核心提示：

奧特曼是硅谷最活躍、最激進(jìn)的個(gè)人投資者之一，他的投資王國直接受益于OpenAI的成功。

奧特曼從摩根大通獲得了債務(wù)額度，使他能以個(gè)人名義增加數(shù)億美元的投資，堪比一家完美的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

奧特曼在3.2021年向Helion投資了3.75億美元，這是他迄今為止簽署的最大的創(chuàng)業(yè)公司投資支票。

奧特曼的大部分財(cái)富都與外部企業(yè)掛鉤，而非OpenAI，這一安排突破了傳統(tǒng)企業(yè)治理的界限。

山姆·奧特曼(Sam Altman)有一份全職工作，但讓他發(fā)財(cái)?shù)膮s是一份副業(yè)。

39歲的奧特曼作為OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO，管理著一個(gè)估值860億美元的人工智能。(AI)公司正在推動(dòng)一場技術(shù)革命。然而，他沒有任何OpenAI股權(quán)，聲稱他不想因?yàn)樨?cái)富的誘惑而破壞AI的安全發(fā)展，每年只拿到65000美元的工資。

然而，鮮為人知的是，奧特曼是硅谷最受歡迎的個(gè)人投資者之一，他管理著一個(gè)巨大的投資王國，這個(gè)王國正在成為OpenAI的直接受益者。據(jù)OpenAI文件或《華爾街日報(bào)》報(bào)道，截至今年年初，他控制的股票價(jià)值至少為28億美元。許多他投資的公司并不為外界所熟知。

根據(jù)奧特曼自己的估計(jì)，他和他的風(fēng)險(xiǎn)投資基金已經(jīng)投資了超過400家公司，其中包括Stripe、愛彼迎和娛樂新聞?wù)搲疪eddit等知名公司的短租平臺。這些股份由他的家庭辦公室管理，其價(jià)值和規(guī)模可以與一些完善的風(fēng)險(xiǎn)投資公司相媲美。

奧特曼從他的長期私人銀行摩根大通那里獲得了債務(wù)額度，這使他能夠向私人公司增加數(shù)億美元的投資，從而增加了他在創(chuàng)業(yè)公司的頭寸。鑒于創(chuàng)業(yè)公司投資回報(bào)的不穩(wěn)定性(新企業(yè)破產(chǎn)比例很高)，奧特曼的投資策略在風(fēng)險(xiǎn)投資家中并不多見。對于投資者來說，承擔(dān)如此高的個(gè)人債務(wù)是一場冒險(xiǎn)的賭博。

利益沖突不斷發(fā)生

在奧特曼投資的創(chuàng)業(yè)公司中，越來越多的公司直接與OpenAI做生意，要么是OpenAI的用戶，要么是主營業(yè)務(wù)合作伙伴。這種安排讓奧特曼“踩兩條船”，導(dǎo)致越來越多的潛在利益沖突。在這些利益沖突中，奧特曼個(gè)人可以從OpenAI中受益。

例如，OpenAI正在與核能創(chuàng)業(yè)公司Helion協(xié)商一項(xiàng)協(xié)議，從后者那里購買大量電力，為數(shù)據(jù)中心供電。但是，Helion的董事長是奧特曼。

圖｜Helion核能創(chuàng)業(yè)公司

Helion已經(jīng)成立11年了，計(jì)劃建設(shè)核聚變電廠，這項(xiàng)技術(shù)目前還沒有辦法使用。奧特曼在2021年向Helion投資了3.75億美元，這是他迄今為止簽署的最大的創(chuàng)業(yè)公司投資支票。Helion去年與第一位客戶微軟簽約，后者也是OpenAI的最大投資者。

奧特曼避免了OpenAI和Helion之間的交易談判，這個(gè)消息以前沒有報(bào)道過。

上個(gè)月，OpenAI宣布與Reddit達(dá)成合作伙伴關(guān)系，并為ChatGPT和其他AI產(chǎn)品的培訓(xùn)付費(fèi)。奧特曼和他控制的實(shí)體擁有7.6%的Reddit股權(quán)，使他成為第三大外部投資者。在2014年，奧特曼還暫時(shí)擔(dān)任RedditCEO。

