第二季度，養(yǎng)豬的上市公司終于驕傲起來，以“豬王”牧原股份為代表的企業(yè)發(fā)布了預(yù)喜的業(yè)績公告。其中，牧原股份三個(gè)月賺了30多億元，與之前的巨額虧損形成了鮮明對(duì)比。這不僅是豬價(jià)回升的功勞，也是銷量增長的功勞。過去，豬企的成本更是不可或缺。

作者 | 雷彥鵬

編輯 | 陳 芳

運(yùn)營 | 劉 珊

最后擺脫了損失

到2023年，“豬老大”牧原股份凈利潤損失近64億元。到2024年上半年，他終于告別了損失。

近日，牧原股份公布的業(yè)績預(yù)測(cè)顯示，2024年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7億至9億元，比去年同期增長125.19%~132.38%；預(yù)計(jì)扣除的非凈利潤將達(dá)到9億至11億元，同比增長132.19%~139.38%。

在“豬王”發(fā)布的最近三次中期報(bào)告中，首次實(shí)現(xiàn)了正盈利。

牧原股份在2022年上半年和2023年上半年仍處于虧損狀態(tài)，歸母凈利潤分別為-66.84億元和-27.79億元；非凈利潤分別為-68.71億元和-27.86億元。

此外，2024年第一季度，牧原股份也遭受損失，歸母凈利潤損失23.79億元，非歸母凈利潤損失23.87億元。結(jié)果表明，第二季度歸母凈利潤在30.79億元至32.79億元之間，使得上半年凈利潤達(dá)到7億元至9億元。

曾經(jīng)的“豬王”溫氏股份除了現(xiàn)在的“豬王”牧原股份外，還實(shí)現(xiàn)了盈利。

據(jù)業(yè)績預(yù)測(cè)，2024年上半年，溫氏股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.5億至15億元，去年同期虧損46.89億元；預(yù)計(jì)扣除凈利潤13億至15.5億元，去年同期虧損51.28億元。

和牧原股份一樣，溫氏股份在2024年第一季度仍在虧損，歸母凈利潤損失12.36億元。這也意味著第二季度盈利，不僅覆蓋了第一季度的虧損，也使公司上半年整體盈利。

相比之下，只有新希望在上半年仍在虧損的a股養(yǎng)殖三巨頭——牧原股份、溫氏股份和新希望中。

2024年上半年，新希望估計(jì)歸母凈利潤損失12億元，同比下降59.77%；預(yù)計(jì)扣除非凈利潤損失13.4億元，比去年同期減少55.21%。

雖然上半年整體虧損尚未擺脫，但第二季度，新希望也實(shí)現(xiàn)了盈利，但第一季度歸母凈利潤損失19.34億元，第二季度利潤未能覆蓋第一季度虧損。

新希望表明，第二季度生豬市場(chǎng)回暖，生豬價(jià)格較同期有所上漲。結(jié)合公司生產(chǎn)管理的改善，養(yǎng)殖成本穩(wěn)步下降，第二季度利潤估計(jì)約7.5億元。

除了a股養(yǎng)殖三巨頭，上半年豬企業(yè)績普遍回升，有的開始盈利，有的大幅減少損失。特別是第二季度，扭虧增盈是上市豬企的主題，如天邦股份、唐人神、京基智農(nóng)、神農(nóng)集團(tuán)、巨星農(nóng)牧、大北農(nóng)等。，第二季度歸母凈利潤估計(jì)為正。

即使是正邦科技的重組，雖然上半年歸母凈利、扣非凈利潤仍在虧損，但與去年同期相比，虧損已經(jīng)大幅減少。

正邦科技表示，生豬市場(chǎng)逐漸回暖，疊加成本大幅下降，使得上半年業(yè)績較去年同期大幅下降。但公司經(jīng)營業(yè)務(wù)仍處于恢復(fù)期，市場(chǎng)銷量尚未完全釋放，導(dǎo)致公司業(yè)績壓力大。

總而言之，第二季度，豬企們終于集體走出了“賣一頭虧一頭，賣得越幸虧越多”的煎熬。

第二季度豬價(jià)回暖

2024年上半年，牧原股份經(jīng)營效益扭虧為盈。根本原因是公司生豬出欄量和平均生豬銷售價(jià)格較去年同期有所上升，生豬養(yǎng)殖成本較去年同期有所下降。

豬企可以告別虧損，有三個(gè)直接因素:成本、銷量、售價(jià)。牧原股份在這三個(gè)方面都有所改善——豬賣得更多，同時(shí)生豬的銷售價(jià)格也有所上漲，養(yǎng)殖成本也有所下降。

