作家：黃金莘

五月份以來，房地產(chǎn)、養(yǎng)殖和黃金ETF喜提收益排頭兵。

5月20日開盤后，黃金、白金、銅業(yè)等相關(guān)資產(chǎn)一起上漲，推動(dòng)了周期性股票，尤其是有色板塊，其中Wind貴金屬指數(shù)上漲4.85%。；多只股票漲停，龍頭紫金礦業(yè)(6018999).SH）、洛陽鉬業(yè)（603993.SH）而且雙雙上漲，紫金礦業(yè)盤中市值一度接近5100億元，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，收于19.47元/股。

當(dāng)天，現(xiàn)貨黃金一度站在2440美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨白銀最高突破32美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)近11年新高；滬金主力合同收于578.84元/克，盤中最高漲至582.44元/克，不斷向4月15日589.62元/克的歷史最高價(jià)發(fā)起沖擊。

同時(shí)，以養(yǎng)雞為代表的養(yǎng)殖板塊相關(guān)股票表現(xiàn)強(qiáng)勁；此外，受上周末(5月17日)推出的房地產(chǎn)政策刺激，房地產(chǎn)板塊多只股票大幅上漲，但午盤后漲幅有所下降，截至收盤板塊整體收盤下跌。

五月二十日，一家期貨公司的交易員告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“各國央行持續(xù)大規(guī)模購買黃金是促進(jìn)黃金價(jià)格上漲的重要因素之一?！?/p>

根據(jù)中國人民銀行的數(shù)據(jù)，截至2024年4月底，央行黃金儲(chǔ)備7280萬盎司，比3月底增加6萬盎司。也就是說，自2022年11月以來，中國央行的黃金儲(chǔ)備已經(jīng)連續(xù)18個(gè)月增加。

金銀搶手，養(yǎng)殖回暖

金子備受追捧，白金也成了“后起之秀”，漲幅逼人。

今年3月以來，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格累計(jì)漲幅已超過42%。期貨方面，5月20日，滬銀合同漲停，主合約漲幅8%，再創(chuàng)歷史新高。

a股的有色金屬板塊也同樣蒸蒸日上。

截至5月20日，Wind有色金屬指數(shù)61只成份股含有54只股票標(biāo)紅，其中15只股票漲幅超過5%，其中北方銅業(yè)(000737).SZ）日線漲停；白銀有色(601212.SH）、興業(yè)銀錫（000426.SZ）漲超9%。市值超過1000億元的4只龍頭股票——紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、山東黃金(600547.SH）和中國鋁業(yè)(6016000.SH），各自收漲3.67%、2.88%、4.92%、4.76%。

港股方面，截至5月20日收盤，中國白銀集團(tuán)(00815).HK）暴漲54.10%，報(bào)0.47港元/股；靈寶黃金(0330.HK）收盤13.41%，報(bào)3.72港元/股；中國黃金國際(020999).HK）收盤7.96%，每股58.30港幣。

今年以來，金銀價(jià)格波動(dòng)加劇。5月20日，上海黃金交易所宣布，近期影響市場運(yùn)行的不確定因素很多，市場風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，價(jià)格波動(dòng)明顯增加。要求各成員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提醒投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作，合理控制倉位，合理投資。

除了貴金屬板塊外，養(yǎng)殖板塊的股票也呈現(xiàn)出回暖的趨勢，5月20日盤面上多只股票漲幅居前。五月份以來，養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)多日上漲，其中神農(nóng)集團(tuán)(605296).SH）5月份11個(gè)交易日的區(qū)間增長24.18%；領(lǐng)先股份溫氏(3004988).SZ）和牧原股份(002714).SZ）每個(gè)區(qū)間的漲幅也超過10%，分別是14.39%、13.14%。