在合作消息傳出后，Reddit的股價(jià)大幅上漲了10%，將奧特曼持有的Reddit股權(quán)價(jià)值提高了6900萬美元，達(dá)到7.54億美元。OpenAI在博文中表示，奧特曼并未率先進(jìn)行合作談判。

最近，奧特曼的投資主要集中在那些旨在利用AI熱潮的企業(yè)，這一熱潮是由OpenAI推動(dòng)的。奧特曼去年夏天去Apex Security投入了一筆不詳細(xì)的資金，其目標(biāo)是為使用ChatGPT等AI產(chǎn)品的公司銷售網(wǎng)絡(luò)安全軟件。同時(shí)，他也向Exowatt投資了一筆不詳細(xì)的資金。Exowatt是一家創(chuàng)業(yè)公司，致力于解決AI公司使用的大數(shù)據(jù)中心對綠色能源的需求。

在OpenAI與其個(gè)人投資之間，奧特曼通過發(fā)言人拒絕發(fā)布任何潛在的利益沖突。

布雷特·泰勒·泰勒·OpenAI董事長(Bret Taylor)奧特曼表示，“一直遵循公司政策，保持自身投資透明”。"山姆完全致力于他的CEO職責(zé)。泰勒說:“我們將謹(jǐn)慎管理任何潛在的沖突，始終把OpenAI和我們的使命放在第一位?！拔覀兺耆?dú)立的審計(jì)委員會將審查所有涉及董事和管理者的潛在利益沖突，以確保OpenAI的最佳結(jié)果。”

上市公司股東大會一般禁止高管在外部公司擁有大量股份，因?yàn)樗麄儞?dān)心高管會為了利益而完成交易，或者專注于實(shí)現(xiàn)有利于他們股份的公司的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。即使CEO主動(dòng)回避，員工在談判中也會因?yàn)槔习宓膫€(gè)人經(jīng)濟(jì)效益而處于尷尬的境地。

由于他在溝通中缺乏坦誠，奧特曼去年11月被OpenAI其他董事會成員免除。令OpenAI股東感到不安的是，奧特曼副業(yè)越來越多，并且可能存在利益沖突。當(dāng)月晚些時(shí)候，奧特曼回到OpenAI擔(dān)任CEO。三名OpenAI董事中有四名投票免除了奧特曼，他們辭職了?，F(xiàn)任董事長泰勒是當(dāng)時(shí)加入的OpenAI股東大會。

據(jù)知情人士透露，一些免除奧特曼的董事認(rèn)為，奧特曼公布的創(chuàng)業(yè)公司股份的規(guī)模和范圍信息太少，以至于董事們無法知道他是如何從企業(yè)尋找的交易中受益的。

投資帝國的形成

奧特曼于2005年從斯坦福學(xué)校輟學(xué)。不久前，他創(chuàng)辦了一家社交網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)公司Loopt，然后在經(jīng)營Loopt的同時(shí)，開始投資創(chuàng)業(yè)公司。雖然奧特曼沒有很強(qiáng)的資金來源，但是他在導(dǎo)師保羅·格雷厄姆(Paul Graham)在幫助下，我接觸到了一些前途光明的創(chuàng)業(yè)公司。作為一家頗具影響力的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，格雷厄姆 創(chuàng)始人Combinator曾經(jīng)投資過Loopt。

奧特曼的第二次創(chuàng)業(yè)讓他賺了很多錢。2009年，格雷厄姆向兩位年輕的愛爾蘭企業(yè)家約翰·科里森介紹了他。(John Collison)還有帕特里克·科里森(Patrick Collison)，在那個(gè)時(shí)候，后者正夢想成立一家名為Stripe的支付處理創(chuàng)業(yè)公司。奧特曼投資15,000美元，獲得該公司2%的股份。

圖｜奧特曼

現(xiàn)在，Stripe是美國第三大最寶貴的創(chuàng)業(yè)公司，僅次于SpaceX和OpenAI，估值650億美元。目前，奧特曼持有的Stripe股份不到2%，這是他迄今為止最成功的投資。Stripe還宣布了一項(xiàng)協(xié)議，幫助OpenAI技術(shù)商業(yè)化。

