自去年GPT-4爆發(fā)以來(lái)，國(guó)內(nèi)行業(yè)圍繞AI模型的炒作逐漸進(jìn)入高潮。在資本市場(chǎng)上，所有與AI相關(guān)的公司都一個(gè)個(gè)上漲。

但是仔細(xì)看看AI四小龍的財(cái)務(wù)報(bào)告，不難看出AI“老江湖”的基本面并沒(méi)有太大的提升。面對(duì)快速的大模型，它一般都有點(diǎn)慢，動(dòng)作甚至比不上一些傳統(tǒng)的大廠商和AI創(chuàng)業(yè)公司，但幸運(yùn)的是，AI四小龍終于搭上了AI大模型的“自行車”。

01 AI四小龍“搭上”大模型“便車”

2023年國(guó)外AI模型爆發(fā)后，一股追逐浪潮迅速在中國(guó)興起。百度文心、訊飛星火、華為盤(pán)古、360智腦、阿里通義...一時(shí)之間，國(guó)內(nèi)巨頭紛紛涌來(lái)，非常熱鬧。

商湯科技和云從科技在國(guó)內(nèi)掀起AI大模型浪潮后，紛紛出現(xiàn)了“日新SenseNova”大模型機(jī)制和“坦然”大模型，而依圖科技和曠視科技則被質(zhì)疑為“難產(chǎn)”。直到去年11月和今年1月，后兩者的大模型才被珊珊推遲。然而，盡管遲到了，他們最終還是搭上了大型“便車”。從AI四小龍的現(xiàn)狀來(lái)看，主動(dòng)搭建AI大模型這一“便車”，不僅僅是乘勢(shì)而上，更是其尋找破局的重要途徑。

第一，AI四小龍各自的應(yīng)用范圍，都有相當(dāng)深厚的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，順勢(shì)推出行業(yè)大模型的條件得天獨(dú)厚。 比如商湯科技在計(jì)算機(jī)視覺(jué)、語(yǔ)音識(shí)別、自然語(yǔ)言理解等領(lǐng)域具有先進(jìn)的技術(shù)和領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。因此，商湯科技的AI模型表現(xiàn)出“多而通”的特點(diǎn)，它基于自己的技術(shù)構(gòu)成了“日新”系統(tǒng)下的一系列大模型。比如大語(yǔ)言模型“討論”、AI文生圖創(chuàng)作“秒畫(huà)”、2D/3D數(shù)字生成“如影”、一系列生成式AI模型和應(yīng)用，如大場(chǎng)景、小物體生成“瓊宇”和“格物”。

與商湯科技相比，忽視科技在面部識(shí)別領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累。目前，它正在從過(guò)去的AI視覺(jué)領(lǐng)域逐漸切入多模式模型領(lǐng)域。根據(jù)圖形技術(shù)，在語(yǔ)音識(shí)別和自然語(yǔ)言理解領(lǐng)域有許多創(chuàng)新和領(lǐng)先的技術(shù)，其大模型仍然側(cè)重于醫(yī)療、安全等業(yè)務(wù)范圍。云從科技擅長(zhǎng)提供智能金融、智能出行、智能城市等解決方案。以智慧城市為核心的AI大模型?？偠灾?，每個(gè)家庭的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域不同，每個(gè)家庭推出的大型模型聚焦方向也不同。

第二，大型模型能加速AI四小龍的業(yè)務(wù)重塑，有利于降低成本 。首先，有了大的預(yù)訓(xùn)練模式，客戶需求端到端的時(shí)間和成本將大大降低。一方面，用大模型技術(shù)取代過(guò)去的小模型，可以大大縮短生產(chǎn)周期，降低算法研發(fā)成本，讓客戶更快地體驗(yàn)到技術(shù)紅利。另外，通過(guò)算法與計(jì)算能力的端到端整合，也可以最大限度地降低成本。比如過(guò)去智能制作一萬(wàn)個(gè)視頻需要16個(gè)柜子?，F(xiàn)在算法和算率實(shí)現(xiàn)端到端整合后，所有問(wèn)題只能用一個(gè)柜子解決，但整體成本下降了80%。

對(duì)AI四小龍來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期虧損，降低R&D成本，提升客戶體驗(yàn)，早已成為當(dāng)務(wù)之急。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，商湯科技2023財(cái)年上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，本期總收入為14.33億元，比去年同期的14.15億元增加了1.27%；凈利率-217.9%；2023年上半年，云從科技收入達(dá)到1.64億元，比去年同期減少58.16%。；去年同期凈虧損3.04億元，凈虧損3.25億元。假設(shè)這個(gè)時(shí)候有什么東西可以拯救四小龍，那么AI大模型絕對(duì)是希望之一。

02 老問(wèn)題未解

雖然計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域是AI四小龍的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，但這并不意味著他們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域沒(méi)有對(duì)手。而且由于常年虧損，AI四小龍的商湯、曠視、圖片、云從等“基本盤(pán)”都面臨困境。

