中國(guó)基金報(bào) 泰勒

傳奇落幕。

詹姆斯·西蒙斯死于量化之首，享年86歲。

5月10日，西蒙斯基金會(huì)宣布，詹姆斯·哈里斯·西蒙斯·西蒙斯基金會(huì)聯(lián)合創(chuàng)始人和名譽(yù)主席（James Harris Simons）他于2024年5月10日在紐約去世，享年86歲。

西蒙斯是數(shù)學(xué)家和量化投資領(lǐng)域的傳奇人物。他在40多歲的時(shí)候從學(xué)術(shù)界變成了投資界，成立了一家文藝復(fù)興科技公司。（Renaissance Technologies），他也因此被稱為“量化第一”，開拓了量化交易的先河，成為歷史上最賺錢的投資公司之一。

西蒙斯開辟了數(shù)學(xué)模型和算法進(jìn)行投資決策，在文藝復(fù)興科技公司留下了非凡的業(yè)績(jī)記錄，超越了沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯這樣的傳奇人物。根據(jù)格雷戈里·扎克曼的書《破解市場(chǎng)的密碼》，其旗艦基金獎(jiǎng)?wù)禄鹪?018年初完成了年平均回報(bào)率的66%。

1958年，西蒙斯從麻省理工學(xué)院獲得數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，23歲時(shí)從加州大學(xué)伯克利分校獲得數(shù)學(xué)博士學(xué)位。他在40歲的1978年成立了一家文藝復(fù)興科技公司，離開學(xué)術(shù)界并決定嘗試交易。

在紐約石溪大學(xué)擔(dān)任數(shù)學(xué)系主任的西蒙斯，在數(shù)學(xué)突破對(duì)弦論、拓?fù)鋵W(xué)、凝聚物理等方面具有重要意義。

全球投資界曾經(jīng)有一句話，量化對(duì)沖基金有兩種，一種叫文藝復(fù)興技術(shù)，另一種叫做其他。

文藝復(fù)興科技位于紐約長(zhǎng)島石溪鎮(zhèn)，人口不足2萬(wàn)人，距離華爾街一個(gè)多小時(shí)。有句話說(shuō):你必須非主流才能進(jìn)入流量。文藝復(fù)興科技公司是基金行業(yè)的非主流。除了首席交易員的財(cái)務(wù)背景，其他員工都不從事金融工作。有科學(xué)家、數(shù)學(xué)家、科學(xué)家和統(tǒng)計(jì)學(xué)家。他們擅長(zhǎng)軟件編程，大部分都是博士。

數(shù)學(xué)大師

詹姆斯·西蒙斯于1938年出生于美國(guó)波士頓牛頓鎮(zhèn)。

高中畢業(yè)后，西蒙斯考入麻省理工學(xué)院數(shù)學(xué)系，師從名人安布羅斯。（Warren Ambrose）和辛格（I.M.Singer）。大一的時(shí)候，天才的他已經(jīng)達(dá)到了本科水平。一九五八年獲得學(xué)士學(xué)位后，他轉(zhuǎn)到加州大學(xué)伯克利分校。

1961年，23歲的西蒙斯獲得博士學(xué)位，當(dāng)初被哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系教授錄用。兩年后，這位天生的探險(xiǎn)家進(jìn)入了美國(guó)國(guó)防部下屬的國(guó)防邏輯分析協(xié)會(huì)，從事代碼破解工作。不久之后，他回到了紐約州立石溪大學(xué)數(shù)學(xué)系主任那里，因?yàn)樗磳?duì)越南戰(zhàn)爭(zhēng)。

一九七四年，他與著名的中國(guó)數(shù)學(xué)家陳省身聯(lián)合發(fā)表了一篇論文《典型群體與幾何不變》，創(chuàng)立了著名的陳-西蒙斯定律（Chern-Simons theory）。這種幾何定律對(duì)于理論物理具有重要意義，從超重力到黑洞的各個(gè)領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。

西蒙斯還與同在石溪大學(xué)的楊振寧進(jìn)行了跨境營(yíng)銷。當(dāng)時(shí)，楊振寧憑借“宇稱不守恒”獲得諾貝爾獎(jiǎng)。他試圖建立更多的標(biāo)準(zhǔn)化理論，但他在一些數(shù)學(xué)細(xì)節(jié)上遇到了困難。西蒙斯幫助他掃清障礙，幫助他建立現(xiàn)代物理的基石——楊-米爾斯理論。

23歲的數(shù)學(xué)研究學(xué)者戴著博士帽，26歲的破譯密碼特工，7年后重返學(xué)術(shù)界，獲得幾何學(xué)最高獎(jiǎng)項(xiàng)的30歲數(shù)學(xué)系主任?？梢哉f(shuō)，詹姆斯·西蒙斯在進(jìn)入投資場(chǎng)之前，已經(jīng)在數(shù)學(xué)領(lǐng)域獲得了大廳級(jí)的聲譽(yù)。