2024年上半年，牧原共銷售生豬3238.8萬頭，其中商品豬2898.2萬頭，仔豬309.3萬頭，種豬31.2萬頭。去年同期，牧原共銷售生豬3026.5萬頭，其中商品豬2907.7萬頭，仔豬109.0萬頭，種豬9.7萬頭。

假如只是銷量在增長，而銷售價(jià)格沒有增長，而且無法覆蓋成本，那仍然是“賣一頭虧一頭”的局面。

數(shù)量和價(jià)格之間，最重要的是價(jià)格上漲。第二季度，豬價(jià)明顯回暖。

單從六月份來看，牧原股份商品豬價(jià)格較五月份有所上漲，商品豬平均銷售價(jià)格為17.73元/人。KG，與2024年5月相比，增長了14.2%，比去年6月增長了28.3%，同時(shí)，也是2023年至2024年上半年，平均銷售價(jià)格最高的月份。

類似于“豬老二”和“豬老大”。

上半年，溫氏有限公司銷售1437.42萬頭豬(含毛豬和新鮮食品)，同比增長21.96%，平均每只豬的銷售價(jià)格為15.32元。KG，同比增長5.09%。肉豬銷量同比增長，銷售價(jià)格同比增長。因此，溫氏股份生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤同比大幅增長，扭虧為盈。

就售價(jià)而言，溫氏股份第二季度也在回暖，6月份的售價(jià)達(dá)到了一個(gè)階段性的高點(diǎn)。

溫氏股份毛豬的價(jià)格從2024年1月到3月分別為13.76元/人。KG、14.29元/KG、14.73元/KG，四月至六月，分別為15.18元/月。KG、15.83元/KG、18.10元/KG。

與牧原股份不同，溫氏股份不僅養(yǎng)雞，而且養(yǎng)雞。養(yǎng)雞業(yè)務(wù)也為盈利做出了貢獻(xiàn)。

上半年，溫氏股份出售5.48億只肉雞(含毛雞、新鮮食品和熟食)，同比下降1.04%，平均每只毛雞出售13.29元。KG，同比增長1.51%。養(yǎng)雞業(yè)務(wù)生產(chǎn)保持穩(wěn)定，飼料原料價(jià)格下降，養(yǎng)殖成本同比下降。因此，溫氏股份的養(yǎng)雞業(yè)務(wù)扭虧為盈。

新希望雖然上半年沒有擺脫虧損，銷量也有一定程度的下降，但價(jià)格的上漲促使第二季度盈利。2024年上半年，公司銷售生豬868.86萬頭，同比下降3.4%。6月，新希望商品豬平均銷售價(jià)格為18.07元/人KG，同比增長近27%，這也是近一年以來月度售價(jià)的高點(diǎn)。

在持續(xù)虧損和負(fù)債率上升的情況下，新希望的戰(zhàn)略收縮，尤其是2023年，進(jìn)行了一系列處理養(yǎng)殖項(xiàng)目和去產(chǎn)能的行動(dòng)。這也使得2024年上半年生豬出欄量同比下降。

豬價(jià)回暖對(duì)豬企的影響基本一致，但出欄量的調(diào)整因公司而異。

以牧原和溫氏為代表的上市豬企，經(jīng)濟(jì)壓力相對(duì)較小，產(chǎn)能仍在緩慢增長，上半年出欄量仍在增加；以新希望為代表的上市豬企，由于資金鏈緊張，產(chǎn)能收縮，出欄量減少。

降低成本仍然是關(guān)鍵

單從養(yǎng)殖業(yè)務(wù)來看，第二季度，牧原股份和溫氏股份的收益處于行業(yè)領(lǐng)先地位。然而，價(jià)格上漲只是豬企實(shí)現(xiàn)盈利的重要因素，成本下降是不可分割的。

牧原股份在行業(yè)內(nèi)成本控制方面處于領(lǐng)先地位。

2021年，隨著產(chǎn)能的恢復(fù)，豬市大幅下跌。豬價(jià)下跌疊加產(chǎn)能擴(kuò)張，導(dǎo)致豬企開始為巨額虧損而掙扎。在這一輪“超級(jí)豬周期”中，豬價(jià)長期徘徊在低谷。

豬企必須降低成本。降低成本，是近兩年各豬企業(yè)的重中之重。

2023年上半年，牧原股份表示，很難判斷未來豬價(jià)走勢(shì)。因此，公司已經(jīng)放緩了產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐，并采取了內(nèi)部措施來降低成本。卓創(chuàng)信息監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，豬價(jià)整體低于成本線，養(yǎng)殖企業(yè)普遍虧損。

