當?shù)貢r間7月10日，芯片巨頭英偉達股價持續(xù)上揚，市值在收盤時首次突破4萬億美元。

該公司在最近一次財報中指出，受美國對中國的芯片禁令影響，在截至今年7月的季度里，預(yù)計損失約80億美元。

就在英偉達股價創(chuàng)下新高之時，黃仁勛是否會再次到訪中國引發(fā)關(guān)注。在上個月國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國貿(mào)促會副會長于健龍稱：“全球人工智能領(lǐng)軍企業(yè)美國英偉達將首次在鏈博會上亮相并參展。”為緊密聯(lián)系中國市場，黃仁勛今年已多次來華。

在中國推出的下一代芯片是什么？

此前，英偉達的H20人工智能芯片在中國銷售需額外許可。隨著新一代的Blackwell Ultra芯片下半年全球批量發(fā)貨，市場高度關(guān)注英偉達在中國市場推出的下一代人工智能芯片。

黃仁勛被問及相關(guān)問題時，僅簡單表示：“不是Hopper系列，因為Hopper已無法修改?！彼刺峒笆欠駮谥袊瞥鲂薷陌娴腂lackwell芯片。

英偉達最新的Blackwell Ultra芯片可生成比上一代多50倍以上的AI內(nèi)容，是推動科技巨頭數(shù)據(jù)中心發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。如何向中國市場繼續(xù)出售高端人工智能芯片，是英偉達在下周鏈博會上需解答的問題。

今年5月，黃仁勛在與投資人的電話會上表示：“中國規(guī)模500億美元的人工智能市場，（因芯片禁令）美國行業(yè)卻沒有進入的機會。”他還稱，美國企業(yè)若無法服務(wù)中國市場將是巨大損失。

據(jù)英偉達去年財報，該公司在中國銷售額達170億美元。黃仁勛表示：“美國政府加強芯片出口管制已對英偉達業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響?！?/p>

供應(yīng)鏈等挑戰(zhàn)持續(xù)

英偉達供應(yīng)鏈遍布全球，盡管市值突破4萬億美元，但隨著全球地緣政治復(fù)雜多變，其供應(yīng)鏈管理挑戰(zhàn)加劇。

作為英偉達重要供應(yīng)商之一，臺積電面臨特朗普的稅收威脅。此前特朗普稱，若不在美國建廠，將向臺積電征收100%高額關(guān)稅。

對此，黃仁勛強調(diào)：“世界每天都在變，無論政策如何，企業(yè)都應(yīng)保持靈活?！?/p>

一位投資人對第一財經(jīng)記者表示：“英偉達雖不生產(chǎn)芯片，但銷售硬件，需真正了解供應(yīng)鏈。半導(dǎo)體是全球化分工行業(yè)，沒有國家能單獨實現(xiàn)全部內(nèi)循環(huán)。”

英偉達面臨的另一挑戰(zhàn)是，中國DeepSeek大模型出現(xiàn)后，市場質(zhì)疑算力需求是否可持續(xù)。因為DeepSeek能用更少算力實現(xiàn)低成本競爭，可能使AI芯片需求放緩。

英偉達CEO黃仁勛承認，AI成本和投資回報率是超大規(guī)模云服務(wù)商和人工智能公司考慮的問題，但英偉達正推出速度更快、算力更強的芯片應(yīng)對。

黃仁勛稱：“未來10年，芯片性能大幅提升，速度是降低成本的最佳方法?！彼€表示，今年推出的Blackwell Ultra芯片能為數(shù)據(jù)中心帶來比上一代Hopper系統(tǒng)高出50倍的收入，因其為多用戶提供AI服務(wù)的響應(yīng)速度更快。

此外，盡管英偉達憑借GPU芯片掌控大型人工智能模型訓(xùn)練市場，但眾多初創(chuàng)公司正開發(fā)推理芯片，欲在人工智能推理領(lǐng)域分一杯羹。推理是指預(yù)訓(xùn)練好的人工智能模型解讀實時數(shù)據(jù)并得出結(jié)果，類似熱門聊天機器人給出答案。

獲三星和思科投資的美國人工智能芯片公司Groq本周宣布在歐洲建立首個數(shù)據(jù)中心。Groq設(shè)計了一款用于推理的語言處理單元 （LPU）芯片。此外，Ampere、Cerebras和Fractile等公司也加入人工智能推理領(lǐng)域競爭。

Groq首席執(zhí)行官喬納森·羅斯表示，Groq目標是超越包括英偉達在內(nèi)的競爭對手。他認為，英偉達芯片使用高帶寬內(nèi)存等昂貴組件，且依賴少量供應(yīng)商，而Groq的LPU無需這些組件，其供應(yīng)鏈主要在北美。

羅斯解釋：“我們的供應(yīng)不受太多限制，這對推理計算很重要，因為推理計算產(chǎn)出高但利潤率低。Groq這類公司愿意參與高產(chǎn)薄利業(yè)務(wù)，而英偉達等公司專注高利潤率的訓(xùn)練業(yè)務(wù)?！?/p>

近年來，為應(yīng)對芯片硬件銷售放緩，英偉達努力壯大新型云生態(tài)系統(tǒng)，將CoreWeave、Nebius、Crusoe等新型云計算廠商（neoclouds）納入云合作伙伴網(wǎng)絡(luò)（NCP），其中包括部分中國小型云服務(wù)商。這些新興云服務(wù)商規(guī)模小于亞馬遜、谷歌和微軟等巨頭，優(yōu)先提供英偉達最新芯片，可使這些公司具備差異化競爭優(yōu)勢，也讓英偉達在云業(yè)務(wù)領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

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