回顧上周末(5月17日)，受房地產(chǎn)政策刺激，房地產(chǎn)股大幅上漲。截至5月17日收盤，萬科A(00002.SH）成交量漲停，收于9.00元/股；中交股也是“一呼百應(yīng)”，房多多多（DUO.O）當(dāng)天上漲321.26%，每股收益1.68美元。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)分析，從5月份開始，股票ETF的前十名收益都是行業(yè)ETF，集中在房地產(chǎn)、建材、養(yǎng)殖等行業(yè)。其中，華寶中證800地產(chǎn)ETF收益最高。截至5月20日凈值清算后，5月份已獲得17.86%的正收益。收益前十的股票ETF中，有9只收益超過10%，整體表現(xiàn)差別不大。

信息來源：wind

還能漲多久？

關(guān)于豬周期的拐點(diǎn)何時(shí)到來，業(yè)界已經(jīng)討論了一段時(shí)間；而且關(guān)于金銀和房地產(chǎn)板塊上漲的可持續(xù)性，也有很多討論。

卓創(chuàng)信息生豬分析師劉博洋曾告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“關(guān)于未來生豬價(jià)格走勢，我們認(rèn)為19.0-19.8元/公斤的生豬價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)在今年9月?！彼忉屨f，根據(jù)各種數(shù)據(jù)和信息預(yù)測，影響生豬價(jià)格的核心原因是前期繁殖母豬能夠兌現(xiàn)出欄收縮，二次育肥集中進(jìn)場加劇生豬供應(yīng)緊張。

"成本線實(shí)際上是一個(gè)分界點(diǎn)，豬企仔豬銷售幾乎在3月份開始實(shí)現(xiàn)扭虧增盈，而1、二月份，價(jià)格基本徘徊在成本線附近，甚至低于成本線?！眲⒉┭笳f。

與研究生豬價(jià)格何時(shí)翻盤不同，業(yè)界對(duì)黃金、白銀等貴金屬板塊的關(guān)注是“價(jià)格何時(shí)下調(diào)”。

上述期貨公司的交易者對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)說：“5～6月份歐美基本面和貨幣政策的調(diào)查期數(shù)據(jù)會(huì)給市場帶來很大的干擾。國際黃金價(jià)格短期內(nèi)可能會(huì)沖擊之前的高點(diǎn)，但上漲空間存在不確定性。重點(diǎn)關(guān)注美國通貨膨脹數(shù)據(jù)。戰(zhàn)略方面，建議雙頭在2300美元左右逢低買入。"

與此同時(shí)，“根據(jù)廣發(fā)期貨的研究數(shù)據(jù)，2023年第四季度，全球黃金需求為1221.4噸，2023年為4899噸，創(chuàng)歷年新紀(jì)錄，同比增長3.1%，主要驅(qū)動(dòng)著珠寶消費(fèi)和央行購金需求的增長。未來，隨著全球央行向?qū)捤?、信用貨幣超發(fā)的趨勢，黃金投資需求有望持續(xù)上升?！?/p>

更受市場關(guān)注的還有5月17日房地產(chǎn)政策頒布對(duì)房地產(chǎn)板塊的提振作用。申萬宏源的研究表明，房地產(chǎn)刺激政策集中落地，短期房地產(chǎn)銷售可能會(huì)有所改善；然而，房地產(chǎn)政策的效果是目前最難發(fā)酵的宏觀預(yù)期。市場對(duì)已實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)政策的效果有所懷疑，但仍有望繼續(xù)刺激后續(xù)政策；房地產(chǎn)股的高彈性與低持股密切相關(guān)。未來政策催化密度降低，股價(jià)阻力增加的概率很大。

申萬宏源研究認(rèn)為，“總韌性強(qiáng)于預(yù)期，結(jié)構(gòu)持續(xù)弱于預(yù)期”的市場特征將繼續(xù)。重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)優(yōu)勢策略，埋伏高性價(jià)比板塊，等待輪換機(jī)會(huì)；積極尋找個(gè)股Alpha，填補(bǔ)行業(yè)和市場Beta的不足。