2023年，牧原股份平均生豬養(yǎng)殖費(fèi)用在15.0元/kg左右，明顯低于2022年15.7元/kg。牧原股份表示，成本的持續(xù)下降主要來自于生產(chǎn)業(yè)績的提高。

“目前，公司的各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)仍有進(jìn)一步挖掘潛力的空間。2024年，公司將不斷創(chuàng)新和實(shí)施生豬養(yǎng)殖、營養(yǎng)配方、健康管理、智能化等技術(shù)，不斷提高生產(chǎn)效率，降低養(yǎng)殖成本?！蹦猎煞菰谕顿Y者調(diào)查表中表示。

根據(jù)牧原股份披露的數(shù)據(jù)，到2024年，其養(yǎng)殖成本將繼續(xù)下降。

“由于去年冬季疫情的影響，公司年初生豬養(yǎng)殖成本逐步上升。公司通過優(yōu)化硬件配置和加強(qiáng)人員管理，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)全面、正常的疫情防控，提高生豬健康水平。各種生產(chǎn)指標(biāo)逐步提高，公司上半年生豬養(yǎng)殖成本呈下降趨勢(shì)?！?/p>

五月份，牧原股份生豬養(yǎng)殖完全成本在14.3元/公斤左右，“部分場(chǎng)地成本已降至13元/公斤以下”。六月份，養(yǎng)豬完全成本接近14元/公斤。kg。相應(yīng)地，牧原股份5月份生豬平均銷售價(jià)格為15.52元/元。KG，6月為17.73元/KG。

費(fèi)用已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于售價(jià)。

關(guān)于生豬養(yǎng)殖成本的降低，牧原董事會(huì)秘書秦軍在最近的半年度業(yè)績預(yù)告交流會(huì)上表示，材料價(jià)格的降低和生產(chǎn)業(yè)績的提高對(duì)成本下降的影響各占一半。

“隨著生產(chǎn)管理的不斷優(yōu)化、疫情防控和凈化的不斷推進(jìn)，預(yù)計(jì)公司生豬養(yǎng)殖業(yè)績將繼續(xù)提升。同時(shí)，飼料原料價(jià)格的下降將逐漸體現(xiàn)在養(yǎng)殖成本上。公司有信心實(shí)現(xiàn)今年年底13元/公斤的成本目標(biāo)?！蹦猎?月中旬在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示。

牧原股份表示：“公司不通過預(yù)測(cè)豬價(jià)來調(diào)整生產(chǎn)、銷售節(jié)奏，未來的盈利能力將基于自身的成本優(yōu)勢(shì)。

溫氏股份將“降低成本、保證利潤”作為首要目標(biāo)，并表示“未來養(yǎng)殖業(yè)的競爭將是成本和資本的競爭”。4月份，溫氏股份養(yǎng)豬綜合成本降至7.2元/斤，5月份進(jìn)一步降至7.1元/斤。

新希望董事長劉暢在2023年9月發(fā)布的所有員工信中提到，新希望進(jìn)一步提高效率，進(jìn)一步嚴(yán)格控制成本，以維持公司的競爭力。繼續(xù)追求純利潤是當(dāng)前戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)中最重要、最核心的任務(wù)?！斑@場(chǎng)冬天的對(duì)決是生存之戰(zhàn)?！?/p>

新希望6月下旬還表示，目前在運(yùn)營線上出欄肥豬的完全成本已降至14.7元/人。KG，按照這個(gè)趨勢(shì)，年底可以降到14.2元/KG以下。

對(duì)于豬企來說，這一輪豬價(jià)低谷漫長而痛苦，有些企業(yè)甚至沒有熬過來。如今，沒有人知道豬價(jià)什么時(shí)候會(huì)持續(xù)回升。即使2024年第二季度豬價(jià)有所回升，行業(yè)也變得復(fù)雜起來。

正如溫氏股份所說:“從長遠(yuǎn)來看，大企業(yè)資金充足，融資方式豐富。當(dāng)市場(chǎng)集中度提高到一定水平，大企業(yè)保持一定的市場(chǎng)份額時(shí)，產(chǎn)能去除的速度可能會(huì)變慢，市場(chǎng)豬周期有被熨平的概率。然而，在市場(chǎng)份額不斷增加的過程中，市場(chǎng)也可能處于非理性狀態(tài)。為了搶占市場(chǎng)份額，新的行業(yè)參與者也可能導(dǎo)致生豬價(jià)格的階段性波動(dòng)更加強(qiáng)烈?！?/p>

豬企在不確定性方面紛紛卷入成本，都希望通過不斷降低成本來消化豬價(jià)的起伏。