在2012年，奧特曼出售了Loopt，并以火箭燃料中的化學(xué)物質(zhì)Hydrazine命名了他的第一只風(fēng)險(xiǎn)投資基金，這只基金獲得了很少的利潤。Hydrazine最大的外部投資者是億萬富翁，PayPal創(chuàng)始人彼得·泰爾(Peter Thiel)，在奧特曼，他是另一位初期導(dǎo)師。

奧特曼在2014年成為Y Combinator總裁。他在一篇博客文章中寫道，當(dāng)時(shí)他已經(jīng)投資了40家公司，并補(bǔ)充說其中5家公司的價(jià)值增加了100倍或更多。

他的個(gè)人財(cái)富也在飆升?，F(xiàn)在，他在加州納帕谷和夏威夷有一個(gè)度假屋，他還收集了科尼賽克和邁凱輪等奢侈品制造商制造的跑車。奧特曼和他的同性伴侶奧利弗·穆赫林今年4月去阿布扎比出差。(Oliver Mulherin)GT4跑車在F1跑道上行駛。

在運(yùn)營Y 在Combinator的同時(shí)，奧特曼繼續(xù)經(jīng)營Hydrazine。由于風(fēng)險(xiǎn)投資基金的領(lǐng)導(dǎo)人普遍被禁止管理自己的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，因此在硅谷，這是一個(gè)非常規(guī)的安排，以避免他們專注于為自己的公司賺錢。

據(jù)知情人士透露，這一安排加重了Y 包括現(xiàn)任總裁陳嘉興總裁陳嘉興在內(nèi)的Combinator其他合伙人對奧特曼的虛假指控(Garry Tan)。同時(shí)，奧特曼也禁止陳嘉興管理自己的風(fēng)險(xiǎn)基金。陳嘉興拒絕就此置評。

Hydrazine收購了格雷厄姆持有的一些創(chuàng)業(yè)公司的股份，這使得奧特曼獲得了Y Combinator支持的一些最受歡迎的公司股票。這筆交易以前從未被報(bào)道過。

Hydrazine也在2014年9月向Reddit投資了2800萬美元。2005年，奧特曼通過了Y 到目前為止，Combinator已經(jīng)認(rèn)識了Reddit的創(chuàng)始人，他對這個(gè)論壇網(wǎng)站越來越著迷。奧特曼還聚集投資者協(xié)助Reddit籌集了本輪融資的其他部分資金，包括蒂爾和說唱歌手史努比·道格。(Snoop Dogg)安德森·霍洛維茨風(fēng)險(xiǎn)投資公司(Andreessen Horowitz)。

第二年，奧特曼加入了Reddit股東大會，并協(xié)助他擔(dān)任現(xiàn)任CEO史蒂夫·霍夫曼(Steve Huffman)。多年來，奧特曼通過各種基金和控股公司積累了股份。今年3月，Reddit上市時(shí)，其股權(quán)價(jià)值達(dá)到4.13億美元。2022年1月，Reddit宣布奧特曼已經(jīng)退出股東大會。

圖｜Reddit 霍夫曼CEO

創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人也很佩服奧特曼的大膽思考和果斷決策風(fēng)格。他經(jīng)常當(dāng)場做出投資決定，有時(shí)甚至在創(chuàng)始人完成推薦之前。

由Hydrazine投資的社交商務(wù)創(chuàng)業(yè)公司Teespring的創(chuàng)始人沃克·威廉姆斯投資的“山姆在投資方面比大多數(shù)人都激進(jìn)。(Walker Williams)他說：“他每一次投資都有很大的目標(biāo)，夢想著Teespring可以成為一家主導(dǎo)世界的公司。

奧特曼招募了能源、生物技術(shù)等先進(jìn)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司。 Combinator，聲稱這些雄心勃勃的科學(xué)項(xiàng)目的融資方式已經(jīng)被打破。另一方面，他也親自投資，有時(shí)通過擔(dān)任最有前途的公司的董事來提高自己的參與度。

