銀行理財(cái)公司正掀起一波“降費(fèi)浪潮”。

五月二十六日，中銀財(cái)務(wù)管理發(fā)布公告，其“中銀財(cái)務(wù)管理-樂享天天35號”商品，固定管理費(fèi)率和B份銷售服務(wù)費(fèi)率均降至0.01%。

這意味著，擁有一萬元的理財(cái)商品，每年只需支付1元的管理費(fèi)。，銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)率幾乎降至“地板價(jià)格”。

不僅僅是中國銀行理財(cái)開始降費(fèi)。今年5月下旬以來，隨著銀行存款利息開始新一輪下降，銀行存款的“基本盤”開始“受不了”。這導(dǎo)致許多銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)降低了各種產(chǎn)品的價(jià)格和利率。

然而，一些機(jī)構(gòu)率先降低成本，對資金的“虹吸效應(yīng)”也讓越來越多的金融和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入了“降低成本”的浪潮。隨著公募“新模式”波動(dòng)率基金的出現(xiàn)，整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的產(chǎn)品競爭逐漸“白熱化”。

回顧過去，這不是銀行理財(cái)帶來的“利率戰(zhàn)”的第一槍。然而，在這一輪前所未有的“利率下降”周期中，銀行理財(cái)“利率對決”的持續(xù)時(shí)間和強(qiáng)度可能是前所未有的。

01 年度管理費(fèi)：一元！

近幾周，包括招商銀行理財(cái)、中國銀行理財(cái)、交通銀行理財(cái)?shù)榷嗉翌^部銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)開始密集披露相關(guān)公告，對其產(chǎn)品實(shí)施優(yōu)惠費(fèi)率，具體涉及固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)等。

例如，自5月20日起，該公司已發(fā)布超過20條相關(guān)公告，優(yōu)惠期限最長為2026年9月11日。

然而，銀行理財(cái)?shù)慕蒂M(fèi)率已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)新的高度。5月26日，中銀金融發(fā)布公告，其“中銀金融-樂享天天35號”產(chǎn)品固定管理費(fèi)率和B份額銷售服務(wù)費(fèi)率均降至0.01%。

也就是說，擁有一萬元的理財(cái)商品，每年所需的管理費(fèi)用只有一元，調(diào)整幅度很大。

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前業(yè)內(nèi)主流理財(cái)產(chǎn)品(興新)的管理費(fèi)率普遍降至0.05%-0.15%。

例如，5月中旬，交通銀行財(cái)務(wù)管理發(fā)布公告稱，其“交通銀行財(cái)務(wù)管理穩(wěn)定享受靈動(dòng)增利5號專屬版”商品的固定管理費(fèi)率將從0.20%降至0.05%。

這場費(fèi)率大戰(zhàn)的“強(qiáng)度”，顯然勝過了過去。

02 既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)

本輪銀行理財(cái)產(chǎn)品“降費(fèi)對決”，恐怕與近期存款利率下降、固定收益產(chǎn)品回報(bào)率下降有關(guān)。

五月二十日，國有大銀行和部分股份銀行率先降低存款利率，再次在銀行業(yè)推動(dòng)新一波降息。

前所未有的降息，給金融機(jī)構(gòu)帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一方面，隨著存款利率的降低，“存款”對個(gè)人投資者的吸引力持續(xù)下降。銀行融資回報(bào)率相對“靈活”，無疑是穩(wěn)定客戶和穩(wěn)定銀行渠道債務(wù)規(guī)模的重要手段。

另一方面，隨著金融市場的穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的見底跡象，各種產(chǎn)品(包括調(diào)整多年的含權(quán)商品)的回報(bào)率不再單向下降。如果跟不上市場趨勢，銀行理財(cái)本身可能會再次遭受規(guī)?！傲魇А钡娘L(fēng)險(xiǎn)。

