健康的主要收入來源。

以2021年為界，平安健康的主要業(yè)務(wù)有四個板塊，分別是在線醫(yī)療、消費(fèi)醫(yī)療、健康商城、健康管理和互動。以2020年的財務(wù)報告為例，公司收入68.65億元，占比最高的是健康商城，為用戶提供藥品、醫(yī)療器械等產(chǎn)品，收入占54.1%，收入占37.13億元。；在線醫(yī)療、消費(fèi)醫(yī)療、健康管理和互動收入分別為15.65億元、13.82億元和2.03億元，分別為22.8%。、20.1%、3%。

醫(yī)療電子商務(wù)也是電子商務(wù)。沒有電子商務(wù)基因的安全健康很難實(shí)現(xiàn)低成本、高效率的電子商務(wù)運(yùn)營，就像JD.COM健康和阿里健康一樣。這使得平安健康商城的毛利率在增加收入的同時一路下降。根據(jù)財務(wù)報告，2018年至2020年，健康商城年收入分別為18.64億元、29.02億元和37.13億元，毛利率分別為10.8%、8.1%、6.9%。

堅(jiān)持“賣藥”的丁當(dāng)健康也是可以橫比的。2023年，丁當(dāng)健康收入48.57億元，虧損2.31億元，與京東健康不同，京東健康收入535.29億元，收入21.42億元。阿里健康的財務(wù)報告周期不同，自然年2023年3月至9月，其收入為129.6億元，收入為4.45億元，同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過丁當(dāng)健康。

因此，平安健康將發(fā)展重點(diǎn)放在在線診療上。原產(chǎn)品名稱的“好醫(yī)生”是指提供咨詢服務(wù)。財務(wù)報告顯示，2020年企業(yè)自有醫(yī)生團(tuán)隊(duì)人數(shù)為2247人，比2019年增長59.5%，AI輔助診療系統(tǒng)已經(jīng)滲透到自有醫(yī)生團(tuán)隊(duì)的23個部門；超過21000名外部醫(yī)生與企業(yè)簽訂合作合作。

據(jù)?？素斀?jīng)報道，如果用戶在平安好醫(yī)生APP的相應(yīng)功能中發(fā)送文字、語音或照片，系統(tǒng)會提供相關(guān)醫(yī)生名單進(jìn)行選擇，用戶也可以根據(jù)部門自行瀏覽尋找醫(yī)生。在APP中，診斷和治療的咨詢時間一般為15分鐘，根據(jù)醫(yī)生的資質(zhì)，收費(fèi)從幾元到幾十元不等。有些醫(yī)生在社交平臺上分享，平安好醫(yī)生的抽成在20%左右。若醫(yī)師開了電子處方，用戶可直接跳轉(zhuǎn)健康商城購買藥品。隨訪還將涉及轉(zhuǎn)診、掛號及住院安排服務(wù)、二次診療服務(wù)等。

在線診療業(yè)務(wù)的毛利率遠(yuǎn)高于醫(yī)療電子商務(wù)。從2018年到2020年，平安健康在線醫(yī)療業(yè)務(wù)收入為4.11億元、8.58億元、15.65億元，毛利率為40.1%。、44.2%、56.2%。

與其他在線診療APP相比，平安好醫(yī)生的用戶活動明顯領(lǐng)先。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，MAU(月活躍用戶數(shù))在2021年12月排名前三，即MAU為1150萬的平安好醫(yī)生、210萬的春雨醫(yī)生和189萬的好醫(yī)生。

但是在線診斷和治療仍然是C端流量業(yè)務(wù)，用戶增長的關(guān)鍵在于引流。與阿里、JD.COM甚至同樣布局健康領(lǐng)域的字節(jié)、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)龍頭玩家相比，平安健康很難獲得客戶優(yōu)勢。所以，2021年10月，平安健康宣布“平安健康戰(zhàn)略2.0”計(jì)劃，開始聚焦B端用戶。財務(wù)報告顯示，2021年企業(yè)累計(jì)服務(wù)520家企業(yè)，這一數(shù)字在2023年增長至1508家。

也就是說，平安健康的商業(yè)模式重心是To。 C轉(zhuǎn)至To B，而且小有效果。

02

降低成本卻難以開源

方式的改變與換帥無關(guān)。

自2014年8月平安健康公司成立以來，曾在微軟、金山、阿里等公司擔(dān)任高管的王濤是董事長兼首席執(zhí)行官，平安好醫(yī)生APP也是由其打造的。然而，2020年5月，平安健康發(fā)布公告稱，王濤未能達(dá)到股東會的預(yù)期，被免除董事會主席等職務(wù)。