例如，在2014年，他招募了Helion，讓他加入Y。 Combinator的創(chuàng)業(yè)孵化器。下一年，他還親自投資了這家核聚變創(chuàng)業(yè)公司，并成為該公司的董事長。

奧特曼已經(jīng)成為Helion最忠實(shí)的支持者之一。他將核聚變描述為一個(gè)能源突破，可以為人們提供一條擺脫氣候危機(jī)的出路，也可以為消耗嚴(yán)重電力的大型AI模型訓(xùn)練提供電力。

去年，他在接受媒體公司StrictlyVC采訪時(shí)表示：“對我來說，Helion不僅僅是一項(xiàng)投資，”他在接受媒體公司StrictlyVC采訪時(shí)說。

奧特曼在AI領(lǐng)域投資Y combinator支持的創(chuàng)業(yè)公司，例如Cerebrass芯片制造商 Systems和Rain AI。他也開始在OpenAI管理上花費(fèi)越來越多的時(shí)間，這是他在2015年與埃隆·馬斯克(Elon Musk)非營利組織共同成立。

根據(jù)《華爾街日報(bào)》的報(bào)道，2019年，奧特曼被要求從YY開始。 由于合伙人控告他將OpenAI等個(gè)人項(xiàng)目置于總裁職責(zé)之上，Combinator離職。

外部企業(yè)財(cái)富

2019年，離開Y 在Combinator全職運(yùn)營OpenAI之后，他增加了對創(chuàng)業(yè)公司的投資。那一年，他和摩根大通就債務(wù)額度進(jìn)行了談判，并通過了一家名為Altman的公司 HoldCo有限公司，將自己不斷增加的私營創(chuàng)業(yè)公司資產(chǎn)配置作為抵押品。

這筆交易促使奧特曼首次以大型風(fēng)險(xiǎn)投資公司的規(guī)模給出個(gè)人支票，同時(shí)也減少了他對Hydrazine的依賴，因?yàn)樗仨毰cHydrazine的外部投資者分享利潤。在2022年向Helion公司投資數(shù)億美元后不久，奧特曼又向Retro投資了1.8億美元，Retro延長了他的壽命。

奧特曼還利用這筆債務(wù)支持他和他的兄弟馬克斯。(Max)一個(gè)名為阿波羅的項(xiàng)目，于2020年共同成立。(Apollo Projects)新風(fēng)投公司。

圖｜奧特曼

奧特曼的大部分財(cái)富都與外部企業(yè)聯(lián)系在一起，而不是OpenAI?？萍悸蓭熀惋L(fēng)險(xiǎn)投資者認(rèn)為，這種安排突破了傳統(tǒng)公司治理的界限。大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人都將自己的財(cái)富與企業(yè)聯(lián)系在一起，這激發(fā)了他們成功的動(dòng)力。很少有人能像奧特曼一樣，通過讓談判桌另一邊的公司受益來賺更多的錢。

除Helion外，奧特曼還將OpenAI業(yè)務(wù)引向了至少另一家他支持的創(chuàng)業(yè)公司。OpenAI于2019年簽署了一份意向書，Rain是他前一年投資的創(chuàng)業(yè)公司。 AI手中購買價(jià)值5100萬美元的AI芯片。

“他會讓OpenAI以高價(jià)收購這些公司嗎？他會用OpenAI的資源來幫助其他公司嗎？這才是你真正擔(dān)心的，尤其是他沒有OpenAI股權(quán)的時(shí)候?！甭芬住とR奧特(Louis Lehot)說出來。作為富理達(dá)律師事務(wù)所的合作伙伴，萊奧特為創(chuàng)業(yè)公司提供公司治理方面的建議。

Humane公司生產(chǎn)了一個(gè)名為Ai的Ai。 依靠OpenAI的軟件，Pin的可穿戴設(shè)備，是AI驅(qū)動(dòng)的虛擬助手。2020年，奧特曼首次投資Humane。美國聯(lián)邦通訊委員會(FCC)一份文件顯示，他控制的控股公司擁有Humane。 與公司的兩位創(chuàng)始人貝瑟尼·邦喬爾諾相比，15%的股權(quán)(Bethany Bongiorno)和伊姆蘭·喬杜里一起(Imran Chaudhri)持股比例要高一些。