03 降低費(fèi)用，降低費(fèi)用，降低費(fèi)用！

而且為了吸引這部分“可能流失”的資金，各家銀行和銀行理財(cái)公司都要經(jīng)常出現(xiàn)“奇招”。

從宣傳營銷的角度來看，近幾個(gè)月來，銀行渠道的“存款(購買金融)禮品”活動(dòng)明顯增多。從體育賽事的門票，到熱門的盲盒娃娃，再到高凈值個(gè)人的定制服務(wù)，層出不窮。

與之相比，價(jià)值不明、不受控制的“喜歡”實(shí)物禮品，在金融市場競爭中，直接降低各種費(fèi)率已成為一種重要手段。

而且，從行業(yè)市場份額來看，近年來各家頭部理財(cái)?shù)墓芾硪?guī)模并沒有走遠(yuǎn)。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，2024年前五大銀行理財(cái)子公司分別是招商銀行理財(cái)、興銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、信銀理財(cái)、工銀理財(cái)，分別為2.44萬億元、2.16萬億元、1.97萬億元、1.95萬億元和1.93萬億元。

產(chǎn)品和服務(wù)相對同質(zhì)化，讓每個(gè)家庭都不敢懈怠。而且降費(fèi)無疑是維持商品吸引力、爭奪市場份額的重要舉措之一。

04 仍然是可以接受的

那銀行理財(cái)產(chǎn)品的“降費(fèi)”，是否帶來了規(guī)模的提升和業(yè)務(wù)的優(yōu)化？

根據(jù)5月份公布的最新數(shù)據(jù)，銀行理財(cái)規(guī)模仍保持增長態(tài)勢。據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)，5月份銀行理財(cái)產(chǎn)品存量回升至31.3萬億元，較上月增長0.5萬億元。

根據(jù)國信證券研究報(bào)告，五月份存款利率下降，而財(cái)務(wù)收益標(biāo)準(zhǔn)保持領(lǐng)先水平，促進(jìn)了銀行財(cái)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份國有銀行和股份制銀行的一年期存款利率普遍降至1%以下，而本月理財(cái)規(guī)模加權(quán)平均年化收入為2.57%，與上月持平。

同時(shí)，從去年的業(yè)務(wù)數(shù)字來看，頭部金融機(jī)構(gòu)(前三名包括招商銀行金融、興銀金融、信銀金融)凈利潤超過20億元。24家主要銀行金融機(jī)構(gòu)凈利潤總額超過280億元。

也就是說，對銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)而言，當(dāng)前階段性的“降費(fèi)”措施，仍然在其財(cái)力的可接受范圍內(nèi)。

05 理財(cái)降費(fèi)成為一場持久戰(zhàn)

但是，隨著市場競爭的加劇，基礎(chǔ)市場票券回報(bào)的下行壓力，對銀行理財(cái)公司來說，“費(fèi)率戰(zhàn)”將成為一場持久戰(zhàn)。

就拿中銀理財(cái)來說，從今年年初到現(xiàn)在，其官網(wǎng)幾乎每個(gè)月都會發(fā)布30-60條有關(guān)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠的公告。

它表明了金融公司在發(fā)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)方面的堅(jiān)定決心。

然而，我們不禁意識到，通過降低管理費(fèi)，在短時(shí)間內(nèi)刺激投資者的注意力顯然是一個(gè)容易上手、見效快的操作。然而，從長遠(yuǎn)來看，一家金融機(jī)構(gòu)的商品顯然無法通過持續(xù)降低成本來保持投資者的新鮮感。

此外，如果長期實(shí)施低利率，必然會影響企業(yè)各方面的長期投資和戰(zhàn)略行動(dòng)，最終影響企業(yè)的長期競爭力。

對于金融公司來說，最重要的恐怕是提高投資研究能力和金融規(guī)劃水平，“創(chuàng)造”具有優(yōu)勢的金融品種。

本文來自微信微信官方賬號“資本深潛號”，作者：米舟，編輯：袁暢，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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