擊敗巴菲特

每個(gè)人都知道巴菲特，但是很少有人知道詹姆斯·西蒙斯。

一九七八年，西蒙斯離開石溪大學(xué)，開設(shè)私人投資基金Limroy，不同于大多數(shù)投資者對(duì)市場(chǎng)基本面的關(guān)注，西蒙斯的投資策略中充滿了數(shù)學(xué)理論。他建立了大量的數(shù)學(xué)模型，可以用于股票市場(chǎng)的實(shí)際投資。這些模型主要是通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，找出金融產(chǎn)品價(jià)格與各種指標(biāo)之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)和技術(shù)，從而找到市場(chǎng)上微妙的盈利機(jī)會(huì)。

隨著經(jīng)驗(yàn)的不斷增加，西蒙斯越來(lái)越擅長(zhǎng)投資。1982年，西蒙斯成立了文藝復(fù)興技術(shù)公司。1988年，文藝復(fù)興技術(shù)公司推出了自己的第一只基金產(chǎn)品——大獎(jiǎng)?wù)禄稹?/p>

與巴菲特的“股票投資”不同，西蒙斯依靠數(shù)學(xué)模型和計(jì)算機(jī)管理自己的高額基金，用數(shù)學(xué)模型捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，計(jì)算機(jī)做出交易決策。他稱自己為“模型先生”，認(rèn)為模型可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)，而不是個(gè)人投資。

西蒙斯的企業(yè)大多是數(shù)學(xué)、物理、統(tǒng)計(jì)等領(lǐng)域的頂尖科學(xué)家，公司從來(lái)不雇傭商學(xué)院畢業(yè)生或華爾街人，這在美國(guó)投資公司中是獨(dú)一無(wú)二的。

然而，正是依靠這些“怪胎”專家，他利用量化策略從龐大的市場(chǎng)中篩選數(shù)據(jù)，尋找統(tǒng)計(jì)關(guān)系，尋找預(yù)測(cè)商品、貨幣和股市價(jià)格波動(dòng)的方法。

西蒙斯大獎(jiǎng)?wù)禄饛?988年到2019年的年化收益為39%(費(fèi)前回報(bào)為66%！該基金收取5%的管理費(fèi)和44%的業(yè)績(jī)鼓勵(lì)，規(guī)模為100億美元)。到目前為止，這種投資業(yè)績(jī)已經(jīng)走遍了世界，沒(méi)有出其不意。相比之下，1965-2018年巴菲特的年平均凈值增長(zhǎng)率為21%、1969-2000年，索羅斯的量子基金平均年收益為32%。

西蒙斯創(chuàng)造了“壁虎交易法”，這與巴菲特的股票投資、長(zhǎng)期投資完全不同。

“壁虎式投資法”是指在投資時(shí)進(jìn)行短期方向預(yù)測(cè)，依靠多種交易在短期內(nèi)進(jìn)行大量交易來(lái)盈利。用西蒙斯的話說(shuō)，“交易應(yīng)該像壁虎一樣，平時(shí)躺在墻上一動(dòng)不動(dòng)。一旦蚊子出現(xiàn)，它們會(huì)很快被吃掉，然后恢復(fù)平靜，等待下一次機(jī)會(huì)”。

西蒙斯本人非常推崇短期套利和頻繁交易?！拔覀兛偸琴u掉和購(gòu)買，靠活躍賺錢。”西蒙斯說(shuō)，他只尋找可以復(fù)制的微妙盈利瞬間，而不是以“市場(chǎng)最終會(huì)恢復(fù)正常”為籌碼投資。

西蒙斯認(rèn)為，具體到每筆交易的損失，損失不會(huì)很大，因?yàn)樗鼤?huì)在短時(shí)間內(nèi)平倉(cāng)。1000多筆交易后，只要盈利交易超過(guò)虧損交易，整體結(jié)果就是盈利。

他在股市投資實(shí)戰(zhàn)中巧妙地運(yùn)用了數(shù)學(xué)理論。成功的秘訣主要有三個(gè):根據(jù)不同的市場(chǎng)設(shè)計(jì)量化的投資管理模式；以計(jì)算機(jī)計(jì)算為主導(dǎo)，消除人為因素的影響；在世界各地的各種市場(chǎng)進(jìn)行短期交易。

2021年1月1日，西蒙斯宣布退休，辭去了文藝復(fù)興科技董事會(huì)主席的職務(wù)。隨后，他致力于科學(xué)、教育和其他公益慈善事業(yè)。在巨額財(cái)富下，西蒙斯成立了基金會(huì)，每年向紐約1000名公立中學(xué)數(shù)學(xué)和科學(xué)教師發(fā)放1.5萬(wàn)美元的津貼，基金會(huì)捐贈(zèng)了10多億美元。此外，他還投入巨資支持自閉癥藥物的研發(fā)。

原題：“突然！量化之王死亡”

閱讀原文

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com