根據(jù)華爾街日報(bào)的報(bào)道，奧特曼本人也對蘋果前首席設(shè)計(jì)官喬尼·艾維曼感興趣。(Jony Ive)合作開發(fā)自己的AI設(shè)備。作為AI創(chuàng)業(yè)公司Limitless的投資者，該公司提供了一種可以記錄和轉(zhuǎn)錄對話的設(shè)備，并使用OpenAI軟件，可以像頸鏈一樣佩戴。

丹·西羅克，Limitless創(chuàng)始人(Dan Siroker)他說，奧特曼在公司開始使用OpenAI技術(shù)之前就投資了他的公司。

西羅克說:“他幾乎是他成功的受害者，”他建立了一個(gè)如此重要的公司，他投資于聰明的人。這些聰明的人怎么可能找不到與OpenAI合作的方法呢？”

OpenAI的利益沖突更加尖銳。該公司經(jīng)營一個(gè)盈利部門，從微軟籌集了數(shù)十億美元的資金，但仍由非營利性股東協(xié)會管理。OpenAI正在全面改革其治理結(jié)構(gòu)，但尚未宣布任何變化。

2023年3月，著名風(fēng)險(xiǎn)投資家德·霍夫曼(Reid Hoffman)為了防止外界認(rèn)為他和他的風(fēng)險(xiǎn)投資公司Greylock從OpenAI銷售應(yīng)用接口，他辭去了OpenAI董事一職。(API)在手機(jī)上獲利。在2022年，霍夫曼和其他人一起創(chuàng)立了Inflection與OpenAI的競爭對手 AI。

“Greylock和我將投資一些OpenAI應(yīng)用程序，因?yàn)镺penAI的API對于下一波AI應(yīng)用程序越來越重要。 霍夫曼在領(lǐng)英的一篇文章中寫道:“我開始懷疑我作為非營利組織OpenAI董事會成員的地位會不會看起來像是在引領(lǐng)不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，比如Tome和Coda?！?/p>

圖｜從OpenAI股東大會退出里德·霍夫曼。

霍夫曼在一封電子郵件中說，作為Greylock的普通合作伙伴，他有更直接的責(zé)任最大化他投資的股權(quán)價(jià)值。他認(rèn)為這與奧特曼作為投資者的角色大相徑庭。

據(jù)知情人士透露，2023年4月，奧特曼向OpenAI董事會成員建議，問答網(wǎng)站Quora 亞當(dāng)·德安吉洛CEO(Adam D’angelo)退出股東大會，因?yàn)镼uora開始開發(fā)自己的生成式AI聊天機(jī)器人Poe，而Poe也是OpenAI的用戶。但是，其他董事認(rèn)為這一舉動(dòng)是不必要的。德安吉洛是去年11月免除奧特曼投票的唯一一位董事，他仍然留在股東會。

奧特曼回歸后，OpenAI制定了新的規(guī)定，改進(jìn)了利益沖突政策，成立了一個(gè)新的單獨(dú)審計(jì)委員會，審查涉及董事和高管的潛在利益沖突。OpenAI股東大會沒有披露任何關(guān)于利益沖突制度的細(xì)節(jié)。

雖然奧特曼沒有公開回答與他的外部公司利益有關(guān)的問題，但他再次擔(dān)任OpenAI。 在CEO之后不久，他在去年11月的一篇文章中討論了利益沖突，這與德安吉洛和他開發(fā)Poe的努力有關(guān)。

奧特曼說:“我們預(yù)計(jì)，如果OpenAI像我們希望的那樣成功，它將觸及許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并與世界上許多其他實(shí)體建立復(fù)雜的關(guān)系，從而產(chǎn)生各種隱性的利益沖突?！拔覀冇?jì)劃全面披露這類問題，并要求董事會決定如何處理這種情況。”

本文來自微信微信官方賬號“鳳凰網(wǎng)科技”（ID:ifeng_tech），作者：鳳凰網(wǎng)科技，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com