文 | 王方玉

編輯 | 蘇建勛

第十七屆SNEC國際太陽能光伏與智能能源(上海)展覽會(以下簡稱“SNEC展覽”)作為光伏行業(yè)的風向標，終于落下帷幕。

這次SNEC展覽是歷年來規(guī)模最大的一次，參展商數(shù)量和展覽面積均達到歷年來最大。根據(jù)大會官方介紹，國內(nèi)外參展商超過3500家，展覽面積超過40萬平方米，注冊參展商達到50萬人，可謂前所未有。

然而，展覽的興奮仍然無法掩蓋光伏行業(yè)在下滑期間滲透的陣陣涼意——展覽前夕，業(yè)內(nèi)不時傳出各種關(guān)于光伏企業(yè)生產(chǎn)線關(guān)閉、裁員減薪、業(yè)績雷霆萬鈞的壞消息。延長供應(yīng)商賬期和拖欠供應(yīng)商貨款的情況并不少見。

一位接近展會主辦方的光伏從業(yè)人員告訴36Kr，為了防止供應(yīng)商和員工在展會現(xiàn)場拉橫幅索要貨款和工資，主辦方特意加強了安全性，并在展會第二天的進場安檢中增加了開包檢查階段。

市場的嚴寒本質(zhì)上歸功于供需失衡。協(xié)鑫集團董事長朱共山在SNEC大會上的講話中表示，光伏行業(yè)正遭遇歷史上最好的卷入，供需嚴重失衡，行業(yè)進入冰河期。他指出，到目前為止，硅、硅片、電池和零部件已經(jīng)基本跌破現(xiàn)金成本，產(chǎn)業(yè)鏈受到集體壓力。

在展會上充分交換了供需數(shù)據(jù)之后，光伏產(chǎn)品的價格并沒有停止下跌和上漲。36氪得知，一家光伏龍頭公司在展會上宣布降價，許多資金鏈緊張的中小企業(yè)正在出售清貨。，因此，光伏產(chǎn)品價格在跌破現(xiàn)金成本的情況下，仍有進一步下降的趨勢。

行業(yè)何時走出“冰河期”，迎來新的轉(zhuǎn)折點，可能是所有產(chǎn)業(yè)鏈上下游從業(yè)者和一、二級投資者最關(guān)心的問題。然而，從領(lǐng)先的企業(yè)管理層，到市場機構(gòu)分析師，再到證券投資經(jīng)理，一個普遍的共識是，這一輪光伏洗牌需要比過去更長的時間。

"行業(yè)卷剛剛開始，明年還會加重，這是不可避免的。" 在SNEC大會上，經(jīng)歷了多輪光伏周期的老將朱共山表示。

光伏市場最冷清

賽拉弗集團董事長李綱回憶起自2008年加入光伏行業(yè)以來的工作經(jīng)歷，在SNEC展會前的第17屆全球綠色能源領(lǐng)袖對話中表示。

回顧過去的周期，2011年發(fā)生了最后一次群體性損失(不是整個行業(yè)的損失)。由于歐洲市場補貼減少和美國發(fā)動“雙反”調(diào)查，中國光伏行業(yè)充滿悲傷，行業(yè)龍頭無錫尚德宣布破產(chǎn)。

如今，美國再次發(fā)起“雙反”調(diào)查，光伏行業(yè)再次接近下行周期底部。具有技術(shù)和一體化優(yōu)勢的龍頭企業(yè)虧損，面臨重新排名的龍頭企業(yè)，更多的二三線廠商面臨減產(chǎn)、停工甚至離場的困境。

在這種背景下，光伏企業(yè)必然要捂著錢包生活，這次SNEC展覽所花費的每一分錢，都是經(jīng)過精心考慮的。

36Kr了解到，為了降低展覽成本，很多光伏企業(yè)控制了參加SNEC展覽的銷售人員數(shù)量，很多從業(yè)者也吐槽了一些展位的粗糙展品和略帶尷尬的活動。展會前夕，已經(jīng)鎖定從a股退市的光伏企業(yè)愛康科技甚至直接放棄了展會。

展覽是促進合作和交流展示的平臺。大多數(shù)制造商也期望在展覽會上結(jié)識客戶并簽署訂單，以促進銷售增長。然而，與往年相比，該廠商在本次SNEC展會上公布的簽約訂單也有所縮小。

“產(chǎn)品價格越下跌，下游客戶越容易觀望，但不容易促進交易。”一位資深光伏從業(yè)人員告訴36Kr，海外貿(mào)易壁壘升級，導致外需收縮。然而，中國正面臨著分布式市場的消費問題和電力市場交易的不確定性，這可以算是“內(nèi)外交困難”。