在王濤任職階段，平安健康走的是所謂的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺之路，即以在線診療和醫(yī)療電商為主。2021年，王濤的接班人方蔚豪將互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺模式大刀闊斧地改為集團(tuán)賦能模式，APP也從平安好醫(yī)生改名為平安健康，削弱了“好醫(yī)生”在線診療的概念。

根據(jù)財務(wù)報告，從2021年開始，平安健康提升C端，聚焦B端，將原有的四個業(yè)務(wù)領(lǐng)域整合為醫(yī)療服務(wù)和健康服務(wù)兩大板塊:醫(yī)療服務(wù)包括在線咨詢、轉(zhuǎn)診和預(yù)約掛號、住院安排、疾病診療及相關(guān)藥品和醫(yī)療器械銷售，2021年收入22.88億元，毛利率36.1%；衛(wèi)生服務(wù)提供多種醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化衛(wèi)生服務(wù)包，比如體檢和醫(yī)美，還包括醫(yī)療服務(wù)中藥以外的產(chǎn)品銷售和廣告服務(wù)等，2021年收入50.46億元，毛利率18.9%。

在收入方面，健康服務(wù)是企業(yè)的主要業(yè)務(wù)。根據(jù)財務(wù)報告，企業(yè)2022年收入62.05億元，其中醫(yī)療服務(wù)25.92億元，健康服務(wù)36.12億元；2023年收入46.73億元，其中醫(yī)療服務(wù)20.75億元，健康服務(wù)25.98億元。

在2022年3月的業(yè)績發(fā)布會上，方蔚豪表示，平安健康的獨(dú)特優(yōu)勢在于商業(yè)保險生態(tài)系統(tǒng)的賦能。平安集團(tuán)擁有2.25億金融客戶，平安各渠道已滲透到7000萬大中型企業(yè)員工中。這些人與平安健康的醫(yī)療和健康服務(wù)密切相關(guān)。

從那以后，平安健康一直延續(xù)著集團(tuán)賦能的道路，2023年10月李斗接任方蔚豪后也沒有改變。根據(jù)平安健康近期發(fā)布的2023年財務(wù)報告，企業(yè)將繼續(xù)聚焦平安集團(tuán)綜合金融用戶和企業(yè)客戶，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

結(jié)構(gòu)性調(diào)整的確帶來了毛利率的提高，但是不足以抵消收入的下降。

根據(jù)財務(wù)報告，從2022年到2023年，醫(yī)療服務(wù)的毛利率從35.1%上升到40%，收入從25.92億元下降到20.75億元，原因是低戰(zhàn)略協(xié)同業(yè)務(wù)的收入下降，加深了與平安集團(tuán)的綜合金融業(yè)務(wù)合作；健康服務(wù)的毛利率從21.1%上升到26.1%，收入從36.12億元下降到25.98億元，這是因?yàn)橐恍┡c管理醫(yī)療戰(zhàn)略相關(guān)性較低、盈利能力較低的實(shí)物銷售業(yè)務(wù)收入下降。

但是，從2018年到2021年，平安健康的利潤從33.37億元增長到73.34億元，2022年下降到62.05億元，2023年的利潤甚至低于2019年的利潤，也就是50.65億元。

2023年平安健康虧損收窄至3.23億元，這是2018年上市以來的最低虧損水平。但是，這種收窄是節(jié)流而非開源的結(jié)果。除上述業(yè)務(wù)減少、產(chǎn)品調(diào)整外，銷售費(fèi)用下降和人員調(diào)整也是造成虧損收窄的重要原因。根據(jù)財務(wù)報告，2021年至2023年，營銷銷售費(fèi)用從17.56億元降至8.35億元，管理費(fèi)用從18.46億元降至14.8億元；2023年12月，企業(yè)在職人數(shù)為1753人，比2021年6月高4561人減少60%以上。

降本無法根除，平安健康還需要突破收入下滑的困境。

03

潛力來自養(yǎng)老？

為了創(chuàng)造新的增長曲線，平安健康給出的解決辦法就是“養(yǎng)老”。

從2021年開始，平安健康就跟隨平安集團(tuán)進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，只是直到最近才把它提升到戰(zhàn)略層面。根據(jù)2023年的財務(wù)報告，公司的戰(zhàn)略從以前的“綜合金融” 醫(yī)療健康調(diào)整為“綜合金融” “醫(yī)療養(yǎng)老”，提出要為平安集團(tuán)綜合金融客戶提供全場景的醫(yī)療養(yǎng)老服務(wù)。李斗在2024年3月的業(yè)績發(fā)布會上多次提到“養(yǎng)老”，凸顯了企業(yè)對這一領(lǐng)域的重視。

