作者|雷映

四月十二日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)的問題》 一些促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的意見提出，嚴(yán)格控制分拆上市。隨后，a股多家上市公司宣布終止子公司分拆上市。

同時(shí)，深圳華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“電子網(wǎng)”)的IPO之路也變得復(fù)雜起來。

深圳華強(qiáng)電子網(wǎng)(00062000).SZ）計(jì)劃拆分上市的子公司。該公司申請創(chuàng)業(yè)板IPO，并于2023年9月13日注冊。但注冊至今已有8個(gè)多月，電子網(wǎng)絡(luò)尚未首次上市。

時(shí)代商學(xué)院注意到，在等待首發(fā)上市期間，電子網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績有惡化的跡象。根據(jù)公司最新業(yè)績預(yù)測，2023年盈利和歸母凈利潤同比下降，歸母凈利潤自2022年以來連續(xù)兩年下降。

另外，2018-2019年，電子網(wǎng)絡(luò)連續(xù)兩年累計(jì)現(xiàn)金分紅1.7億元，是同期歸母凈利潤的2.01倍。

5月13日、17日，時(shí)代商學(xué)院就業(yè)績下滑、現(xiàn)金分紅等相關(guān)問題發(fā)函詢問電子網(wǎng)絡(luò)投資者關(guān)系和信息公開部門。公司回復(fù)稱，相關(guān)內(nèi)容以公司公開披露的信息為準(zhǔn)。

深圳華強(qiáng)“A拆”A”

招股書顯示，截至2023年9月，深圳華強(qiáng)電子世界發(fā)展有限公司(以下簡稱“電子世界發(fā)展”)擁有電子網(wǎng)絡(luò)57.46%的股份，是電子網(wǎng)絡(luò)的直接控股股東。

作為電子網(wǎng)絡(luò)的間接控股股東，深圳華強(qiáng)擁有電子世界發(fā)展100%的股權(quán)，并直接持有電子網(wǎng)絡(luò)29.78%的股權(quán)。

深圳華強(qiáng)于2020年9月發(fā)布公告稱，該公司擬將其子公司電子網(wǎng)絡(luò)拆分到創(chuàng)業(yè)板上市。

招股書顯示，電子網(wǎng)作為深圳華強(qiáng)三大業(yè)務(wù)板塊中“電子元器件互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)B2B綜合服務(wù)”板塊的經(jīng)營主體，致力于通過信息技術(shù)為產(chǎn)業(yè)鏈供需雙方建立高效連接，降低信息不對稱，提高產(chǎn)業(yè)鏈交易效率和客戶服務(wù)水平。

電子網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)業(yè)務(wù)根據(jù)不同的客戶類型和需求特點(diǎn)分為采購服務(wù)和數(shù)據(jù)服務(wù)兩種，其中采購服務(wù)主要通過查找貨源和代理采購來賺取差價(jià)；信息服務(wù)模式主要通過信息發(fā)布和信息檢索收取服務(wù)費(fèi)。

其中，2020-2023年上半年，國際采購服務(wù)業(yè)務(wù)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的80%以上。

2020-2021年，電子網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.99億元、31.29億元，比去年同期增長33.84%。、347.63%；各自實(shí)現(xiàn)凈利潤6478.20萬元、2.94億元，比去年同期增長59.71%、353.33%。

不難看出，2021年，該公司的營業(yè)收入和凈利潤同比增長3倍以上。

對此，該公司在招股書中表示，2021年，由于電子元器件“缺貨潮”的持續(xù)，市場長尾采購需求上升，公司抓住市場機(jī)遇，創(chuàng)新運(yùn)營模式，贏得了更多客戶和供應(yīng)商的認(rèn)可。與此同時(shí)，公司提高了核心能力，實(shí)現(xiàn)了國際采購服務(wù)業(yè)務(wù)收入的大幅增長。

2023年的業(yè)績幾乎減半。

然而，在行業(yè)“斷貨潮”減少后，電子網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營業(yè)績開始出現(xiàn)下滑跡象。

電子網(wǎng)絡(luò)2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.55億元，同比增長23.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.80億元，同比下降4.80%。

該公司在2023年9月27日發(fā)布的最新招股書(注冊稿)中表示，預(yù)計(jì)2023年1-12月，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.3億元?！认陆?4.75%，27億元～29.96%；實(shí)現(xiàn)1.68億歸母凈利潤～同比下降39.91%，2.02億元～27.75%。

關(guān)于業(yè)績下滑的原因，電子網(wǎng)在招股書中表示，主要是因?yàn)楣驹谶B年高速增長之后遇到了行業(yè)寒冬。

到目前為止，電子網(wǎng)絡(luò)還沒有公布2023年經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。但母公司深圳華強(qiáng)的2023年年度報(bào)告顯示，2023年，電子網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.67億元，凈利潤1.49億元。

因此，2023年，電子網(wǎng)絡(luò)營業(yè)收入同比下降48.96%，凈利潤同比下降46.65%。

深圳華強(qiáng)還在2023年年報(bào)中表示，2023年電子網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營效率較去年同期有所下降，主要受電子元器件行業(yè)景氣度低迷影響。

值得一提的是，深交所在第一輪問詢函、第二輪問詢函、審批中心意見落實(shí)函中，就分拆上市的重要性和合理性向公司咨詢。

曾經(jīng)高比例的現(xiàn)金分紅

除經(jīng)營業(yè)績下滑外，電子網(wǎng)還在IPO報(bào)告期內(nèi)獲得了大額分紅。

根據(jù)該公司于2021年6月29日發(fā)布的招股書，2018-2019年，電子網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金分紅分別為3000萬元、1.4億元，現(xiàn)金分紅總額為1.7億元。與此同時(shí)，該公司歸母凈利潤僅為5292.57萬元、3143.12萬元，歸母凈利潤僅為8435.69萬元。

不難看出，2018-2019年，該公司的現(xiàn)金分紅總額是本期歸母凈利潤的2.01倍，其中2019年的現(xiàn)金分紅總額比2018年和2019年的歸母凈利潤總額高出5564.31萬元。

本次IPO，電子網(wǎng)絡(luò)擬募集資金4億元，其中1億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。

（全篇1702字）