第一，AI四小龍所在的細(xì)分領(lǐng)域巨頭眾多，被巨頭業(yè)務(wù)沖擊所帶來(lái)的“后遺癥”，至今仍未得到緩解。

AI四小龍成立之初，重點(diǎn)是智能安全、醫(yī)療、金融等需求場(chǎng)景，但每個(gè)家庭都有不同的側(cè)重點(diǎn)。比如曠視科技主要關(guān)注臉部識(shí)別平臺(tái)Face 升級(jí)后，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)被視為未來(lái)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)點(diǎn)。前期主要為金融公司服務(wù)，包括螞蟻金融。然而，隨著巨頭在面部識(shí)別等技術(shù)領(lǐng)域的自主研究越來(lái)越多，其業(yè)務(wù)迅速受到?jīng)_擊。

巧合的是，依圖科技、商湯科技、云從科技等也面臨著類似的困境。以醫(yī)學(xué)影像分析為主戰(zhàn)略的依圖科技為例，它正在轉(zhuǎn)型AI芯片 計(jì)算制造商之后，面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)者，直接成為寒武紀(jì)、英偉達(dá)、百度、華為等科技巨頭，其壓力可想而知。AI四小龍與安防巨頭的合作，伴隨著海康威視、大華等巨頭的自研算法，也宣告中斷。伴隨著AI四小龍與主要互聯(lián)網(wǎng)科技公司的合作中斷，它不得不面對(duì)巨頭們“軟硬一體”的“降維攻擊”。

為了防止與巨頭的惡性競(jìng)爭(zhēng)，AI四小龍轉(zhuǎn)向了其他方向。比如云從科技推動(dòng)人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)，忽略了科技進(jìn)入AI物聯(lián)網(wǎng)，依圖科技推動(dòng)芯片，商湯講述了平臺(tái)化的故事。業(yè)務(wù)撤出導(dǎo)致利潤(rùn)下降，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化。

第二，AI四小龍目前許多業(yè)務(wù)仍處于投資階段，經(jīng)營(yíng)壓力仍未得到有效改善。 以云從科技為例，過(guò)去云從科技一直保持著R&D投資大于收入的增長(zhǎng)，但其商業(yè)化一直未能實(shí)現(xiàn)。比如它多次提到的人機(jī)協(xié)同系統(tǒng)，到目前為止收入還沒(méi)有爆發(fā)性增長(zhǎng)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的利潤(rùn)只占其總收入的3.6%。到目前為止，它仍然是一項(xiàng)人工智能解決方案業(yè)務(wù)。但是從2021年開(kāi)始，這項(xiàng)業(yè)務(wù)占總收入的50%以上一直在下滑，從9.34億縮水到2023年的3.66億。

企業(yè)大力發(fā)展的新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，支柱業(yè)務(wù)持續(xù)下滑，市場(chǎng)因此拒絕為云從的愿景買單。四月七日晚上，云從科技拋出的幾份公告中，其中一個(gè)就是AI精靈。（AI Agent）募集資金的目標(biāo)從46.35億元降至18.52億元。在四小龍的其他幾家公司中，曠視科技專注于智能物流領(lǐng)域，近年來(lái)逐漸獲得訂單。但整體市場(chǎng)規(guī)模較小，考慮到曠視科技多年沒(méi)有融資，這一塊的收益可能還是九根牛一毛的整體損失。商湯科技繼續(xù)在智慧城市、交通等領(lǐng)域進(jìn)行布局，并與包括哪一個(gè)在內(nèi)的眾多汽車公司在汽車領(lǐng)域建立了合作關(guān)系。但考慮到其在其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的巨大投資，目前也存在經(jīng)營(yíng)壓力。

總的來(lái)說(shuō)，在AI四小龍中，除了云從科技，其他幾家基本都有了相對(duì)清晰的業(yè)務(wù)路徑，但目前很多業(yè)務(wù)還處于投資期，并沒(méi)有改變。

03 新的大模型問(wèn)題又來(lái)了

另外，雖然目前AI模型還是挺受歡迎的，但還是要面對(duì)落地“難”的問(wèn)題。尤其是與上一輪AI相比，這一輪AI的發(fā)展呈現(xiàn)出許多全新的特點(diǎn)，這是其在商業(yè)化過(guò)程中必須直接面對(duì)的情況。

第一，AI四小龍將面臨全新的融資環(huán)境和更大規(guī)模的社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)，這對(duì)企業(yè)自身的造血能力提出了更高的要求。 隨著全球流動(dòng)性的下降，科技企業(yè)的高估值難以維持。像谷歌這樣龐大的企業(yè)正在裁員“降低成本”，融資比以前更加困難。比如智譜AI的融資水平明顯不如以前的商湯科技。同時(shí)，大模型是一個(gè)重投資的行業(yè)，底座模型的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。持續(xù)向上探索意味著長(zhǎng)期燒錢，需要更多的資金。

吸取上一輪AI投融資經(jīng)驗(yàn)的投資者，在選擇AI項(xiàng)目時(shí)，面對(duì)大模型的火爆，尤其理性，更注重AI企業(yè)自身的造血能力。比如著名風(fēng)險(xiǎn)投資家周嘯虎表示，未來(lái)投資必須考慮投資企業(yè)能否分紅的因素。