36氪注意到，在SNEC展會前夕，InfoLinko新能源研究機構(gòu) 根據(jù)Consulting的報告，由于電網(wǎng)承載能力有限，分布式光伏進入市場政策的不確定性等原因，今年國內(nèi)分布式光伏市場面臨巨大壓力，下半年分布式需求極有可能萎縮。

此前，曾經(jīng)有一些聲音認為，目前光伏產(chǎn)業(yè)跌破現(xiàn)金成本的價格水平只是短期的，很快就會觸底。但是相反，SNEC展覽將成為光伏企業(yè)持續(xù)價格戰(zhàn)的“發(fā)令槍”，因此，市場整體價格進一步下降，光伏組件價格進入每瓦0.7元的時代。

上述光伏人士表示，中小型光伏企業(yè)庫存壓力較大，為了發(fā)展而出售，進一步放大了供需不穩(wěn)定。等這部分產(chǎn)能清理干凈還需要一段時間。

李綱指出，除了弱小的中小光伏企業(yè)在甩賣自救外，還有一些經(jīng)營正常的公司“為保證開工率，履行投資者和地方政府的承諾，無底線低價接單?！?/strong>再加上“買主買漲殺跌，持續(xù)觀望，再加上低價中標，內(nèi)卷變得更加嚴重?！?/p>

什么時候會出現(xiàn)新一輪周期拐點？

回顧中國光伏發(fā)展的歷史，常常與周期緊密相伴，展現(xiàn)出繁榮與低迷的變化。

自2008年世界金融危機以來，2011-2012年歐美“雙反”、在2018年“531新政”三個下行周期之后，這一周期是我國光伏產(chǎn)業(yè)增長的第四個下行周期。

在周期性困境下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈又一場殘酷的淘汰賽正在進行中。自去年底以來，龍頭企業(yè)遭受了集體虧損，而實力較弱的二三線公司正在減產(chǎn)、停工、退出市場。

目前，據(jù)協(xié)鑫集團董事長朱共山介紹，光伏行業(yè)已進入“冰河期”四個階段——硅材料、硅片、電池、零部件，基本跌破現(xiàn)金成本，產(chǎn)業(yè)鏈受到集體壓力。

什么是現(xiàn)金成本？一家機構(gòu)的投資經(jīng)理告訴36碳，一般價值的損失是指生產(chǎn)成本的損失，包括公司的日常運營成本、購買設(shè)備和原材料的成本、支付員工工資和設(shè)備的折舊攤銷，而現(xiàn)金成本排除折舊攤銷。在極端情況下，一些制造商會以低于現(xiàn)金成本的價格出售商品，以將競爭對手拖垮。

所以，當行業(yè)都在虧損現(xiàn)金時，也就意味著行業(yè)的洗牌已經(jīng)進入深水區(qū)。

在一次采訪中，晶科能源副總裁錢晶直言不諱，對目前的光伏企業(yè)來說，能夠繼續(xù)虧損三個季度的公司，已經(jīng)不多了。

也就是說，目前整個行業(yè)虧損的現(xiàn)金狀況不會持續(xù)很長時間，光伏產(chǎn)品的價格將在觸底后反彈。

然而，光伏產(chǎn)品價格的反彈和轉(zhuǎn)折并不能代表整個光伏產(chǎn)業(yè)周期的轉(zhuǎn)折點。

36Kr了解到，光伏行業(yè)很多資深人士都有一個共識，那就是光伏行業(yè)的這個周期和過去大不相同，可能需要更長的洗牌周期。

在最近的一篇文章中，光伏行業(yè)前資深分析師張治雨提到，目前我國隨時可以充分準備的光伏產(chǎn)能仍然太多，如果價格稍微合適一點，就會出現(xiàn)潮水般的產(chǎn)能。“這一輪光伏周期洗牌的深度將是前所未有的，必將以眾多企業(yè)的實質(zhì)性撤離結(jié)束?！?/p>

寧泉資產(chǎn)創(chuàng)始人楊東在報告中指出： 他說：“近年來，許多新增的光伏產(chǎn)能都有國有資產(chǎn)的土地和工廠建設(shè)等投資作為幫助，要退出并不容易，這次可能需要比過去更多的時間才能再次實現(xiàn)供需平衡。”。

隆基綠色能源總裁李振國在去年的SNEC展會上給出了警告。“就像2012-2014年光伏行業(yè)洗牌一樣，未來兩三年將有一半以上的光伏企業(yè)被淘汰?！?/p>

如果以眾多企業(yè)的實質(zhì)性退出為洗牌結(jié)束的象征，雖然目前光伏行業(yè)的淘汰賽已經(jīng)開始，但還沒有進入賽點和高潮，公司也沒有面臨黑暗時刻的終極考驗。

如何留在牌桌上繼續(xù)追光，將是光伏企業(yè)下一步面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，因為光伏展會的火爆和行業(yè)寒冬的裂縫。

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