平安健康試圖建立一個家庭保健服務(wù)體系，包括醫(yī)療保健和健康管理。比如在康復(fù)治療產(chǎn)品中推出“平安安心護(hù)理”產(chǎn)品體系，為需要神經(jīng)、骨骼、心肺、疼痛等康復(fù)治療的患者提供10項(xiàng)短期或長期服務(wù)，如康復(fù)、居家護(hù)理等。通過智能監(jiān)控設(shè)備與管家平臺相結(jié)合，服務(wù)系統(tǒng)也將對老年人進(jìn)行即時監(jiān)控。該設(shè)備能檢測家中老年人的血糖、血壓、心率、呼吸、血氧等數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)異常時會迅速響應(yīng)，必要時會通知緊急聯(lián)系人和醫(yī)生介入。

相關(guān)產(chǎn)品包括“孝心寶”、“平安家醫(yī)老人守護(hù)版”等。，包括管家陪同、線上診療、線下醫(yī)療陪同、護(hù)士上門巡邏等服務(wù)。

財務(wù)報告顯示，平安健康正致力于構(gòu)建集智能管家、生活管家、醫(yī)生管家于一體的養(yǎng)老服務(wù)體系，提供7個×24小時全天候服務(wù)，連接500多項(xiàng)居家養(yǎng)老服務(wù)；截至2023年9月底，使用平安集團(tuán)醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)的個人用戶，其客均合同數(shù)量和客均總資產(chǎn)分別為其他個人用戶的1.6倍和3.4倍；截至2023年底，平安居家養(yǎng)老服務(wù)已覆蓋54個城市，為10萬人提供居家養(yǎng)老服務(wù)資格。

這一動作與時代背景密切相關(guān)。

國內(nèi)人口老齡化明顯。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2020年底，中國60歲及以上人口超過2.6億，占全國人口的18.7%。；截至2023年底，我國60歲及以上人口已超過2.9億，占全國人口的21.1%，3年60歲及以上人口的2.4%。％。

2024年3月發(fā)布的《政府工作報告》13次提到“養(yǎng)老”這個關(guān)鍵詞，指出要大力發(fā)展養(yǎng)老金融，積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略。

在這種趨勢下，市場規(guī)模必然會增加。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2024年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到13.9萬億元，2027年將達(dá)到21.1萬億元。該行業(yè)包括智能產(chǎn)品、康復(fù)輔助設(shè)備、信息解決方案、居家養(yǎng)老產(chǎn)品、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)等。

平安健康選擇“養(yǎng)老”作為突破點(diǎn)，結(jié)合在線診療和醫(yī)療服務(wù)，符合市場趨勢，具有差異化優(yōu)勢。只是從概念落地到市場廣泛接受還需要時間，短期內(nèi)很難快速提高收入。此外，互聯(lián)網(wǎng)模式下的家居服務(wù)依賴于智能產(chǎn)品，智能產(chǎn)品對老年人的普及程度有待提高。

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療被疫情推高的想象空間正在下降，海外互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺也遇到了增長乏力的問題。

比如著名的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司Teladocc Health，同樣主要提供在線診療服務(wù)。公司或保險公司主要為員工提供保險，To 提供在線診斷和治療等增值服務(wù)，并能為行業(yè)內(nèi)復(fù)雜疾病提供專家咨詢服務(wù)。該公司在2021年2月創(chuàng)下了每股約294美元的高價，目前已跌至約14美元。據(jù)財報，Teladoc 2023年，Health的利潤達(dá)到了26億美元，同比增長了8%，但是公司預(yù)計(jì)2024年的增長率只有5%。

戰(zhàn)略重心從C端轉(zhuǎn)向B端后，平安健康還沒有解決收入下降的問題。虧損收窄只是一小步，在2025年之前實(shí)現(xiàn)盈虧平衡是非常具有挑戰(zhàn)性的。平安健康還有很多事情要做，才能真正穩(wěn)定市場地位，繼續(xù)前進(jìn)。

本文來自微信微信官方賬號“?？素斀?jīng)”（ID:haikecaijing），作者：許俊浩，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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