周三小幅調(diào)整后，上證綜指周四再創(chuàng)新高。

五月九日，三大a股指數(shù)全部收紅，上證綜指在早盤單邊上漲中，觸及3158.46點(diǎn)年內(nèi)新高。深證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全天上漲1.5%以上，各自上漲1.55%和1.87%。

上證指數(shù)周四收出實(shí)體陽線，并反包周三的陰線實(shí)體，這是否意味著震倉已經(jīng)結(jié)束？

“從技術(shù)上講，周四各大指數(shù)的陽線實(shí)體是周三反包的陰線實(shí)體，僅從k線形態(tài)就宣布周三洗盤結(jié)束。但周四各大指數(shù)沒有有效成交量，深圳市場仍在萎縮?！币晃蝗掏顿Y指出，在剛洗完市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)初期，縮量實(shí)體反包陽是良性健康的；但如果后勢要沖3200點(diǎn)，周五和下周初市場能否補(bǔ)充是至關(guān)重要的因素。

方正證券分析師趙偉在研究報告中表示，周四市場開盤走低走高，一路震蕩走高，以次低點(diǎn)收盤，呈現(xiàn)價格上漲的趨勢。5日均線失去回報，中短期均線多頭排列，價格上漲的量價關(guān)系將繼續(xù)在短期盤中上漲。雖然3150點(diǎn)以上的壓力依然存在，短期盤中上漲空間有限，但市場月線MACD指數(shù)的金叉確定了市場的趨勢性上漲不會改變。

個股呈現(xiàn)普遍上漲格局

智能化VIP數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日收盤，上證指數(shù)上漲0.83%，報3154.32點(diǎn)；科技50指數(shù)上漲2.26%，報778.87點(diǎn)；深證指數(shù)上漲1.55%，報9788.07點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.87%，報1900.01點(diǎn)。

從盤面上看，市場已經(jīng)走出普漲行情，在申萬一級行業(yè)分類下，除煤炭板塊微跌0.01%外，其它30個板塊均收紅。

與此同時，個股也呈現(xiàn)出普遍上漲的格局。智能VIP數(shù)據(jù)顯示，周四(5月9日)，兩市和北交所實(shí)現(xiàn)上漲的股票超過4000只，達(dá)到4286只。

至于市場的上漲，一些券商策略分析師分析了《ThePaper》記者，稱主要由五個因素引起:一是最新進(jìn)出口數(shù)據(jù)超出預(yù)期；二是隨著年報和季報的披露，市場不確定性和預(yù)期減少；第三，房地產(chǎn)有利預(yù)期；第四，北向資金凈流入大；第五，市場在盤面上有熱點(diǎn)，在新能源和交通方面很受歡迎。

具體來說，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，海關(guān)總署于周四(5月9日)公布了4月份進(jìn)出口總數(shù)據(jù):以美元計(jì)算，中國4月份出口2924.5億美元，同比 市場一致預(yù)期1.5%-0.1%，環(huán)比 4.6%；2201.0億美元進(jìn)口，同比 市場預(yù)期一致的8.4% 3.5%；四月份進(jìn)出口總額5125.6億美元，比去年同期 4.4%，環(huán)比 2.3%；1-4月份的貿(mào)易順差累計(jì)為2556.6億美元，4月份的貿(mào)易順差為723.5億美元，每個分項(xiàng)數(shù)據(jù)連續(xù)三個月實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長，大部分分項(xiàng)數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期。

“在出口重點(diǎn)商品中，船舶、汽車、集成電路、家用電器和通用機(jī)械設(shè)備同比增長前五，各達(dá)101.4%。、21.2%、19.1%、12.6%、周四(5月9日)，11.3%的船舶、運(yùn)輸板塊大幅上漲，這也是原因之一?！壁w偉指出。

在市場預(yù)測方面，上述券商策略分析師表示:“目前我認(rèn)為市場的一大優(yōu)勢是不確定性預(yù)期的下降。2023年和2024年第一季度，上市公司收入穩(wěn)步增長。同時，目前市場對房地產(chǎn)改善的預(yù)期很高?！?/p>

川財(cái)證券研究報告數(shù)據(jù)顯示，2023年全A收入穩(wěn)步增長，全年a股上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入72.4萬億元(含北交所，相同)，較2022年同比增長1.48%；2024年第一季度，a股上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.88萬億元，較2023年第一季度同比增長0.16%。