第二，AI的標(biāo)品化仍然困難。 在中國(guó)做AI是絕對(duì)不可能復(fù)制OpenAI的。我們應(yīng)該看到鐵一般的事實(shí):在中國(guó)的toC市場(chǎng)，AI等軟件產(chǎn)品的支付意愿不高，很難嚴(yán)格控制。如果我們真的這樣做了，我們應(yīng)該配備一個(gè)龐大的團(tuán)隊(duì)來(lái)確保安全和合規(guī)。投資不小。toB市場(chǎng)也有很大的不同。大多數(shù)國(guó)內(nèi)公司不信任SaaS模式，更傾向于私有部署。行業(yè)市場(chǎng)分散，中小客戶多，需求復(fù)雜，高薪算法工程師在一線做幾十萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目是很常見(jiàn)的。

對(duì)于toG市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，智能項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈，錢多利潤(rùn)薄。最后一輪機(jī)器視覺(jué)企業(yè)基本都在做自動(dòng)駕駛、智慧城市、安全等服務(wù)，都在賺辛苦錢。一般來(lái)說(shuō)，CV計(jì)算機(jī)視覺(jué)項(xiàng)目的成本高于NLP自然語(yǔ)言理解，因此大語(yǔ)言模型很難通過(guò)項(xiàng)目系統(tǒng)獲得高客戶單價(jià)。說(shuō)到底，TO B市場(chǎng)和TO 大部分G市場(chǎng)的AI項(xiàng)目都是以解決方案落地的，市企機(jī)構(gòu)更愿意打包引入AI。、云、IOT等軟硬件，為自己制定定制方案，AI產(chǎn)品無(wú)法以標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化的方式快速交付，前期需要高成本投入。

從這個(gè)角度來(lái)看，未來(lái)AI模型的整體投入可能會(huì)更大，但個(gè)別項(xiàng)目的收入不會(huì)太高。各行各業(yè)參與者面臨的商業(yè)挑戰(zhàn)可能比上一輪機(jī)器視覺(jué)面臨的挑戰(zhàn)更大。

04 AI老人“難闖”新難關(guān)？

從目前的角度來(lái)看，AI四小龍仍處于艱難的轉(zhuǎn)型期。雖然AI模型確實(shí)帶來(lái)了新的機(jī)遇，但能否借助這波AI出路迎風(fēng)而上還是值得商榷的。

另一方面，AI模型及其衍生應(yīng)用的快速發(fā)展，的確給AI四小龍帶來(lái)了重估價(jià)值的機(jī)會(huì)。 。作為最初AI領(lǐng)域的“先鋒”，AI四小龍經(jīng)歷了行業(yè)“炒作”的熱潮，也經(jīng)歷了熱錢不在、省吃儉用的困難時(shí)期。因此，面對(duì)行業(yè)的熱潮，擁有更多“熱潮”經(jīng)驗(yàn)的AI四小龍顯然可以更好地抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。在某種程度上，AI四小龍作為中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域的先行者，推動(dòng)了海康威視、大華股權(quán)等公司，進(jìn)一步加大了相關(guān)行業(yè)的R&D投資，促進(jìn)了?？低暋⒋笕A股權(quán)等公司的早期在視覺(jué)算法領(lǐng)域的貢獻(xiàn)，從而達(dá)到了中國(guó)在全球安全領(lǐng)域的領(lǐng)先水平。

四小龍作為AI的先驅(qū)，最初走過(guò)的與行業(yè)相結(jié)合的方式，為當(dāng)今AI和行業(yè)數(shù)字化的推廣提供了有利的參考。此外，在這一輪應(yīng)用的落地過(guò)程中，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)的AI四小龍可能會(huì)更快地應(yīng)用AI商業(yè)化。畢竟，工業(yè)數(shù)據(jù)將在AI大模型的應(yīng)用中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

另一方面，圍繞智能化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，國(guó)內(nèi)很多領(lǐng)域的龍頭公司都參與了大模型競(jìng)爭(zhēng)，這意味著圍繞行業(yè)大模型的競(jìng)爭(zhēng)將是前所未有的激烈。 比如企業(yè)服務(wù)龍頭用友推出了自己的企業(yè)服務(wù)大模型YonGPT，網(wǎng)易推出了自己的教育大模型——坐月子大模型...在這種情況下，AI四小龍將不可避免地與各個(gè)領(lǐng)域的頂級(jí)領(lǐng)導(dǎo)者競(jìng)爭(zhēng)。

考慮到AI四小龍目前的現(xiàn)金流，如果想在增加R&D投資的同時(shí)，在模型領(lǐng)域與各個(gè)領(lǐng)域的行業(yè)巨頭競(jìng)爭(zhēng)，必然會(huì)消耗更多的投資，這必然會(huì)對(duì)其現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，AI四小龍要想走得長(zhǎng)遠(yuǎn)，最好的辦法就是加強(qiáng)與各個(gè)領(lǐng)域的行業(yè)公司的合作，增加開(kāi)源力度，廣交朋友，聚焦To。 B、注重現(xiàn)金流，以“長(zhǎng)跑”的韌性贏得比賽。

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