“從營業(yè)收入和利潤來看，2023年A的整體營業(yè)收入總體穩(wěn)步上升。雖然利潤方面受到房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的影響(房地產(chǎn)、建材、煤炭等行業(yè)利潤大幅下降)，但消費(fèi)方復(fù)蘇趨勢良好(商業(yè)零售、社會服務(wù)、紡織服裝、汽車等行業(yè)利潤快速上升)?！贝ㄘ?cái)證券表示。

在房地產(chǎn)方面，趙偉還指出，杭州購房取消限量消息的力度和速度激活了房地產(chǎn)板塊資金的活力，預(yù)計(jì)相關(guān)房地產(chǎn)消化存量、增加增量的后續(xù)政策將繼續(xù)超出預(yù)期。

繼續(xù)北向資金掃貨

資金表面上，周四(5月9日)北向資金再次出現(xiàn)大幅凈流入，全天凈流入超過80億元。智能VIP數(shù)據(jù)顯示，5月9日北向資金凈流入80.14億元，其中滬股通凈買入39.25億元，深股通凈買入40.9億元。

值得注意的是，近幾個交易日，北向資金多次出現(xiàn)凈流入。四月二十六日，北向資金凈流入224.49億元，刷新凈流入記錄，創(chuàng)下陸港通開通以來的新高；四月二十九日，朝北資金凈流入超過百億元，達(dá)到108.92億元。五月六日，北向資金凈流入近百億元，達(dá)到93.16億元。

“隨著海關(guān)總署公布4月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，船舶數(shù)據(jù)等表現(xiàn)引燃板塊情緒。周四(5月9日)，市場低開后一路波動上漲，市場信心提升，市場情緒活躍?！壁w偉說。

下一步市場運(yùn)行節(jié)奏的量比或決定

隨著指數(shù)創(chuàng)出新高，下一步市場反彈的可持續(xù)性如何？

趙偉分析說，從技術(shù)角度來看，周四市場開盤走低走高，一路震蕩走高，以次低點(diǎn)收盤，呈現(xiàn)價格上漲的趨勢。5日均線失去回報，中短期均線多頭排列，價格上漲的量價關(guān)系將繼續(xù)在短期盤中上漲。

“然而，5月6日留下的缺口并沒有得到補(bǔ)充，缺口形成了向下的引力。此外，日線MACD指標(biāo)繼續(xù)偏離頂部，3150點(diǎn)以上的壓力依然存在，短期市場上漲空間有限。與此同時，分時圖技術(shù)指標(biāo)顯示，MACD指標(biāo)在短期內(nèi)再次上漲后，5分鐘內(nèi)將頂部背離，MACD指標(biāo)在15分鐘內(nèi)將頂部背離4次，MACD指標(biāo)在30分鐘內(nèi)將頂部背離4次，MACD指標(biāo)在60分鐘內(nèi)將頂部背離，從而增加短期盤中的震蕩幅度?！壁w偉進(jìn)一步指出。

趙偉表示，綜合技術(shù)分析顯示，雖然周四市場比例有所釋放，但沒有得到有效釋放。此外，5月6日留下的缺口沒有得到補(bǔ)充，這個缺口不僅是日線和周線的缺口，也是月線的缺口。按照“每一個缺口都必須補(bǔ)充”的規(guī)律，這個缺口形成的引力很大，是短期內(nèi)的即時補(bǔ)充還是未來的補(bǔ)充都有很大的不確定性，量比決定了運(yùn)行節(jié)奏。

“如果有效釋放，短期內(nèi)回補(bǔ)缺口的概率較低；如果量比難以有效釋放，短期內(nèi)回補(bǔ)缺口的概率很高。但無論回補(bǔ)與否，市場月線MACD指數(shù)的金叉確定了市場的趨勢性上漲不會改變?！壁w偉強(qiáng)調(diào)。

根據(jù)中原證券5月9日的研究報告，目前上證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.34倍和31.01倍，近三年中位數(shù)以下的市場估值仍處于較低水平。周四(5月9日)，兩市成交額處于近三年日均成交量中位數(shù)。

“目前的整體環(huán)境和市場預(yù)測有利于市場的持續(xù)上漲。股指整體預(yù)計(jì)未來將保持波動和上漲的格局，但同時仍需高度關(guān)注政策、資金和外部因素的變化?！敝性C券表示。

配置方面，國海證券5月9日研究報告稱，在社會復(fù)蘇、外資流入明顯的大環(huán)境下，中國資產(chǎn)有望繼續(xù)修復(fù)，升級。5月份進(jìn)入業(yè)績窗口期，全年主線處于建立期。在政策利好、基本面持續(xù)修復(fù)、外資回流的背景下，我們重點(diǎn)關(guān)注順周期風(fēng)格。

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